权益分派方案 - 每股现金红利为0.05元人民币，以总股本1,461,994,802股为基数，共计派发现金红利73,099,740.10元人民币 [1][2] - 差异化分红送转不适用 [1] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，股东大会日期为2025年5月16日 [1] 关键日期 - A股股权登记日为2025年6月3日，除权（息）日为2025年6月4日 [1][2] - 现金红利发放日未明确标注 [1] 分配实施办法 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的暂由中国结算保管 [2] - 永鼎集团有限公司、上海东昌企业集团有限公司、上海东昌广告有限公司的现金红利由公司自行发放 [2] 税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计算税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [3][4] - QFII股东按10%税率代扣所得税，税后每股现金红利为0.045元人民币 [5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股现金红利为0.045元人民币 [6][7] - 其他法人股东自行申报所得税，税前每股现金红利为0.05元人民币 [7] 咨询方式 - 权益分派事项咨询联系部门为公司证券部，联系电话0512-63272489 [7]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月16日经股东大会通过[3] - 以总股本1,461,994,802股为基数，每股派现0.05元，共派73,099,740.10元[5] 时间安排 - A股股权登记日2025/6/3，除权（息）日和现金红利发放日2025/6/4[2][7] 红利派发 - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发，部分股东红利公司自行发放[8][9] 税收政策 - 不同持股时间和股东类型有不同税负及派现金额[10][11][12][13]

超导概念板块表现 - 截至5月26日收盘，超导概念上涨3.12%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内21股上涨，永鼎股份、百利电气涨停，金杯电工、辰光医疗、安泰科技涨幅居前，分别上涨7.26%、6.39%、6.17% [1] - 跌幅居前的个股包括京源环保、万东医疗、中信金属，分别下跌6.37%、0.81%、0.63% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 可控核聚变板块涨幅最高，达5.14%，电子竞技、超导概念、核电紧随其后，涨幅分别为3.30%、3.12%、3.03% [2] - 仿制药一致性评价板块跌幅最大，为-1.55%，重组蛋白、创新药、猴痘概念等板块跌幅均超过-1.3% [2] 资金流向 - 超导概念板块获主力资金净流入7.73亿元，14股获主力资金净流入，6股净流入超3000万元 [2] - 永鼎股份主力资金净流入2.73亿元，百利电气、精达股份、沃尔核材分别净流入1.92亿元、9495.71万元、7371.73万元 [2] - 百利电气、精达股份、永鼎股份主力资金净流入比率居前，分别为18.10%、10.04%、9.57% [3] 个股资金流入详情 - 西部超导、联创光电、金杯电工主力资金净流入分别为4546.85万元、4408.54万元、2061.62万元 [3][4] - 安泰科技、西部材料、中信金属主力资金净流入率分别为1.11%、6.98%、5.32% [4] - 京源环保、东方钽业主力资金净流出783.27万元、1049.22万元 [4]

市场表现 - 国证通信指数上涨0 73% 成分股武汉凡谷涨停 永鼎股份上涨8 42% 万马科技上涨5 73% 海格通信上涨4 67% 盛路通信上涨3 87% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 88% 近1月累计上涨3 09% 涨幅排名可比基金第一 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中成交101 57万元 近1年日均成交899 62万元 [4] - 通信ETF近半年规模增长1318 01万元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近半年份额增长1300 00万份 新增份额位居可比基金第一 [4] 政策与技术动态 - 工业和信息化部副部长表示将加速推进5G-A 6G技术研发 产业培育和应用发展 [4] - 5G-A强大的通信能力可提升生产效率 降低人力成本 [4] 指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动等 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信投资机遇 [4]

可控核聚变行业动态 - 可控核聚变指数5月23日逆市上涨2.38%，位居同花顺概念指数涨幅榜首位，今年以来累计涨幅达31.05% [1] - 美国总统特朗普拟签署行政命令简化核能审批程序并加强燃料供应链，美股核能板块盘后集体暴涨，Lightbridge、Centrus Energy、NuScale Power涨幅均超15% [1] - 中核工程联合体与ITER组织签署WPP合同，为2019年以来第四项重大合同，东方钽业高纯铌箔已成功应用于核电领域 [1] - 海外可控核聚变商业化项目有望2030年前投入商用，国内形成"国家队+民营机构"全方位布局，技术路线和商业化探索持续进步 [1] 概念股财务表现 - 20只可控核聚变概念股一季度净利润超1亿元，中国核电(31.37亿元)、中国能建(16.12亿元)、东方电气(11.54亿元)、浙能电力(10.74亿元)规模居前 [2] - 中国核电一季度核电业务营收同比增长10.46%(增加16亿元)，归母净利润同比增长11.52%(增长3亿元)，核电机组陆续投产带动业务增长 [2] - 永鼎股份(960.55%)、东方精工(517.55%)、上海电气(145.69%)一季度净利润增幅领先 [3] 重点公司业务进展 - 永鼎股份子公司东部超导主营第二代高温超导带材，为可控核聚变装置磁体提供材料，但产量较少且对业绩无重大影响 [4] - 公募基金一季度持仓量：中国核电(5.49亿股)、中国能建(4.83亿股)、楚江新材(1.47亿股)、久立特材(1.17亿股) [4] 概念股市值及评级 - 中国核电总市值1964.24亿元，一季度净利润31.37亿元(同比+2.55%)，获24家机构评级 [3] - 中国能建总市值802.61亿元，净利润16.12亿元(同比+8.83%)，获9家机构评级 [3] - 东方电气总市值521.81亿元，净利润11.54亿元(同比+27.39%)，获9家机构评级 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 可控核聚变性能优异、Q值提升、产业化资本加速，是未来发电能源优选；2025年技术突破与招标加速，“十五五”期间进入密集资本开支期；产业链核心价值量在中游设备，磁体环节最大；看好“十五五”期间资本开支加速释放周期，建议关注相关设备公司投资机会 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一、可控核聚变——人类的终极能源 - 核聚变具有高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保等优点，能量源于聚变质量亏损，通过约束氢核实现反应 [13][14] - Q值与聚变三重积显著增加，Q值决定商业化进程，目前Q值不断提升，使商业化可控核聚变成为可能 [16][20] - 磁约束方案安全经济，占62%核聚变装置市场份额，托卡马克装置占比48%，有望成为主流方案 [22][27] - 全球可控核聚变技术里程碑事件频发，投资额持续增高，2024年行业累计融资金额超71亿美元，多数公司预计2031 - 2035年实现商业化 [28][31][33] 二、技术突破+招标加速，“十五五”期间产业进入实验堆批量建设阶段 - 行业处于实验堆建设阶段，国内由中科院、中核集团主导，“十五五”期间多数实验堆项目预计实现，单个投资几十亿，资本开支上行趋势明确 [36][38] - 高温超导材料突破提升磁场强度和Q值，2025年能量奇点公司经天磁体产生21.7特斯拉磁场；EAST项目实现1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”，助力商业化落地 [45][49] - BEST项目提前启动总装，有望2027年实现“人造太阳”点火；中科院合肥等离子体研究所进入密集招标期，招标金额多为几千万级，印证板块景气度 [51][57] 三、产业链核心价值量在中游设备，磁体环节价值量最高 - 核聚变产业链包括上游材料、中游设备和下游核电应用，中游设备处于资本开支密集阶段，包括磁体、偏滤器等，上游磁材壁垒较高 [60] - 以FIRE项目为例，反应堆成本近12亿美元；ITER反应堆中磁体价值量占比28%，为最大环节 [63][66] 四、投资建议 - 合锻智能是色选机和液压机供应商，收入增长，与聚变新能签约承接BEST项目真空室等部件制造任务 [69][74] - 联创光电布局多业务板块，25Q1营收和利润双增长，是高温超导磁体稀缺标的，有望受益行业趋势 [76][82] - 国光电气负责偏滤器、第一壁等生产，营收和利润承压，但作为核心供应商有望受益行业发展，核工业设备营收占比上升，研发投入增加 [83][88][91] - 精达股份参股上海超导18.3%，上海超导产品性能优异，有望承担核聚变反应堆核心上游角色 [99] - 永鼎股份营收增长，新增超导及铜导体业务占比超10%，签订超导带材合同，为二代高温超导带材应用做准备 [102][110] - 兰石重装25Q1收入高增长但盈利能力承压，交付CFETR热交换器，核能领域订单增长，业绩贡献有望加大 [113][118] - 王子新材25Q1营收和利润双增长，控股子公司宁波新容实现核聚变磁体电源系统电容订单交付，预计迎来高增长 [123][127]

展会概况 - 第20届中国光谷国际光电子博览会首次纳入"国际光日"全球系列活动 吸引全球12个国家和地区的390家知名企业参展 发布近百项光电领域前沿技术成果 [1] - 展会迎来近200位国内外专家和超300位知名企业家参与 主题聚焦"光联万物 智引未来"的产业新图景 [1] - 现场签约20个重大招商项目 总金额达195.2亿元 涵盖光通信 集成电路 化合物半导体 新型显示 人工智能等领域 另有10个重大技术贸易合作签约 [1] 技术突破 - 首发十大创新产品包括国内首款500万像素红外探测器 全球最先进1.6T单模光模块 工业级半导体直接泵浦单模万瓦激光器等 [1] - 展会设置四大展区 新增"光+智能终端应用"融合展区 展示无人驾控装备 机器人 AI等创新应用 [1] 参展企业 - 激光与光学展区聚集华工科技 锐科激光 逸飞激光等本土企业 以及法国艾凯尔 美国海洋光学 安捷伦科技 俄罗斯晶体光学等国际巨头 [2] - 光通信展区汇集华为 中国信科 光迅科技 永鼎股份等国内外龙头企业 展示光纤光缆 光芯片 光器件等核心组件 [2] 应用场景 - "光+智能终端应用"展区展示激光雷达赋能的无人驾驶巴士 物流配送车 以及光谷东智人形机器人"小智"等智能终端 [2] - 传神任度大模型实现跨国"零延时"交流 凸显光电子技术在智慧交通和人工智能领域的落地应用 [2] 国际合作 - 73位来自冈比亚 马来西亚 巴拿马等国的外宾参与光谷企业开放日 巴拿马大学教授重点关注半导体材料领域的合作机会 [3] - 过去19届光博会累计吸引30余国6800余家顶尖企业参展 本届预计吸引6万人次专业观众 举办20余场会议覆盖六大应用领域 [3]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年5月16日在公司二楼会议室召开，符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] - 会议通知于2025年5月6日通过专人送达和电子邮件发出，应出席董事5人，实际出席5人 [1] - 会议由董事长莫思铭主持，监事和高级管理人员列席 [1] 董事会审议事项 - 选举莫思铭为第十一届董事会董事长，全票通过（5票同意/0票反对/0票弃权） [1][2] - 设立第十一届董事会各专门委员会，成员任期与董事会一致，具体组成未披露 [2] - 聘任路庆海为总经理，经董事长提名且提名委员会审核通过 [2] - 聘任张功军、张国栋、刘延辉为副总经理，经总经理提名且提名委员会审核通过 [3] - 张功军同时被聘为财务总监，经总经理提名且提名委员会、审计委员会审核通过 [3] - 张国栋被聘为董事会秘书，经董事长提名且提名委员会审核通过 [4] - 范晟越被聘为证券事务代表，全票通过 [4] 高管任期安排 - 所有新任高管及董事会成员任期均自本次董事会审议通过至第十一届董事会届满 [2][3][4]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月16日在江苏省苏州市吴江区永鼎股份总部大楼二楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例占公司股份总数的30.13% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 符合《公司法》及《公司章程》规定 由董事长莫思铭主持 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均以100%同意率通过 A股股东投票中反对票最高为8 000票（0 00%比例）[1][2] - 累积投票议案中董事选举候选人莫思铭 张功军 张国栋 蔡雪辉 韩坚均获通过 具体得票数及比例未披露 [3] - 现金分红分段表决显示：持股5%以上股东赞成票占比86 86% 持股1%以下股东中市值50万以上群体赞成票占比2 22% [3] 重大事项表决细节 - 涉及关联交易的银行授信担保议案获小投资者单独计票 其中持股1%-5%股东赞成票占比10 92% [3][4] - 修订《公司章程》及调整经营范围的议案均以92 11%-100%的同意率通过 最高反对票数为4 568 887票（7 89%）[2][3] 法律程序合规性 - 律师黄青峰 黄阔祥确认会议召集 出席资格及表决程序符合法律法规 表决结果合法有效 [4]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年4月22日公告召开2024年年度股东大会的通知，并在会议召开二十日前通知各股东 [2] - 永鼎集团有限公司（持股26.17%）于2025年4月29日提出临时提案，召集人于次日公告增加临时提案 [2] - 股东大会采用现场与网络投票结合方式：现场会议于2025年5月16日在苏州总部召开，网络投票时间为5月15日15:00至5月16日15:00 [3] 股东大会出席情况 - 现场会议出席股东（或代理人）4人，代表有表决权股份数未披露具体数量 [3] - 网络投票股东4人，代表有表决权股份56,847,602股（占公司有表决权股份总数3.8884%） [3] - 其他出席人员包括公司董事、监事、高管及律师事务所律师 [3] 股东大会表决程序与结果 - 表决方式为现场记名投票与网络投票结合，网络投票通过中国证券登记结算有限责任公司系统进行 [4] - 表决结果经合并统计后，所有议案均以法定多数通过 [4] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合法律法规及公司章程 [4] - 出席人员资格及召集人资格合法有效 [4] - 表决程序及结果合法有效 [4]