事件概述 - 海信集团在青岛奥帆中心举办“大力神杯来中国暨海信2026世界杯定制产品展” [1] - 活动反响火爆 前期预约人数超预期 公司紧急追加参观名额 [3] - 活动吸引数千名观众参与 带来融合足球激情与创新科技的沉浸式体验 [1] 公司营销与品牌活动 - 海信作为2026年世界杯全球官方赞助商 借此活动展示其品牌与顶级赛事的关联 [1] - 公司将大力神杯中国首站选址青岛 强调其作为从青岛走向世界的品牌的责任 [11] - 活动旨在将“世界杯赛场”带到消费者身边 让大众提前感受2026年世界杯的澎湃激情 [9] 产品展示与技术亮点 - 海信为2026世界杯定制了全系列科技产品并全阵容亮相 [1] - 全球首创的RGB-Mini LED电视 主打“三生万色”的显示魅力 [5] - 大力神空调采用星闪人感智慧风技术 具备270m³/h的行业超大新风量 [5] - 冰箱依托首创的真空磁场保鲜技术和WILL自然养鲜技术 [7] - 大薄荷洗衣机提供分区洗护功能 [7] 促销与销售策略 - 公司推出线上线下多重专属福利以促进销售 [13] - 线上官方旗舰店下单可享大薄荷套购至高9折 会员套购95折和国补至高8折 [13] - 线上参与下单世界杯指定产品有机会瓜分千座奖杯 [13] - 全国线下门店推出“国补+大力神杯补贴”双重优惠 购机至高立减40% [14] - 线下套购补贴至高减6000元 到店打卡可领世界杯周边好礼 [14]

山东省委全面依法治省工作会议 - 会议旨在总结成绩、分析形势并部署当前及未来全面依法治省工作，以全面推进各方面工作法治化，建设更高水平法治山东 [1] - 会议强调需全面推进科学立法、依法行政、公正司法、全民守法及涉外法治，并加强党的领导以凝聚建设合力 [1] - 会议是对山东法治建设成就的总结，也是对新时代法治建设任务的再部署与深化，旨在为山东经济社会高质量发展提供坚实法治保障 [2] 山东省政府投资基金高质量发展政策 - 山东出台《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，旨在规范管理、提升服务经济社会发展质效 [3] - 政策坚持“政府引导、市场运作”等原则，目标形成规模适度、布局合理、运作规范、科学高效、风险可控的政府投资基金高质量发展格局 [3] - 意见明确基金分为产业投资类基金和创业投资类基金，并强调其政策性功能定位及培育耐心资本，是对国家层面“1+N”制度体系的细化落实 [3] 2025年山东企业200强榜单 - 2025山东企业200强总营收达10.34万亿元，上榜企业营收均超过55亿元 [4] - 山东能源集团以8664.84亿元营收位居榜首，魏桥创业集团、海尔集团等企业位列前十，营收在1860.32亿元至5585.33亿元之间 [4] - 2025山东工业企业100强全部进入200强榜单，贡献了76.8%的营收，体现了山东经济鲜明的工业特色和雄厚工业底盘 [4][5] 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组 - 全球首台商用超临界二氧化碳发电机组“超碳一号”在贵州六盘水成功商运，是全球首套2×15兆瓦超临界二氧化碳烧结余热发电工程 [6] - 该技术利用超临界二氧化碳替代传统水蒸气进行余热发电，其净发电量提升50%以上，水耗降低50%以上，且具有设备小、反应快等优势 [6] - “超碳一号”由中核集团中国核动力研究设计院联合济钢集团、首钢水钢共同研发，是济钢集团向“绿色科技”战略转型的关键一步，为传统工业绿色低碳转型树立典范 [6][7]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [5] 核心观点 - 报告认为家电行业的核心投资逻辑在于出海驱动、智能家居以及龙头企业的稳健经营与高股息配置价值 [5] - 11月家电零售在高基数下承压，但2026年国家补贴政策预期延续，大家电有望持续受益 [5] - 家用空调内外销表现疲软，扫地机器人行业格局生变，海外巨头iRobot破产并被中国制造商收购 [5] 行业数据与市场表现 - **社会消费品零售**：11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3% [5] - **家电零售**：11月家用电器和音像器材类零售额1000亿元，同比下滑19.4%；年累计零售额10749亿元，年累计同比增长14.8% [5] - **家用空调产销**：2025年11月，中国家用空调生产1057.7万台，同比下滑36.7%；销售1049.2万台，同比下滑31.8% [5] - **家用空调内销**：11月内销405.2万台，同比下滑39.8% [5] - **家用空调出口**：11月出口644.0万台，同比下滑25.6% [5] 重点公司投资建议 - **出海与智能家居核心标的**：推荐扫地机器人公司石头科技（2025年预测市盈率21.1倍）和科沃斯（2025年预测市盈率21.5倍） [5] - **业绩稳中向好标的**：推荐九号公司（2025年预测市盈率20.6倍）、安孚科技（2025年预测市盈率41.7倍）、海容冷链（2025年预测市盈率14.6倍）、北鼎股份（2025年预测市盈率30.4倍） [5] - **稳健经营与高股息标的**：推荐TCL电子（2025年预测市盈率12.2倍）、海信视像（2025年预测市盈率12.9倍）、美的集团（2025年预测市盈率13.5倍）、海尔智家（2025年预测市盈率12.2倍） [5] - **跨界拓展第二曲线标的**：推荐荣泰健康（2025年预测市盈率18.7倍）、万朗磁塑（2025年预测市盈率18.9倍） [5] 行业重要事件 - **iRobot破产重组**：美国扫地机器人公司iRobot于美东时间12月14日宣布申请破产，并与其主要中国代工制造商深圳市杉川机器人有限公司签订重组支持协议，杉川将通过债转股获得iRobot全部股权，该程序预计在2026年2月前完成，iRobot将从纳斯达克退市 [5] - **追觅创始人收购嘉美包装**：12月16日，嘉美包装公告，苏州逐越鸿智科技（实控人为追觅创始人俞浩）拟收购嘉美包装54.90%股份，交易总对价约22.82亿元，原实控方承诺嘉美包装原有业务在2026年至2030年每年归母净利润不低于1.2亿元 [5] 政策动态 - 12月13日国家发改委会议定调，强调“优化实施消费品以旧换新政策”，2026年国家补贴政策预期延续 [5]

报告行业投资评级 * 报告对耐用消费品行业（家电、家具等）的2026年投资策略核心是“坚定出海搏增长”，并基于此主线推荐了多只“增持”评级的标的 [3][4][7] 报告的核心观点 * 展望2026年，耐用消费品内销将受国补透支效应、高基数压力与住宅交易性需求孱弱三大因素压制，难有亮眼表现 [5] * 投资主线应“坚定出海”，寻找成长机遇，尤其关注在美国、拉美与欧洲市场布局的企业 [3][4][7] * “出海主线”相关标的在下半年有望通过地产地销、高质价比等策略抢占海外份额实现增长，投资回报更值得期待 [4] * 对于以内销为主的企业，仅推荐两类投资机遇：一是由政策或科技概念（如地产政策、AI眼镜）催化的估值驱动行情；二是经营稳健的低估值高分红标的 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 2025年回顾：国补渐弱与关税扰动拖累家电表现 * 截至2025年11月，家用电器与轻工制造行业年初至今累计涨幅均跑输沪深300指数，轻工制造表现优于家用电器 [9][11] * 内销疲软原因（内忧）：国补政策效果逐季减弱，住宅竣工数据疲弱拖累家装需求 [9] * 外销承压原因（外患）：自4月以来中美关税扰动成为关键制约，尤其冲击海外产能布局落后的小家电企业 [9] * 细分板块表现：白电板块截至11月末累计下跌1%，主要受内销国补透支、空调价格竞争与外销关税扰动影响；厨卫电器板块受国内住宅数据疲软及线上竞争加剧拖累 [13] * 部分板块受益概念催化上涨：家电零部件受益半导体、机器人概念；照明设备受益控股股东变更、机器人及新能源车转型概念；包装印刷受益竞争格局优化及新科技概念；家居用品板块受益重组概念催化的小市值个股爆发 [17] * 估值分析：家电板块跑输指数核心原因是估值溢价大幅回落，白色家电与黑色家电板块的PE估值较沪深300的折溢价分别收窄19与75个百分点 [22] * 领涨板块估值提升：家电零部件与照明设备子板块估值折溢价较年初明显提升，主要受机器人、半导体与重组等概念催化，二者2025年第三季度单季归母净利润同比增速分别为25.4%和-64.5% [22] 2026年展望：高基数压制上半年表现，地产拖累犹存 内需—地产：房价加速下跌提高政策刺激可能 * 房价端：2025年10月全国70大城市新建住宅与二手住宅销售价格指数环比跌幅分别达0.5%/0.7%，逼近2020年至今最低值，提高了地方政府出台新一轮刺激性政策的可能性 [29] * 销量端：2025年10月，我国商品房住宅销售面积当月同比跌幅达20.8%；11月末的全国30大中城市商品房住宅销售面积同比跌幅进一步走阔至33.1% [32] * 竣工端：住宅销售面积领先竣工面积约28个月，基于过去2年销售面积大幅减少，预计2026年住宅竣工面积仍将承压；2025年10月全国住宅竣工面积累计值同比下滑19.0%，单月同比跌幅达31.1% [35] * 需求总量预测：预计2026年国内住宅交易性需求总量（新房竣工套数+二手房成交套数）同比下滑4.8%，较2025年的-5.9%有所收窄 [37][38] * 对后周期板块影响：预计2026年地产后周期板块投资机遇仍以政策催化导致的估值修复为主，基本面触底回升是小概率事件 [41] 内需—国补：透支效应或致空冰洗内销量录得高单位数下滑 * 借鉴日本经验：外部事件刺激后的家电需求透支效应持续1-2年，并致使需求回落至刺激前水平 [44][47] * 冰箱与洗衣机内销量预测（中性假设）：预计2026年冰箱内销量同比下滑8.6%，洗衣机内销量同比下滑9.7% [54][59] * 空调内销量预测（中性假设）：采用两种预测方法，中性情况下预计2026年空调内销量同比下滑7.5%至8.5% [61][64][65] 外贸—降息周期助美国需求触底回升，新兴市场中拉美强于东南亚与中东 * 2025年回顾：前10月，我国家用电器、家具及其零件出口额累计值分别同比下滑3.4%/5.6%，对美出口额同比下滑17.8% [70] * 企业积极应对：通过扩大非美市场探索与供应链转移缓解压力，2025年前三季度冰箱冷柜对亚洲、南美出口量同比增速达18.7%/18.2%，空调对欧洲出口量同比增速达40.6% [71][74] * 2026年展望：预计外销业务经营表现最快在二季度迎来拐点 [78] * 美国市场：若美联储2026年连续降息，预计美国成屋销售量有望同比改善，直接拉动在美布局的国产家具和家电企业经营表现；2025年9月美国电子和电器门店销售额同比增速已由负转正，增长0.5% [82][84][86] * 欧洲市场：宽松货币政策（欧央行已8次降息）及稳定的大额支出预期，有望助力2026年欧洲耐用消费品需求保持稳健增长；但市场竞争加剧导致价格压力延续，2025年9月大家电和小家电价格指数同比下滑1.9% [91][96][98][101] * 新兴市场：预计2026年南美（拉美）耐用品消费增速优于东南亚与中东 [102] * 东南亚市场：耐用消费品零售额与GDP增速正相关性高，预计2026年泰国、越南需求或承压，马来西亚、菲律宾、印尼需求相对稳健 [106][107] * 中东市场：耐用消费品需求与地产端（住宅交易额）及原油价格正相关，预计2026年成长性或弱于2025年 [115][117] * 拉美市场（以巴西为例）：家电家具零售额与央行关键利率水平存在负相关性，预计2026年降息将助力需求改善 [118][122] 投资主线：坚定出海寻觅成长机遇 * 推荐在美国、拉美与欧洲市场布局的家具企业：首推顾家家居，可直接受益于美国成屋销售企稳回升带来的住宅交易性需求增长 [7][127] * 推荐在拉美、北美与东南亚布局的消费电子与家电企业：按次序推荐安克创新（美国业务敞口最高）、海尔智家（美国市场敞口领先）、海信视像、美的集团，排序依据为美国和新兴市场业务敞口及未来成长性 [7][127] * 推荐以欧洲为海外核心市场的外销标的：包括科沃斯、石头科技与海信家电，但需注意国产品牌内部竞争可能带来的利润率压力 [7][129][131] * 对于以内销为主的企业，仅推荐两类投资机遇 [5][6][135]： 1. 由政策或科技概念催化的估值驱动行情：相关标的包括慕思股份（地产政策）、公牛集团（地产政策）、明月镜片（AI眼镜概念） [5][133] 2. 经营表现稳健的低估值高分红标的：如格力电器 [6][133]

公司营销与品牌活动 - 公司作为2026年美加墨世界杯官方赞助商，将大力神杯带到中国进行营销活动，并展出世界杯全阵容定制产品 [1] - 活动现场亮相了今年最为火爆的海信三筒洗衣机，吸引了大量球迷围观 [1] 核心产品技术特点 - 产品采用三筒分区洗护设计，类比足球“三中卫体系”，实现不同类别、颜色、污染程度衣物的物理隔离洗涤 [1][4] - 一台海信全家筒相当于13kg洗衣机、9kg热泵干衣机、1kg婴儿衣物洗烘一体机和1kg内衣洗烘一体机的组合，实现“一台顶四台” [4] - 产品搭载宙斯集成式热泵烘干系统，通过三变频精准控温实现42℃低温柔烘，最快42分钟可完成洗烘 [6] - 产品采用“活水洗”科技，其离子活水洗能高效分解汗渍、血渍、啤酒渍等特殊污渍 [7] - 净滤活水洗在洗衣过程中可循环滤除毛屑杂质达92.9% [7] - 产品全系标配活水除真菌模块，实现99.99%的真菌去除率 [7] 市场表现与行业认可 - 2025年前三季度，海信洗衣机国内主营业务收入同比增长30%以上，增速领先行业 [9] - 海信全家筒上市首月销量即突破一万台 [9] - 产品接连荣获德国IFA“最佳设计奖”、奥维云网“热泵洗烘一体机线下主销价位销量第一”等权威奖项 [9] - 明星产品海信棉花糖E8Q上市首月即登上销量周榜TOP2，并荣获中国家电网“杰出渠道表现产品奖” [9] - 2025年“双十一”期间，海信棉花糖系列登顶京东平台热泵洗烘品类TOP1 [9]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但在投资建议部分推荐了具体公司[5][51] 核心观点 * 近期家电行业面临内需走弱、外需分化的局面，但龙头企业凭借综合优势有望穿越周期，海外市场尤其是OBM出海存在结构性机会[5][51] * 2025年11月家电社零同比大幅下滑19.4%，主要受去年同期高基数与今年补贴政策退坡的双重影响[1][14] * 2026年1月空调排产数据因春节错期前置而显著反弹，但终端零售需求依然疲软，行业景气度承压[2][18] 行业数据与市场表现 * **整体消费与家电零售**：2025年11月社会消费品零售总额43,898.0亿元，同比增速放缓至+1.3%[1][11]；同期家电社零规模约1000亿元，同比大幅下降19.4%，降幅较10月（-14.6%）扩大[1][14] * **空调产销情况**：2025年家用空调排产计划值呈“先高后低”走势，5月达2331.0万台高位[18]；2026年1月排产因春节错期反弹，内销排产884万台同比+32.0%，出口排产1113万台同比+14.0%，为出口连续7个月负增长后首次转正[2][18]；但终端需求疲弱，2025年11月空调零售量同比下滑24.8%，其中线上-26.2%、线下-44.8%[2][18] * **板块与个股表现**：报告期内（12/15-12/19），沪深300指数下跌0.28%，申万家电指数微涨0.16%[3][21]；个股涨幅前三为立达信（+30.38%）、天银机电（+17.04%）、毅昌科技（+13.68%）[3][21] 成本与外部环境跟踪 * **原材料价格**：报告期内铜价指数上涨2.04%，铝价指数下跌0.29%，冷轧板卷指数下跌0.99%，塑料价格指数下跌0.87%[3]；2025年初以来，铜、铝价格累计分别上涨约35%和14%，而冷轧板卷和塑料价格则较年初下行超13%[3] * **汇率与海运**：截至2025年12月19日，美元兑人民币汇率中间价报7.06，周跌幅0.01%，年初至今贬值1.85%[3][33]；近期集装箱运价综合指数环比小幅回升0.60%[3][33] * **房地产数据**：2025年10月，住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-19.3%、-9.8%、-19.0%、-7.8%，对家电中长期需求形成压制，但边际下行斜率有所收缓[4][40] 细分行业景气判断 * 白色家电：略有承压[4] * 黑色家电：略有承压[4] * 厨卫电器：底部企稳[4] * 扫地机：略有承压[4] 重点公司动态 * **奥佳华**：使用4100万元闲置募集资金购买结构性存款，预计年化收益率1.10%~2.05%[46] * **德昌股份**：向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复[46] * **瑞德智能**：累计回购股份112.15万股，占总股本1.10%，成交总金额3014.91万元[47] * **长虹华意**：公司总工程师何成志因工作调整辞职[47] * **爱仕达**：董事会审议通过，拟使用不超过2亿元自有闲置资金进行低风险理财产品投资[48] 行业动态 * **加西贝拉**：2025年迎来发展节点，第5亿台压缩机下线，墨西哥工厂投产两年产量突破160万台并盈利，公司从2020年行业第三迈向全球第一[49] * **宠物摄像头**：AI技术融入推动产品从实时看护向行为识别、情感交互升级，移动化形态拓展功能，我国城镇宠物猫犬数量已突破1.2亿只[49] * **家用空调**：2025年11月行业产销双双下滑，生产1057.7万台同比-36.7%，销售1049.2万台同比-31.8%，其中国内销量405.2万台同比-39.8%，出口销量644.0万台同比-25.6%[50] * **热泵行业**：国家多部门印发推动热泵行业高质量发展行动方案，日立等企业围绕热泵场景持续推进涡旋压缩机技术创新[50] 投资建议 * **内销**：龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健增长[5][51] * **外销**：美国进入降息周期有望增强地产对家电的拉动，欧洲消费缓慢修复，新兴市场在渗透率提升与人口红利下需求延续性较强[5][51] * **出海**：我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM（自主品牌）出海空间广阔[5][51] * **推荐公司**：海信视像、美的集团、海尔智家、TCL电子[5][51]

公司产品与营销活动 - 海信冰箱在青岛大力神杯公众展出活动中同步亮相三款2026世界杯定制冰箱 包括海信璀璨真空头等舱501冰箱 海信大薄荷509冰箱以及海信璀璨真空头等舱650冰箱 构成其世界杯定制冰箱的“首发阵容” [1] - 海信璀璨真空头等舱501和650冰箱搭载真空磁场保鲜技术 通过创造独立密封真空环境与内部精准磁场调控 实现“外防氧化 内抑酶活”的双重锁鲜机制 [3] - 经测试 501冰箱应用真空磁场保鲜技术7天存储的牛肉TVB-N值仅7.57mg/100g 远优于国家一级鲜肉标准 [3] - 海信璀璨真空头等舱650冰箱将“海上升明月”的东方美学灵感融入星璟面板设计 [3] - 海信大薄荷509冰箱能够实现60分钟智能制冰 DBD离子除菌率达99.9999% 机身厚度为59.8cm [3] - 公司通过展览将真空科技与大力神杯代表的体育冠军精神联结 展示科技创新服务于对高品质 健康生活向往的理念 [4] 公司市场表现与行业地位 - 奥维云网数据显示 2024年海信冰箱在中国真空保鲜冰箱市场销量稳居第一 [4] - 2024年1月至5月 海信系冰箱在加拿大 法国 墨西哥等13个国家销量位居榜首 在捷克 南非等市场实现销量与销售额双冠 [4] - 2024年1月至5月 海信系冰箱在欧洲市场零售占有率跃居第一 [4] - 海信牵头制定了《家用电冰箱生鲜肉类鲜度品质评价规范》团体标准 首次为行业建立了科学 统一的肉类保鲜评价体系 [4]

零售与电商业务拓展 - 京东七鲜超市在石家庄开设首店，推出“1+N”配送模式实现最快30分钟送达，并推出百款好物买一赠一等开业福利[1] - 安踏正式接入淘宝闪购，全国超1000家线下门店上线，覆盖174个城市，预计2026年将全面覆盖至4000家以上门店[8] - 永旺确认将于2026年第一季度在武汉新增3家大型综合超市，总面积预计超10万平方米，将成为武汉近年来最大外资零售增量[17] - 麦当劳中国门店数量已突破7500家，员工总数超过20万人[17] 供应链与物流服务升级 - 京东物流推出覆盖全场景的海南离岛免税品物流服务，包括仓储、运输、快递配送，目前已运营7大仓库并与多家头部免税品服务商建立合作[5] - 叮咚买菜与合作伙伴启动吊水鱼动态评价标准研制，构建一体化可追溯水产供应链，其“真安心鱼”专区首月销售额环比增长超50%[3] - 1688与中国贸促会商业行业委员会签署合作协议，将共同赋能国内产业带中小企业商家跨境出海，聚焦外贸工厂对接、海外供应链拓展及AI工具应用[10] 品牌出海与国际化 - 拼多多集团升级治理架构，实行联席董事长制度，并锚定中国供应链作为接下来业务发展的核心[7] - 阿里速卖通成为国产电视机品牌出海主阵地，过去一年国产电视机在平台销售额同比增长300%，吸引小米、TCL、海信、创维、康佳五大品牌布局，小米电视在“海外双11&黑五”期间跃居速卖通欧洲市场电视品类销售额TOP1[12] - 袁记云饺泰国首店在曼谷开业，截至目前已在海外开设9家门店，选址注重融入本地市场[18] - 鲍师傅宣布北美首店即将在美国纽约法拉盛开业，此前其新加坡海外首店首日营业额接近9万元人民币[19] - 极兔云仓在东南亚双十二大促期间，多国订单单日环比增幅破百，最高达229%[13] 企业战略与财务表现 - 耐克公布2026财年第二季度营收124亿美元，超分析师预期，其中跑步业务同比增长20%，大中华区营收14.23亿美元，集团库存77亿美元，同比下降3%[15] - 百威亚太宣布首席财务官Ignacio Lares将于2026年4月1日卸任，Bernardo Novick获委任为新任首席财务官[20] - 重庆啤酒公告称，拟与重庆嘉威啤酒有限公司在二审阶段达成调解，以了结持续18年的纠纷，该诉讼涉及金额3.53亿元[20] 产品创新与可持续发展 - 叮咚买菜通过“真安心鱼”标准体系及全国上线的水产精加工服务，引领水产消费迈入3.0时代[3] - 麦当劳中国宣布全国餐厅将陆续启用生物基新包装，预计每年将减少约5800吨石油基塑料的使用[17] - 康师傅获评“2025年度企业社会责任低碳榜样”，其以新质生产力推动绿色低碳革命，打通食品-纺织跨产业链环保闭环[16] 行业趋势报告发布 - 《中国餐饮产业发展报告（2025）》发布，指出2024年中国餐饮业逆势增长，形成“西快东缓”区域格局，消费升级、数智化与国际化成为核心驱动力，同时企业面临成本攀升、竞争加剧等挑战[17]

墨西哥对华加征关税政策核心内容 - 墨西哥计划自2026年1月1日起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品加征5%至50%的关税 [1] - 加征关税涉及行业包括汽车、电器、钢铁、家具等 [1] - 中国商务部表示反对，并已于2024年9月底依法对墨启动贸易投资壁垒调查 [1] 关税政策对不同家电品类的影响 - **白色家电**：将受到直接影响，墨西哥拟对中国家电产品加征15%至30%的关税 [1] - **黑色家电（如彩电）**：业内人士称影响不大，因所用材料不同 [1][2] - **空调**：预计影响较小，主因当地库存偏大，企业已在2025年提前囤积库存，预计2026年市场将萎缩并持续消化库存 [2] - **洗衣机**：2025年墨西哥占中国洗衣机出口量的4.3%，出口产品多为利润较低的非全自动洗衣机，关税上升可能导致订单暂停或转移至海外生产 [2] - **中小型家电**：涉及电风扇、咖啡机、微波炉等，部分企业表示墨西哥出口占比不多，计划通过海外工厂接单解决 [2] 中国对墨西哥家电出口贸易数据 - **2025年1-10月数据**：中国白色家电对墨西哥出口金额达29.19亿美元，同比减少10.6% [3] - 空调出口金额同比减少30% [3] - 洗衣机出口金额同比减少49.86% [3] - 冷柜出口金额同比减少10.7% [3] - 电风扇、微波炉、电吹风、净水器、电熨斗、榨汁机、烤面包机等小家电出口金额同比降幅在9.29%至39.77%之间 [3] - **2024年数据**：中国对墨西哥出口家电38.1亿美元，同比增长32.3%，增长主要来自空调、冰箱、微波炉等大中型家电及零件，以及风扇和搅拌器等小家电 [3] - **2025年1-7月数据**：受对等关税影响，中国家电对墨西哥出口同比下滑9% [3] 中国企业的应对策略与现有布局 - **通过海外工厂应对**：有受访企业表示将通过海外工厂接单来应对关税影响 [1][2] - **龙头企业已完成生产布局**：海信在墨西哥已建设冰箱和洗衣机工厂，TCL通过收购设有彩电工厂，海尔通过GE家电控股了墨西哥家电生产商Mabe [3] - **投资目的**：在墨西哥的投资不仅面向当地市场，更主要面向美国市场 [3] - **长期影响与供应链调整**：加征关税长期可能倒逼企业调整海外生产布局或重构供应链结构 [1] 先行企业将深挖当地产能、拓宽产品线，以扩大墨西哥本地及美加市场份额 [4] 上游零部件企业也面临向北美主机厂靠拢的压力，预计将在境外完善本地化的供应链协同 [4]

核心判决结果 - 宏碁、华硕与海信三家科技公司在与诺基亚关于视频编码技术的全球专利纠纷中，于伦敦高等法院赢得一项裁决 [1] 涉事公司 - 涉事公司包括台湾科技公司宏碁和华硕，以及中国公司海信 [1] - 上述公司作为联合方，在与诺基亚的诉讼中获胜 [1] 争议焦点 - 全球专利纠纷的核心技术领域为视频编码技术 [1] - 诉讼对手方为诺基亚 [1] - 裁决机构为伦敦高等法院，裁决时间为周四 [1]