公司动态 - 阿里巴巴钉钉在第四届数贸会杭州主题展馆亮相并展示AI钉钉1.0新品 [2] - 公司首款AI硬件DingTalk AI成为展馆最受关注的核心产品并吸引国际客商体验 [2][3] - 国际客商对DingTalk AI表现出显著兴趣 [3] 行业活动 - 第四届数贸会于9月25日在杭州开幕 [2] - 全球数据管理大会与网易开发者大会同期在杭州召开 [2] - 杭州通过系列世界级科技活动形成全球创新引力中心 [2]

股价表现 - 金山云股价下跌约8% [1] - 万国数据股价下跌约4% [1] - 京东集团股价下跌约4% [1] - 阿里巴巴股价下跌约3% [1]

核心观点 - 阿里巴巴公益与李佳琦直播间联合发起公益助农直播活动 通过产品升级和直播销售助力陕西省佛坪县农产品突破地域限制并触达全国消费者 同时探索出可复制的"公益助农+头部主播+产业升级"模式 [1][3][7] 活动成果 - 直播活动中助农产品销量超10万件 [1] - 联合打造7个陕西省佛坪县助农产品包括菌菇汤包 山茱萸蜜膏 百花蜜 黑猪乌米肉肠等 [1] - 除农产品外还上架佛坪2日游文旅路线包含观察大熊猫和体验"熊猫厨师"活动 [5] 产品升级过程 - 李佳琦公益团队深入佛坪溯源 与乡村特派员 农户及新农人共同打磨产品 [3] - 举办"所有女生助农试吃会"通过选品团队和粉丝试吃反馈为农产品挑毛病提建议 [3][5] - 黑猪乌米肉肠根据建议提升肉粒感和嚼劲 包装突出"黑猪肉含量"和"乌米传统工艺"卖点 [5] - 菌菇汤包剔除虫草花 升级为猴头菇 姬松茸 鸡油菌 黑茶树菇等高品质菌菇组合 [5] 合作模式验证 - 该项目验证了"公益助农+头部主播+产业升级"模式的可复制性 [7] - 去年双方曾联合天猫超市喵满分团队打造青海平安区沙棘原浆 完成从0到1的产品设计 供应链搭建及市场推广 [7] - 合作目标包括帮助佛坪打造可持续发展的电商生态和展示中国乡村发展潜力 [7] 未来规划 - 计划扩大"乡村公益试吃官"规模 联动更多消费者和专家参与农产品研发 [9] - 将深化培训 溯源 品牌打造等环节助力乡村培育"新农货"品牌 [9]

即时零售行业竞争格局 - 2025年夏季美团、淘宝闪购、京东三大平台发起外卖补贴大战 单日订单峰值达2.2亿单[1] - 即时零售市场2030年规模预计突破3万亿元 复合增速达25% 线上电商渗透率将从6%提升至15.7%[8] - 远场电商2024-2030年规模从1.23万亿增至1.56万亿 复合增速仅4.1% 部分货架电商平台面临GMV下滑风险[9] 前置仓模式发展历程 - 前置仓模式起源于1996年美国Webvan 1999年上市首日估值79亿美元 2001年因激进扩张破产[1] - Instacart继承Webvan模式 2023年上市市值117亿美元 亚马逊2007年推出Amazon Fresh 2014年拓展当日达业务[2] - 国内2015年出现每日优鲜、京东到家、盒马等探索者 2022年每日优鲜亏损超百亿后破产退市[3] 企业财务表现 - 叮咚买菜2024年GMV 255.6亿元同比增长16.3% 营收230.7亿元增15.5% 首次实现GAAP盈利4.2亿元[5] - 叮咚买菜2025年Q2 GMV 65亿元增4.5% 营收59.8亿元增6.7% GAAP净利润1.1亿元增59.7%[5] - 朴朴超市2024年首次年度盈利 年收入约300亿元 规模超叮咚买菜[5] - 沃尔玛中国2025年Q2净销售额58亿美元(416亿元人民币)增30.1% 电商销售额增39%[6] 前置仓布局现状 - 沃尔玛在中国拥有455个前置仓和云仓 支持1小时内配送[7] - 叮咚买菜采用300-400平米社区前置仓 朴朴超市使用800-1500平米大仓模型[5][7] - 美团拥有约1.5万综合闪电仓和2万垂类仓 淘宝闪购上线2万+闪电仓[12] 平台竞争策略 - 饿了么推出品牌近场官方旗舰店模式 2024年末超2万家门店 计划3年内达10万家[11] - 美团对深度合作仓提供房租补贴、冷库补贴等支持 旗下自营品牌覆盖多赛道[12] - 京东加速前置仓布局 2025年6月在京津落地18家仓店 依托冷链和配送网络优势[12][13] 行业发展趋势 - 即时零售主要分流线下实体店客群 2024年便利店企业即时零售销售占比达28%[8] - 药店O2O渠道占比从2023年Q1的3.5%提升至2025年Q1的8.2%[8] - 美团牵牛花SAAS系统服务超6万家门店 65%前置仓使用该系统中台系统[15] 市场竞争态势 - 拼多多、抖音、小红书预计将入局即时零售 形成巨头全面竞争格局[14] - 生鲜、酒水成为核心竞争品类 叮咚买菜已入驻淘宝闪购和京东秒送[14] - 中小前置仓需聚焦巨头尚未覆盖的细分领域寻求生存空间[16]

云出海战略规划与融资 - 国内互联网大厂发布云出海战略规划并通过债权融资为云出海打下基础 [1] - 阿里巴巴未来三年投入超过3800亿人民币用于云和AI硬件基础设施建设总额超过去十年总和 [1] - 阿里云加速打造覆盖中国日韩东南亚中东欧洲美洲的全球云计算一张网保持国内和海外基础设施统一技术架构 [1] 云服务国际化进展 - 腾讯云全面拥抱国际化过去3年国际业务持续高双位数增长海外客户规模同比增长翻倍90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [2] - 火山引擎拥有10余年数亿规模用户增长经验100多个国家和地区数字化服务经验及70余小语种支持能力持续输出全球化技术方案 [2] AI出海需求驱动 - 腾讯通过模型+算力+数据全链路打通AI赋能电商游戏文娱等板块出海势头迅猛 [2] - 阿里巴巴加速部署通义百炼PAI大数据等AI应用产品为AI应用企业提供全栈能力支持 [2] - 字节跳动海外AI产品矩阵涵盖Chatbot教育图像视频情感陪伴等多个垂类领域百度RobotaxiAI相机AI聊天AI社交等应用加速出海 [2] 企业出海与本地需求 - 中企AI+云出海需求包含比亚迪美的等行业巨头及米哈游雷鸟等新兴独角兽 [3] - 海外市场对AI本地化应用需求显著增长为互联网大厂提供全新业务增量海外科技巨头如Goto集团FlexTV转向国内云计算 [3] 关注标的领域 - 云平台包括阿里巴巴-W腾讯控股百度集团-SW等 [4] - 算力租赁包括宏景科技协创数据有方科技等 [4] - 光通信包括德科立仕佳光子光库科技华工科技中际旭创新易盛天孚通信太辰光腾景科技光迅科技联特科技源杰科技剑桥科技等 [4] - 算力主设备包括中兴通讯紫光股份锐捷网络盛科通信-U菲菱科思等 [4] - 云计算配套产业链包括奥飞数据润建股份高澜股份英维克依米康长飞光纤等 [5]

人工智能发展三阶段 - 第一阶段智能涌现：大模型通过理解全球数字化知识集合 具备泛化智能能力和通用对话能力 逼近人类各学科测试顶级水平如国际数学奥赛金牌水平 [2][3] - 第二阶段自主行动：AI具备使用工具能力 可连接数字化工具完成真实世界任务 通过Coding能力解决复杂问题 自然语言成为AI时代源代码 [3][4] - 第三阶段自我迭代：AI连接真实世界全量原始数据 通过自主学习实现模型升级迭代 最终形成超越人类智能的超级人工智能ASI [6][7][8] 大模型作为下一代操作系统 - 大模型将替代现有OS地位 成为承载用户 软件与AI计算资源交互调度的中间层 自然语言是编程语言 Agent是新型软件 Context是新型Memory [9] - 大模型允许任何人用自然语言创造无限应用 潜在开发者从几千万增至数亿规模 模型部署方式多样化 将运行在所有计算设备中并具备持久记忆 [10] 超级AI云作为下一代计算机 - 大模型运行于AI Cloud之上 需要海量计算资源支持 计算范式从CPU为核心转向GPU为核心 需要更稠密算力 更高效网络和更大集群规模 [11] - 超级AI云需具备充足能源 全栈技术 数百万GPU/CPU协同运作 全球可能仅存5-6个超级云计算平台 AI能力将以Token形式产生和输送 [11]

公司战略与投入 - 京东集团CEO宣布刘强东亲自担任集团探索研究院院长 目标未来三年持续投入带动各产业形成万亿规模AI生态 [2] - 自2017年向技术转型以来 京东体系研发投入累计超1500亿元 [2] - 阿里集团CEO表示公司资本开支在3800亿基础上增加更多投入 瞄准超级人工智能(ASI)领域 [2] - 京东不追求运动式AI 强调可持续发展及为产业创造价值 提出AI价值公式为模型×体验×产业厚度² [3] 产品与技术发布 - 京东发布全新大模型品牌JoyAI 并推出三大AI产品：京犀(购物生活服务超级App)、他她它(数字人智能体应用)、JoyInside附身智能(机器人大脑系统) [2] - 阿里通义千问开源300多款模型 全球下载量超6亿次 衍生模型超17万个 号称全球第一开源模型矩阵 [9] - 京东零售研发团队开源大模型推理引擎Oxygent-9N-xLLM 实现零售业务5倍效率提升和90%成本优化 [3] - 阿里云提供一站式模型服务平台百炼 支持模型定制化及Agent快速开发 同时运营中国第一的AI基础设施和云计算网络 [10] - 京东发布JoyAgent 3.0智能体平台(100%开源 内部超3万个智能体运营)、JoyCode IDE 2.0代码平台(开发周期缩短30%)、数字人平台4.0(直播成本降至真人1/10)及JoyScale AI算力平台(支持10个国产异构算力调度) [15] 行业应用落地 - 京东在零售场景推出电商创新AI架构体系Oxygen 将于10月发布智能搜索推荐功能"爱购" [11] - 京东物流超脑大模型2.0实现多模态升级 标准化操作水平提升15% 人机协同效率提升20% [11] - 京东健康推出京医千询2.0大模型问诊及AI医院1.0 汇聚超千个专家医生智能体 [11] - 京东工业供应链大模型JoyIndustrial依托5710万工业品SKU数据 已服务超1万家重点工业企业 [11] - 阿里通义千问纳入To B端 夸克覆盖AI To C端 加速技术落地 [9] 技术性能与成果 - 京东JoyAI大模型在Rrbench评测中获得76.3分 推理能力国内第一全球第二 在AIME/GPQA等科学数据集处于第一梯队 [12] - JoyAI大模型拥有推理加速技术Q-EPLB 单块计算卡每秒吞吐达3000tokens 性能提升1.8倍 [12] - JoyInside附身智能接入超30家头部品牌硬件产品 对话次数平均提升超120% 与10家人形机器人品牌合作 [11] 行业发展与竞争格局 - 全球AI行业最近一年投资总额超4000亿美元 未来5年累计投入将超4万亿美元 [9] - 美国六大科技公司自ChatGPT发布后市值总额增长10.9万亿美元 英伟达市值增长3.9万亿美元涨幅超950% [5] - 2025年美国AI初创公司获2000亿美元风投 其中41%资金流向10家顶级AI公司 [13] - 中国AI产业呈现头部效应 互联网大厂凭借流量与用户规模优势在C端商业化能力远胜创业公司 [16] 技术演进方向 - 阿里提出通往ASI三阶段演进路线：智能涌现→自主行动(当前阶段)→自我迭代 [18] - 具身智能主要聚焦两个技术方向：强化学习与运动控制、基础模型与灵巧手交互 [12] - OpenAI推出ChatGPT新功能"Pulse" 实现从被动响应转向主动提供个性化服务 [14] - 谷歌DeepMind推出Gemini Robotics 1.5模型 使机器人能执行多步骤任务如分类洗衣和互联网搜索 [14]

产品发布 - 阿里巴巴旗下通义千问于9月26日正式发布原生全模态大模型Qwen3-Omni [1] - 该模型能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式 [1] - 通过实时流式响应同时生成文本与自然语音输出 [1] 技术架构 - Qwen3-Omni采用Thinker-Talker架构：Thinker负责文本生成，Talker专注于流式语音Token生成 [1] - Talker直接接收来自Thinker的高层语义表征 [1] - 为实现超低延迟流式生成，Talker通过自回归方式预测多码本序列 [1] - MTP模块输出当前帧的残差码本，Code2Wav合成对应波形，实现逐帧流式生成 [1] 模型特性 - 预训练全模态不降智 [1]

产品发布 - 阿里巴巴旗下通义千问于9月26日正式发布原生全模态大模型Qwen3-Omni [1] - Qwen3-Omni能够无缝处理文本、图像、音频和视频等多种输入形式 [1] - 模型通过实时流式响应同时生成文本与自然语音输出 [1] 技术架构 - 采用Thinker-Talker架构：Thinker负责文本生成，Talker专注于流式语音Token生成 [1] - Talker直接接收来自Thinker的高层语义表征 [1] - 通过自回归方式预测多码本序列实现超低延迟流式生成 [1] 技术实现 - MTP模块输出当前帧的残差码本 [1] - Code2Wav合成对应波形实现逐帧流式生成 [1] - 预训练全模态不降智保持多模态处理能力 [1]

行业特征 - 中国互联网行业存在高调大佬、闪亮发布会和刷屏金句现象 [1] - 真正改写行业战局的往往是低调且埋头做事的人 [1] 公司人物 - 阿里巴巴的吴泳铭是低调做事且能改写战局的代表性人物 [1]