门店网络与里程碑 - 必胜客中国第4000家门店在海南三亚开业，标志着门店网络的重要里程碑 [2] - 本季度净新增门店数量创纪录地达到158家，显示快速扩张态势 [2] 运营效率与智能化升级 - 第4000家门店作为智慧化餐厅升级体现，首次搭载全链路智能管理系统，通过可穿戴装备和AI智能体Q睿实现“解放双手、指令直达”的高效管理 [2] - Q睿的语音盘点、语音上下架产品、语音拨打电话及语音紧急事项提醒等功能已在该门店落地，系统功能预计1-2年内陆续实现所有功能 [2] - 智能硬件方面，自动投料机、自动饮料机、自动升降炸锅、自动洗碗机等自动化设备首次在门店全部应用 [2] 财务与运营表现 - 根据百胜中国最新财报，必胜客同店交易量同比增加17% [2] - 同店交易量已连续第十一个季度实现增长 [2]

里程碑事件与核心业绩 - 2025年11月22日必胜客在中国第4000家门店开业 从1990年首家门店到覆盖全国各级市场的网络 [2] - 从第3000家到第4000家门店仅用两年多完成 而此前达到3000家用了33年 扩张速度显著加快 [2] - 2025年第三季度必胜客同店交易量同比增加17% 已连续第十一个季度实现增长 [2] 公司战略与增长驱动力 - 公司成熟的RGM战略是必胜客发展的核心指引 包括业务韧性、业务成长和战略护城河 [2] - 前端多品牌组合、多元门店模块与产品线覆盖广泛消费场景 后端跨门店及区域资源共享整合以提升效率 [2] - 未来三年计划每年净新增超过600家门店 到2028年门店总数跨过6000家 目标五年再造一个必胜客 到2029年品牌利润比2024年翻一番 [14] 市场扩张与下沉策略 - 扩张不仅限于一线城市 还通过WOW店模式向低线城市深入 该模式引入天天低价菜单以降低消费门槛和运营成本 [5] - 截至2025年第三季度 WOW店模式已落地250家门店 并进入40多个此前未覆盖的城镇 [5] - 品牌坚持提升性价比 包括提升长线菜单性价比和强化促销平台如尖叫星期三 以及标志性优惠活动如披萨买一送一 [5] 数字化与运营科技 - 会员总数已突破2亿大关 外送业务是最重要的增长引擎之一 销售占比与市场份额持续提升 [5] - AI智能值班系统Q睿作为智能副店长 可实时掌握员工到岗情况并一键语音呼叫替补员工 实现人力资源快速响应 [9] - Q睿通过实时监测出餐进度在可能延迟前主动预警 使管理从被动处理转向主动服务 [9] - 后厨引入披萨投料机等自动化设备 保证产品品质一致性和制作效率 标准化配方缩短新员工培训周期 [10] - 自动升降炸锅、自动饮料机等设备缩短出餐时间并提升员工工作环境安全与效率 [10] 品牌建设与社会责任 - 在门店突破4000家之际启动必胜客青少年志愿服务行动小红帽计划 依托全国门店网络链接社区公益资源 [11] - 小红帽计划首期在北京、上海等城市试点 随后推广至全国 设计适配青少年的公益性岗位涵盖环保、社区服务等场景 [13]

公司里程碑与战略 - 必胜客在中国第4000家门店于海南三亚湾开业 恰逢品牌进入中国市场35周年 [1] - 公司管理层强调将以更坚定信念扩张版图 以前沿科技赋能体验 以独特品牌魅力凝聚人心 以高效运营体系铸就辉煌 [3] - 品牌凭借出色的团队以及品牌力、产品力、数字化能力穿越周期 为加速成长做好充分准备 [7] 门店运营与技术创新 - 第4000家门店作为智慧化餐厅升级体现 首次搭载全链路智能管理系统 通过可穿戴装备和AI智能体Q睿结合 实现解放双手、指令直达的高效管理 [9] - AI智能体Q睿的语音盘点、语音上下架产品等功能已落地 预计1-2年内陆续实现所有功能 [9] - 自动投料机、自动饮料机、自动升降炸锅、自动洗碗机等自动化设备首次全部应用 提升运营效益并保障食品安全 [9] - 智能机器人“阿胜”在庆典亮相 展现品牌智慧化水平与年轻创新活力 [9] 财务与市场表现 - 根据百胜中国最新财报 必胜客同店交易量同比增加17% 已连续第十一个季度实现增长 [11] - 本季度净新增门店创纪录地达到158家 [11] 产品创新与本土化 - 品牌深入中国消费者生活 拥有本土化生存逻辑 将中国本土文化与披萨西式基因相平衡融合 [11] - 2024年创新推出新品类“必胜客比萨堡” 并在西安汉堡节推出结合当地美食的“小龙虾鸡腿堡”等产品 [13] - 2025年持续披萨产品创新 推出新・10寸手作薄底披萨 带动销量增长并以饼底创新引领行业趋势 [13] 品牌建设与企业责任 - 新店员工制服设计紧扣松弛感、年轻化、生活化主题 注重穿着舒适感 彰显员工认同的品牌价值 [13] - 在门店突破4000家时刻 携手中国志愿服务基金会启动必胜客青少年志愿服务行动“小红帽计划” 首期在北京、上海等城市试点 [15] - 品牌在标准化、数智化、本土化三方面深耕 完成餐饮+文化的生态构建 实现从线下到线上再到线下复购的全渠道闭环 [17]

公司里程碑与扩张战略 - 2025年11月22日，必胜客在中国达到第4000家门店的里程碑，从1990年首家门店发展到覆盖各级市场的全国网络[1] - 从第3000家门店到第4000家门店仅用时两年多完成，而此前达到3000家用了33年，扩张速度显著加快[1] - 公司计划未来三年每年净新增超过600家门店，到2028年门店总数跨过6000家大关[7] - 公司提出“五年再造一个必胜客”目标，到2029年品牌利润力争比2024年翻一番[7] 财务与运营表现 - 根据2025年第三季度财报，截至9月30日必胜客在中国已突破4000家门店[1] - 第三季度必胜客同店交易量同比增加17%，已连续第十一个季度实现增长[1] 市场策略与业务模式 - 公司采用RGM战略（业务韧性、业务成长、战略护城河）作为核心指引，通过多品牌组合、多元门店模块与产品线覆盖广泛消费场景[1] - 扩张策略向低线城市深入，WOW店模式作为下沉市场定制化方案，引入“天天低价”菜单，截至2025年第三季度已落地250家门店并进入40多个新城镇[2] - 品牌通过提升长线菜单性价比和强化促销平台（如尖叫星期三、披萨买一送一、限时自助餐）来提升性价比[2] - 会员总数已突破2亿大关，外送业务是最重要的增长引擎之一，销售占比与市场份额持续提升[2] 科技应用与效率提升 - AI智能值班系统“Q睿”可实时掌握员工到岗情况，实现一键语音呼叫替补员工和智能排班，进行人力资源快速响应[3] - “Q睿”通过实时监测出餐进度在延迟发生前主动预警，使服务从“被动处理”转向“主动服务”[3] - 后厨引入披萨投料机，精准投放馅料保证品质一致并提升效率，标准化配方缩短新员工培训周期[3] - 自动升降炸锅、自动饮料机、洗碗系统等自动化设备缩短出餐时间并提升员工工作环境安全与效率[4] - 科技应用旨在让员工将更多时间放在服务和沟通上，从而提升顾客体验[4] 品牌与社会责任 - 公司启动必胜客青少年志愿服务行动“小红帽计划”，依托全国门店网络链接社区公益资源[6] - 首期计划在北京、上海等城市试点后推广至全国，涵盖环保行动、社区服务等公益岗位[6]

公司战略规划 - 公司提出名为Elevate 2028的新发展阶段战略 该战略由三个引擎驱动[1] - 公司自2022年以来利润持续增长 并承诺将稳步延续这一趋势[1] 财务表现与业务转型 - 2025年成为公司现金流生成的转折点 当年现金流表现创公司历史最高水平[2] - 现金流改善并非一次性事件 公司已通过业务模式转型获得持续生成更高现金流的结构性能力[2] - 业务模式转型具体体现为资本支出减少 研发支出减少 同时利润增加[2]

活动概述 - 百胜中国于2025年举办投资者日活动 由投资者关系高级总监Florence Lip主持 [1] - 活动议程包括上午的管理层战略介绍和下午的门店参观 [2] - 部分管理层演讲使用中文 现场提供同声传译 线上观众也可选择相应频道 [2] 信息披露与资料获取 - 演讲内容包含前瞻性陈述 需结合公司向美国证券交易委员会提交文件中的风险因素一并考量 [3] - 管理层演讲资料将在每场会议后上传至公司投资者关系网站 [3]

指数检讨结果概述 - 恒生指数公司与香港交易所宣布截至2025年9月30日的恒生香港交易所沪深港通中国企业指数季度检讨结果 [1] - 指数成份股数目维持80只不变 [1] - 有关变动将于2025年12月8日（星期一）起生效 [1] 新纳入成份股 - 纳入4只新成份股，包括港股中国宏桥(01378)、信达生物(01801)、百胜中国(09987)以及A股北方华创(002371) [1] - 具体公司名单及代码：中国宏桥集团有限公司(01378)、信达生物制药(01801)、百胜中国控股有限公司(09987)、北方华创科技集团股份有限公司(002371) [2] 被剔除成份股 - 剔除4只原有成份股，包括港股新奥能源(02688)、海底捞(06862)以及A股华能水电(600025)、伊利股份(600887) [1][2] - 具体公司名单及代码：新奥能源控股有限公司(02688)、海底捞国际控股有限公司(06862)、华能澜沧江水电股份有限公司(600025)、内蒙古伊利实业集团股份有限公司(600887) [2]

恒指ESG增强指数季度检讨结果 - 恒生指数公司于2025年11月21日宣布截至2025年9月30日的季度指数检讨结果，变动将于2025年12月8日起生效 [1] - 恒指ESG增强指数成份股将纳入信达生物(01801)和紫金矿业(02899)，同时剔除了长和(00001) [1] - 此次调整后，恒指ESG增强指数成份股总数由76只增加至77只 [1] 恒指ESG增强精选指数季度检讨结果 - 恒指ESG增强精选指数成份股同样将纳入信达生物(01801)和紫金矿业(02899)，并剔除长和(00001) [3] - 此次调整后，恒指ESG增强精选指数成份股总数由74只增加至75只 [3] 恒生国指ESG增强指数季度检讨结果 - 恒生国指ESG增强指数成份股将纳入中国海洋石油(00883)、信达生物(01801)和百胜中国(09987) [5] - 此次调整后，恒生国指ESG增强指数成份股数目维持45只不变 [5] 新纳入成份股公司列表 - 信达生物制药(01801)被同时纳入恒指ESG增强指数、恒指ESG增强精选指数和恒生国指ESG增强指数 [2][4][6] - 紫金矿业集团股份有限公司 - H股(02899)被纳入恒指ESG增强指数和恒指ESG增强精选指数 [2][4] - 中国海洋石油有限公司(00883)和百胜中国控股有限公司(09987)被纳入恒生国指ESG增强指数 [6] 被剔除成份股公司列表 - 长江和记实业有限公司(00001)被从恒指ESG增强指数和恒指ESG增强精选指数中剔除 [1][3]

指数检讨结果概述 - 恒生指数有限公司与香港交易所宣布截至2025年9月30日的恒生香港交易所沪深港通中国企业指数季度检讨结果，成份股数目维持80只 [1] - 指数调整涉及4只成份股获纳入及4只成份股遭剔除，变动将于2025年12月8日起生效 [1] 新纳入成份股 - 港股中国宏桥(01378)、信达生物(01801)、百胜中国(09987)及A股北方华创(002371.SZ)获纳入指数 [1][2] 遭剔除成份股 - 港股新奥能源(02688)、海底捞国际控股(06862)及A股华能水电(600025.SH)、伊利股份(600887.SH)遭剔除指数 [1][3]

公司核心战略与目标 - 公司首次提出2030年门店总数达到3万家的规模目标，标志着进入前所未有的加速扩张周期[1] - 计划在2026年实现门店数量翻倍（相对于2020年水平），并在之后四年内突破3万家[1] - 肯德基目标在2028年成为中国首家经营利润超100亿人民币的餐饮连锁品牌[1] - 必胜客2029年的经营利润将较2024年翻一倍[1] 门店扩张路径与市场覆盖 - 到2026年完成2万家门店目标，到2028年门店总数增加至超过2.5万家[2] - 肯德基目标在2028年门店数超过1.7万家，必胜客目标突破6千家[2] - 未来三年合计开店量预估在6千家以上，大部分增量由肯德基贡献[2] - 计划到2030年将进驻城市数量从目前的约2500个提升至4500个[2] - 目前服务仅覆盖中国约三分之一人口，目标是到2028年拓展至全国一半人口[2] 门店模型与下沉市场策略 - 适配下沉市场的门店模型已基本得到市场验证，例如必胜客主打低线市场的"WOW模式"[3] - "WOW模式"自2024年5月落地以来快速发展，已帮助必胜客打开了40个城市的空白市场[3] - 肯德基"小镇模式"与必胜客"WOW店"的最低投资门槛已分别降至50万元、65万元，以提升加盟吸引力[20][21] 价格策略与客单价趋势 - 价格策略概括为"肯德基稳价、必胜客降价"，肯德基自2016年以来保持客单价稳定[4] - 必胜客自2019年起实施战略性降价，当前客单价已降至十年前的约七成水平[4] - 未来必胜客进一步下调价格带的预期已趋于缓和，可能通过推出更具性价比的产品实现客单价企稳[5] 运营效率与创新举措 - 推广"肩并肩"店型，通过前端门店区域分隔、后厨系统打通优化坪效和客群扩容[6] - 肯悦咖啡门店数已突破1800家，预计2029年将超过5000家[6] - KPRO在一年内进入20多个城市并开设超100家门店，有望五年内达到千店规模[6] - 必胜客引入汉堡品类拓宽客群，肯德基计划推出平价"大碳水"主食系列[7] 后端整合与供应链优化 - 推行"前端分层、后端聚合"战略，强调跨品牌的后端资源整合与协同[9][10] - 通过iKitchen系统集中分配订单优化厨房效率，推行Mega RGM计划由一位店长统筹管理相邻多家门店[10] - 强调"大单品"与菜单精简，肯德基前六大单品年度销售额预计超220亿元，贡献品牌30%销售额[12] - 推进一体化产业园建设，首个三合一产业园将于2026年底在山西大同建成投产[13][14] 数字化与技术支持 - 利用生成式人工智能通过自然语言交互推动系统整合，降低改造时间与成本[15] - 展示AI助手Q睿、D睿、C睿，分别服务于餐厅运营、外送运力协调、客服答疑等场景[15] - 为餐厅经理构建五大集中式运营平台，覆盖新店开业、员工管理等环节[16] - 全国集中化招募训练平台已能承接餐厅经理约89%的用工需求，从提交需求到员工到岗仅需1至2周[16] 财务目标与资本配置 - ROIC目标从2024年的16.9%提升至2028年的约20%[17] - 2025年公司预计整体经营利润率保持在10.8%-10.9%区间，餐厅利润率整体为16.2%-16.3%[18] - 至2028年目标经营利润率提升至不低于11.5%，肯德基餐厅利润率不低于17.3%，必胜客提升至不低于14.5%[19] - 未来三年肯德基及必胜客新店中加盟店占比均将提升至40-50%，加盟店总占比预计从2025年约13%提升至2028年20%多[22] - 年度资本开支稳定在6-7亿美元，其中75%–85%用于新店开发与门店升级，15%–25%用于供应链与基础设施[22] 股东回报计划 - 2024–2026年间计划每年回馈股东约15亿美元[23] - 自2027年起计划将约100%的自由现金流回馈给股东，2027年和2028年股东回报平均每年约9亿美元至逾10亿美元[23] - 以2025年为基准年，预期2026至2028年每股自由现金流实现双位数年均复合增长[24]