股票回购操作 - 公司于2025年11月20日在香港联交所耗资5823.49万港元回购15.41万股股份，回购价格区间为每股375.8港元至380.4港元 [1] - 同日，公司在纽约证券交易所耗资1520万美元回购31.58万股股份，回购价格区间为每股47.61美元至48.63美元 [1] - 公司在2025年11月19日于香港联交所进行了前一次回购，耗资5619.67万港元回购15.15万股股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年11月20日在纽约证券交易所回购约31.58万股股份，耗资约1520万美元 [1] - 公司同日于香港联合交易所回购约15.41万股股份，耗资约5823.49万港元 [1]

公司股份回购动态 - 公司于2025年11月20日在纽约证券交易所回购约31.58万股股份，耗资约1520万美元 [1] - 公司同日于香港联合交易所回购约15.41万股股份，耗资约5823.49万港元 [1]

股份数量 - 2025年11月19日开始时已发行股份总数为361,159,368股，库存股份为0股[3] - 2025年11月19日购回并注销股份316,792股[3] - 2025年11月20日因股份计划发行新股4,317股[4] - 2025年11月20日结束时已发行股份总数为360,846,893股，库存股份为0股[4] 股份回购 - 2025年9 - 11月在香港多次购回股份，各次数量、占比及每股回购价不同[4][5][6][7][8] - 2025年11月20日在美国购回股份315,847股，占比0.09%，每股回购价USD48.12[8] - 2025年11月20日在纽约证券交易所购回股份315,847股，付出价格总额15,199,982.28美元，每股最高购回价48.63美元，最低购回价47.61美元[13] - 2025年11月20日在本交易所购回股份154,050股，付出价格总额58,234,879.82港元，每股最高购回价380.4港元，最低购回价375.8港元[15] - 合共购回股份总数469,897股，合共付出价格总额为15,199,982.28美元和58,234,879.82港元[13][15] 购回授权 - 购回授权的决议获通过日期为2025年5月23日[13][15] - 公司可根据购回授权购回股份的总数为37,239,649股[13][15] - 根据购回授权在交易所或其他证券交易所购回股份的数目为13,353,011股[13][15] - 已购回股份占购回授权决议获通过当日已发行股份（不包括库存股份）数目的百分比为3.59%[13][15]

公司股份回购操作 - 公司于2025年11月19日进行股份回购，以1517.7万美元回购31.68万股 [1] - 公司同日以5619.67万港元回购15.15万股 [1] - 股份回购总金额涉及美元和港元两种货币 [1]

股票回购操作 - 公司在香港联交所回购15.15万股股份，耗资5619.67万港元，回购价格区间为每股367.2港元至375.6港元 [1] - 公司同日在纽约证券交易所回购31.68万股股份，耗资1517.70万美元，回购价格区间为每股47.42美元至48.14美元 [1] - 公司于2025年11月19日进行两地市场回购，总回购金额折合超过2亿港元 [1]

股份数量 - 2025年11月18日开始时已发行股份总数为361,470,698股，库存股份为0股[3] - 2025年11月19日结束时已发行股份总数为361,159,368股，库存股份为0股[4] 股份回购 - 2025年11月19日购回并注销股份319,892股，占比0.09%，每股回购价47.52美元[3] - 2025年9 - 11月在香港多次购回股份，各次数量、占比及每股回购价不同[4][5][6][7] - 2025年11月19日在香港购回151,500股，占比0.04%，每股370.94港元；在美国购回316,792股，占比0.09%，每股47.91美元[8] - 2025年11月19日在纽约证券交易所购回316,792股，最高48.14美元，最低47.42美元，总额15,177,041.36美元[14] 股份发行 - 2025年11月19日因股份计划授予发行新股8,562股，占比0%，每股发行价47.71美元[4] 购回授权 - 购回授权决议于2025年5月23日获通过[14] - 可根据购回授权购回股份总数为37,239,649股[14] - 已购回股份数目为12,883,114股，占比3.46%[14]

战略规划 - 公司启动"RGM 3.0"战略，聚焦韧性、增长、护城河三大核心维度，以创新与提效为双轮驱动，践行前端分层、后端聚合的发展理念 [1] - 2026-2028年增长目标以2025年为基准年，包括同店销售额指数同比实现100-102，系统销售额实现中至高单位数复合年均增长率，经营利润实现高单位数复合年均增长率 [1] - 肯德基目标在2028年经营利润突破100亿元，必胜客计划2029年经营利润较2024年翻倍，每股摊薄盈利和每股自由现金流均实现双位数复合年均增长率 [1] - 2026-2028年单年平均资本开支为6-7亿美元，增长目标基于宏观消费环境未明显改善的审慎假设 [1] 门店扩张 - 公司预计2026年、2028年、2030年总门店数将分别达到20000家、25000家以上、30000家 [2] - 为加速下沉与多场景覆盖，推出肯德基小镇店、必胜客WoW店型及双子星等灵活创新门店模型，以降低单店投资成本并提升布局可扩展性 [2] - 肯德基计划到2028年门店总数突破17000家（对比2025年第三季度为12640家），必胜客计划到2028年门店总数突破6000家（对比2025年第三季度为4022家） [2] - 2026-2028年计划净新开3000家以上加盟店，肯德基和必胜客净新增门店中加盟店占比均达40%-50%（此前为20%-30%） [3] 加盟业务与盈利能力 - 加盟业务系统销售占比预计由2025年9%-10%增至2028年的中双位数，收入占比由2025年4%-5%增至2028年的高单位数 [3] - 加盟业务营业利润占比预计由2025年3%-4%增至2028年的高单位数，营业利润率由2025年约8%增至2028年约10% [3] - 预计2028年公司整体经营利润率不低于11.5%（2025年预计10.8%-10.9%），餐厅利润率不低于16.7%（2025年预计16.2%-16.3%） [3] - 肯德基2028年餐厅利润率目标不低于17.3%（2025年预计17.3%），必胜客目标不低于14.5%（2025年预计12.7%） [3] 新业务发展 - 肯悦咖啡门店数已超过1800家，预计2029年将超过5000家，KPRO一年内在20多个城市开出超100家门店，预计五年内可达千店规模 [4] - 拉瓦萨咖啡目标到2029年达到1000家门店并实现6000万美元的零售销售额 [4] - 新业务依托公司多品牌协同能力、数字化运营平台、高效供应链体系及AI驱动的选址模型，通过与肯德基肩并肩模式共享资源实现增长 [4] 股东回报与财务预测 - 自2027年起，公司计划将约100%的自由现金流（扣除支付给子公司少数股东的股息后）回馈给股东 [4] - 预计2027年和2028年期间，股东回报平均每年约9-10亿美元，并在2028年突破10亿美元 [4] - 预计公司2025年、2026年、2027年收入分别为116.3亿美元、121.6亿美元、127.6亿美元，同比各增2.9%、4.6%、4.9% [4] - 预计2025年、2026年、2027年经调整净利分别为9.1亿美元、10.3亿美元、11.3亿美元，同比各增0.0%、12.8%、10.2% [4]

公司战略与增长前景 - 公司门店扩张加速，计划在2026年达到2万家门店，并在2030年突破3万家门店 [1][4] - 公司对中国餐饮市场抱有坚定信心，目标是将服务覆盖范围从约三分之一的中国消费者拓展至半数 [4][9] - 无论百胜集团对必胜客品牌的战略评估结果如何，公司对必胜客品牌在中国的实力和增长潜力充满信心 [3] 品牌运营与财务表现 - 必胜客2025年第三季度经营利润同比增长7%，达到5700万美元，餐厅利润率提升至13.4% [3] - 肯德基通过探索单价20元以下的实惠套餐拓展市场，其入门套餐今年以来销售额实现两位数增长 [6] - 公司在外卖业务上采取稳健策略，第三季度外卖销售额同比增长32%，占餐厅收入的51%，创历史新高 [9] 市场策略与渠道拓展 - 肯德基通过丰富价格带策略，特别是在低线城市增加吸引力，以触达追求质价比的顾客 [6] - 必胜客通过推出39元的薄饼超级至尊披萨等亲民产品、一人食套餐及小份披萨来扩大消费群体 [6] - 必胜客采用轻资本的WOW店型快速拓展低线市场，该店型投资更精简并实现了高效的运营模式 [6]

门店扩张目标 - 公司计划到2026年门店总数达2万家，到2028年增加至超过2.5万家，到2030年突破3万家 [2] - 肯德基品牌到2028年门店数量预计增加约三分之一至1.7万多家，布局超过3700个城市 [4] - 必胜客品牌计划在未来三年每年净新增超过600家门店，到2028年门店总数超过6000家，目标为五年内再造一个必胜客 [4] 财务与利润率目标 - 公司预计2025年全年经营利润率维持在10.8%至10.9%，餐厅利润率约为16.2%至16.3% [2] - 肯德基品牌2025年餐厅利润率预计约为17.3%，必胜客约为12.7% [2] - 公司预计2025年每股自由现金流约为2.2美元至2.3美元 [2] - 公司目标到2028年经营利润率不低于11.5%，餐厅利润率不低于16.7% [2] - 肯德基品牌目标到2028年餐厅利润率不低于17.3%，必胜客不低于14.5% [2] 市场机遇与渗透率 - 公司目前仅服务了约三分之一的中国消费者，未来目标将该比例提升至约一半 [2] - 中国连锁餐厅的渗透率仅约20%，而在美国等发达国家该数字超过50% [2] 发展战略与运营模式 - 公司公布RGM 3.0战略，聚焦韧性、增长、护城河三大核心维度，秉持创新与提效双轮驱动策略 [3] - 采用前端分层、后端聚合的发展理念，通过跨门店、跨区域、跨品牌的资源共享与整合构建协同效应 [3] - 肯德基拓展低线城市主要采用面积约100平、投资总额50万-70万人民币的小镇模型店型 [4] - 肯德基同时在高线城市持续加密，已在国内2500多个城市运营超过12600家门店，并将开拓2000多个未触达的低线城市 [4] 品牌具体策略与创新 - 必胜客为拓展下沉市场推出全新WOW乐享店型，主打质价比，餐品价格位于10元-30元之间 [4] - 必胜客WOW店型单店投资下降近50%，已进入超过40个低线城市，并推出适合一人食的产品 [5] - 肯悦咖啡通过与肯德基共享店内资源及会员计划的肩并肩模式，门店数量已超过1800家，预计2029年将超过5000家 [6] - 拉瓦萨咖啡目前在中国运营约120家门店，计划未来三到五年加速扩张，到2029年门店数超过1000家，并实现6000万美元零售销售额 [6] - 拉瓦萨咖啡推出Light Store模式，面积减少一半，资本支出约为三分之一，并提升本土烘焙产能以支持菜单创新 [7]