恒生指数高开0.59%，恒生科技指数涨0.79%。盘面上，保险股活跃，友邦保险涨超2%；锂矿股强势， 天齐锂业涨超3%；科网股延续反弹，百度集团涨超1%。 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：徐文强。 广发证券认为，本轮港股资产上涨具备基本面支撑，由于较A股更少的传统经济板块，自2024年下半年 开始，在内外需共同企稳、宏观政策发力托底的背景下，港股盈利已经出现结构性修复迹象，只是阶段 性被外卖补贴战打破。中美战略性关键科技领域中，绝大部分核心公司在港股有上市。高端制造业、科 技的成长正从"单点突破"迈向"多点爆破"。映射至资本市场，港股正从传统的顺经济周期，逐步转向AI 应用、新能源、半导体等代表硬科技的主赛道。恒指新经济相关的权重从17%提升至接近50%。随着外 卖补贴战退坡以及AI驱动的广告及云服务成为新的增长点，恒指2026年业绩增速有望回升至10.8%，港 股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动。 国联民生证券认为，2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对 港股仍有利。资金层面，2026年南向资金仍有6300亿港元—10500亿港元的增量空间，其中被动 ...

隔夜美股道指再创历史新高，台积电、高盛、阿斯麦等明星股亦刷新高价。港股三大指数高开，恒指涨 0.59%，国指涨0.48%，恒生科技指数涨0.79%，大型科技股普遍上涨，其中百度涨近2%；伦铜再创历 史新高！首次触及每吨13000美元，铜业股领衔有色金属股上涨，江西铜业股份涨3.6%。另外，化妆品 股、直播概念股走低。(格隆汇) ...

华润啤酒-R(80291)、比亚迪股份-R(81211)、小米集团-WR(81810)上一交易日沽空比率位于前三位，分 别为100.00%、100.00%、75.49%。中国平安(02318)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)的沽空 金额位居前三，分别为20.81 亿元、18.71 亿元、16.24 亿元。比亚迪股份-R(81211)、旭辉控股集团 (00884)、小米集团-WR(81810)的偏离值位居前三，分别为43.54%、39.74%、34.28%。 前十大沽空偏离值排行 | 股票名称 | 沽空金额 | 沽空比率 | 偏离值↓ | | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪股份-R(81211) | 64.27 万元 | 100.00% | 43.54% | | 旭辉控股集团(00884) | 424.46 万元 | 48.32% | 39.74% | | 小米集团-WR(81810) | 243.83 万元 | 75.49% | 34.28% | | 华润啤酒-R(80291) | 16.62 万元 | 100.00% | 31.17% | | 香格里拉(亚 ...

机构认为，市场整体仍处于积极扩张区间。 【财经日历】 新股申购：至信股份、科马材料 | 树 盘前必读 | // 外盘怎么样 // | | | --- | --- | --- | | 名称 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 道琼斯工业平均 | | 1.23% | | 23395.82c 160.19 = 纳斯达克指数 | | 0.69% | | 6902.05 43.58 - 标普500 | | 0.64% | 国内成品油将开启新一轮调价窗口 国新办就推进绿色消费有关情况举行新闻发布会 2026哈尔滨国际冰雪经济博览会(1/6-1/8) 2026年国际消费电子展(CES 2026)(美国拉斯维加斯，1/6-1/9) 国际油价尾盘冲高，WTI原油近月合约涨1.74%，报58.32美元/桶，布伦特原油近月合约涨1.66%，报61.76美元/桶。 避险情绪推动贵金属价格大幅上扬，纽约商品交易所1月交割的COMEX黄金期货涨2.84%，报4436.90美元/盎司。白银期货涨7.95%，报76.15美元/盎司。 当地时间周一，美股三大股指高开高走，标普500收复6900点。截至收盘，道指涨1.23%，盘中首次突破490 ...

美联储政策表态与市场影响 - 美联储官员卡什卡利发表中性表态，认为基准利率可能已接近“中性水平”，未来货币政策将完全取决于经济数据走向 [7][14] - 卡什卡利指出美国经济韧性远超预期，当前货币政策对经济的抑制作用可能不如想象中大 [7][14] - 美联储面临双重风险：一是关税政策可能带来的长期通胀压力，影响需数年显现；二是失业率突然上升的风险 [7][14] - 卡什卡利认为委内瑞拉局势的风险主要通过油价传导，但目前尚未看到这种影响 [8][14] 美股市场表现 - 1月5日美股三大指数集体高开 [1][8] - 明星股英特尔一度涨逾5% [1][8] - 标普500能源板块创下一年多来最高水平，最新上涨2.4% [1][8] 中概股市场动态 - 纳斯达克中国金龙指数大幅回调，截至发稿跌约1.2% [3][10] - 个股方面，网易跌超4%，百度、小鹏汽车跌近4% [3][10] - 此次回调或因此前跳空大涨，上一个交易日纳斯达克中国金龙指数跳空大涨逾4% [3][10] 大宗商品市场 - 受地缘政治紧张等因素影响，现货黄金上涨超2%，现货白银涨逾4% [5][12] 本周关键经济数据 - 本周五将公布美国12月季调后非农就业人数、失业率及新屋开工数据，从就业和房地产维度把脉美国经济 [7][14] - 这些数据将基本敲定美联储明年的政策路径 [7][14]

 GRANDE PRAIRIE, ALBERTA – TheNewswire - January 5, 2026 - ANGKOR RESOURCES CORP. (TSXV: ANK) (“ANGKOR” OR “THE COMPANY”) is pleased to announce that it has completed the Definitive Agreement (“Agreement”) with an arm's length party (the "Purchaser") to sell its 40% participating interest in the Evesham Macklin oil and gas lands (the "Assets") in Saskatchewan at a sale price of $4,800,000. The sale of the Assets is anticipated to be completed on January 30, 2026 (the "Closing Date"). The Assets were acquir ...

Baidu ( BIDU ) just announced that it is going to spin off its chip unit Kunlunxin and officially filed its IPO application with the Hong Kong Stock Exchange. Kunlunxin is Baidu’s semiconductor chip unit thatAnalyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of BIDU, BABA either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business r ...

公司分拆与上市计划 - 百度宣布将分拆其芯片业务部门昆仑芯 [1] - 昆仑芯已正式向香港证券交易所提交首次公开募股申请 [1] - 昆仑芯是百度的半导体芯片业务单元 [1] 分析师持仓披露 - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有百度和阿里巴巴的看多头寸 [1] - 文章观点为分析师个人意见，未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [1] - 分析师与文中提及的任何公司均无业务关系 [1]

以下文章来源于AI产品榜 ，作者李榜主 AI产品榜 . AI产品榜 aicpb.com：全球影响力AI产品榜单，互联网女皇 Mary Meeker 都在引用！按月发布；AI产品榜大会：你必参的 AI 行业盛会；发起人：李榜主 wx：QBB2387 避开巨头套壳。 第 17 期 AI 产品榜·应用榜 (APP) （ 2025 年 12 月榜）由 AI 产品榜、 36kr 、硅星人联名发布。 AI 产品榜 · 应用榜 (App)2025 年 12 月榜 ， 本文包含 9 个 AI 产品榜单 。 | AI产品榜·应用榜 (APP) | | | --- | --- | | 全球总榜 MAU | 全球MAU增速榜 | | 国内总榜 MAU | 国内MAU增速榜 | | 出海总榜 MAU | 全球MAU降速榜 | | 全球下载榜 | 国内下载榜 | | 订阅收入榜 | | 非商用引用数据标注来源：【公众号@AI产品榜 aicpb.com】 在正式解读前 先说说我们怎么看榜单 在连续 17 期的榜单发布过程中，我们始终坚持一个方法论： 每一期榜单，都必须同时回答三个问题：谁已经赢了？谁正在改变格局？谁值得长期下注？ 换句话 ...

文章核心观点 - 2025年AI算力板块是科技投资主线，表现显著优于AI应用和端侧板块，其超额收益源于基础设施建设的确定性和不断超预期的资本开支 [2][4] - 展望2026年，AI算力仍具备高确定性，有望继续成为科技主线，其中液冷、光芯片、GPU、PCB、光模块等细分领域存在投资机遇 [5][44] - 根据投资确定性对AI各环节排序：液冷为“夯”，光芯片为“顶级”，GPU、PCB、光模块为“人上人”，AI端侧和AI应用为“NPC” [42][43] 2025年AI板块表现回顾 - 2025年以来，AI算力指数上涨46.67%，涨幅领先于AI手机指数(39.55%)、AIGC指数(30.25%)、AI应用指数(34.58%)等 [3] - AI算力板块的代表性个股组合“易中天”(新易盛、中际旭创、天孚通信)和“纪连海”(寒武纪、工业富联、海光信息)表现突出 [2] - AI算力板块的超额收益本质在于其确定性，资本敢于押注当下及未来的AI算力基础设施建设，如政策推动GPU国产替代及云厂商加大资本开支 [4] 2026年AI算力细分赛道增长前景 - 从2024-2029年复合增长率看，中国智算GPU(56.47%)、中国智算中心液冷(47.85%)、光芯片(21.71%)、AI相关18层以上PCB(20.60%)、光模块(20.11%)增长前景可观 [6] - 全球GPU市场规模预计从2024年的10515.37亿元增长至2029年的36119.74亿元，复合增长率27.99% [6] - 中国智算GPU市场规模预计从2024年的1425.37亿元增长至2029年的13367.92亿元 [6] - 全球光模块市场规模预计从2024年的148亿美元增长至2029年的370亿美元 [6] - 中国智算中心液冷市场规模预计从2024年的184亿元增长至2029年的1300亿元 [6] GPU（图形处理器） - 市场格局由英伟达主导，国内GPU厂商正依靠国产替代政策崛起 [8] - 国内GPU厂商的估值逻辑依赖国产替代叙事，但已开始进入业绩兑现阶段 [9][10] - 寒武纪在2024年第四季度实现单季度转盈，并在2025年前三季度实现盈利，其收入放量依赖于互联网客户的验证与部署 [10][11] - 国内互联网厂商的AI基建资本开支是寒武纪等国内GPU厂商增长的主要驱动力，阿里巴巴、腾讯、百度在2025年Q1-Q3的资本开支同比分别增长132.46%、48.24%、74.49% [12] - 有机构预测寒武纪2026年、2027年归母净利润分别为48.72亿元、79.91亿元，同比增长118.71%、63.99% [12] - 截至分析时点，寒武纪市值5716亿元，以2027年79.91亿元净利润预期计算，市盈率为71.48倍，高于英伟达的45.94倍(TTM)，估值存在“泡沫” [13][14] - 字节跳动计划在2026年投入1600亿元加码AI，其中一半预算用于AI芯片采购，此消息曾提振寒武纪等GPU厂商股价 [15][16] - 2026年GPU厂商估值拔高需依赖国内互联网大厂上修资本开支力度等预期驱动 [16] 液冷 - 液冷是AI算力时代确定性最高的高成长赛道之一，正处于渗透率加速提升的产业爆发初期 [17][18] - 随着AI芯片热流密度突破500W/cm²，传统风冷无法满足需求，液冷正从“可选项”变为“必选项” [18] - 全球数据中心液冷渗透率预计从2024年的14%提升至2026年的31% [19] - 英伟达从GB200NVL72开始大规模应用液冷，谷歌TPUv7p等也有望部署液冷 [20] - 英伟达的液冷系统主要由维谛、台达等高端供应商主导，国内厂商多以二级零部件或方案商身份切入，如英维克、比亚迪电子已进入推荐名录 [21] - 谷歌的液冷订单对国内二级零部件厂更具确定性，因其直接对接并制定组件供应商，且可能开发在英伟达体系中份额较低的新供应商 [21] - 英维克已中标谷歌数据中心项目，思泉新材超薄VC均热板通过了谷歌认证 [21] - 2026年能够切入谷歌供应链的国内液冷组件供应商有望获得估值拔高机会 [21] - 以英维克为例，结合其2027年14.49亿元的业绩预期，市盈率达74.56倍，高于板块平均水平 [21][23] - 其他估值不高的液冷供应商，一旦切入谷歌等供应链，在估值上可获得更高弹性 [24] 光模块与光芯片 - 光模块负责数据传输（“运力”），其性能直接决定算力效率 [26] - 光模块投资逻辑在于产品技术迭代（如800G升级至1.6T）和下游云厂商资本开支增加 [27] - A股代表性公司“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）2025年以来分别上涨450%、422%、231% [27] - 根据Wind一致性预期，2027年中际旭创、天孚通信、新易盛归母净利润分别为252.97亿、38.73亿、206.70亿元，对应市盈率分别为27.54、42.08、21.26倍 [28] - 支撑光模块高估值的预期差（如云厂商资本开支上修、谷歌TPU芯片等）正在或已经兑现，业绩预期已炒至2027年 [28][29] - 2026年驱动光模块估值拔高需新的“叙事”，如北美云厂商再次上修资本开支、1.6T、硅光、OCS、CPO等新技术趋势 [30] - 光芯片是光模块最核心部件，投资逻辑除技术迭代与需求增长外，还包括国产替代 [31] - 市场格局由博通、Lumentum、Coherent等欧美企业把控，25G以上光芯片海外厂商份额约95% [31] - 高端光芯片供需失衡加剧，Lumentum表示客户总需求缺口已从上季度的20%上升至25%-30%，2026年高端光芯片价格有望上涨 [31] - 2026年若有国内光芯片企业在高端产品上突破，其估值弹性会高于光模块 [32] PCB（印制电路板） - AI服务器对PCB在传输速率、层数、密度要求显著提升，推动技术向高多层板、HDI等高端品类集中 [33] - PCB行业呈现“量价齐升”逻辑：AI相关18层及以上PCB板2024-2029年复合增长率达20.6%；AI服务器单台PCB价值量约5000元，是传统服务器的3倍以上 [34][35] - AI服务器迭代推动PCB/CCL（覆铜板）材料与工艺升级，如使用M7、M8等级CCL，提升单平米价格 [36] - 英伟达预计Rubin GPU将于2026年下半年量产，其Vera Rubin架构将采用由高端材料制成的正交背板（特殊PCB）替代传统铜缆，有望带动PCB及CCL环节增长 [37][38] - 第二代Rubin Ultra平台计划2027年下半年发布，可能采用更高级板材，进一步打开PCB需求空间 [38] - 2026年高端PCB产能供给紧张，据估算国内上市公司匹配AI需求的有效产能供给约1200亿元，而需求端预计1500亿元 [38] - 部分PCB企业市盈率接近或超过50倍，处于高估状态，需未来两年高增长消化 [38] - 若相关PCB企业能按预期实现高增长，估值仍有拔高机会，2026年英伟达Rubin GPU量产是关键影响因素 [41] 宏观环境与总结 - 2026年美联储大概率有2次降息，可能为A股提升流动性，使AI算力等高增长板块获得更高估值 [44] - 液冷、光芯片、GPU、PCB、光模块等AI算力环节企业2026年大概率有不同程度业绩增长，若增长超预期，在流动性宽松环境下可能实现戴维斯双击 [44] - 总体而言，AI算力确定性高且有超预期可能，相对其他赛道更容易获得超额收益，2026年仍值得关注 [44]