评级与目标价调整 - 大华继显上调百度集团-W港股目标价9.9%，从151港元升至166港元，同时上调其美股目标价，维持“买入”评级 [1] 分拆上市与价值释放 - 大华继显对百度建议分拆昆仑芯于香港主板上市持乐观态度，认为这可以帮助释放百度的金融价值，增强其AI生态系统 [1] - 百度本月初公告计划分拆昆仑芯，上市后昆仑芯仍是百度的合并子公司，百度将依旧持有其59%的股份 [1] 财务预测 - 鉴于上述因素，大华继显维持对百度2025年第四季度以及2026年的收入预测不变 [1] - 预计百度2025年第四季度经调整纯利为41亿元人民币，2026年经调整纯利为191亿元人民币 [1]