行业表现 - 港股生物医药行业午后再度走弱 [1] - 药明巨诺股价下跌超过12% [1] - 博安生物股价下跌超过12% [1]

市场整体表现 - 港股三大指数集体下跌 恒生指数跌0.66%险守25000点 国企指数跌0.86% 恒生科技指数跌1.04% 均录得3连跌 [2] - 南下资金净卖出超100亿港元 [2] 科技股表现 - 大型科技股集体弱势 美团绩后大跌超10%表现最差 阿里巴巴跌近4% 京东跌近4% 百度跌超1% 小米走低 腾讯走低 [2] 生物医药行业 - 美药品关税将至生物医药股持续下跌 创新药方向跌幅明显 [2] - 博安生物大跌超12% 康方生物下跌 再鼎医药下跌 药明生物下跌 百济神州下跌 [2] 新能源汽车行业 - 隔夜美股中概新能源汽车股走低 带动港股新能源车集体下挫 [2] 消费及周期行业 - 新消费概念股走低 钢铁股走低 建材水泥股走低 啤酒股走低 重型机械股走低 餐饮股走低 濠赌股走低 [2] 半导体行业 - 机构看好国产芯片替代加速 半导体芯片股大幅拉升上扬 [2] - 权重股中芯国际大涨超8%逼近历史高价 [2] 金融及资源行业 - 大金融股多数表现活跃 内银股上涨 中资券商股上涨 内险股上涨 [2] - 石油股普遍上涨 稀土概念股普遍上涨 [2]

股价表现 - 博安生物股价绩后跌超8% 截至发稿下跌7.06%至14.61港元 成交额达9830.77万港元 [1] 中期财务业绩 - 上半年收入达3.93亿元人民币 同比增长8.4% [1] - 毛利为2.83亿元人民币 同比基本持平 [1] - 母公司拥有人应占溢利2051.4万元人民币 同比大幅减少66.7% [1] - 核心产品（博优诺、博优倍及博洛加）销售额增长15.9%至3.853亿元人民币 [1] 产品研发进展 - 自主研发的博优平（度拉糖肽注射液）获国家药监局上市批准 用于成人2型糖尿病患者血糖控制 [1] - 该产品为全球首个且唯一获批上市的度易达（Trulicity）生物类似药 [1] - 国内尚无其他国产度拉糖肽注射液进入上市许可申请阶段 [1] - 博优平在中国大陆的商业化由博安生物与上药控股有限公司合作开展 [1]

财务表现 - 上半年收入3.93亿元人民币 同比增加8.4% [1] - 毛利2.83亿元人民币 同比基本持平 [1] - 母公司拥有人应占溢利2051.4万元人民币 同比减少66.7% [1] - 主要产品销售收入增长15.9%至3.853亿元人民币 [1] 产品动态 - 自主研发产品博优平（度拉糖肽注射液）获国家药监局上市批准 [1] - 该产品为全球首个且唯一获批的度易达（Trulicity）生物类似药 [1] - 国内尚无其他国产度拉糖肽注射液进入上市许可申请阶段 [1] 商业合作 - 博优平在中国大陆的商业化由博安生物与上药控股有限公司合作开展 [1] 市场反应 - 股价单日下跌7.06%至14.61港元 [1] - 成交额达9830.77万港元 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入达人民币3.934亿元 同比增长8.4% [1][2] - 毛利为人民币2.826亿元 与去年同期人民币2.826亿元基本持平 [1][2] - 母公司拥有人应占溢利人民币2051.4万元 同比大幅下降66.7% [1][2] - 基本每股盈利人民币0.04元 较去年同期人民币0.12元下降66.7% [1][2] 收入构成 - 核心产品（博优诺、博优倍及博洛加）销售额达人民币3.853亿元 同比增长15.9% [1] - 产品销售收入占总收入比重达98% [1][2] 成本费用 - 销售成本同比大幅上升37.9%至人民币1.108亿元 [2] - 研发成本同比下降31.7%至人民币5857万元 [2] - 销售及经销开支同比上升19.0%至人民币1.598亿元 [2] - 财务成本同比上升55.1%至人民币1953万元 [2] 利润结构 - 其他收入及收益大幅下降92.8%至人民币258万元 [2] - 除税前溢利同比下降66.7%至人民币2051万元 [2] - 所得税开支为零 与去年同期处理方式一致 [2]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入达人民币3.93亿元 同比增长8.4% [1] - 毛利为人民币2.83亿元 同比基本持平 [1] - 母公司拥有人应占溢利为人民币2051.4万元 同比大幅减少66.7% [1] - 基本每股盈利为人民币0.04元 [1] 产品收入 - 核心产品（博优诺®、博优倍®及博洛加®）销售收入达人民币3.853亿元 [1] - 产品销售额较2024年同期持续增长15.9% [1] - 产品销售增长是期间总收入增长的主要驱动因素 [1]

财务表现 - 收入3.93亿元人民币，同比增长8.39% [1] - 股东应占溢利2051.4万元人民币，同比下降66.74% [1] - 每股基本盈利0.04元人民币 [1] 收入增长驱动因素 - 核心产品（博优诺、博优倍及博洛加）销售额同比增长15.9%至3.85亿元人民币 [1] - 产品销售额占总收入比重约98%，为主要收入来源 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入3.93亿元人民币 同比增加8.39% [1] - 股东应占溢利2051.4万元人民币 同比减少66.74% [1] - 每股基本盈利0.04元 [1] 收入增长驱动因素 - 产品（博优诺®、博优倍®及博洛加®）销售额达3.85亿元人民币 较2024年同期持续增长15.9% [1] - 产品销售额增长是收入增加的主要原因 [1]

收入表现 - 收入同比增长8.4%至人民币3.934亿元，主要由于产品销售额增长15.9%至人民币3.853亿元[2] - 公司客户合约收入为393,410千元，较2024年同期的362,942千元增长8.4%[16] - 客户合约收入总额为人民币39.341亿元，同比增长8.4%，其中销售产品收入38.5275亿元（同比增长15.9%），对外许可协议收入0.5275亿元（同比下降82.7%），研发服务收入0.286亿元（新增业务）[17] - 公司产品收入增长15.9%至人民币3.853亿元[81] - 公司2025年上半年收入为人民币3.934亿元，纯利为人民币2050万元[90] - 收入同比增长8.4%至人民币3.934亿元[96] - 产品销售收入同比增长15.9%至人民币3.853亿元[96] 成本与费用 - 销售成本为人民币1.108亿元，占总收入比例28.2%，较去年同期22.1%上升[3] - 销售及经销开支同比增长19.1%至人民币1.598亿元[5] - 研发开支减少至人民币5860万元，较去年同期下降约人民币2720万元[6] - 除税前溢利相关成本中：所售存货成本11.0227亿元（同比增39.9%），无形资产摊销1.6351亿元（同比增86.3%），贸易应收款项减值净额0.4902亿元（同比增3885%）[19] - 销售成本占收入比例升至28.2%[97] - 销售及经销开支同比增长19.1%至人民币1.598亿元[101] - 研发开支减少人民币2720万元至5860万元[102] 利润与盈利能力 - 除税前溢利为人民币2051.4万元，较去年同期6167.2万元下降[8] - 期内溢利为人民币2051.4万元，较去年同期6167.2万元下降[8] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.04元，去年同期为0.12元[8] - 其他收入及收益大幅减少至人民币258.4万元，去年同期为3614万元[8] - 政府补助大幅减少至932万元（2024年同期3578.3万元），同比下降74%[19] - 其他收入及收益同比减少人民币3350万元至260万元[99] - 财务成本同比增长54.8%至人民币1950万元[103] - 期内溢利为人民币2050万元[105] 现金流与流动性 - 公司现金及现金等价物大幅增加至659,966千元，较2024年底的198,867千元增长231.9%[9] - 现金及现金等价物较2024年底增长231.8%至人民币6.6亿元[107] 资产负债结构 - 公司流动资产总额为956,280千元，较2024年底的1,438,554千元下降33.5%[9] - 公司计息银行借款及其他借款（流动部分）增至419,751千元，较2024年底的254,047千元增长65.2%[9] - 公司应付关联方款项大幅增至112,566千元，较2024年底的11,157千元增长908.9%[9] - 公司非流动负债总额为510,291千元，较2024年底的558,569千元下降8.6%[10] - 公司净资产增至2,033,132千元，较2024年底的1,644,038千元增长23.7%[10] - 公司存货降至142,720千元，较2024年底的168,251千元下降15.2%[9] - 公司贸易应收款项及应收票据增至527,069千元，较2024年底的453,604千元增长16.2%[9] - 公司母公司拥有人应占权益中的储备增至1,458,798千元，较2024年底的1,108,104千元增长31.6%[10] - 贸易应收款项及票据账面净值52.7069亿元，较2024年末45.3604亿元增长16.2%，其中6-12个月账龄金额激增至22.831亿元（2024年末仅167万元）[25][27] - 贸易应付款项及票据总额21.1696亿元，较2024年末21.3594亿元基本持平，但1-2年账龄金额2.2327亿元（2024年末2.4794亿元）[28] - 资本负债比率由41.3%降至39.4%[109] 业务运营与商业化 - 三款核心产品已覆盖中国内地3,112家目标医院及机构[42] - 新产品博优平®（度拉糖肽注射液）于2025年8月在中国获批上市[42] - 与上药控股合作覆盖中国25个省份超70,000家医疗机构及100,000个零售渠道[42] - 商业产能达9,000升，中试产能为2,000升[44] - 公司产品组合包括4款获批上市产品、1款处于BLA审评阶段候选产品和6款处于临床试验阶段候选产品[47] - 产品管线覆盖肿瘤、代谢、自身免疫及眼科等主要治疗领域[47] - 商业化产品博优诺®（BA1101）已获准用于治疗6种适应症[50] - 所有博优诺®适应症已被纳入中国国家医保目录[50] - 产品管线包含生物类似药和创新抗体两大类别[49] - 生物类似药管线覆盖安维汀®、安加维®、普罗力®、度易达®和艾力维®参照药[49] - 创新抗体管线包含靶向CD25、VEGF、PD-1等靶点的候选药物[49] - 临床阶段候选药物涵盖从Ia期到III期的多个开发阶段[49] - 公司通过对外授权拓展区域权益，包括巴西、港澳和中国大陆市场[49] - 产品开发策略兼顾短期商业化实现和长期可持续增长[47] - 博优倍®（BA6101）于2022年11月获中国国家药监局批准上市，用于治疗绝经后女性骨质疏松症，并被纳入中国国家医保目录[51] - 博洛加®（BA1102）于2024年5月获中国国家药监局批准上市，用于治疗骨巨细胞瘤[52] - 博优诺®于2025年5月在澳门获批上市，并在巴西处于BLA审评阶段[53] - 公司授予青岛国信制药在中国大陆独家商业化博优倍®的权利[51] - 公司授予欧康维视在中国大陆推广并商业化BA9101的独家权利[57] - 公司分销网络覆盖超过191家经销商及3,112家目标医院与机构[82] - 公司四款商业化产品横跨多个治疗领域[81] - 上药控股分销网络覆盖中国25个省份逾70,000家医疗机构[85] - 博优平®为全球首款获批上市的度易达®生物类似药[83] - 60mg及120mg地舒单抗注射液于2025年5月在澳门获批上市[83] - 公司与青岛国信、科兴、上药控股等企业达成多项区域商业化合作[85] - 公司第四款产品博优平®于2025年8月获批上市[91] 研发进展与管线 - 研发团队规模达254人，覆盖生物药全流程研发职能[43] - 全球范围内已获授权专利50项，另有43项专利申请待批[43] - BA9101生物制品许可申请（BLA）于2024年7月获中国药监局受理[43] - BA1302获FDA授予两个适应症的孤儿药资格认定（ODD）[43] - 地舒单抗注射液国际多中心III期临床研究已在欧洲、美国及日本完成所有受试者入组，完成后可分别提交BLA申请[54] - BA1102的III期临床试验结果于2025年2月在《Journal of Bone Oncology》发表[55] - 博优平®（BA5101）于2025年8月在中国获批上市，用于成人二型糖尿病患者血糖控制，为全球首款度易达®生物类似药[58] - BA5101的Ⅲ期临床试验结果于2025年4月在《Journal of Diabetes》发表[58] - BA9101（阿柏西普）BLA于2024年7月获中国国家药监局受理[57] - BA1104（纳武利尤单抗）III期临床试验于2023年10月完成首位患者入组，截至公告日进展良好[59] - BA1104于2025年3月获FDA同意以简化临床策略提交BLA，仅需开展一项PK相似性I期试验，无需III期对照临床研究[59] - BA2101于2023年完成I期临床试验，2024年1月启动II期临床试验[59] - BA1106 I期临床试验截至公告日进展良好，已完成单药治疗部分研究[62] - BA1106在2025年AACR年会公布的I期试验中，31例复发难治晚期实体瘤患者接受治疗，最长治疗时间超1年[62] - BA1106至最高1.2mg/kg剂量组未达到最大耐受剂量，未出现治疗相关严重不良事件（SAE）[62] - BA1106与BA1104联用的剂量递增临床试验于2025年6月启动患者入组[62] - BA1301于2023年进入中国I期临床试验，截至公告日进展良好，已完成单药剂量递增研究[63] - BA1301获FDA授予用于治疗胃癌及胰腺癌的孤儿药资格（ODD）[64] - BA1302在食蟹猴体内展现出比已上市ADC药物更长的半衰期、更高的药物暴露量和更好的安全性[66] - BA1302于2024年7月在中国获批启动治疗多类晚期实体瘤的临床试验[66] - BA1302于2025年3月获得FDA授予用于治疗sqNSCLC和胰腺癌两个适应症的ODD[66] - BA1302于2025年6月获FDA批准在美国启动临床试验[66] - BA1304在灵长类动物中的非毒性耐受剂量可达60 mg/kg以上[68] - 截至公告日期，BA1304项目处于临床前阶段[69] - 截至公告日期，PR201项目处于临床前阶段[71] - 截至公告日期，PR203项目处于临床前阶段[73] - 公司研发团队由254名经验丰富的员工组成（截至2025年6月30日）[76] - 公司研发团队大部分雇员拥有逾七年研发及临床经验[76] - 公司拥有50项全球授权专利及43项待批专利申请[77] - 烟台生产基地总建筑面积84,474平方米，中试及商业化总产能分别为2,000升和9,000升[79] - 烟台生产基地团队规模达393名雇员[79] - 地舒单抗注射液国际临床试验将于2025年底前完成[92] - 公司计划2025年底前在英国提交BA6101及BA1102的BLA申请[92] - 公司BA9101预期将于2025年第四季度在中国获批上市[91] 市场与行业数据 - 所有收入均来自中国大陆客户，无海外市场收入[18] - 中国糖尿病患者人数达1.48亿，占全球总数5.89亿的四分之一[91] - 2024年中国GLP-1药物市场规模达人民币63.76亿元[91] - 度易达®2024年全球销售额约为52.5亿美元[91] 公司治理与人事 - 截至2025年6月30日雇员总数为714名，较2024年同期的777名减少8.1%[115] - 2025年上半年员工成本为人民币61.6百万元，较2024年同期的86.4百万元下降28.7%[115] - 主席姜华女士同时兼任首席执行官职务[122] - 审计委员会已审阅2025年上半年未经审核中期财务报告[125] - 安永会计师事务所已审阅2025年中期业绩[125] 融资与资本活动 - 2025年6月配售38,400,000股新股，占扩大后股本6.69%，配售价每股10.42港元[117] - 2025年8月配售48,000,000股新股，占扩大后股本7.71%，配售价每股16.42港元[118] - 公司成功进行两次配售获得充足资金支持发展[94] 关联方交易 - 关联方交易总额：2025年上半年向关联方销售商品及提供服务收入为人民币2,748千元（其中租赁及物业管理服务收入2,739千元，检测服务收入9千元）[31] - 关联方代付款项：2025年上半年山东绿叶代付款为人民币2,127千元（同比下降59.3%），2024年同期为5,223千元[31] - 关联方担保金额：山东绿叶为集团银行贷款提供担保人民币129,667千元（较2024年末减少19.1%），为银行及其他借款担保人民币621,160千元（较2024年末增长21.6%）[33] - 应付关联方款项总额：2025年6月30日达到人民币112,566千元（较2024年末增长909.2%），主要因新增山东全重人民币100,000千元应付款[37] - 非贸易性质应付款项：2025年6月30日山东绿叶非贸易应付款为人民币3,800千元（较2024年末增长127.1%）[37] - 关联方垫款变动：2025年上半年偿还生物科技园发展人民币2,369千元（同比下降9.1%），偿还GeneLeap Biotechnology人民币472千元（同比下降61.0%）[31] - 预付关联款项：2025年6月30日预付生物科技园发展人民币1,185千元（2024年末为零）[37] - 租赁负债减少：2025年6月30日对GeneLeap Biotechnology租赁负债清零（2024年末为人民币6,594千元）[37] - 关联方检测服务收入：2025年上半年来自山东绿叶检测服务收入人民币9千元（同比下降18.2%）[31] - 应收关联方款项保持249万元不变，信贷条款与主要客户一致[26] 其他财务事项 - 财务成本为人民币1953.2万元，较去年同期1259.6万元增加[8] - 每股基本盈利计算基于发行在外普通股加权平均数5.743亿股（2024年：5.093亿股），同比增长12.8%[23] - 应付票据由1000.8万元存款担保（2024年末703.8万元），担保金额增长42.2%[29] - 核数师酬金保持80.2万元不变，连续两年持平[19] - 主要管理人员薪酬总额：2025年上半年为人民币10,459千元（同比下降30.7%），其中股份支付开支4,775千元（同比下降37.4%）[38] - 公司未持有超过总资产5%的重大投资[116] - 2025年上半年未宣派中期股息[120] - 公司未持有任何库存股份[124]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月27日举行董事会会议 [1] - 会议将批准截至2025年6月30日止的中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑派发中期股息 [1]