行业规模与渗透情况 - 中国互联网医疗线上问诊人数达4.18亿，占全国网民人数的37.7% [1] - 中国互联网医院数量已达3700多家 [1] 公司业务规模与行业地位 - 京东互联网医院日均咨询量已超过50万，成为国内线上诊疗第一入口 [1] - 公司累计发布317种疾病标准化诊疗路径，为互联网医疗质量管理树立标杆 [1] 公司近期业务举措 - 京东互联网医院新增52种疾病标准化诊疗路径，覆盖喉炎、近视、肥胖等18个专科常见疾病 [1] - 新增路径源于对2024年各专科线上问诊数据中占比前30的疾病筛选，并结合具有5年互联网接诊经验的专科医生评价 [1] - 覆盖科室包括内科、外科、儿科、妇产科、皮肤科、中医科、精神科等18个科室 [1] - 为提升医师水平与保障医疗安全，公司开展了20余场医生培训 [2] - 公司医疗质检标准已更新至第六版，覆盖服务与合规等维度，重点关注诊疗逻辑、诊断精准度和服务能力 [2] 公司技术投入与创新 - 京东健康深耕AI技术应用，推出AI医生“大为”和智能辅诊工具，通过每周迭代机制在诊疗逻辑、图片识别和用药剂量等方面为医生提供建议 [2] - 公司“京医千询”大模型构建了循证数据、临床病例、医患交互仿真三大核心引擎，融合了千万级高质量医学文献与临床指南 [2] - 公司与北京大学肿瘤医院共建消化道肿瘤大模型，与广州医科大学附属第一医院国家呼吸医学中心合作开发呼吸系统专病大模型 [2] 公司未来战略方向 - 公司未来将持续在标准化诊疗路径建设、AI技术应用与专科能力深化等方面加强投入 [2] - 公司旨在以数字化能力助力“健康中国”建设，为医生和患者提供更优质的线上诊疗体验 [2]

公司业务进展 - 京东互联网医院医疗质量管理委员会召开第五次全体会议 发布新增52种疾病标准化诊疗路径 覆盖喉炎 近视 肥胖等18个专科常见疾病 [1] - 截至目前 公司已累计发布317种疾病标准化诊疗路径 为互联网医院医疗质量管理树立标杆 [1] - 公司日均咨询量已超50万 成为国内线上诊疗第一入口 [3] - 为提升医师线上诊疗专业水平 公司开展了20余场医生培训 获得广大医生高度认可 [3] - 公司质检标准已更新至第六版 覆盖服务和合规等维度 重点关注诊疗逻辑 诊断精准度和服务能力 [3] 行业背景与市场地位 - 数据显示 我国互联网医疗线上问诊人数达4.18亿 占全国网民人数的37.7% 互联网医院数量达3700多家 [3] - 随着互联网医疗产业发展 医疗服务质量和医生执业体验成为全社会关注话题 [3] 标准化诊疗路径建设 - 新增的52种疾病标准化诊疗路径源于对线上问诊情况的深入分析 [3] - 通过筛选2024年各专科线上问诊数据中占比前30的疾病 并结合具有5年互联网接诊经验的专科医生评价 确定了新增路径 [3] - 新增路径覆盖内科 外科 儿科 妇产科 皮肤科 中医科 精神科等18个科室的常见病 多发病 [3] AI技术应用与研发 - 公司深耕AI技术应用 推出AI医生“大为”和智能辅诊工具 通过每周迭代更新机制 在诊疗逻辑 图片识别和用药剂量等方面给予医生建议 [6] - 公司“京医千询”大模型创新性构建循证数据 临床病例 医患交互仿真三大核心引擎 融合千万级高质量医学文献与临床指南 [6] - 公司与北京大学肿瘤医院共建消化道肿瘤大模型 与广州医科大学附属第一医院国家呼吸医学中心合作开发呼吸系统专病大模型 [6] 专科建设与服务深化 - 专家建议互联网医院应重视人工智能在精神心理等专科领域的合规应用 构建严谨的伦理与风险管理体系 [5] - 在慢病管理领域 可依据国家相关规范 积极探索覆盖糖尿病等疾病的全周期健康管理服务 并创新可持续的服务模式 [5] - 互联网医院可与公立医院等机构开展深度合作 共同探索整合型 连续性的健康服务新路径 [5] 线上线下融合与质量提升 - 与会专家围绕医疗质量提升 技术融合创新及专科建设等议题展开深度交流 促进院内院外 线上线下共建 [4] - 专家提出互联网医院可协同线下医疗机构建立规范的问诊与随访语料库 不良事件案例库 标准化疾病库 [5] - 依托AI技术赋能 提升风险识别能力 从而构建前置化安全保障体系 [5] - 公司未来将持续联合各界专家 在标准化诊疗路径建设 AI技术应用与专科能力深化等方面加强投入 [6]

公司产品与市场动态 - 达因药业新药曼乐静®褪黑素颗粒于12月23日在京东健康开启预约 [1] - 该产品是国内唯一获批用于神经发育障碍儿童睡眠障碍治疗的药用级褪黑素 [1] - 产品采用颗粒剂型设计，口感清甜，便于儿童服用 [1] - 用户可通过京东APP搜索“曼乐静”进行预约 [1] 产品临床效果与定位 - 临床研究证实，用药两周后，儿童的入睡潜伏期平均缩短超过36分钟，显著改善入睡困难 [2] - 持续使用能带来夜间睡眠与日间行为的双重改善，有助于减少儿童日间的多动、易怒、语言不当等行为问题 [2] - 曼乐静®褪黑素颗粒是中国唯一获批的褪黑素药品，并非普通保健食品或膳食补充剂 [1] - 国际儿科睡眠学会(IPSA)、美国神经病学学会(AAN)等多项国际权威组织发布指南共识要求儿童使用褪黑素应选择药用级褪黑素 [2] 目标市场与需求背景 - 近半数患有自闭症谱系障碍、注意缺陷多动障碍等神经发育障碍的儿童正经历着入睡困难、夜间频繁觉醒等睡眠困扰 [1] - 神经发育障碍儿童的睡眠问题已成为影响其健康成长的重要挑战 [1] - 这些睡眠问题与日间行为表现、学习能力以及整体发育密切相关 [1] - 神经发育障碍儿童普遍存在褪黑素分泌节律异常，表现为分泌延迟或分泌量不足，这是导致其睡眠障碍的核心生理机制之一 [1] 行业合作与未来展望 - 京东健康将继续依托其医药健康服务生态，联合达因药业等知名药企，持续引入前沿治疗药物 [2] - 合作旨在为更多患儿提供覆盖全病程的数字化健康管理解决方案 [2]

招商证券对京东健康的评级 - 维持京东健康增持评级 公司“医+药”双轮驱动模式稳固 零售药房市占率第一 O2O最快9分钟送药 [1] - “京医千询”大模型赋能AI诊后管理、智能助手等场景 线上药品零售渗透率持续提升叠加AI催化 新增长动能强劲 [1] 中国光大证券国际对壁仞科技的评级 - 维持壁仞科技增持评级 公司是中国首家采用2.5D芯粒技术封装双AI计算裸晶的企业 具备深厚GPGPU自研架构壁垒 [1] - BIRENSUPA软硬协同平台兼容性强 商业化进展迅速 手握超20亿元未完成订单 国产算力替代核心标的地位明确 [1] 华创证券对禾赛-W的评级 - 维持禾赛-W强推评级 目标价235.93港元 公司为全球激光雷达龙头 全栈自研四代芯片推动成本下降99.5% [1] - ETX+FTX组合斩获头部新势力定点 欧洲顶级主机厂及丰田合资品牌独家定点落地在即 [1] - 机器人激光雷达交付量2025年有望达20万台 第二增长曲线清晰 [1] 中金公司对海底捞的评级 - 维持海底捞跑赢行业评级 目标价17港元 公司H2翻台率同比基本持平 成本费用优化超预期 利润率较H1明显回升 [2] - 新品牌发展策略优化 “自上而下”提报机制提升孵化效率 焰请烤肉铺子、举高高小火锅等新品牌加速放量 主品牌开店节奏稳健 [2] 中金公司对双登股份的评级 - 维持双登股份跑赢行业评级 目标价22.90港元 公司是国内通信及数据中心储能龙头 2024年国内/全球数据中心备电市占率第一 [2] - 卡位国内头部CSP及海外电源厂商 海外建厂加速国际化 受益全球AIDC资本开支加码与锂电替代铅酸趋势 [2] 中信证券对建滔集团的评级 - 维持建滔集团买入评级 公司CCL业务受益于提价趋势量利齐升 AI驱动特种电子布及高频高速CCL高端产品结构持续优化 [3] - PCB业务量增可期 化工业务静待周期回暖 地产业务趋稳 稳定分红能力突出 当前估值显著偏低 [3] 中信证券对首钢资源的评级 - 维持首钢资源买入评级 公司为山西优质主焦煤企业 资源稀缺、成本控制行业领先 [3] - 2026–27年焦煤均价回暖背景下业绩有望增长 历史分红亮眼且具备持续高分红能力 资源价值与现金流优势凸显 [3] 申万宏源对美丽田园医疗健康的评级 - 维持美丽田园医疗健康买入评级 公司通过并购思妍丽、增持奈瑞儿至90%加速行业整合 门店数将超700家 [3] - “双美+双保健”生态深化客户全生命周期管理 超级数字化体系支撑获客成本低于2%、会员留存率达80% 整合提效显著 [3] 招商证券对百果园集团的评级 - 维持百果园集团增持评级 公司推出覆盖14名员工的1.5亿份股权激励计划 并获控股股东余惠勇拟增持不超过1000万股 彰显长期发展信心 [3] - 战略升级持续推进 同店增长与开店节奏有望逐步恢复 长期成长空间明确 [3]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月23日09:52，中证沪港深线上消费主题指数(931481)成分股涨跌互现，其中完美世界(002624)领涨2.74%，恺英网络(002517)上涨1.79%，高鑫零售(06808)上涨1.69%，永辉超市(601933)领跌 [1] - 跟踪该指数的线上消费ETF基金(159793)最新报价为1.01元 [1] 指数构成与权重 - 中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比55.21%，包括阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、巨人网络(002558)、哔哩哔哩-W(09626)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517) [2] “犒赏经济”概念与行业影响 - 《学习时报》文章将“犒赏经济”定义为消费者为应对压力或特定心理需求，购买可承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时愉悦感、自我确认与心理疗愈的经济活动 [1] - 华源证券指出，“犒赏经济”反映了消费者通过购买非必需品或体验服务实现自我关爱和心理疗愈的行为趋势，具备更强的主动性和分化特征，推动了情绪价值消费的崛起 [1] - 该模式不仅重塑了消费行为，也催生了“情绪+”跨界融合新业态，对供给侧的产品创新和服务升级提出了更高要求 [1]

行业背景与市场机遇 - 在“健康中国”战略与数字化转型背景下，企业健康管理正从传统福利升级为组织韧性与增长确定性的关键变量，政策、企业诉求与员工健康意识三重共振推动健康品类政企采购呈爆发式增长 [1] - 企业健康消费市场正从单一品类采购向全生态价值共创演进，并向场景化、定制化、数字化方向发展 [2] 京东健康的核心优势与业务基础 - 公司依托京东集团超过800万家政企客户资源以及国内90%以上的500强企业合作基础，通过内部协同打通健康服务与政企采购链路，形成差异化优势 [3] - 公司已构建“超级医药供应链”、“全链路医疗服务”和“AI数字化工具”等核心能力，并形成覆盖应急场景、企业健康小屋等多元场景的服务体系 [1] - 2025年公司企业业务合作品牌超800个，其中在企业端市场，千万级销售额合作品牌20余个，百万级品牌超200个，呈现高质量增长态势 [3] 五大核心竞争力 - 供应链壁垒坚实，在SKU覆盖与品牌合作深度上行业领先 [3] - 全链路服务能力强大，整合自有医生团队、互联网医疗平台与线下网络，提供从问诊、购药到慢病管理、保险理赔的一站式解决方案 [3] - 数字化能力持续加码，依托集团AI重投入，通过AI营养师、AI大医生等工具实现精准服务匹配 [4] - 运营经验丰富，电商基因赋予的专业采销团队能精准把控健康品类特性并快速对接企业需求 [4] - 医疗资源底蕴深厚，与国内头部医院、知名医生共建肿瘤防治、精神卫生等专项课题，强化科普与线下医疗支撑能力 [4] 2026年三大核心发展战略 - “根基行动”：聚焦夯实商品与供应链基础 [1] - “燎原计划”：聚焦规模化复制集中采购模式 [1] - “倍增之战”：战略押注企业医疗金业务 [1] 生态协同与品牌联盟 - 公司成立“2026年亿元品牌联盟”，联合海氏海诺、迈瑞、鱼跃、同仁堂健康、翔宇医疗五家头部品牌，为联盟伙伴提供政企市场加速平台，助力各品牌2026年在B端业务领域成交额破亿元 [6] - 公司将C端成熟能力迁移至B端，例如将体检报告图文解读、互动咨询等C端热门服务引入企业健康管理体系，并在团体保险服务中推出控费升级服务，实现健康管理与保险的协同增效 [6] 产品布局与场景拓展规划 - 2026年计划优化产品结构配比，针对当前药品品类占比相对偏低的现状，将重点强化团队专业培训并深耕药品集中采购场景落地，打通药品供应服务链路 [7] - 公司将企业健康消费市场的蓝海格局概括为三大核心场景：员工健康市场（核心突破口）、营销赋能场景（重要补充，如信用卡积分兑换健康服务）、特殊场景需求（如监狱系统药品采购等增量空间） [7] 医疗金业务战略与增长 - 医疗金是企业专项健康福利预算，资金仅可用于买药和看病，年底未使用则清零且享受税优政策，目前已形成500多亿元的市场规模 [8] - 公司对医疗金业务进行了组织架构与业务模式全面调整，从“幕后供应商”转变为“直接服务方”，直接与头部保司签约并深度触达客户，2025年该业务实现近100%增长 [8] - 目前医疗金业务已服务3000多家大型企业、90多家保司，覆盖近20万员工，年订单量超70万单 [8] - 面向2026年，公司为医疗金业务设定了保底100%增长的目标 [9] 医疗金业务的协同价值 - 医疗金所在的企业福利市场是封闭场景，资金来源于企业预算，消费确定性强，成为公司业绩增长的重要增长点 [10] - 该业务可为合作品牌赋能，将单一企业的成功案例快速复制到更多同类客户中，帮助品牌扩大市场覆盖 [10] - 企业作为员工群体的集合体，成为公司全链路健康服务的重要落脚点，同时为企业定制的健康数据看板有助于企业评估ESG投入成效，并为公司优化服务提供数据支撑 [10]

行业概览与转型趋势 - 中国大健康市场是一个规模达20万亿元级的市场，正处于数字化、智能化转型的关键期[4] - 行业驱动力来自人口老龄化加剧导致的医疗供需缺口加大，推动行业进入新阶段[4] - 行业竞争已从早期的流量争夺赛，转向以数据、内容和服务专业性为核心的“用户心智”比拼阶段[4][12] - 行业未来的领跑者将是具备医疗生态整合能力，能利用技术和资源提供普惠医疗解决方案的全能型选手[4] - 医疗大模型的规模化落地被视为行业转型的关键引擎[5] 主要参与者及其差异化战略 - **蚂蚁集团**：旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”聚焦健康问答、陪伴与服务三大功能，从AI工具转型为“AI健康朋友”，构建“用户—医生—医疗机构”三维服务体系[14][15] - **京东健康**：构建电商逻辑下的“医药闭环”生态，通过购药后系统自动关联复诊提醒，形成从药品购买到健康管理的完整链路[15] - **平安好医生**：采用“医险协同”路线，将医疗健康服务与平安集团的保险、居家养老等业务深度融合，为保险客户提供定制化健康管理方案[15][16] - **北电数智**：作为“AI原生国企”，将重心放在赋能医疗行业B端和G端，推动传统医疗数字化、AI化转型，其“星火·医疗底座”为医院和基层卫健委提供解决方案[17] - **百川智能**：创始人王小川称“医疗是大模型皇冠上的明珠”，公司推出的“百小应”定位为“医学增强大模型”，服务于医院和医生的临床与科研[5][22] - **科大讯飞**：旗下AI医疗应用“讯飞晓医”基于星火医疗大模型，累计完成超1.4亿次AI咨询，其“智医助理”覆盖全国801个区县，累计提供11亿次辅助诊断[22] AI+医疗的应用场景与市场前景 - AI能力已从单一问诊延伸至健康管理全流程，涉及“防、筛、诊、治、管”等众多场景[6] - 据弗若斯特沙利文预测，中国AI医疗市场规模预计从2023年的88亿元激增至2033年的3157亿元，十年间复合年增长率高达43.1%[19] - 众多企业将重点放在基层医疗和家庭医生的AI赋能上，以补足基层医疗的供需缺口[20][21] - **蚂蚁阿福**：走“AI名医”路线，有六位国家院士领衔的500多位名医开设“AI分身”，累计解答超过2700万个健康咨询[21] - **京东健康**：基于“京医千询2.0”大模型发布“AI京医”智能体系列产品，截至2025年6月累计服务用户数已超5000万[21] - **平安好医生**：通过“平安医博通”多模态医疗大模型推出“7+N+1”医疗AI产品体系，涵盖AI家庭医生、AI养老管家等[21] - 行业共识认为，仅靠C端应用不够，需要C端与B端协同发展，多家公司已推出面向医院等B端的解决方案[23] 商业化路径探索 - 行业面临“投入高、周期长、回报慢”的共同难题，寻找可持续的商业化路径是关键[7][26] - **京东健康**：依托强大供应链，形成以医药零售为核心、服务性业务为补充的格局，其“买药秒送”链接全国超20万家药房，线上医保支付覆盖近两亿人口[27] - **蚂蚁阿福**：策略是以C端普惠服务积累信任与流量，进而撬动B端生态价值，平台连接超过30万真人医生并打通挂号、买药、医保支付等场景[27] - **平安好医生**：将健康管理服务深度融入平安集团的保险产品，为健康服务提供稳定支付来源，2025年前三季度营收同比增长13.6%，净利润同比激增72.6%[27][28] - **北电数智等B端服务商**：商业化逻辑直接，增长取决于产品解决行业痛点的深度与规模化复制效率，如其与中日友好医院合作的智能体使平均诊疗时间缩短20%，病历书写效率提升75%[28] - 平安好医生经过约十年投入期，于2024年首次实现盈利[27] 行业挑战与监管动态 - 医疗行业存在“不可能三角”，即效率、价格和质量难以同时实现[29] - 供给端挑战包括医疗数据分散不利于AI模型训练、医疗资源分布不均[29] - 消费端挑战在于用户信任和认知需要时间建立与培养[29] - 随着AI应用深入，数据泄露等风险隐患不容忽视，监管部门已加强对医疗AI行业的规范[29] - 国家药监局2025年3月发布相关指导原则，要求企业加强模型的可解释性、透明度建设，保障用户知情权和隐私权[29]

市场整体表现 - 恒生指数止跌企稳 高开高走后震荡上行 截至午盘上涨0.65% [1] - 恒生医疗板块涨幅居前 恒生科技 互联网 大消费等板块紧随其后 银行板块表现相对偏弱 [1] 行业与板块表现 - 恒生医疗保健指数高开高走 截至午盘大涨2.67% [3] - 恒生科技指数小幅高开后高位盘整 截至午盘上涨1.67% [3] - 银行股表现相对偏弱 早盘维持在中轴上方窄幅盘整 截至午盘小幅上涨0.26% [3] 重点公司股价变动 - 药明生物股价大涨6.48% 三生制药上涨3.7% [3] - 京东健康 信达生物 药明康德 石药集团 中国生物制药等多只股票涨幅超过2% [3] - 美团股价上涨2.27% 中芯国际 网易 腾讯控股 百度集团等多只股票涨幅超过1% [3] - 中国银行 农业银行 招商银行 汇丰控股等银行股小幅上涨 [3] - 渣打银行 中银香港等银行股小幅下跌 [3]

行业发展趋势与市场机遇 - 居民健康意识觉醒、消费结构升级以及政策红利持续释放，推动健康消费市场迎来新的发展机遇 [2] - 企业健康管理正从福利选项演进为组织发展的关键基石，“员工健康即是企业生产力”已成为广泛共识 [2] - 数智化采购生态赋能企业健康消费市场，实现供需两端的精准匹配与高效对接 [3] 平台战略与生态建设 - 京东健康企业业务举办商家大会，并携手海氏海诺、迈瑞、鱼跃、同仁堂健康、翔宇医疗五家品牌共同成立“2026年亿元品牌联盟” [2] - 该联盟旨在为伙伴拓展政企市场提供加速平台 [2] - 平台通过供应链合力，旨在为企业客户带来更优质、便捷、全面的健康产品与服务体验 [2] - 平台通过多元服务模式驱动企业采购数智化升级，满足企业全场景采购需求 [3] 数字化与采购模式变革 - 数智采购平台打破了供需信息壁垒，让优质的健康消费供应商能够直接触达企业需求端 [3] - 数字化采购平台为中小健康企业提供了更广阔的市场机会 [3] - 企业通过数智化工具精准捕捉员工健康需求，实现“千人千面”的个性化健康福利采购 [3] - 数字化采购平台通过送装一体、标准化售后与透明结算等能力，弥补了传统服务短板 [2] - 平台陪伴中小企业实现采购管理的降本提效，并携手品牌商开拓更广阔的中小企业市场新蓝海 [3] 具体合作案例与成效 - 四川康倍人工智能科技有限公司分享了与平台共同参与残疾人辅具服务项目的体会，数字化平台助力其将专业的辅具适配服务做实做透，切实惠及广大残疾人群体 [2]

市场整体表现 - 港股三大指数高开高走，恒生指数收涨0.75%至25690.53点，国企指数涨0.68%至8901.23点，恒生科技指数涨1.12%至5479.04点 [1] - 市场情绪回温主要受美国CPI年率回落带动隔夜美股拉升影响 [1] - 南向资金当日净买入33.71亿港元，其中港股通（深）净买入42.97亿港元，港股通（沪）净卖出9.27亿港元 [16] 领涨行业与板块 - 大型科技股集体上涨，腾讯控股涨1.49%，快手涨1.45%，网易涨1.32%，美团涨1.28%，百度涨1.02% [2][4] - 智能驾驶概念股集体走强，佑驾创新大涨31.22%，浙江世宝涨10.41%，小鹏汽车-W涨7.65%，地平线机器人-W涨7.04% [7][8] - 汽车股尾盘持续拉升，小鹏汽车涨7.65%，零跑汽车涨5.74%，理想汽车-W涨3.81%，赛力斯涨3.05% [9][10] - 生物医药股活跃，泰格医药涨5.22%，药明生物涨4.4%，科伦博泰生物-B涨3.51% [8][9] - 电子烟概念股涨幅靠前，中烟香港涨6.68%，思摩尔国际涨3.39%，主要受国家加强电子烟全链条监管政策影响 [4] - 博彩股普涨，美高梅中国涨6.61%，新濠国际发展涨3.43%，银河娱乐涨2.92% [5][6] - 中资券商股上扬，中金公司涨4.63%，国泰海通涨2.87%，弘业期货涨2.74% [6][7] - 教育股飘红，银杏教育涨11.47%，大地教育涨10%，中国东方教育涨5.80% [11][12] - 光伏及太阳能股齐涨，信义能源涨3.54%，协鑫新能源涨2.74%，阳光能源涨2.50% [10][11] - AI拉动光纤光缆需求，长飞光纤光缆大涨12%带动光通讯板块上涨 [2] 下跌行业与板块 - 重型机械股部分下跌，中国重汽跌6.33%，铁建装备跌1.10% [12][13] - 体育用品股部分表现低迷，裕元集团跌1.70%，李宁跌0.68%，安踏体育跌0.61% [13][14] - 石油股下跌，中国石油化工股份跌1.52%，上海石油化工股份跌1.50%，延长石油国际跌1.28% [14][15] - 黄金及贵金属板块集体弱势，中国白银集团跌2.82%，招金矿业跌2.19%，山东黄金跌2.00%，主要因金银价格走低 [15][16] 机构观点与后市展望 - 机构认为生物医药板块有望迎来进一步价值重估，创新药产业“创新+国际化”趋势不变，板块弹性有望提升 [8] - 对于博彩股，机构指板块有望迎来进一步价值重估 [2] - 展望后市，有观点认为港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及宏观环境改善共振下，正迎来岁末交易窗口 [18]