财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到人民币551亿元，同比增长24.1% [4][22] - 非国际财务报告准则净利润为人民币20.2亿元，利润率为3.7% [4][22] - 非国际财务报告准则息税折旧摊销前利润为人民币53.2亿元，同比下降7.1%，利润率为9.7% [31] - 毛利润率为9.1% [25] - 员工福利支出为人民币218.2亿元，同比增长49.8%，占总收入39.6%，同比上升6.8个百分点 [25] - 外包成本为人民币169.7亿元，同比增长13%，占总收入13.8%，同比下降3.0个百分点 [26] - 总租赁成本为人民币32亿元，同比增长2.5%，占总收入5.8%，同比下降1.2个百分点 [27] - 运营费用为人民币37亿元，同比增长16.9%，占总收入6.7%，同比下降0.4个百分点 [29] - 销售及营销费用为人民币15.8亿元，同比增长13.5%，占总收入2.9%，同比下降0.3个百分点 [29] - 研发费用为人民币10.6亿元，同比增长15.9%，占总收入1.9%，同比下降0.1个百分点 [29] - 一般及行政费用为人民币10.6亿元，同比增长23.6%，占总收入1.9%，同比基本持平 [29] - 不包括租赁相关付款的自由现金流为人民币5.9亿元，由运营现金流47.1亿元和资本支出19.5亿元构成 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一体化供应链客户收入达人民币131.3亿元，同比增长45.8% [4][23] - 来自京东集团的一体化供应链收入为人民币212亿元，同比增长165.8% [23] - 外部一体化供应链客户收入为人民币89.3亿元，同比增长13.5% [23] - 外部一体化供应链客户数量约为67,000名，同比增长12.7% [23] - 外部一体化供应链客户平均每客户收入为人民币134,000元，同比增长0.7% [24] - 其他客户收入（主要包括快递及货运服务）为人民币249.5亿元，同比增长5.1% [12][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年9月，仓库网络覆盖中国几乎所有县区，拥有超过1,600个自营仓库和超过2,000个第三方仓库所有者运营云仓，总建筑面积超过3,400万平方米 [8] - 在中东地区（如迪拜杰贝阿里自由区）规划并运营备件仓库，提供端到端物流服务 [10][11] - 加速海外仓库网络扩张，目标是在2025年底前将其海外仓库总建筑面积翻倍 [12] - 第三季度新开通中国深圳宝安国际机场至新加坡樟宜机场的全货运航线，加强亚太区域内航空运输连通性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点在于体验、成本和效率，增强行业特定服务能力 [5] - 深化一体化供应链领域布局，利用数字技术、网络覆盖和运营管理优势复制和扩展成功经验 [8] - 通过收购京东集团旗下专业本地即时配送全资子公司，丰富产品组合并补充末端配送网络 [15] - 在Brand Finance发布的2025年报告中被评为全球最强物流品牌，品牌影响力得到认可 [16] - 持续投资自动化设备、人工智能等技术，推动AI Plus机器人在仓储、分拣、运输和配送等端到端物流链的全面应用 [17][18] - 致力于通过自动化设备和AI技术提升端到端物流价值链效率，支持中长期盈利能力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国宏观经济在积极宏观政策影响下保持稳定向好趋势，现代物流继续促进生产要素高效流动 [3] - 随着业务量增加进入旺季，预计规模经济和资源利用率改善将支持盈利能力提升 [22] - 公司致力于平衡改善稳定盈利和高质量增长，将继续培育一体化供应链解决方案，丰富产品组合，优化客户体验 [32] 其他重要信息 - 胡伟先生因个人原因将不再担任首席执行官，由王振辉先生接任 [19][20] - 公司持续优化网络结构，创新运营模式，深化精细化管理，旨在提高整个物流流程效率，实现长期可持续的结构性降本 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于五年自动化计划的资本投资、效率和成本的看法 [33] - 公司过去几年积累了丰富的自动化技术和经验，大部分自动化设备已大规模应用且用户友好 [34] - 自动机器人和无人车已在广东、江苏、北京等约20个省市投入使用 [34] - 未来AI超级大脑将与机器人深度集成，确保分拣、运输和配送全链条自动化 [35] - 投资将根据成果推进机器人规模化应用，管理成本并寻求投资与回报平衡 [35] - 投资节奏将根据不同行业和品类实际情况更新，资本支出计划将逐年逐步升级 [35] 问题: 关于全职骑手与外包骑手的订单量以及如何利用网络创新成为顶级食品配送运营商 [33] - 全职配送团队在第三季度增长势头积极，收入得到提振，团队稳定 [36] - 公司拥有标准化培训体系和精细化运营，正在提升承诺配送和时效性以及用户体验 [36] - 计划整合配送力量，覆盖全场景，特别是末端配送服务，大幅提升能力 [36] - 在电商大促期间，全职骑手可弥补物流缺口，外包团队也可与配送员协作满足外卖需求，两者在10个核心城市高度互补以提升订单量 [37] - 引入全职骑手提升了向客户的服务配送能力，不仅限于食品，还包括奢侈品和3C产品等，旨在丰富配送矩阵并切入同城快速配送服务 [38] 问题: 关于海外市场的计划和实施情况 [38] - 国际业务重点是能力建设，目标是在2025年底前建成完整的全球网络，仓库面积翻倍 [39] - 致力于提升端到端能力，如路线、跨境时效和清关速度，使整个流程更顺畅，降低客户合规成本 [39] - 通过自动化能力和效率提升来降低成本，并扩大配送网络 [39] - 公司将根据客户需求进行精准投资，优化网络运营并实现配送能力本地化 [39] - 长期将在海外市场复制和扩展成熟的供应链，如健康产品一体化服务，建立网络以提供长期可持续价值 [40] 问题: 关于一体化供应链客户数量和平均每客户收入的核心细分市场以及能力和人力资源 [41] - 客户数量和平均每客户收入均有提升空间，公司一方面要增加客户数量，覆盖更多客户，另一方面要提供最佳产品 [42] - 对于关键客户，有项目经理和客户经理深入挖掘更多机会 [42] - 总体将继续现有路径进一步改善利润、客户数量和平均每客户收入 [42] - 平均每客户收入可能因季节性原因或客户从单一服务转向一体化供应链服务而波动，但长期看将优化 [42] - 2026年收入预计将进一步优化，自去年第四季度起的投资已开始见效，长期将看到更多成果 [42]

核心管理层变动 - 京东物流首席执行官胡伟辞任执行董事及首席执行官职务，自2025年11月13日起生效，原因为其将于京东集团有其他任职，胡伟确认与董事会并无意见分歧 [2] - 王振辉获委任为公司执行董事、首席执行官及授权代表，自2025年11月13日起生效，此次任命是王振辉时隔近5年后重新担任京东物流CEO [2][3] 新任首席执行官背景 - 王振辉现年50岁，拥有丰富的京东集团及物流业务管理经验，于2010年4月加入京东集团 [3] - 其曾于2017年4月至2020年12月担任京东物流首席执行官，并曾担任京东集团华北区域分公司总经理、仓储部副总裁、智能硬件总裁及运营体系负责人等职务 [3] - 在离开京东物流期间，王振辉曾担任协鑫能源科技股份有限公司首席执行官及联合总裁，以及荣晖国际集团有限公司（现至源控股有限公司）非执行董事 [3] - 2024年，王振辉回到京东集团负责创新业务的发展，直至此次任命 [4] - 王振辉于1998年获得北京科技大学工程学学士学位，并于2016年获得中欧国际工商学院EMBA学位 [5]

公司财务业绩 - 第三季度总收入达到551亿元，同比增长24.1% [1] - 经调整后净利润为20.2亿元 [1] - 收入及收入增速等指标均超市场预期 [1] 核心业务表现 - 一体化供应链收入达301亿元，同比增长45.8% [1] - 一体化供应链收入增速持续领跑行业 [1] - 外部一体化供应链客户数量及客均收入均实现稳健增长 [1]

与此同时，王振辉被委任为公司执行董事、首席执行官及授权代表，自2025年11月13日起生效。 资料显示，王振辉于2010年4月加入京东集团，曾担任多个重要职务。2017年4月至2020年12月，王振辉 担任京东物流首席执行官。2024年，王振辉回到京东集团负责创新业务的发展。 北京商报讯（记者 何倩）11月13日，京东物流发布公告，董事会宣布胡伟已辞任执行董事、首席执行 官及授权代表，自2025年11月13日起生效，原因是他将在京东集团担任其他职务。 ...

财务业绩 - 第三季度总收入达到551亿元，同比增长24.1% [1] - 经调整后净利润为20.2亿元 [1] - 收入及收入增速等指标均超过市场预期 [1] 业务表现 - 一体化供应链收入增长45.8% [1]

财务业绩 - 第三季度收入为550.84亿元人民币，同比增长24.1% [1] - 除税前利润为20.9亿元人民币，同比减少20.4% [1] - 归属于公司所有者的利润为20.3亿元人民币，同比减少7.92% [1] 一体化供应链业务 - 一体化供应链客户收入达到301亿元人民币，同比增长45.8% [2] - 外部一体化供应链客户收入达到89亿元人民币，同比增长13.5% [2] - 在家电行业通过“聚量共配”模式和数字化系统工具，帮助客户降本增效并缩短订单履约周期 [2] 海外业务拓展 - 与知名新能源汽车品牌合作延伸至中东地区，在迪拜运营备件仓提供全链路物流服务 [3] - 在中东布局多个海外仓库并升级自动化服务能力，为多家汽车企业提供解决方案 [3] - 开通深圳至新加坡全货机航线，提升亚太地区航空物流网络能力，服务华南出口企业 [3] 仓储网络与战略收购 - 仓储网络几乎覆盖全国所有县区，包括自营的1600多个仓库和云仓生态平台的2000多个云仓 [4] - 仓储网络总管理面积超过3400万平方米 [4] - 以约2.7亿美元对价收购京东集团旗下本地即时配送服务子公司，以加强“最后一公里”配送能力并拓展业务版图 [4] 人力资源与社会贡献 - 截至2025年9月30日止十二个月，公司人力资源总支出达到1039亿元人民币 [4]

财务业绩 - 2025年第三季度公司收入达到人民币550.84亿元，同比增长24.1% [1] - 2025年第三季度除税前利润为20.9亿元，同比下降20.4% [1] - 2025年第三季度归属于公司所有者的利润为20.3亿元，同比下降7.92% [1] 一体化供应链业务 - 2025年第三季度一体化供应链客户收入达到301亿元，同比增长45.8% [1] - 外部一体化供应链客户收入达到89亿元，同比增长13.5%，客户数量和单客户平均收入均实现同比增长 [1] - 在家电行业通过“聚量共配”模式减少送仓运输中转次数，并使用数字化系统实现信息实时同步以提升入库效率 [1] 海外业务拓展 - 海外业务将仓储运营经验和一体化供应链能力复制到海外市场，服务于中国品牌、海外本土客户及跨境电商平台 [2] - 2025年第三季度与某知名新能源汽车品牌合作延伸至中东，在迪拜杰贝阿里自由贸易区运营备件仓，提供全链路物流服务 [2] - 在中东布局多个海外仓库并升级自动化服务能力，为多家汽车企业提供一体化供应链解决方案 [2] - 2025年第三季度开通深圳至新加坡全货机航线，为华南出口企业提供高效物流通道，服务高端电子产品和跨境电商包裹运输 [2] 仓储与网络能力 - 截至2025年9月30日仓储网络几乎覆盖全国所有县区，包括自营的1600多个仓库和云仓生态平台上的2000多个云仓 [3] - 仓储网络总管理面积超过3400万平方米，包含云仓生态平台上的管理面积 [3] - 公司以总对价约2.7亿美元收购从事本地即时配送服务的子公司，以拓展服务组合、补充产品矩阵并加强“最后一公里”配送能力 [3] 人力资源与社会贡献 - 截至2025年9月30日止十二个月，公司人力资源总支出（含自有员工和外部人员）达到1039亿元 [3]

公司高管变动 - 胡伟先生辞任京东物流执行董事、首席执行官及授权代表，自2025年11月13日起生效，原因为其将于京东集团有其他任职 [1] - 董事会宣布王振辉先生获委任为公司执行董事、首席执行官及授权代表，自2025年11月13日起生效 [1]

格隆汇11月13日丨京东物流(02618.HK)发布公告，胡伟已辞任执行董事、首席执行官及授权代表，自 2025年11月13日起生效，原因为彼将于京东集团有其他任职。此外，王振辉已获委任为公司执行董事、 首席执行官及授权代表，自2025年11月13日起生效。 ...

收入和利润表现 - 总收入为550.84亿元人民币，同比增长24.1%[4] - 期间利润为19.64亿元人民币，同比下降19.7%[4] - 公司总收入从2024年第三季度的444亿元人民币增长24.1%至2025年同期的551亿元人民币[10] - 公司净利润从2024年第三季度的24亿元人民币下降至2025年同期的20亿元人民币[20] - 按非国际财务报告准则计算的利润为20.2亿元人民币，利润率为3.7%，低于去年同期的5.8%[23] - 截至2025年9月30日止三个月期间利润为19.637亿元人民币，而2024年同期为24.448亿元人民币[26] 成本和费用 - 营业成本为500.77亿元人民币，同比增长27.8%[8] - 公司营业成本从392亿元人民币增长27.8%至501亿元人民币，增速高于收入增速[14] - 员工薪酬福利开支从146亿元人民币增长49.8%至218亿元人民币，主要因全职骑手和运营员工数量增加[14] - 销售及市场推广开支从14亿元人民币增长13.5%至16亿元人民币，研发开支从9亿元人民币增长15.9%至11亿元人民币[17][18] - 公司折旧及摊销费用为32.825亿元人民币，较2024年同期的32.165亿元人民币有所增加[26] - 公司股份支付费用为9.873亿元人民币，高于2024年同期的9.1385亿元人民币[26] 毛利率和盈利能力指标 - 毛利为50.07亿元人民币，同比下降3.7%[4] - 期间非国际财务报告准则EBITDA为53.17亿元人民币，同比下降7.1%[4] - 公司毛利为50亿元人民币，毛利率从去年同期的11.7%下降至9.1%[16] - 截至2025年9月30日止三个月非国际财务报告准则EBITDA为53.174亿元人民币，利润率为9.7%，低于2024年同期的57.264亿元人民币和12.9%利润率[26] 一体化供应链业务表现 - 一体化供应链客户收入达到301亿元人民币，同比增长45.8%[6] - 外部一体化供应链客户收入为89亿元人民币，同比增长13.5%[6] - 一体化供应链客户收入从2024年第三季度的207亿元人民币大幅增长45.8%至2025年同期的301亿元人民币[11] - 外部一体化供应链客户数量从59,286名增加至66,809名，单客户平均收入从132,825元微增至133,722元[11] 来自京东集团的收入表现 - 来自京东集团的收入从2024年第三季度的128亿元人民币增长65.8%至2025年同期的212亿元人民币，占总收入比例从28.8%提升至38.5%[13] 资产和现金流 - 以公允价值计量金融资产产生公允价值变动收益14.4005亿元人民币，2024年同期收益为10.5431亿元人民币[26] - 截至2025年9月30日公司现金资源总额为444亿元人民币[27] - 截至2025年9月30日止三个月自由现金流入为6亿元人民币，远低于2024年同期的27亿元人民币[27] - 自由现金流由经营活动所得现金净额47亿元，减资本性支出19亿元及租赁付款22亿元得出[27] 运营网络与人力资源 - 仓储网络总管理面积超过3,400万平方米[7] - 截至2025年9月30日止十二个月的人力资源总支出为1,039亿元人民币[7] 重大投资与收购 - 公司以约2.7亿美元总对价收购京东集团旗下即时配送业务子公司100%股权[7]