会议安排 - 公司拟于2025年11月21日召开股东特别大会[1] - 代表委任表格须不迟于大会或其续会召开时间前48小时送达指定地点方为有效[5] 协议相关 - 公司普通股每股面值为0.000025美元[1] - 供应解决方案及物流服务补充协议日期为2025年10月8日，建议修订年度上限截至2026年12月31日[2] - 框架协议日期为2023年9月1日，经供应链解决方案及物流服务补充协议修订[2]

会议安排 - 京东物流2025年11月21日举行股东特别大会[3] - 股东表决以投票方式进行，将公告结果[5] 审议事项 - 大会审议供应链解决方案及物流服务补充协议和建议经修订年度上限[4] 参会规定 - 股东可委派受委代表，2025年11月19日上午十一时前交回表格[5][7] 股份登记 - 2025年11月18 - 21日暂停办理股份过户登记[7] - 所有股份转让文件2025年11月17日下午四时三十分前登记[7] 董事会构成 - 董事会含执行董事胡伟、非执行董事刘强东等[6]

会议与股权相关 - 公司将在2025年11月21日上午11时召开股东特别大会[3] - 代表委任表格须在2025年11月19日上午11时前交回[4] - 截至最后实际可行日期，JD.com间接持有4,192,271,100股股份，约占公司已发行股本总额62.99%[37] - 截至最后实际可行日期，非执行董事刘强东通过股份持有JD.com约72.2%的表决权[37] - 最后实际可行日期，公司已发行6,655,031,772股股份，刘强东持股4,291,457,805股，占比64.48%[124] - 为确定出席股东特别大会投票资格，2025年11月18日至21日暂停办理股份过户登记手续[52] 业务交易相关 - 供应链解决方案及物流服务框架协议期限为2024年1月1日至2026年12月31日[21] - 2025年10月8日公司与JD.com订立补充协议修订定价政策和原定年度上限[21] - 2024年交易金额约554.06亿元，原定年度上限602.6亿元，使用率约91.9%[26] - 2025年上半年交易金额约328.2亿元，原定年度上限722.89亿元，使用率约45.4%，按比例推算全年约90.8%[26] - 2025年和2026年原定年度上限分别为722.89亿元和867.23亿元，经修订后为1100亿元和2100亿元[30] 业绩数据相关 - 2023财年到2024财年，公司收入从约1666亿元增至约1828亿元，增幅约9.7%[80] - 2023财年到2024财年，公司毛利从约127亿元增至约187亿元，增幅47.4%，毛利率从约7.6%增至约10.2%[80] - 2024财年公司归属所有者利润较2023财年增长约9倍[80] - 2024年上半年到2025年上半年，公司收入从约863亿元增至约985亿元，增幅约14.1%[81] - 2024年上半年到2025年上半年，公司毛利从约85亿元增至约89亿元，增幅4.5%，毛利率从约9.8%降至约9.0%[84] - 2025年上半年公司归属所有者利润较2024年上半年增加约13.9%[84] 用户数据相关 - 2025年Q2京东外卖延续增长，618期间日订单超2500万单，超150万商家入驻[31] - 截至2025年Q2末，全职骑士数量突破15万人[31] 新产品与新技术研发 - 2025年7月JD.com推出七鲜小厨创新外卖供应链模式[31] 市场扩张和并购 - 收购事项预计2025年Q4完成[22] 其他新策略 - 公司实施持续关连交易内部控制措施，业务及财务部门每半年监控交易金额，上半年达年度上限50%需汇报[33]

财务表现 - 公司前三季度收入约为302 7亿元，同比增长6 97% [1] - 公司归属于股东的净亏损约为2 77亿元，同比由盈转亏 [1] - 公司基本每股亏损为0 27元 [1]

公司业绩发布安排 - 公司将于2025年11月13日星期四举行董事会会议 [1] - 会议议程包括批准公司及其子公司和关联并表实体截至2025年9月30日止的第三季度未经审计业绩 [1]

业绩会议安排 - 公司2025年11月13日举行董事会会议批准2025年Q3未经审计业绩[2] - 公司管理层同日下午五时举行电话会议讨论业绩[2] 电话会议信息 - 提供中国大陆、中国香港、美国、新加坡拨入号码及全球拨入链接[3] - 给出普通话和英文频道参者密码[3] 董事会构成 - 截至2025年10月30日董事会含执行董事胡伟等[3]

业绩总结 - 2025年第三季度收入97.15亿元，较去年同期降1.37%；年初至9月30日收入302.70亿元，同比增6.97%[4] - 2025年第三季度除税前亏损3.998亿元，较去年同期转盈为亏，变动率-279.23%[4][7] - 2025年第三季度归属德邦股东净亏损3.290亿元，较去年同期转盈为亏，变动率-278.64%[4][7] 财务指标 - 年初至9月30日经营活动现金流量净额17.88亿元，较去年同期降22.15%[4] - 截至2025年9月30日，总资产161.41亿元，较去年末降4.88%[4] - 截至2025年9月30日，归属德邦股东所有者权益80.32亿元，较去年末降5.10%[4]

行业整体表现 - 2025年第三季度用户快递服务公众满意度得分为85.0分，同比上升1.3分 [1] - 2025年第三季度快递服务全程时限为51.32小时，同比缩短2小时 [1] - 72小时妥投率为86.47%，同比提高2.08个百分点 [1] 领先快递公司表现 - 在品牌公众满意度方面，得分较高的公司为顺丰速运、京东快递 [1] - 72小时妥投率较高的公司为邮政速递、顺丰速运 [1] 各服务环节满意度 - 下单服务方面，对统一客服热线下单、快递员电话下单的用户满意度得分分别为90.7分、87.7分，同比分别上升4.3分、2.1分 [1] - 揽收服务方面，对揽收员服务、上门时限的用户满意度得分分别为87.9分、86.4分，同比分别上升3.5分、2.3分 [1] - 信息查询服务方面，对全程信息推送、物流信息及时准确的用户满意度得分分别为85.7分、86.2分，同比分别上升0.9分、0.7分 [1] 服务时限分环节表现 - 寄出地处理环节平均时限为8.50小时，同比延长0.28小时 [1] - 运输环节平均时限为29.94小时，同比缩短2.50小时 [1] - 寄达地处理环节平均时限为9.95小时，同比延长0.29小时 [1] - 投递环节平均时限为2.94小时，同比缩短0.06小时 [1] 区域市场表现 - 区域公众满意度得分方面，河南、天津、江苏、北京、青海、河北得分高于86分，满意度较高 [1]

公司战略与投资 - 公司计划在未来5年内采购300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机 [1] - 采购的智能设备将全面投入物流供应链全链路场景以巩固技术优势 [1] - 此次大规模采购旨在强化公司的超级供应链体系 [4] 行业应用与现状 - 智能设备在物流环节的应用正逐步深化，重塑物流行业 [4] - 公司的“狼族”系列机器人已在全国超20个省份、全球超10个国家实现规模化部署 [4] - 机器人部署覆盖仓储、分拣、运输、配送等物流全链路环节，公司已成为国内机器人应用规模较大的综合性物流企业 [4] 预期影响与效益 - 智能设备的规模化、智能化应用有助于降低全社会物流成本 [4] - 相关科技解决方案可为上千万合作伙伴提供降本增效的效果 [4] - 智能设备的应用将持续优化全球消费者的购物体验 [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 核心观点 - 快递行业需求坚韧，“反内卷”带动价格上涨，释放企业盈利弹性，中长期迎来良性竞争机会；顺丰、京东物流受益顺周期回暖及持续降本，业绩与估值有双升空间[14] - 航运市场看好原油运输、亚洲内集运及散运市场复苏，受益于OPEC+增产、美联储降息、供应链多元化及环保法规推动运力出清等因素[14][15] - 船舶行业绿色更新大周期尚在前期，航运景气度提升、环保法规立法及地缘事件缓和有望推动新造船市场活动，造船企业将进入利润兑现期[16] - 航空业需求增速平稳可持续，供给端偏紧，油汇成本改善及“反内卷”共识形成明确趋势，三季度业绩有望成为长期行情启动信号[16] - 供应链物流中快运格局向好，化工物流市场空间大、壁垒趋严，存在整合机会；港口作为陆海枢纽，格局趋稳，重视其红利属性及成长性[16] 行业动态跟踪 快递物流 - 2025年9月快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%；业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%[4] - 2025年1-9月快递业务量累计完成1450.8亿件，同比增长17.2%；实物商品网上零售额9.15万亿元，同比增长6.5%[4] - 1-9月东、中、西部地区快递业务量比重分别为71.1%、19.6%、9.3%，行业向中西部拓展趋势延续；快递品牌集中度指数CR8为86.9[4] - 京东物流宣布未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，以巩固智能物流领域技术领先地位[5] 航运船舶港口 - 美国对俄油制裁升级涉及约300万桶/日石油出口量，占俄产量55%；印度最大进口商信实工业遵守制裁，可能转向美国或中东进口，利好VLCC市场[6] - 中美经贸磋商在马来西亚举行，若达成贸易协议有望恢复粮食与原油贸易，利好散运和油运市场[6] - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）环比上涨7.1%至1403点，其中上海-欧洲、地中海、美西、美东、东南亚运价分别上涨8.8%、9.4%、11.2%、6.3%、3.8%[7] - 原油轮运价指数（BDTI）环比上涨5.16%至1229点；成品油轮运价指数（BCTI）环比上涨7.6%至590点；散货船运价指数（BDI）环比上涨1.1%至2079点[8] - 新造船价指数环比下降0.30点至185.03点[8] 航空机场 - 空中客车在天津启用第二条A320系列飞机总装线，预计2026年初投入运营，已总装交付780余架A320系列飞机[9] - 民航冬春航季启动，计划每周安排客货运航班11.95万班，同比增长1.3%；其中国际航班21427班，同比增长10.8%，通航83个国家[10] - 2025年前三季度民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别为1220.3亿吨公里、5.8亿人次、739.5万吨，同比增长10.3%、5.2%、14.0%；航班正常率89.7%，同比提升5.2个百分点[10] - 航空市场增长引擎下沉，三线及以下城市航线贡献约45%增量旅客；低密度航线占全部航线数量94.4%，反映中小城市航空连通性需求提升[11][12] 公路铁路 - 10月13日-19日全国铁路运输货物8032.4万吨，环比增长2.33%；高速公路货车通行5811.8万辆，环比增长24.72%[13] - 赣粤高速全资子公司与时代骐骥签订战略合作协议，共同开拓江西省内高速公路服务区新能源换电重卡市场[13] 市场回顾与数据跟踪 市场表现 - 2025年10月20日至10月24日，上证综指环比增长2.88%，A股交运指数环比增长1.12%，跑输大盘1.76个百分点；交运子板块中航运(+2.11%)、物流综合(+1.76%)、机场(+1.71%)涨幅居前[20][23] 快递物流数据 - 2025年9月实物商品网上零售额10563.1亿元，同比增长7.3%[25] - 主要快递公司业务量：圆通26.27亿票(+13.64%)、申通21.87亿票(+9.46%)、顺丰15.04亿票(+31.81%)、韵达21.10亿票(+3.63%)；单票收入：圆通2.21元(+1.09%)、申通2.12元(+4.95%)、顺丰13.87元(-13.31%)、韵达2.02元(+0.50%)[29] 航运数据 - 克拉克森综合运价29864美元/日，环比下降1.96%；新造船价指数185.03点，环比下降0.30点[44] - CCFI指数992.74点，环比增长2.02%[44] 航空数据 - 2025年9月民航旅客运输量0.63亿人次，同比增长4.6%；货邮运输量87.90万吨，同比增长9.9%[55] - 三大航整体客座率85.59%，较8月下降0.67个百分点；春秋航空客座率91.84%领跑行业[58] - 主要机场旅客吞吐量：白云机场同比+10.84%、上海机场同比+11.69%、深圳机场同比+3.18%、厦门空港同比+3.05%[60][62] 公路铁路数据 - 2025年9月公路货运量38.91亿吨，同比增长5.20%；客运量9.34亿人，同比下降4.32%[64] - 铁路货运量4.45亿吨，同比增长2.97%；客运量3.41亿人，同比下降20.12%[64] 港口数据 - 2025年10月13日-19日中国港口货物吞吐量25551万吨，环比增长2.53%；集装箱吞吐量643万TEU，环比增长3.61%[71]