文章核心观点 - 无人机物流正通过快速拓展的航线网络深入多元场景，改写物流脉络，行业进入规模化发展期，成为物流体系不可或缺的延伸部分 [1][2][15] 行业市场与政策驱动 - 低空物流市场规模高速增长，预计2025年达到1200亿至1500亿元，2035年有望攀升至4500亿至6050亿元 [2] - 2025年政府工作报告明确推动低空经济等新兴产业安全健康发展，全国邮政工作会议支持低空物流规模化发展 [14] - 地方立法跟进支持，例如《广州市低空经济发展条例》要求推进无人驾驶航空器在各类物流场景的应用 [15] - 政策与市场双重推动下，无人机物流成为物流体系不可或缺的延伸已是必然 [15] 主要参与企业布局 - **顺丰**：布局较早，2012年开始，2024年初获首张民用无人驾驶航空器运营合格证，2025年2月启动全国首个“空地协同”智慧物流运营中心 [4] - 顺丰积极加密网络，截至2024年11月30日累计在全国开通600多条航线，构建“枢纽-网格-末端”三级无人机物流体系 [5][7][8] - 顺丰近期开通全国首条跨海峡低空无人机常态化物流航线及香港首条离岛无人机航线 [6] - **京东物流**：自2015年起致力于无人机研发运营，形成硬件、算法、运营完整闭环，聚焦偏远地区揽收 [8] - 京东物流无人机应用于山区生鲜揽收，效率显著，例如在四川汉源，无人机2小时内可山上山下往返七八个来回运输100多箱樱桃，而面包车还未抵达果园 [8] - 京东物流在城市低空物流领域亦有布局，在广州、宿迁、苏州、重庆、深圳等多个城市规划或开通航线 [9] - **美团**：2017年成立无人机业务，被赋予重要战略角色，业务负责人直接向CEO汇报 [10] - 美团无人机已在深圳、上海、北京、中国香港和迪拜等城市运营65条航线，完成74万单商业订单 [10] - 美团的城市低空物流业务始于外卖配送，并逐步拓展至更广泛的城市即时配送领域 [11] 应用场景与价值体现 - 应用场景多元，覆盖山川湖海、都市建筑，包括生鲜速配、快递报刊、医疗物资、应急血浆运输等 [1][6][12] - 近期具体航线案例：南通开通首条跨区域跨江生鲜速配航线；北京邮政开通首条无人机物流航线 [1] - 核心价值在于同时追求极致时效与成本优化，实现降本增效 [11] - 时效提升显著：在四川山区，无人机运输樱桃效率远超传统车辆；在成都，无人机运输血浆至医院，相比传统地面运输（约40分钟或更长），配送时效提升50%以上，全程14公里17分钟直达，16.25公里20分钟直达 [8][12] - 经济性显著：湖北十堰利用无人机开展配送的12条低空物流航线，物流效率提升60%、成本降低约20% [13] - 价值不仅体现在日常效率提升，更在紧急时刻实现关键跨越，展现出广泛深入的应用潜力 [13]

京东物流无人机相关负责人在文中表示"传统车辆运输行驶距离长，加之中东地区的高温天气，对于快 递员而言颇有挑战，通过京东物流无人机进行'最后一公里'的货物接驳运输，不仅为我们的快递员减轻 了负担，也大大提升了运输效率。" 后续，京东物流将持续推进无人机海外服务能力建设，助力海外"最后一公里"配送。目前，京东物流无 人技术已规模化应用，其"飞狼"无人机常态化测试运营线路达数十条 凤凰网科技讯12月26日，京东物流无人机在沙特完成海外首次试飞，这也是其首次在海外运用无人机开 展货物运输。 此次试飞采用电动垂起固定翼无人机，可垂直起降并自动收起旋翼，最高载重10公斤，将15公里直线距 离的配送任务从传统车辆的1小时以上缩短至15分钟。 无人机接驳结合JoyExpress快递员送货上门的"人机协同"模式。 同时，公司计划未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，全面布局物流供应链全 链路，无人机、无人车等前沿设备也已相继落地海外，为海外供应链服务提供科技支撑。 ...

今年冬天牛羊肉物流更快了！一份民勤羊肉晚上还在甘肃草原，次日清晨即可端上武汉消费者餐桌。这 份跨越千里的新鲜时效，源自京东物流搭建的"空中通道"。 近年来，京东物流持续聚焦西北牛羊肉产业，推出"物流+商流"双轮驱动保障方案，通过"航空+高铁 +公路冷链"立体化运输网络与全国冷链仓网的深度协同，构建起从产地到餐桌的全链条服务体系。此 次全货机航线的升级，进一步完善了京东物流立体化运力矩阵，与此前布局的专属揽收团队、智能分仓 及前置仓等服务形成合力，推动西北牛羊肉运输时效大大提升。 今年以来，京东物流已在甘肃、青海、宁夏、新疆、内蒙古等西北产区布局多条牛羊肉专属运输通道， 此次航线的开通进一步织密了西北牛羊肉的全国运输网络。接下来，京东物流将持续依托超级供应链的 核心优势，加大航空资源投入与仓网布局力度，通过运力升级、技术赋能、商流联动等多重举措，推动 西北牛羊肉产业持续升级。 责任编辑：李靓 据京东物流相关业务负责人介绍，此次航线开通后，凭借京东物流在航空运力等方面的综合保障，甘青 宁三地优质牛羊肉可实现江浙沪川鄂等多省区核心城市次晨达，进而有效破解西北牧区牛羊肉"出山 难、保鲜难"的行业痛点，既助力当地养殖户 ...

人民财讯12月25日电，据京东物流消息，京东物流首个海外智狼仓在英国正式投用。作为京东物流在英 国布局的自动化标杆仓库，这一智狼仓占地面积超3000平方米，内部部署近200台京东物流智狼机器 人，拣货及出库效率实现约4倍的提升。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：京东黑板报 12月是"圣诞季"，节日氛围浓厚。为更好服务海外消费者，京东物流首个海外智狼仓在英国正式投用， 一件件承载着圣诞祝福的特色礼品已陆续从该仓库发出，依托京东高效的超级供应链，京东欧洲线上零 售业务Joybuy最快当天即可送达英国消费者手中。 作为京东物流在英国布局的自动化标杆仓库，这一智狼仓占地面积超3000平方米，内部部署近200台京 东物流智狼机器人。得益于这些智能设备的高效运转，该仓库拣货及出库效率实现约4倍的大幅提升。 此外，仓库通过对货架进行增高、加密改造，大幅拓展了存储空间，单位面积的货物存储量也显著提 升。 "智狼设备的投用为仓库运营带来了全方位的升级"，Sean是京东物流英国智狼仓的一名设备维护员工， 在他看来，相对于传统仓库，智狼设备通过飞梯机器人在空中运行，精准将货物从货架中拣选出来，再 由智狼搬运机器人自动转运至操作员工手中，真正实现了"货找人"。 与此同时，智狼机器人的应用对物流员工专业能力和操作精细度提出了更高要求，经过培训，一名操作 员可同时负责30个格口货箱的处理工作，相比传统一个个格口找货 ...

公司治理与股东承诺 - 公司实际控股股东京东物流已明确承诺，自要约收购起五年内，将逐步解决同业竞争问题 [1] - 解决同业竞争的方式包括但不限于委托运营、业务整合等具有可操作性的方式 [1] - 解决同业竞争需在符合相关法律法规和要求的条件下，并考虑行业产业政策、经营市场环境及德邦主营业务发展情况 [1] 经营业绩与改善措施 - 德邦与京东的盈利水平差异受到宏观环境、市场定位、业务规模、经营策略等多种因素影响 [1] - 公司将通过更精细化的成本管控与业务结构优化，推动业绩的改善 [1]

一体化供应链物流服务行业定义与分类 - 行业定义为一个物流服务商向客户提供的一套完整的、带有“数智化”特征并可自定义的供应链和物流解决方案，旨在帮助企业提高效率 [1][2] - 作为合同物流中的高阶形态，其核心特点在于“一体化”，即服务商为同一客户提供覆盖两个及以上业务环节的供应链解决方案 [2] - 按服务节点可分为生产物流解决方案与流通物流解决方案 [3] - 按服务行业可分为家电、家居、3C电子、快消品、汽车及汽配以及其他行业解决方案 [4] 行业发展现状与规模 - 行业市场规模从2019年的1.9万亿元人民币增长至2024年的3.1万亿元人民币，预计2025年将达到3.4万亿元人民币 [5] - 2024年市场结构中，流通物流解决方案规模为29234亿元人民币，占比94.28%；生产物流解决方案规模为1773亿元人民币，占比5.72% [1][6] - 从细分行业结构看，2024年快消品行业一体化供应链物流规模为5202亿元人民币，占整体市场的16.78%；汽车及汽配行业规模为5847亿元人民币，占比18.86% [1][7] - 汽车及汽配行业受益于新能源汽车市场快速发展，其充电桩及相关物流需求显著推动行业扩张，未来有望成为最大的细分市场 [1][7] 行业产业链构成 - 产业链上游包括物流园区、港口、机场、公路铁路网络等基础设施，运输车辆、仓储机器人、冷链设备等硬件，以及物联网、人工智能、大数据等技术服务和各类管理软件服务商 [9] - 产业链中游为一体化供应链物流服务商 [9] - 产业链下游应用领域主要包括制造业、消费品与零售业等 [9] 行业竞争格局与主要企业 - 行业竞争呈现多层次、多阵营并存，头部玩家加速分化与整合的特征 [11] - 主要企业包括中通云仓、京东物流、安得智联、顺丰速运、安吉物流、中国外运、拓威天海、燕文物流等 [11] - 安得智联是中国综合型一体化供应链物流解决方案提供商中收入排名第一的生产物流解决方案提供商，也是家电行业最大的提供商；2025年上半年实现收入108.85亿元人民币，净利润2.48亿元人民币 [12] - 中国外运是招商局集团物流业务统一运营平台，提供海运、空运、公路铁路运输、仓储配送等综合物流服务；2025年上半年实现营业收入505亿元人民币，归属于母公司的净利润19.5亿元人民币 [13] 行业发展驱动因素与趋势 - 行业发展受生产、流通及末端配送环节对效率提升的共同需求驱动 [1][5] - 国家政策如《“十四五”现代流通体系建设规划》等旨在提升物流效率、降低成本、优化营商环境，并加速制造业与供应链物流业的协同发展 [10] - 行业未来将朝着低碳绿色的方向发展 [13]

公司高层人事变动 - 德邦物流选举王振辉为公司第六届董事会董事长、战略委员会主任委员及提名委员会委员 [1] - 王振辉拥有深厚的京东集团背景，曾任职10年，并于2017年4月至2020年12月担任京东物流首席执行官 [1] - 公司同时任命刘毕成为副总经理，刘毕成拥有顺丰速运等公司履历，并自2015年12月起在德邦物流担任多项高级管理职务 [1] - 此前，公司副总经理罗琪、左高鹏均因个人原因离职，并不再担任公司任何职务 [2] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度，德邦物流实现营业收入302.7亿元，同比增长6.97% [2] - 同期，公司利润总额为-3.34亿元，同比下降153.81% [2] - 同期，公司归母净利润为-2.76亿元，同比下降153.54% [2]

公司高层人事变动 - 德邦物流董事会选举王振辉为公司第六届董事会董事长、战略委员会主任委员及提名委员会委员，任期至本届董事会届满 [2] - 新任董事长王振辉拥有深厚的京东集团背景，曾任职10年，历任京东集团运营体系负责人及京东物流首席执行官等重要职务 [2] - 公司同时任命刘毕成为副总经理，刘毕成拥有顺丰速运等企业经验，并自2015年起在德邦物流内部担任多个高级管理职位 [2] - 此前，公司两名副总经理罗琪和左高鹏因个人原因离职，且不再担任公司任何职务 [3] 公司近期经营业绩 - 今年前三季度，德邦物流实现营业收入302.7亿元人民币，同比增长6.97% [4] - 同期公司利润总额为-3.34亿元人民币，同比下降153.81% [4] - 同期公司归母净利润为-2.76亿元人民币，同比下降153.54% [4]

行业动态：抖音电商退货业务成为快递公司新战场 - 抖音电商自12月16日起，将退货业务切换至京东物流、中通、圆通、邮政、韵达等多家快递公司，在不同地区分别承担 [1] - 抖音电商日均退货量达数百万单，成为逆向快递最大来源平台之一，各大快递公司异常重视并激烈竞争此项业务 [1] - 全国日均退货业务量已超过2000万件，在传统电商增速放缓背景下，退货业务成为快递公司开拓市场、缓解业绩压力的新增长点 [4] 业务吸引力：退货件成为高附加值业务 - 快递公司争抢退货生意的核心原因是其利润远高于正向电商件：总部揽收一个电商件利润仅几分钱甚至亏钱，而揽收一个退货件运费仍有四五元左右 [2] - 做好退货服务能直接提升消费者体验，增强用户对快递品牌的粘性，顺丰、京东物流等已推出专门的“网购退货”入口并提供折扣优惠以建立优势 [2] 平台要求与竞争标准：高服务门槛与严格考核 - 抖音电商为提升用户体验，持续收紧对快递公司揽收率的考核，若无法达标将随时收回或切换快递服务商 [5] - 顺丰为抖音退货设定的服务标准是“5分钟响应、一小时内核销取件码、当日发出”，新加入的快递企业难以对标 [2] - 为满足高频次上门需求，各大快递公司纷纷招聘专职取件人员以提升覆盖率，有省区召开动员会要求全省网点统一思想坚决完成任务 [5] 加盟商与网点：利润可观但挑战巨大 - 总部给予网点的抖音退货单票分润为2.72元，其中包括基础分润2.22元和首揽及时奖励0.5元，若首揽未达标则仅发放基础分润 [6] - 网点面临的主要挑战是确保首揽及时率达标，这需要加大小哥投放密度，甚至让小哥只负责一个小区或几栋楼，在前期单量不大的情况下稳定小哥队伍是考验 [6] - 上门退货需处理质检、包装、预约等额外复杂环节，用户时间不匹配会导致效率低下，且退货件投诉率较高，易引发纠纷 [6] 快递员困境：收入低、风险高、动力不足 - 抖音退货业务对快递小哥吸引力低的核心是“钱少事多”：一单退货费用甚至不到两块钱，比派件高不了多少，还要自己承担打包费，算下来几乎不赚钱 [8] - 退货件投诉率高，商家易将责任推给快递员，导致罚款风险大，在严格的考核下小哥还不能随意取消订单 [8] - 当前电商生态下，卷低价、仅退款、强制运费险等现象让产业链参与者疲惫，处于下游的快递企业在规则调整中被动接招 [8]