核心法律诉讼 - 中国平安人寿保险股份有限公司及平安资产管理有限责任公司起诉华夏幸福基业控股股份公司及其董事长王文学 案由为申请确认仲裁协议效力 案件将于2025年12月17日14时在上海金融法院开庭 案号为(2025)沪74民特127号 审判长为主审人吴剑峰 [1][4][5][9][11][13] 公司近期重大事件与争议 - 2025年11月17日 债权人龙成建设工程有限公司以华夏幸福未按期清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值为由 向河北省廊坊市中级人民法院申请对公司进行重整及预重整 廊坊中院决定受理预重整 [5][13] - 由平安方面派出的华夏幸福董事王葳对上述预重整公告发布事宜完全不知情 不认可其发布程序及表述 并已向监管部门投诉 认为该公告缺乏合法决策流程可能误导投资者 [6][14] - 华夏幸福副总裁冯念一回应称 公告发布前其本人亦不知悉 但强调不存在绕过董事会的情况 并认为预重整是公司化解债务风险、实现脱困发展的难得机会 有利于保护债权人及全体股东 [7][16] 债务委员会行动 - 2025年11月21日 华夏幸福债委会高票通过议案 授权主席单位平安资管以债委会名义从四大会计师事务所中聘请一家对华夏幸福财务状况开展专项尽职调查 债委会工作组计划自2025年11月24日起进驻公司开展尽调前期工作 [6][15][16] 股东关系与股权变动 - 2018至2020年间 平安方面通过股权、债权等形式重金投资华夏幸福 2021年9月 因原控股股东股份被强制处置 平安方面被动成为华夏幸福第一大股东 [8][16] - 平安方面正在减持华夏幸福股份 根据2025年8月8日公告 平安人寿及其一致行动人平安资管计划在2025年9月1日至11月30日期间 减持不超过1.174亿股 占公司总股本的3% [8][17] 公司财务与债务状况 - 2021年 华夏幸福累计债务违约金额近900亿元 同年2月 在政府及监管机构牵头下成立债委会进行债务处置 [8][18] - 2025年前三季度 华夏幸福实现营业收入38.82亿元 同比下降72.09% 实现归属于上市公司股东净利润为-98.29亿元 [8][18]

文章核心观点 - 一位资深专业人士在49岁转行加入保险行业，并于53岁通过“保险康养顾问·高才计划”加入平安人寿，成功实现职业转型与收入突破，年入百万[1] - 该案例证明，在正确的平台上，年龄不是职业发展的限制，平台实力是能否将职业发展为终生事业的关键变量[1][8] - 平安人寿通过其高才计划、综合金融生态及培训体系，赋能代理人提供“财富+健康+养老”一站式解决方案，支持其长期职业发展[4][7] 行业趋势与客户需求 - 制造业发达地区的企业主客户群体在时代转型期面临新的财务问题，包括资金安全、财富传承与企业接班[2] - 保险行业提供了一站式解决方案，通过年金、终身寿险等产品组合，为客户提供人身保障、财富管理与传承的规划路径[2] - 家族办公室与终身寿险指定受益人的方式，成为解决财富传承担忧的热门工具[2] 公司平台与战略 - 平安人寿推出“保险康养顾问·高才计划”，针对同业转行人员提供收入保障，包括训练津贴和业务提成优待，确保其在同等付出下获得更高收入[4] - 公司规模与实力雄厚，拥有完整的培训及客户经营体系，包括平安金融中心、平安金融管理培训中心及平安臻颐年展厅等[4] - 公司整合集团内及第三方资源，以保险架构为核心，提供家族办公室、信托工具、康养社区、居家养老、医疗资源及综合金融生态等一站式解决方案[7] 代理人赋能与支持体系 - 公司提供全面的培训机制，包括组织业绩出类拔萃的大咖进行现场经验分享[5] - 知鸟平台支持碎片化学习，使代理人能够利用业余时间持续吸收知识，与客户保持更多话题[6] - 公司提供的是一套成熟的体系，帮助代理人在任何年龄段都能保持进阶能力[6] 职业发展路径与服务价值 - 代理人角色从财务会计、财务顾问，最终转变为提供“财富+健康+养老”全生命周期一站式解决方案的价值传递者[1][7] - 在大型平台上，代理人能够给出更系统、更丰富的答案，服务能力得以升级，事业得以长远续航[7] - 代理人以“保险康养顾问”身份，旨在陪同客户穿越经济周期，助力家族应对跨代际财富管理风险，实现保障与传承[8]

港股内险股市场表现 - 2024年某交易日，港股内险股集体上涨，中国太平涨幅近4%，中国人寿涨2.3%，中国平安、中国太保、友邦保险涨近2%，中国财险、中国人民保险集团跟涨 [1] - 具体股价表现：中国太平最新价18.500港元涨3.76%，中国人寿最新价27.440港元涨2.31%，中国太保最新价33.380港元涨1.95%，友邦保险最新价78.750港元涨1.88%，中国平安最新价62.600港元涨1.79%，中国财险最新价16.830港元涨0.54%，中国人民保险集团最新价6.770港元涨0.15% [2] 行业长期发展驱动因素 - 长期来看，保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，多元化的养老、医疗、理财储蓄等保险需求有望推动行业持续扩容 [1] - 产品预定利率阶梯型下调大幅缓解行业利差损风险 [1] - “报行合一”政策推动行业反内卷和头部公司集中度提升 [1] 行业短期积极因素 - 险企开门红进展顺利，有望提振2026年负债端表现 [1] - 近期中国国债收益率上升，收益率曲线趋陡，长期而言有利于保险公司 [1] - 国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，强化了鼓励长期耐心资本的政策导向，有助提振市场情绪 [1] 机构观点与个股偏好 - 国盛证券积极看好保险板块的配置价值 [1] - 瑞银重申中国平安为行业首选，予“买入”评级，目标价70港元，认为其风险回报具吸引力 [1]

港股内险股市场表现 - 12月12日，港股内险股集体上涨，中国太平涨近4%至18.500港元，中国人寿涨2.3%至27.440港元，中国平安、中国太保、友邦保险涨近2%，中国财险、中国人保跟涨 [1] - 具体数据显示，中国太保最新价33.380港元涨1.95%，友邦保险78.750港元涨1.88%，中国平安62.600港元涨1.79%，宏利金融-S 276.400港元涨1.17%，中国财险16.830港元涨0.54%，中国人民保险集团6.770港元涨0.15% [2] 行业长期增长驱动因素 - 长期来看，保险行业持续受益于银行存款搬家趋势，多元化的养老、医疗、理财储蓄等保险需求有望推动行业持续扩容 [1] - 产品预定利率阶梯型下调大幅缓解行业利差损风险 [1] - “报行合一”政策推动行业反内卷和头部公司集中度提升 [1] 行业短期积极因素 - 险企开门红进展顺利，有望提振2026年负债端表现 [1] - 近期中国国债收益率上升，收益率曲线趋陡，长期而言有利于保险公司 [1] - 国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，强化了鼓励长期耐心资本的政策导向，有助提振市场情绪 [1] 机构观点与个股推荐 - 国盛证券积极看好保险板块的配置价值 [1] - 瑞银重申中国平安为行业首选，予“买入”评级，目标价70港元，认为其风险回报具吸引力 [1]

2025年12月10日，安顺金融监管分局发布批复称，《关于中国平安财产保险股份有限公司贵州分公司关 岭支公司职场变更的请示》（平保产黔分安顺中支发〔2025〕9号）收悉。经审核，现批复如下： 二、中国平安财产保险股份有限公司贵州分公司应按照有关规定及时办理变更及许可证换领事宜。 一、同意中国平安财产保险股份有限公司贵州分公司关岭支公司将营业场所变更为：贵州省安顺市关岭 布依族苗族自治县宣传文化中心西南侧壹号公馆步行街10-3-2。 ...

行业背景与产品格局 - 市场利率下降导致保险预定利率处于低位，固定利益型产品为2%，分红型产品为1.75%，两者利差仅为0.25%，促使保险公司将储蓄类产品重心转向分红险 [2] - 内地保险市场体量最大的“老七家”保险公司（中国人寿、平安人寿、太保寿险、泰康人寿、新华保险、太平人寿、人保寿险）今年共推出15款分红型增额终身寿险 [2] - 太保寿险在产品数量上领先，共推出5款分红型增额终身寿险，其余6家公司每家以1-2款产品为主 [2] - 在15款产品中，演示预定利率最高的两款分别是太保寿险鑫福相伴传世版的3.75%和新华保险盛世荣耀庆典版的3.9%，其余已知数据的产品基本为3.5%演示利率 [2] 趸交产品现金价值表现对比 - **保底部分表现**：以30岁女性年交10万为例，趸交情况下，长期现金价值表现前三的产品为太保鑫福相伴传世版、新华盛世荣耀庆典版、国寿鑫越传家庆典版 [3] - **保底部分具体数据**：趸交第75年，太保鑫福相伴传世版保底现金价值为344,100元，新华盛世荣耀庆典版为329,200元，国寿鑫越传家庆典版为329,068元 [3] - **太保产品优势**：太保寿险其余4款产品的保证部分现金价值均好于新华保险和中国人寿的产品，整体保底价值高于其他六家保险公司 [3] - **含红利演示后表现**：趸交含红利演示后，长期现金价值表现前三的产品为太保鑫福相伴传世版、新华盛世荣耀庆典版、泰康鑫享世家2026 [5] - **含红利演示具体数据**：趸交含红利第75年，太保鑫福相伴传世版现金价值为959,619元，新华盛世荣耀庆典版为984,097元，泰康鑫享世家2026为981,225元 [5] - **长期持有考量**：虽然新华盛世荣耀庆典版在第55年现金价值反超太保鑫福相伴传世版，但考虑到大部分保单持有期为20-30年，太保产品仍被排在第一 [5] - **演示利率与实际利益**：新华盛世荣耀庆典版演示预定利率3.9%为全场最高，但其优势需持有45年以上才能凸显，表明演示利率高不一定代表实际利益更好 [6] 5年交产品现金价值表现对比 - **保底部分表现**：5年交情况下，长期现金价值表现前三的产品为太保鑫福相伴传世版、新华盛世荣耀庆典版、泰康乐增寿庆典版 [8] - **保底部分具体数据**：5年交第75年，太保鑫福相伴传世版保底现金价值为1,607,100元，新华盛世荣耀庆典版为1,592,700元，泰康乐增寿庆典版为1,561,910元 [8] - **产品支持情况**：平安人寿和人保寿险的今年产品不支持5年交 [8] - **含红利演示后表现**：5年交含红利演示后，长期现金价值表现前三的产品变为新华盛世荣耀庆典版、太保鑫福相伴传世版、泰康乐增寿庆典版 [10] - **含红利演示具体数据**：5年交含红利第75年，新华盛世荣耀庆典版现金价值为4,638,604元，太保鑫福相伴传世版为4,358,837元，泰康乐增寿庆典版为3,740,527元 [10] - **太保产品表现**：太保鑫福相伴传世版凭借3.75%的演示预定利率，现金价值仍超过其他保险公司产品 [10] - **泰康产品比较**：在泰康人寿的两款产品中，5年交情况下乐增寿庆典版表现优于鑫享世家2026 [10] 6年交产品现金价值表现对比 - **保底部分表现**：6年交情况下，长期现金价值表现前三的产品为国寿鑫越传家庆典版、人保福禄满堂2025、泰康鑫享世家2026 [12] - **保底部分具体数据**：6年交第75年，国寿鑫越传家庆典版保底现金价值为1,923,825元，人保福禄满堂2025为1,899,739元，泰康鑫享世家2026为1,876,360元 [12] - **参与对比公司**：新华人寿和太平人寿以5年交产品为主，因此6年交对比仅涉及5家公司 [12] - **含红利演示后表现**：6年交含红利演示后，长期现金价值表现前三的产品为泰康鑫享世家2026、太保盛世鸿运御享版、人保福禄满堂2025 [14] - **含红利演示具体数据**：6年交含红利第75年，泰康鑫享世家2026现金价值为5,418,160元，太保盛世鸿运御享版为4,937,914元，人保福禄满堂2025为4,520,642元 [14] - **产品优势**：在没有新华人寿参与对比的情况下，泰康鑫享世家2026优势凸显，人保和泰康的产品在6年交缴费期下各有优势 [14] 10年交产品现金价值表现对比 - **保底部分表现**：10年交情况下，长期现金价值表现前三的产品为太保鑫福相伴传世版、人保福禄满堂2025尊享版、平安御享金越2026 [16] - **保底部分具体数据**：10年交第75年，太保鑫福相伴传世版保底现金价值为3,117,400元，人保福禄满堂2025尊享版为3,050,084元，平安御享金越2026为3,052,640元 [16] - **平安产品表现**：平安人寿的两款产品中，御享金越2026在不同缴费期下的现金价值表现均优于盛世金越尊享版26（金尊26） [16] - **含红利演示后表现**：10年交含红利演示后，长期现金价值表现前三的产品为太保鑫福相伴传世版、新华盛世荣耀庆典版、泰康鑫享世家2026 [18] - **含红利演示具体数据**：10年交含红利第75年，太保鑫福相伴传世版现金价值为8,176,731元，新华盛世荣耀庆典版为8,534,076元，泰康鑫享世家2026为8,282,629元 [18] - **长期持有意义**：与趸交情况类似，新华盛世荣耀庆典版的优势需持有至保单第35年后才开始凸显，太保鑫福相伴传世版的现金价值表现则相对平稳 [18] - **泰康产品评价**：泰康鑫享世家2026综合各缴费期表现，是紧随新华保险和太保寿险之后的不错选择 [19] 核心发现与公司策略 - **保底利率与实际表现**：尽管所有产品的保底预定利率均为1.75%，但在不同缴费期下，产品的回本时间和长期现金价值表现存在差异 [19] - **演示利率的局限性**：演示预定利率更高并不直接等同于产品实际现金价值表现更好，选择时需依据具体数据并结合资金规划 [19] - **头部公司产品优势**：在大型保险公司中，太保寿险近年来积极突破，主动拥抱互联网，大量上线分红型增额终身寿险，其产品在“老七家”中优势显著；泰康人寿和新华保险也提供了有竞争力的选择 [19] - **红利实现率概况**：平安人寿、中国人寿和太保寿险的红利实现率有所好转，其中太保寿险新产品演示数据较为大方，而中国人寿和平安人寿则保持保守演示；新华保险实际实现率与新产品演示均表现不错；泰康人寿和人保寿险红利实现率一般但新产品演示尚可；太平人寿在演示和历史红利实现率上表现一般，产品数量较少，显示其未将分红险作为经营重心 [19]

文章核心观点 - 文章阐述了在政策推动金融支持实体经济与科技创新的背景下，平安融易作为金融服务机构，通过践行金融“五篇大文章”，以“科技+金融”和“三省”服务理念，为小微企业提供全周期、数字化、绿色化的融资支持，旨在服务国家战略并推动经济高质量发展 [1][2][4] 政策与战略背景 - 国家政策明确要求积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，并加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务 [1] - 公司的核心出发点是服务国家战略，扎实推进金融“五篇大文章”，以支持现代化金融强国和中国式现代化建设 [1] 科技与数字化赋能 - 公司依托人工智能、大数据、区块链等技术，构建“科技+金融”双轮驱动模式，推动金融服务向智能化、场景化转型 [1] - 自主研发的“行云2.0”AI智能借款系统实现“零文字输入、AI面对面服务”，使95%的小微客户在1.3小时内获得借款 [2] - 通过AI智能风控系统提升服务效率，并上线AI智能质检实现业务场景100%覆盖，大幅缩短业务处理时间，为精准决策提供依据 [2] - 通过数字化风控与智能化授信，实现融资服务与企业成长节奏的高度契合，例如动态评估信用后为纳税超200万元的企业在销售旺季精准提供74.7万元融资支持 [2] 普惠金融服务与案例 - 公司以“省心、省时、又省钱”的“三省”服务理念为核心，为小微企业提供全周期融资支持 [1][2] - 通过“AI+O2O”线上线下融合服务模式，配合顾问全程服务，在保证融资及时性的同时控制企业融资成本 [2] - 具体案例：为淮安一家从初创阶段授信十几万起步的小微企业，在其纳税额超200万元后，连续两次在销售旺季提供74.7万元融资支持，并配套优惠利率与灵活还款政策，客户用款三个月即顺利结清 [2] 绿色金融实践 - 公司贯彻中国平安“绿色金融+”行动规划，将清洁能源、基础设施绿色升级、节能环保等重点领域小微企业作为重点支持对象，主动走访并提供精准咨询服务 [4] - 具体案例：为宿迁耿车镇一位从塑料回收加工转型绿植种植的客户，在面临巨大前期投入时，通过顾问上门服务，半小时内审批发放25万元经营性贷款，支持其绿色转型 [3] - 绿色金融实践旨在助力传统产业转型、推动绿色低碳产业发展，并体现金融机构的社会责任，为“双碳”目标和高质量发展注入动能 [3][4] 未来发展方向 - 公司表示将继续以国家战略为指引，深耕金融“五篇大文章”，将“三省”服务理念融入专业对接，把金融活水精准滴灌至经济社会关键领域与薄弱环节 [4] - 未来将继续深化绿色金融创新，并以科技为翼、以温度作舟，助力更多小微企业，为中国式现代化贡献金融力量 [4]

公司服务获得权威认证 - 公司旗下平安居家养老管家服务通过中国质量认证中心权威评价，成为全国率先获得“居家养老管家服务”五星级评价的养老服务，证书编号为CQC20251129830-001，有效期至2028年12月01日 [1] - 此次评价依据《居家养老管家服务评价技术规范》，从四大核心维度、10项二级指标展开全面审核，公司服务最终以95分的综合得分通过评审 [1] - 此次评价填补了我国居家养老管家服务星级评价的行业空白，为国内居家养老行业高质量发展树立了标杆 [1] 服务核心亮点与优势 - 资源统筹协调能力突出，通过智能音箱作为统一平台系统，打通智能管家、生活管家、医生管家服务，老年人可通过语音交互或电话便捷链接全流程服务 [2] - 服务人员专业性强，生活管家持有应急救护证、养老护理员、健康管理师等齐全资质，专属医生团队职级均为副主任及以上，拥有三甲医院背景，平均超过20年的临床经验 [2] - 标准体系完善，公司已联合产学研相关方共同打造包括《居家养老远程管家服务指南》等6项团体标准，制定大中小服务流程标准并应用于服务实践 [2] 服务模式、特色与近期升级 - 公司居家养老服务依托于“保险+居家养老”模式，为消费者提供一站式居家养老建议解决方案，一方面提供6类保险保障，另一方面由养老管家对接品质居家养老服务 [3] - 公司居家养老的管家服务特色在于智能化、规范化及专业化 [3] - 近期公司进一步升级了居家养老服务体系，包括打造长寿-慢病-疾病全流程的医健服务，完善居家环境安全守护体系，升级失能失智等3大照护场景及全周期整合照护专案 [3] 业务覆盖规模与运营数据 - 截至11月初，公司居家养老线下服务已覆盖全国100个城市，累计近24万名客户获得居家养老服务资格 [3] - 目前，公司居家养老智能管家已服务10万+客户，“智能守护”警报响应率达100% [3] 公司战略与行业愿景 - 公司表示将持续践行“金融为民”使命，推动“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略 [4] - 公司将进一步深化“保险+医疗”、“保险+养老”模式创新，为构建中国特色医疗、养老服务体系、实现亿万家庭“原居安老”的美好愿景贡献力量 [4]

核心观点 - 中国平安是一家以保险为核心的综合金融集团，近期股价表现平稳，但主力资金连续净流出，技术面面临压力位考验，公司基本面稳健，营收与利润保持增长，且具有高股息和参股多家独角兽公司的特点 [1][2][6] 市场表现与交易数据 - 12月11日，中国平安股价微跌0.03%，成交额29.91亿元，换手率0.45%，总市值11322.71亿元 [1] - 当日主力资金净流出4.11亿元，占成交额0.16%，在所属行业中排名第五（共五家），且连续3日被主力资金减仓 [3] - 所属保险行业主力资金净流出4.85亿元，同样连续3日被主力资金减仓 [3] - 近期主力资金流向：今日净流出4.44亿元，近3日净流出7.34亿元，近5日净流入6.12亿元，近10日净流入4.75亿元，近20日净流出7.28亿元 [4] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额22.79亿元，占总成交额的10.78% [4] 基本面与财务数据 - 公司2025年1月至9月实现营业收入8329.40亿元，同比增长7.42%；归母净利润1328.56亿元，同比增长11.47% [6] - 主营业务收入构成：寿险及健康险占比45.76%，财产保险占比34.46%，银行占比13.87%，资产管理占比5.27%，金融赋能占比3.85% [6] - 公司A股上市后累计派发现金分红3919.04亿元，近三年累计派现1345.40亿元 [7] - 最近3年的股息率分别为：5.15%，6.03%，4.84% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为69.62万户，较上期减少3.43%；人均流通股15401股，较上期无变化 [6] 股东结构与机构持仓 - 公司前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股4.57亿股，较上期减少1.82亿股 [7] - 华夏上证50ETF（510050）为第十大流通股东，持股2.06亿股，较上期减少541.20万股 [7] 业务与投资亮点 - 公司拥有金融壹账通，向中小银行等金融机构提供电子银行、账户服务、征信、贷款和同业交易等服务 [2] - 公司参股多家独角兽企业，包括陆金所、平安好医生、医保公司、金融壹账通等，其中平安好医生已于2018年5月在中国香港上市，陆金所于2019年3月估值达394亿美元 [2] - 公司所属概念板块包括：家庭医生概念、超大盘、粤港澳、低市盈率、高派息等 [6] 技术分析 - 该股筹码平均交易成本为53.01元，近期有吸筹现象但力度不强 [5] - 目前股价靠近压力位63.80元，若突破则可能开启上涨行情 [5]

法律诉讼与程序分歧 - 中国平安人寿保险股份有限公司及平安资产管理有限责任公司起诉华夏幸福基业控股股份公司及王某，案由为申请确认仲裁协议效力，案件将于12月17日14时在上海金融法院开庭 [2] - 在华夏幸福被债权人申请预重整并获廊坊中院受理后，平安系作为债委会主席单位，通过派驻董事公开质疑预重整程序合规性，并牵头主张对华夏幸福开展专项财务尽职调查 [2] - 华夏幸福方面回应称预重整程序符合规定，已配合法院指定的临时管理人开展资产负债调查，并表示无义务配合债委会另行组织的尽调 [2] 股权变动与股东地位 - 平安方面原计划在2025年9月至11月期间，通过大宗交易或集中竞价方式减持华夏幸福3%的股份 [2] - 截至11月30日减持期限届满，平安系仅完成0.2%的股份减持 [2] - 减持完成后，平安系仍持有华夏幸福24.99%的股权，并保持其第一大股东的地位 [2]