招标项目概况 - 国家能源集团2025年第2批风力发电机组集采公开招标项目中的标包二、标包三、标包五公布中标候选人，共涉及11个风电项目，总规模为1153.75兆瓦 [1] - 该批次集采项目总规模为2153.75兆瓦，共分为5个标包、16个风电项目，单机容量范围为5兆瓦至10.X兆瓦 [2] - 本次公示的三个标包中标候选人第一名均为金风科技股份有限公司 [1] 标包二详情 - 标包二包含三个项目，总容量为450兆瓦，分别为河北定州150兆瓦项目、河北辛集100兆瓦项目和吉林乾安200兆瓦项目 [2] - 金风科技为标包二第一中标候选人，投标报价为98109.88万元，中标单价为2180元/千瓦 [2] - 三一重能为标包二第二中标候选人，投标报价为95275万元，中标单价为2117元/千瓦 [2] - 定州项目拟安装30台5兆瓦机组，辛集项目拟安装16台6.25兆瓦机组，乾安项目拟安装24台8.X兆瓦组合机组 [3][4] 标包三详情 - 标包三包含四个项目，总容量为413.75兆瓦，项目位于河北的丰润、武强、吴桥和蠡县 [2] - 金风科技为标包三第一中标候选人，投标报价为88760.6413万元，中标单价为2145元/千瓦 [2] - 远景能源为标包三第二中标候选人，投标报价为88726.400016万元，中标单价为2144元/千瓦 [2][16] - 各项目单机容量以6.25兆瓦和6.7兆瓦为主，例如武强项目采购19台机组，包括16台6.25兆瓦和3台6.7兆瓦机组 [6] 标包五详情 - 标包五包含四个项目，总容量为290兆瓦，项目位于陕西的佳县、横山、神木和广西的贵港 [2] - 金风科技为标包五第一中标候选人，投标报价为65285.4008万元，中标单价为2251元/千瓦 [2][21] - 三一重能为标包五第二中标候选人，投标报价为63274.010012万元，中标单价为2182元/千瓦 [2][21] - 佳县和横山项目各50兆瓦，均拟安装8台6.25兆瓦机组；神木项目100兆瓦，拟安装16台6.25兆瓦机组；贵港项目90兆瓦，拟安装7台7.15兆瓦和6台6.7兆瓦机组 [8][9][10][11] 技术规格与交货期 - 项目普遍采用混凝土-钢混合塔筒（混塔），轮毂高度多在140米至160米之间，叶轮直径不小于200米，多数要求达到220米及以上 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 箱式变压器推荐采用下置安装形式 [3][6][7] - 主机、塔筒、叶片等关键部件的交货期集中安排在2025年10月至2026年8月之间，首批交货多在2026年初，全容量供货完成目标日期多为2026年5月30日 [3][4][5][6][7][8][9][10][11] 投标人信息 - 主要投标人包括金风科技、三一重能和远景能源，其资格能力条件均满足招标文件要求 [12][16][21] - 评标采用综合评分法，标包二和标包五的评标委员会由13名成员组成，标包三的评标委员会由11名成员组成 [14][18][23]

行业核心观点 - 政策松绑、市场放权与成本下探等多重因素共振，推动储能产业迎来市场化的春天 [1] - 2025-2027年全球储能新增装机容量预计分别为221GWh、191GWh、190GWh，对应全球储能系统产值约为1787亿元、1550亿元、1533亿元 [1] - 全球储能企业正加快产能布局与技术合作，以抢占市场先机 [1] 全球产能扩张趋势 - 全球储能产能扩张呈现“覆盖电池到系统环节、区域多点开花、规模持续升级”等特点 [6] - 当前全球储能产能建设呈现区域分散化、规模大型化、技术协同化三大特征 [12] - 产能扩张已向系统集成环节延伸，推动形成覆盖系统集成研发、制造、运营的完整区域产业生态 [12] 电池制造端全球布局 - LG能源计划将美国储能电池总产能目标由30GWh提升至50GWh，增幅超过六成，其中约80%的产能将在北美当地完成生产并销售 [5] - 宁德时代与Stellantis在西班牙北部的电池工厂开工建设，规划年产能达50GWh [7] - 亿纬锂能匈牙利工厂规划总产能100GWh，首期预计2026年投产 [7] - 印度目前约60GWh的电池制造产能预计明年将达到100GWh [8] - 三星SDI计划到2026年底将美国储能电池产能提升至30GWh [8] - 海辰储能位于美国德克萨斯州梅斯基特的新工厂已于8月开始发货 [8] 系统集成环节扩张 - 越南GG工业携手金风科技，合作建设设计年产能为5GWh的电池储能系统产线，自动化率达92% [2][4] - 科陆印尼储能生产基地初期规划产能3GWh，计划2026年正式投产 [9] - 晶澳科技等公司计划共同推进埃及2GW太阳能电池、2GW太阳能组件和1GWh电池储能系统制造能力的项目 [9] - 美国储能系统集成商Fluence在越南北江省的新自动化电池储能系统制造工厂投产，年产能可达35GWh [9] - 美国能源技术公司NeoVolta推进其2GWh电池储能系统制造计划 [9] 欧洲本土产能建设 - 西班牙Cegasa Energía宣布建设新厂，初期年产能600MWh，计划2027年提升至1.8GWh [10] - 芬兰Skeleton Technologies公司投资5000万欧元的1GW超级电池工厂已正式投产 [10] - Skeleton Technologies在芬兰和德国开设生产工厂，主要生产超级电容器和电池储能设备 [10] - 罗马尼亚PBT公司计划将年产能从2.5GWh提升至8.5GWh [12] - 保加利亚IPS公司电池储能系统工厂一期1.5GWh产能已落地，预计年底产能将翻倍至3GWh，2026年第二季度总产能有望突破5GWh [12] 企业合作与技术发展 - 金风科技除提供产线外，还将为GG工业公司提供长期技术支持，涵盖工程师培训、运营维护协助、生产工艺优化以及未来技术升级 [4] - LG新能源与特斯拉签订价值43亿美元的合同，每年将供应20GWh磷酸铁锂电池，并正协商将年供应量提升50%至30GWh [5] - LG新能源与通用汽车在田纳西州的合资电池工厂计划于2027年实现磷酸铁锂方壳电池的量产 [5] - LG新能源储能电池待交付订单截至第三季度末已约达120GWh [5]

行业市场前景 - 政策松绑、市场放权与成本下探等多重因素推动储能产业迎来市场化春天 [3] - 2025-2027年全球储能新增装机容量预计分别为221GWh、191GWh、190GWh，对应全球储能系统产值约为1787亿元、1550亿元、1533亿元 [4] 全球产能扩张动态 - LG能源解决方案将美国储能电池总产能目标由30GWh提升至50GWh，增幅超过60%，其中约80%产能将在北美当地生产销售 [10] - 越南GG工业与金风科技合作布局5GWh电池储能系统产线，自动化率达92%，计划明年1月试生产、3月正式商业运营 [5][8][9] - 宁德时代与Stellantis在西班牙的电池工厂开工，规划年产能50GWh；亿纬锂能匈牙利工厂规划总产能100GWh，首期预计2026年投产 [12] - 三星SDI计划到2026年底将美国储能电池产能提升至30GWh；海辰储能美国德州工厂已于8月开始发货 [13] - 印度电池制造产能预计从当前约60GWh提升至明年100GWh [12] 系统集成环节布局 - 科陆印尼储能生产基地初期规划产能3GWh，计划2026年投产 [14] - 晶澳科技联合多方推进埃及项目，包括2GW太阳能电池、2GW组件和1GWh电池储能系统制造能力 [14] - 美国Fluence与ACE Engineering在越南的工厂年产能达35GWh [15] - 美国NeoVolta推进2GWh电池储能系统制造计划 [16] 欧洲本土产能建设 - 西班牙Cegasa Energía新厂初期年产能600MWh，计划2027年提升至1.8GWh [17] - 芬兰Skeleton Technologies投资5000万欧元的1GW超级电池工厂已投产，专注高功率电池 [17] - 罗马尼亚PBT公司计划将年产能从2.5GWh提升至8.5GWh [19] - 保加利亚IPS公司一期1.5GWh产能已落地，预计年底翻倍至3GWh，2026年第二季度有望突破5GWh [19] 产业特征与趋势 - 全球储能产能建设呈现区域分散化、规模大型化、技术协同化三大特征 [19] - 产能扩张向系统集成环节延伸，推动形成覆盖研发、制造、运营的完整区域产业生态 [20]

股份信息 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份773,572,399股，法定/注册股本773,572,399元[1] - 截至2025年11月底，A股法定/注册股份3,451,495,248股，法定/注册股本3,451,495,248元[1] - 2025年11月，A股已发行股份（不含库存）增2,828,173股，库存减2,828,173股[2][4] - 2025年11月4日，转让库存股份2,828,173股，每股3.95元[4]

股份数据 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份773,572,399股，股本773,572,399元，无变动[1] - 截至2025年11月底，A股法定/注册股份3,451,495,248股，股本3,451,495,248元，无变动[1] - 截至2025年11月底，H股已发行股份773,572,399股，库存股0股，无变动[2] - 截至2025年10月底，A股已发行股份3,448,667,075股，库存股2,828,173股[2] - 2025年11月，A股因股份奖励增加发行2,828,173股，库存股减至0股[2][4] 股份交易 - 2025年11月4日，公司以3.95元转让2,828,173股库存股用于股份奖励[4]

券商12月金股个股推荐 - 美的集团获得4家券商推荐，业务布局扎实，涵盖高端家电、新能源及工业技术，并具有AI+机器人长期看点[3] - 中际旭创获得3家券商推荐，11月股价已上涨超8%[3] - 金风科技11月股价小幅下跌，但被券商选入金股名单，具备中长线逻辑支撑[3] 行业配置方向 - 券商一致看好顺周期、消费、制造业三大板块，以及科技领域中的低拥挤赛道[3] - 兴业证券观点：海外风险逐步消化，中国资产具备独立修复逻辑，支撑因素包括企业竞争力提升、新动能释放及政策思路明朗[3] - 申万宏源观点：年底政策窗口期可能提前验证“政策底”，对2026年经济增长构成利好，顺周期板块如基础化工、工业技术弹性较高[3] 科技板块策略 - 中泰证券建议关注经过调整后拥挤度改善的科技风格，推荐游戏、传媒、计算机等低拥挤度领域，性价比较高[4] - 中期来看，在流动性驱动的行情中，TMT板块容易成为市场主线[4] 防御性及全球关联资产 - 光大证券指出市场震荡期间，前期滞涨的高股息和消费板块表现通常更稳健，适合中长线投资者配置以增强持仓稳定性[4] - 在海外降息和财政扩张背景下，可左侧关注全球定价资源品如黄金、铜，以及受益于海外信用周期重启的外需制造业[4] 中长期投资逻辑 - 市场以震荡蓄势为主，机会体现在顺周期板块跟随政策底和经济修复逻辑，科技板块选择低拥挤赛道规避风险，高股息资产作为防御底仓[4] - 投资应聚焦估值合理、逻辑扎实的标的进行耐心持有[4]

12月券商金股配置方向 - 电子、电力设备、医药生物、食品饮料等行业受到集中关注 [2][9] - 国产算力、机器人、消费复苏等主题热度较高 [2][9] - 券商配置思路呈现多元化特征 [9] 11月金股表现回顾 - 上证指数月内小幅下跌1.67%，创业板指下跌4.23%，科创50指数下跌6.24% [5] - 华泰证券推荐的上海港湾单月涨幅达60.15%，成为当月表现最亮金股 [6] - 东北证券推荐的蓝色光标月涨幅45.99%排名第二，华泰证券推荐的亚翔集成月涨幅43.57%排名第三 [6] - 天风证券推荐的延江股份11月上涨37.59%位列第四 [6] - 单月涨幅超20%的还包括深圳新星、众生药业、西麦食品等 [7] - 40余家券商金股组合中仅5家收益率为正，其中国联民生证券金股组合以3.31%的月度收益率领跑 [8] 电子行业重点标的 - 海光信息同时获得国海证券和平安证券推荐，国产高端芯片市场需求持续攀升 [11] - 沪电股份获太平洋证券推荐，兆易创新获中泰证券推荐，北方华创获平安证券推荐 [11] - 上述公司均属于AI硬件及半导体产业链 [11] 电力设备及有色金属行业关注点 - 大金重工同时被国海证券和华西证券推荐，海外单桩竞争优势突出 [12] - 金风科技被平安证券、光大证券推荐，在手订单强劲增长，风机毛利率明显改善 [12] - 宁德时代获华福证券推荐，固态电池领域研发积累深厚 [12] - 紫金矿业受华福证券推荐，全球央行购金热情不减及铜价前景乐观 [13] - 洛阳钼业、五矿资源、中国稀土、赣锋锂业、金力永磁等个股也被券商推荐 [13] 消费及医药板块配置 - 美的集团获太平洋证券、国信证券等多家券商共同推荐，股息率可观具备较好配置价值 [14] - 港股的阿里巴巴-W被国海证券、国信证券等券商同时纳入金股 [14] - 医药生物领域信达生物、康方生物、百济神州等创新药企因核心产品全球竞争力突出受到重点推荐 [15] 机器人主题关注度提升 - 恒立液压被国金证券、光大证券等券商共同推荐，机器人业务打开新的成长空间 [16] - 凯迪股份获东北证券推荐，上海沿浦获中泰证券推荐，均因布局机器人零部件而被选为金股 [16] 机构12月市场展望 - 券商普遍认为市场仍处牛市，中长期仍看好科技成长 [3][18] - 中泰证券认为市场胜率是波动而非扭转，震荡期需关注赔率空间，科技风格拥挤度进一步改善 [19] - 光大证券认为当前指数仍有相当大上涨空间，但短期或以震荡蓄势为主 [20] - 开源证券认为调整结束后成长或仍占优，科技依然具备中长期占优的条件 [21]

市场整体表现 - 11月A股主要指数普遍下跌，沪指累计跌1.67%，深证成指累计跌2.95%，创业板指累计跌4.23% [1] 券商推荐个股 - 美的集团获得4家券商推荐，成为最受关注个股 [2][3] - 中际旭创获得3家券商推荐，11月内涨幅最大，累计涨超8%，最新收盘价报514.5元 [2][3] - 金风科技月内跌幅最大，累计跌1.85%，最新收盘价报15.41元 [3] - 近10家券商公布的12月月度投资组合涉及金融、信息技术、消费等多个领域 [1][2] 行业配置方向 - 多家券商建议关注顺周期、消费、制造业等方向 [5] - 兴业证券认为中国资产具备独立逻辑，包括竞争力增强、新动能景气释放、政策转型思路明朗、经济基本面平稳 [6] - 申万宏源建议关注基础化工和工业技术等周期Alpha、存储及储能等科技成长机会，并适度配置高股息低波动资产 [6] - 光大证券指出市场震荡时高股息及消费板块可能表现更好，中期关注TMT和先进制造 [6] - 中泰证券建议关注三条主线：科技内部低拥挤度赛道（游戏、传媒、计算机）、全球定价资源品（黄金和铜）、受益于海外信用周期重启的外需制造业 [6]

会议安排 - 公司将于2025年12月19日召开H股类别股东大会[1] - 会议地点为中国北京经济技术开发区博兴一路8号公司会议室[1] - 预计会议需时半天[3] 审议事项 - 审议批准回购注销部分A股限制性股票激励计划项下的限制性股票[2] - 审议批准变更注册资本及修订公司章程[2] 其他要求 - 代表委任表格须于会议指定召开时间24小时前送达公司H股股份过户登记处[3]

临时股东会安排 - 2025年12月19日下午2:50召开，地点在北京经开区公司会议室[1][2] - 需时半天，代表委任表格会前24小时送达H股股份过户登记处[3] 审议议案 - 特别决议案：回购注销部分A股限制性股票等[3] - 普通决议案：申请2026年度日常关联交易（A股）预计额度[3]