香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ） （股份代號：2202） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 第 13.10B 條 作出。兹 載 列 該 公 告如下， 僅供 參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 中國，深圳，2025年12月1 7日 於本 公 告日 期，本 公 司 董 事 會 成 員 包 括：執 行董事郁 亮 先生及 王 蘊 女 士；非 執 行 董 事黃 力 平 先 生、胡 國 斌先生 及 雷 江 松 先 生；以 及 獨 立 非 執 行 董 事 廖 子 彬 先 生、林 明 彥 先 生、沈 向 洋 博 士 及 張 懿 宸 先 生。 * 僅供識別 万科企业股份有限公司 经履行内部决策，万科企业股份有限公司（以下简称"公司"或"万科"） 拟为公司之控股子公司海南万骏管理服务有限公司（以下简称"海南万骏" ...

中國，深圳，2025年12月1 7日 CHINA VANKE CO., LTD.* 萬科企業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ） （股份代號：2202） 於本 公 告日 期，本 公 司 董 事 會 成 員 包 括：執 行董事郁 亮 先生及 王 蘊 女 士；非 執 行 董 事黃 力 平 先 生、胡 國 斌先生 及 雷 江 松 先 生；以 及 獨 立 非 執 行 董 事 廖 子 彬 先 生、林 明 彥 先 生、沈 向 洋 博 士 及 張 懿 宸 先 生。 * 僅供識別 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 第 13.10B 條 作出。兹 載 列 該 公 告如下， 僅供 參 閱。 萬科企業股份有限公司 董事會 一、已有担保事项进展 （一）担保事项概述 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 为满足经营需要，万科 ...

公司财务与运营状况 - 截至2025年11月30日，公司及控股子公司担保余额为人民币844.93亿元，占公司2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重为41.69% [1] - 本次担保发生后，公司及控股子公司对外担保总额将为852.24亿元，占公司2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的比重将为42.05% [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：房地产开发与经营业占比80.17%，房地产管理业及其他占比16.23%，其他业务占比3.61% [1] - 截至发稿，公司市值为592亿元 [1]

万科A公告称，拟为控股子公司海南万骏在相关事项中承担的责任提供不超7.31亿元的信用保证担保。 公司全资子公司和横琴万骏分别持有海南万骏70%、30%股权，横琴万骏将按30%持股比例提供不超 2.19亿元反担保。截至2025年11月30日，公司及控股子公司担保余额844.93亿元，本次担保后，对外担 保总额将达852.24亿元，占公司2024年末经审计归母净资产的42.05%，无逾期担保事项。 ...

万科企业股份有限公司 关于为银行贷款事项提供担保的公告 证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：2025-161 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 为满足经营需要，万科企业股份有限公司（以下简称"公司"或"万科"）之控 股子公司向银行申请贷款，公司之其他控股子公司通过信用保证、股权质押等方 式分别为相关贷款提供担保。 公司 2024 年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权公司及控股子公 司对外提供担保的议案》，同意在授权有效期内提供的新增担保总额须不超过人民 币 1,500 亿元，有效期为自 2024 年度股东大会决议之日起至 2025 年度股东大会决 议之日止。董事会在取得股东大会授权之同时，已进一步转授权公司指定高管人 员对于单笔对外担保金额低于人民币 50 亿元进行审批，并签署相关法律文件。 本次担保事项在上述担保额度范围内，被转授权人员已在上述授权范围内决 策同意本次担保事项。由于借款方负债率超过 70%，有关事项也经提供担保的公 司主体的股东会审议通过。具体情况如下： 一、担保情况 （一）担保 ...

万科企业股份有限公司 关于为控股子公司相关事项提供担保的公告 本次担保事项在上述担保额度范围内，被转授权人员已在上述授权范围内决 策同意本次担保事项，具体情况如下： 一、担保事项 （一）担保事项概述 证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：<万>2025-160 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 经履行内部决策，万科企业股份有限公司（以下简称"公司"或"万科"） 拟为公司之控股子公司海南万骏管理服务有限公司（以下简称"海南万骏"）在 相关事项安排中应承担的责任提供信用保证担保，担保金额不超过 7.31 亿元。 公司 2024 年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权公司及控股子 公司对外提供担保的议案》，同意在授权有效期内提供的新增担保总额须不超过 人民币 1,500 亿元，有效期为自 2024 年度股东大会决议之日起至 2025 年度股东 大会决议之日止。董事会在取得股东大会授权之同时，已进一步转授权公司指定 高管人员对于单笔金额低于人民币 50 亿元的对外担保进行审批，并签署相关法 律文件。 公司为控 ...

万科企业股份有限公司 关于担保进展情况的公告 证券代码：000002、299903 证券简称：万科 A、万科 H 代 公告编号：<万>2025-159 1 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 为满足经营需要，万科企业股份有限公司（以下简称"公司"或"万科"） 之控股子公司前期已向银行贷款，公司之控股子公司继续通过资产抵押为相关贷 款提供担保。 公司 2024 年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权公司及控股子 公司对外提供担保的议案》，同意在授权有效期内提供的新增担保总额须不超过 人民币 1,500 亿元，有效期为自 2024 年度股东大会决议之日起至 2025 年度股东 大会决议之日止。董事会在取得股东大会授权之同时，已进一步转授权公司指定 高管人员对于单笔对外担保金额低于人民币 50 亿元进行审批，并签署相关法律 文件。 本次担保事项在上述担保额度范围内, 被转授权人员已在上述授权范围内 决策同意本次担保事项，具体情况如下： 一、已有担保事项进展 （一）担保事项概述 公司之全资子公司深圳市泊寓租赁服务有限公司（以下简称"深圳泊寓"） 前期向华 ...

公司财务与担保情况 - 公司全资子公司深圳泊寓向华夏银行贷款4亿元，贷款余额不变，经申请延长了贷款期限，担保方式不变 [1] - 深圳泊寓2024年营收12.40亿元，净利润0.32亿元 [1] - 深圳泊寓2025年1-11月营收10.50亿元，净利润为-0.89亿元，出现亏损 [1] - 截至2025年，公司及控股子公司担保余额为844.93亿元，占2024年末经审计归属于上市公司股东净资产的41.69% [1] - 公司无逾期担保事项，此次担保后，担保余额占净资产的比例保持不变 [1] 子公司运营与资产抵押 - 深圳泊寓的贷款由控股子公司深圳富春以资产抵押提供担保 [1] - 担保方式在贷款期限延长后保持不变 [1]

文章核心观点 - 公司正就一笔20亿元到期中期票据与债权人进行第二轮展期博弈 新方案核心为承诺提前付息、提供增信及大幅延长宽限期 但公司可用于增信的优质资产已非常有限 且在当前市场环境下通过出售资产快速回笼资金面临折价高、周期长的挑战 短期偿债资金筹集前景严峻 [1][5][8][15] 债务展期新方案详情 - 针对“22万科MTN004”20亿元中票 公司提出三项新议案 计划召开第二次持有人会议 [2] - 议案一：拟简化会议召集程序 豁免相关公告及议案发送期限要求 并计划在12月22日前完成表决 [3] - 议案二：计划将本金兑付展期一年至2026年12月15日 并提供增信措施 同时承诺在12月22日宽限期届满前先行支付本月15日到期的6000万元利息 展期期间利率不变 新增利息利随本清 [4] - 议案三：提议将原仅5个工作日的宽限期大幅延长至30个交易日 届满日延后至2026年1月28日 若通过可将偿付压力实质性推迟至农历春节后 [4][5] - 业内分析认为 新方案中延长宽限期和提前付息可能是公司能给出的最大让步 相比首次方案更为简化 且此次债权人未提出补充议案 意见或趋于一致 [5] 公司增信资源与资产状况 - 公司可用于增信的优质资产已所剩不多 [1] - 股权增信方面：万物云股份是核心资产 今年7月公司将所持1.17亿股万物云股份质押给大股东深铁集团 为15.51亿元存量贷款提供担保 此次质押后 累计质押的万物云股份比例已达55.8% 接近57.12%的实际持股比例 后续操作空间极为有限 [9] - 不动产增信方面：截至2025年上半年末 公司投资性房地产账面价值为1373.63亿元 其中已用于抵质押及担保的余额高达800亿元 占比超过一半 [9] - 截至12月15日 公司及控股子公司对外担保总额为844.93亿元 占公司2024年末经审计净资产的比重为41.69% [10] 短期资金筹集面临的挑战 - 展期风波使公司从公开市场或银行获得新增融资的通道基本关闭 [11] - 账面可自由动用资金极少：截至9月30日 公司货币资金为656.8亿元 但绝大部分沉淀于各地区项目公司的监管账户中 受“保交楼”政策要求锁定无法随意调用 截至2025年上半年末 母公司资产负债表上的货币资金只有8.58亿元 [11] - 依赖大股东输血空间有限：根据相关框架协议 在2025年度股东会之前 公司剩余可向大股东深铁集团获得的新增有担保贷款本金仅为22.9亿元 [11] - 资产出售变现面临障碍：当前市场环境下买家少、有实力的接盘方更有限 为尽快回款往往不得不接受远低于市场正常水平的交易价格 折价严重 且前期已处置一批优质资产 后续可快速变现的优质资产越来越少 谈判难度和折价幅度可能更大 [12][15] - 尽管公司加速资产处置 例如上半年完成13个项目大宗交易 合计签约金额64.3亿元 下半年处置步伐进一步加快 但通过资产出售变现的周期 似乎难以匹配债务到期的紧迫性 [13][14][15] 与同业展期方案的对比 - 公司的债务展期模式与近年来出险房企常见的处置模式显著不同 显得更为简化 [5] - 对比部分房企首次展期初步方案：公司方案为20亿元债券本金整体展期12个月 到期一次性兑付 而远洋、碧桂园、融创、旭辉等房企的方案普遍涉及分期兑付本金并提供股权质押等具体增信措施 [6]

万科 据悉周三将在深圳与 保险 公司和商业银行开会。 ...