募集资金支取与使用规则 - 一次或12个月内累计从专户支取金额超5000万元或募集资金净额20%，需通知保荐机构[4] - 使用募集资金应严格履行申请和审批手续，超董事会授权范围报董事会审批[9] 投资计划调整与论证 - 募集资金投资项目年度实际使用与预计使用金额差异超30%，公司应调整投资计划[9] - 超过前次募集资金投资计划完成期限且投入金额未达计划金额50%，公司需重新论证项目[10] 协议签署与管理 - 应在募集资金到位后1个月内与保荐机构、商业银行签三方监管协议[4] - 协议有效期届满前提前终止，应在1个月内签新协议并备案公告[5] 资金置换与核查 - 以募集资金置换预先投入自筹资金，原则上应在资金转入专户后6个月内实施[11] - 每半年度全面核查募集资金投资项目进展并披露专项报告[9] 专户管理 - 募集资金专户数量原则上不超投资项目个数，增加需征得交易所同意[4] 现金管理与流动资金补充 - 可对暂时闲置募集资金现金管理，产品期限不超十二个月且不得质押[11] - 使用暂时闲置募集资金现金管理应公告相关内容[12] - 使用闲置募集资金临时补充流动资金应通过专户实施，符合条件并公告[13] 募集资金用途变更 - 存在取消终止原项目等情形属于改变募集资金用途[14] - 变更募集资金投向需经董事会审议、股东会决议通过，原则上投资主营业务[22][23] - 拟变更募集资金投向应在提交董事会审议后2个交易日内报告交易所并公告[27] 内部审计与审核 - 内部审计部门至少每季度检查一次募集资金存放与使用情况并报告审计委员会[29] - 当年有募集资金运用，董事会每半年度出具专项报告，年度审计时会计师事务所进行专项审核[29] 鉴证与核查 - 鉴证结论为“保留结论”等时，董事会应分析理由、提出整改措施并披露[30] - 保荐机构在鉴证报告披露后十个交易日内现场核查并出具专项核查报告[30] 超募资金使用 - 应根据实际需求按顺序使用超募资金，如补充项目资金缺口等[24] 审核与意见 - 会计师事务所需出具审核意见为“相符”或“基本相符”的募集资金专项审核报告[31] - 保荐机构需发表明确同意的意见[31] 盈利预测相关 - 若资产利润实现数低于盈利预测10%，应在年报披露原因，相关方作专项说明[33] - 若资产利润实现数未达盈利预测80%，相关人员应在股东会公开解释、道歉并公告[33] 资产交易相关 - 发行证券购资产应在新增股份上市前完成资产所有权转移手续，律师事务所出具专项法律意见书[36] - 发行证券购资产或募资购资产，相关当事人应遵守盈利预测等承诺[36] - 拟出售资产应符合相关规则，董事会说明原因及影响，独立董事发表同意意见[36] - 董事会应在年报说明收购资产相关承诺履行情况[36] 法规与办法生效 - 管理办法与证监会等部门法规抵触时，以其法规为准[35] - 管理办法自股东会审议批准生效，原《募集资金管理办法》失效[37]

投资比例与审批 - 董事会对外投资资金占净资产比例25%以内，一年累计不超40%，超限由股东会批准[8] - 风险投资超5000万元，经董事会审议后提交股东会[15] 投资限制 - 风险投资后12个月内不得用闲置募集资金补流或变更投向[15] - 用闲置募集资金补流或变更投向12个月内不得风险投资[15] 投资管理与流程 - 对外投资实行专业管理和逐级审批制度[6] - 归口管理部门为投资发展部，负责信息收集与论证[10] - 投资决策经立项、研究、设立三阶段[11] 投资实施与监督 - 投资项目审议通过后由总裁实施[18] - 审计委员会年末检查风险投资项目进展，未达预期报董事会[16] 信息披露 - 对外投资应按规定履行信息披露义务[23]

空仓比最高公司 - 药明康德未平仓空单比达14.92%位列首位 空仓数量7017.68万股[1][2] - 宁德时代空仓比14.41%居第二位 空仓数量2247.22万股[1][2] - 中远海控空仓比13.40%排名第三 空仓数量3.86亿股[1][2] 空仓比显著增加公司 - 恒瑞医药空仓比增幅最大 从0.51%升至2.99% 增加2.49%[1][2] - 耀才证券金融空仓比从3.47%升至4.81% 增加1.34%[1][2] - 现代牧业空仓比从4.74%升至6.05% 增加1.31%[1][2] 空仓比显著下降公司 - 赣锋锂业空仓比降幅最大 从13.32%降至10.34% 减少2.98%[1][2] - 药明康德空仓比从17.59%降至14.92% 减少2.67%[1][2] - 第四范式空仓比从2.74%降至0.46% 减少2.28%[1][2] 其他高空仓比公司 - 中国平安空仓比12.46% 空仓数量9.28亿股[2] - 绿叶制药空仓比12.36% 空仓数量4.81亿股[2] - 万科企业空仓比12.13% 空仓数量2.68亿股[2]

行业核心观点 - 锂行业处于深度调整阶段 碳酸锂价格低位运行 资源优势和成本管控能力成为锂企发展关键 [1] - 锂价起伏是影响锂企业绩表现的核心因素 锂产品板块面临较大经营压力 [4] - 业内普遍认为锂行业长期向好基本面不变 2026年碳酸锂市场有望实现供需再平衡 价格中枢或逐步上移 [4][5] 企业业绩表现 - 天齐锂业预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润最高1.55亿元 同比增长102.98% 实现扭亏为盈 [2] - 中矿资源预计上半年净利润6500万-9000万元 较上年同期4.73亿元下降80.97%-86.26% [2] - 盛新锂能预计上半年净利润亏损7.2亿-8.5亿元 上年同期亏损1.87亿元 [2] - 赣锋锂业预计上半年净利润亏损3亿-5.5亿元 上年同期亏损7.6亿元 亏损幅度有所收窄 [2] 业绩变动原因 - 锂盐及锂电池产品销售价格持续下跌对企业经营业绩造成冲击 [3] - 企业根据会计准则对存货等相关资产计提资产减值准备 盛新锂能计提的资产减值准备较上年同期大幅增加 [3] - 中矿资源稀有轻金属业务保持良好增长态势和盈利能力 但锂盐产品市场价格大幅回调影响该板块收入及毛利率 [4] 价格与市场展望 - 当前碳酸锂价格在10万元/吨以下徘徊 8月12日电池级碳酸锂均价报7.95万元/吨 [4] - 长期来看6万-7万元/吨的锂价具有较强成本支撑 预计锂价有望走出底部区间 [5] - 锂市场或仍需经历1-2年磨底后走向平衡 磨底期间拥有优质资源及低杠杆企业有望脱颖而出 [5] 企业经营策略 - 企业通过提升原料自给率和工艺优化等策略持续降本增效 [1] - 赣锋锂业通过低成本项目放量与技术降本实现产能增加 随着自有资源投产放量 成本存在进一步下降空间 [6] - 天齐锂业新设成本管理部 强化成本支出管理 同时引入六西格玛管理工具推动管理体系升级 [6] - 部分锂企逆势加码资源端 赣锋锂业整合合资公司共同开发阿根廷Pozuelos—Pastos Grandes盐湖盆地三块锂盐湖资产 [7]

港股市场表现 - 周生生预计中期持续经营业务股东应占溢利9亿至9.2亿港元，股价涨超18% [1] - 小鹏汽车二季度营收同比增长125.3%创单季度历史新高，股价涨超4% [1] - 舜宇光学科技中期股东应占溢利同比增加52.56%，股价涨超6% [1] - 中国黄金国际上半年扭亏为盈，资源储量丰富且产量稳中有升，股价涨超3% [1] - 翰森制药折让6.5%配股净筹39亿港元用于创新药物研发，股价跌超8% [1] - 泡泡玛特上半年经调整净利同比增长3.6倍，股价涨超6% [1] - 昆仑能源上半年股东应占溢利同比减少4.36%，中期息派16.6分，股价跌超3% [1] - 歌礼制药拟以先旧后新方式配售净筹4.68亿港元，控股股东套现3.9亿港元，股价再跌超8% [2] - 易鑫集团上半年经调整净利同比增长28%，金融科技收入劲升124%，股价涨超1% [2] - 锂业股走低，赣锋锂业跌超6%，天齐锂业跌近6%，江特电机锂盐厂复工且碳酸锂现货市场面临库存压力 [2] 美股市场表现 - Palo Alto Networks第四财季业绩超预期且最新指引乐观，预计收益高于预期，股价涨3.06% [3] - 必和必拓2025财年派息超预期，铜价上涨未能抵消铁矿石和煤炭价格走弱影响，股价涨0.51% [3] - 蔚来乐道L90车型上市20天累计交付6400台，工厂满产运行加速交付，股价涨4.11% [3] - 新东方受港股东方甄选跳水影响跌2.79%，东方甄选辟谣CEO涉关联交易被立案调查 [3] - Viking Therapeutics实验性口服肥胖症药物VK2735副作用人群较安慰剂更多，股价大跌42.12% [3] - Arm聘请亚马逊AI芯片总监Rami Sinno推进自主开发完整芯片计划，股价跌5.00% [4] - 家得宝2026财年第二季度净销售额与市场预期一致，同店销售回归正增长，股价涨3.17%创今年1月以来新高 [4] - 百思买宣布推出第三方网购平台以扩大商品种类及扭转销售下滑趋势，股价涨3.20% [4] - Nexstar媒体集团以62亿美元收购媒体公司Tegna，Nexstar涨0.65%，Tegna涨4.31% [4] - Aurora Innovation被做空指其利润潜力微不足道，股价一度跌超8%收盘跌7.14% [5] - 波音因空客A320交付量即将超越且预计最快下月反超，股价跌3.19% [5]

港股通持股变动概况 - 盈富基金(02800)单日持股占比增加7.87%至8.56%，5日累计增加6.15% [1][2] - 南京熊猫电子股份(00553)单日持股占比增加3.96%至46.99%，5日累计增加2.59% [1][2] - 南方恆生科技(03033)单日持股占比增加2.64%至63.67%，5日累计增加3.70% [1][2] 单日持股增持前列 - 力劲科技(00558)持股占比增加2.16%至14.54% [2] - 申万宏源(06806)持股占比增加1.82%至40.72% [2] - 晶泰控股(02228)持股占比增加1.10%至36.90% [2] 单日持股减持显著 - 京城机电股份(00187)持股占比减少7.55%至42.41% [1][2] - 东阳光药(06887)持股占比减少1.75%至46.15% [1][2] - 福莱特玻璃(06865)持股占比减少1.73%至46.85% [1][2] 五日持股变动趋势 - 微盟集团(02013)5日持股占比增加4.31%至34.20% [2][3] - FORTIOR TECHNOLOGY(01304)5日持股占比增加3.21%至6.59% [3] - 一脉阳光(02522)5日持股占比增加2.75%至36.06% [3] 五日减持突出个股 - 赣锋鋰业(01772)5日持股占比减少4.58%至32.39% [2][3] - 第四范式(06682)5日持股占比减少4.12%至43.90% [3] - 锦欣生殖(01951)5日持股占比减少3.27%至49.06% [3] 二十日长期增持表现 - 长飞光纤光缆(06869)20日持股占比大幅增加24.10%至55.67% [3][4] - 东方电气(01072)20日持股占比增加11.49%至38.57% [3][4] - 美中嘉和(02453)20日持股占比增加11.11%至37.64% [4] 二十日持续减持情况 - 京城机电股份(00187)20日持股占比累计减少9.03%至42.41% [4] - 山东新华製药股份(00719)20日持股占比减少7.65%至41.52% [4] - 重庆钢铁股份(01053)20日持股占比减少6.08%至32.71% [4]

市场整体表现 - 港股汽车股全线走高，长城汽车涨近13%，蔚来涨近8%，吉利汽车涨近5% [2] - A股沪指半日涨超1%，创近10年新高，汽车业上市公司延续上周涨势 [2] - 101只中国汽车股中超7成个股上涨，平均股价涨幅达3.6%，总市值上涨3333.53亿至11.1万亿元 [3] - 汽车股六大板块全面上涨，经销商/零售板块以9.64%涨幅领先，新能源板块涨幅达5.81% [3][6] 政策与流动性影响 - 央行两周内通过逆回购操作释放1.2万亿流动性，推动A股成交额连续多日突破2万亿元 [2] - 央行下半年工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕 [8] 行业数据与趋势 - 前7个月中国汽车销量达1826.9万辆，同比增长12%，增速超过预期水平（2%～3%）[3][6] - 新能源板块走强，宁德时代锂矿因许可到期停产影响锂矿概念股 [6] - 和谐汽车周度涨幅76%居首，得益于比亚迪海外销量增长及全球扩张策略 [7][9] - 赣锋锂业获JPMorgan增持361.04万股，涉资1.19亿港元，持股比例升至7.73% [10] 个股亮点 - 禾赛二季度营收7.1亿元，同比增长53.9%，GAAP净利润0.44亿元，并获丰田激光雷达量产定点 [10][12] - 长城汽车巴西工厂竣工投产，年产能超3万辆，首款车哈弗H6 GT下线 [12] - 乘用车板块中长城汽车港股涨12.88%，上汽集团涨5.87%，比亚迪涨2.06% [17] - 智能化/出行板块中禾赛涨13.08%，均胜电子涨9.7%，文远知行涨7.94% [17] 板块分化 - 下跌个股仅25只，跌幅均未超5%，乘用车板块占跌幅TOP10半数席位 [13] - 永达汽车跌3.7%，因上半年售后服务收入及毛利率平稳，但新能源业务增长显著（销量+49%，维修收入+76%）[14][16] - 经销商/零售板块中和谐汽车涨76%，百得利控股涨14.29%，中升控股涨9.29% [18]

固态电池发展趋势 - 固态电池具备高安全性和高能量密度优势，将易燃有机电解液替换为无机固态电解质可提升安全性并提高能量密度 [2][8] - 全固态电池技术路线聚焦硫化物电解质，匹配高镍三元正极和硅碳负极，目标比能量400Wh/kg、循环寿命1000次以上 [2][10] - 预计2027年实现轿车小批量装车，2030年实现规模量产，硫化物固态电池出货量有望达117GWh，对应市场空间1170-1755亿元 [20][22] 硫化物电解质技术 - 硫化物电解质室温电导率最高（10-3~10-2 S/cm），兼具优异机械性能和延展性，被视为最理想固态电解质材料 [10][23] - 存在空气稳定性差、电化学窗口窄、界面性差等问题，通过氧掺杂、包覆层等方案改进 [26][27] - 制备工艺分为固相法和液相法，固相法性能更优（离子电导率>10-3 S/cm），液相法更易于规模化生产 [37][38] - 成膜工艺包括湿法和干法，湿法普遍但溶剂影响性能，干法新兴且成本更低、粘结剂用量少 [40][43] 硫化锂核心材料 - 硫化锂纯度是关键指标，直接影响电解质性能，主流制备工艺超5种 [3][56] - 锂硫化合工艺产品指标最突出（纯度99.9%以上），但成本高且安全风险大 [58][62] - 碳热还原、水合肼还原和液相复分解法综合优势明显，已进入工程验证阶段 [65][68][71] - 1GWh硫化物全固态电池约消耗400-450吨电解质，对应160-180吨硫化锂，2030年需求约2万吨 [21][22] 行业竞争格局 - 参与企业包括赣锋锂业、天齐锂业、容百科技、恩捷股份等锂电龙头，以及深圳固研、广州博粤等初创公司 [4] - 日韩主攻硫化物路线，日本在全固态电池专利占比达68%，丰田拥有最多专利 [14][15] - 国内宁德时代、比亚迪等企业布局硫化物体系，目标能量密度400Wh/kg，预计2027年产业化 [20]

大宗交易概况 - 8月19日大宗交易成交量5.17万股 成交金额201.37万元 成交价38.95元与收盘价持平[1] - 买方营业部为中信证券上海分公司 卖方营业部为中信证券华南佛山分公司[1] - 近3个月累计发生3笔大宗交易 合计成交金额1007.71万元[1] 股价与资金表现 - 当日收盘价38.95元 单日下跌0.99% 日换手率2.48% 成交额11.72亿元[1] - 主力资金单日净流出2588.12万元 近5日累计净流出5.77亿元[1] - 近5日股价累计下跌1.27%[1] 融资数据变化 - 最新融资余额32.61亿元 近5日减少9750.80万元 降幅达2.90%[1]

交易概况 - 赣锋锂业于8月19日发生大宗交易成交5.17万股[1] - 成交总额201.37万元占当日总成交额0.17%[1] - 成交价格38.95元与市场收盘价持平[1] 交易细节 - 买方为中信证券股份有限公司上海分公司[2] - 卖方为中信证券华南股份有限公司佛山分公司[2] - 证券代码002460对应竟锋锂业（注：应为赣锋锂业笔误）[2]