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阅文集团(00772)
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阅文集团盘中最高价触及37.340港元,创近一年新高
金融界· 2025-08-14 08:46
股价表现 - 8月14日收盘价35.820港元 较前一交易日下跌4.02% [1] - 当日盘中最高价37.340港元 创近一年新高 [1] - 主力资金净流出1356.11万港元 [1] 业务模式 - 致力于建立广泛而优质的华语IP宇宙 覆盖文学、动漫、影视、游戏等数字娱乐形态 [1] - 旗下拥有QQ阅读、起点中文网、新丽传媒等知名品牌 [1] - 与股东兼战略合作伙伴腾讯及第三方合作伙伴建立广泛的内容分发和IP合作 [1] IP开发成果 - 成功输出《庆余年》《鬼吹灯》《斗罗大陆》《全职高手》《赘婿》等IP改编代表作 [1] - 具备庞大丰富的内容库和IP全产业链开发能力 [1] 公司背景 - 2017年11月8日在香港联交所主板上市 股份代号0772 [1]
影视剧项目排期不均,阅文集团上半年收入同比减少23.9%
北京日报客户端· 2025-08-14 08:43
财务表现 - 2025年上半年收入31.91亿元同比下降23.9% 其中在线业务收入19.85亿元同比增长2.3% IP运营及其他收入12.05亿元同比下降46.4% [1] - 调整后净利润5.078亿元同比减少27.7% 归母净利润8.5亿元同比增长68.5% [1] - 毛利16.12亿元同比下降22.6% 毛利率50.5%较2024年同期49.7%提升0.8个百分点 [2] - 经营盈利8.76亿元同比增长92.7% 除所得税前盈利9.99亿元同比增长65.7% [2][3] 业务构成 - 在线业务保持稳健增长 IP运营收入下降主要因影视剧项目开发周期影响导致上半年无新剧上线 [1] - IP衍生品业务增长强劲 上半年平台GMV达4.8亿元接近2024年全年5亿元交易规模 [1] - 平均月活跃用户1.413亿同比减少19.7% [3] 利润结构 - 归母净利润增长主要源于其他收益净额5.82亿元 该项收益来自视同处置被投资公司产生的非经常性收益 [3] - 经调整EBITDA为3.87亿元 非国际财务报告准则盈利指标反映主营业务盈利能力 [4] 战略展望 - 公司将以体系化IP储备为基础 重点布局短剧、潮玩及"谷子"文化等新兴业态 [4] - 旗下拥有QQ阅读、起点读书、新丽传媒、腾讯动漫等品牌 核心IP包括《庆余年》《赘婿》《斗罗大陆》等跨媒介内容 [5]
里昂:升阅文集团目标价至40港元 关注IP变现能力
智通财经· 2025-08-14 08:23
业绩表现 - 上半年业绩胜预期 主要受惠于IP衍生商品交易总额稳健增长 以及剔除新丽传媒后的经调整净利润创新高 [1] - 上调2025及2026年经调整净利润预测分别4%及2% [1] 业务发展 - IP授权与衍生商品业务将释放文学 漫画及动画等IP资产的长期变现潜力 [1] - 长远IP授权占整体收入占比将显著提高 且该业务利润表现较佳 [1] 评级与估值 - 目标价由35港元升至40港元 维持跑赢大市评级 [1]
里昂:升阅文集团(00772)目标价至40港元 关注IP变现能力
智通财经网· 2025-08-14 08:21
业绩表现 - 阅文集团上半年业绩超预期 主要得益于IP衍生商品交易总额(GMV)稳健增长以及剔除新丽传媒后的经调整净利润创新高 [1] 业务发展 - IP授权与衍生商品业务有望释放文学、漫画及动画等IP资产的长期变现潜力 [1] - 预计IP授权收入占整体收入的比重将显著提升 且该业务利润率表现较佳 [1] 财务预测 - 上调2025年经调整净利润预测4% 2026年预测上调2% [1] - 目标价从35港元提升至40港元 [1]
港股评级汇总 | 中金公司维持腾讯控股跑赢行业评级
新浪财经· 2025-08-14 07:45
腾讯控股(00700.HK) - 2Q25收入同比增长14.5%至1845亿元 Non-IFRS净利润同比增长10%至630.5亿元 [1] - 视频号广告收入同比增长50% 海外游戏收入同比增长35% [1] - AI在广告、游戏及云服务中加速应用 资本开支主要用于AI基础设施建设 [1] 华虹半导体(01347.HK) - 短期价格修复及稼动率满载 中长期特色工艺代工拥有全球头部客户及领先工艺 [1] - 预计2025-2027年净利润0.90/1.52/2.02亿美元 当前股价对应PB为1.56/1.52/1.48倍 [1] 香港交易所(00388.HK) - 截至7月底PE为38.24倍 处于2016年以来历史58%分位 [1] - 互联互通政策持续加码港股市场 市场流动性及估值有望提升 [1] 361度(01361.HK) - 25H1收入同比增长11%至57亿元 毛利率同比提升0.1个百分点至41.5% [2] - 经营性现金流同比大幅提升至5.2亿元 鞋类产品及童装业务表现亮眼 [2] - 预计2025-2027年净利润12.5/13.5/14.8亿元 [2] 鸿腾精密(06088.HK) - 2Q25收入同比增长9% 净利润增长13% 云计算/AI服务器业务同比增长28% [3] - 消费电子业务全年收入指引下修 25H1受汇率负面影响 [4] - 下调2025-2027年归母净利润预测至1.71/2.42/3.11亿美元 [4] 金蝶国际(00268.HK) - 25H1云订阅收入同比增长22.1% 占总收入比重达52.8% [5] - 苍穹及星瀚NDR达108% 星空NDR达94% AI合同金额超1.5亿元 [5] - 经营亏损同比收窄 现金流大幅改善 [5] 阅文集团(00772.HK) - 25H1总收入同比下降23.9%至31.91亿元 Non-IFRS净利润5.08亿元 [6] - IP衍生品业务GMV达4.8亿元 接近2024年全年水平 [6] - AI技术赋能创作、视觉化及翻译业务 [6] 银河娱乐(00027.HK) - 2Q25总收益同比增长10%至112亿港元 经调整EBITDA同比增长12%至36亿港元 [7] - 博彩业务恢复至2019年同期82%水平 市场份额达20.5% [7] - VIP业务同比增长73.5% 市场份额较25Q1提升0.7个百分点至20.2% [7]
阅文集团“爆款”加持中期净利增68.5% IP衍生品GMV达4.8亿出海步伐加速
长江商报· 2025-08-13 23:52
核心财务表现 - 2025年上半年总营收31.9亿元同比下降23.9% [1][2] - 净利润8.5亿元同比增长68.5% [1][2] - 在线业务收入19.9亿元同比增长2.3% [2] - 版权运营及其他业务收入12.1亿元同比下降46.4% [3] 在线业务发展 - 自有平台及第三方平台收入增长 腾讯渠道收入减少 [2] - 新增20万名作家和41万本小说 新增字数约200亿 [3] - 均订过万新签约作家数量同比增长45% [3] - 平均月付费用户达920万同比增长4.5% [3] - 月票过万作品数增长20% 过百万作品数增长200% [3] IP运营与衍生业务 - IP衍生品GMV达4.8亿元 接近2024年全年5亿元水平 [1][5] - 短剧单个项目流水突破8000万元 爆款率显著提升 [1][4] - 开放2000余部网文IP用于短剧创作 [4] - 新品推出速度达上年3-4倍 全链路工艺突破 [5] - 《九重紫》《大奉打更人》《凡人修仙传》等IP改编作品市场表现亮眼 [4] AI技术应用与海外业务 - WebNovel平台AI翻译作品收入同比增长38% [1][5] - AI翻译作品收入占平台小说总收入超35% [1][5] - 平台提供超10000部中文翻译作品 其中AI翻译达7200部(占比70%) [5] - 当地原创作品约77万部 [5] - AI知识库"妙笔通鉴"实现千万字级作品全文理解 [5] - 作者与AI互动频率提升40% 带动"作家助手"日活增超40% [5] - AI功能周使用率接近70% [5] 生态与战略布局 - 形成"精品内容供给-高忠诚用户付费-生态反哺"可持续模式 [3] - 文化出海受海外更高用户基数和ARPU值支撑 [6] - AI技术加持下出海业务或成新增长点 [6]
阅文集团股价大涨;成都推出支付宝“碰一下”退税促入境游消费丨消费早参
每日经济新闻· 2025-08-13 23:19
成都离境退税服务升级 - 成都税务局与商务局联合支付宝推出“碰一下”或“扫一下”即时离境退税服务 旨在促进入境游客消费 [1] - 退税流程极简且即时到账 直接提升游客体验满意度 利好成都免税业务及零售文旅板块客流转化 [1] - 短期内可关注机场及商圈门店销售数据变化 [1] 耐克起诉陈冠希违约事件 - 耐克公司于2025年8月11日在美国加州地方法院对CLOT品牌创始人陈冠希提起诉讼 指控其违反合同条款并索赔12.6万美元(约90万元人民币) [2] - 诉讼类别明确为违反合作协议 但案件细节未完全公开 双方均未回应 [2] - 索赔金额虽小 但涉及耐克品牌资产保护及竞业限制先例 若判决不利可能影响陈冠希个人声誉及与阿迪达斯的联名合作节奏 [2] - 事件对耐克股价影响有限 但强化了公司对维权零容忍的态度 [2] 北京环球影城招聘政策澄清 - 北京环球影城官方表示招聘按职能与条件划分 并非按年龄划分 且官网未发布专门针对退休人员的招聘信息 [3] - 澄清有助于消除市场过度解读 投资者应聚焦园区二期扩建及内容更新带来的客流弹性 [3] 阅文集团业绩与股价表现 - 阅文集团2025年8月13日港股日涨幅达19.62% 受上半年业绩提振 [4] - 2025年上半年营收31.91亿元 归母净利润8.5亿元 同比增长68.5% 超预期验证IP变现效率 [4] - 短线资金推升股价 但高基数下需关注下半年爆款内容节奏以防情绪回落 [4]
+夜市、+展览、+旅游、+影视 2025上海书展思想盛宴“开席”
上海证券报· 2025-08-13 17:48
2025上海书展活动亮点 - 首创"双主场+X+N"办展模式,新增"阅界夜市"、乌镇分会场联动景区、长三角品牌实体书店展销区等创新形式 [5][6] - 阅读活动数量达1267项,同比增长23.8%,覆盖上海展览中心、上海书城双主场及特色分会场 [6] - 通过"+夜市""+展览""+旅游""+影视"形成"书展+"矩阵,推动文旅商体展融合 [7] 参展企业动态 - **出版行业**:中国出版集团携4000余种48000册精品图书设立文创与图书双展区 [8] 中南传媒展出超4000种书籍及50种湖南特色文创 [8] 新华传媒上海书城汇聚12万种图书并举办3500种文创的主题展 [6] - **文创企业**:四维传媒推出17款原创IP"柿崽"产品,部分已售罄,计划向自有IP生态转型 [8] 上图文化传播开发19个系列近500款文创产品,新增"海派旗袍"系列 [9] - **跨界合作**:上海图书公司与上影集团联合打造"童年拾光"展区,同步推广《浪浪山小妖怪》IP [10] 71路公交车通过车身广告串联文化地标与商业中心 [10] 行业趋势 - 出版传媒公司如中信出版、读客文化、果麦文化等积极参与,强化行业集中度 [5] - 阅文集团、哔哩哔哩等数字内容平台以多元形式参展,体现"出版+文创+科技"融合趋势 [8] - 文创产品开发成为重点,企业通过IP形象(如"柿崽")、地域文化(湖湘文脉)等提升附加值 [8][9]
阅文集团(00772):IP衍生品快速推进,在线阅读稳健
华泰证券· 2025-08-13 12:46
投资评级 - 维持"买入"评级,目标价上调至45.58港币(前值34.33港币)[1][5][7] 核心财务表现 - 2025年上半年总营收31.91亿元(同比-23.9%),归母净利润8.5亿元(同比+68.5%),Non-IFRS净利润5.08亿元(同比-27.7%)[1] - 毛利率提升至50.5%(同比+0.8pct),主因低毛利影视业务占比减少[1] - 预计2025-2027年Non-IFRS净利润为14.1/15.7/17.1亿元[5] 业务分项分析 在线业务 - 25H1收入19.85亿元(同比+2.3%),自有平台产品收入增3.1%,腾讯渠道收入减25.6%,第三方平台收入增23.1%[2] - 估值采用4.5X PS(同业均值),对应目标市值186.8亿元[14][15] IP运营业务 - 25H1收入11.38亿元(同比-48.4%),受影视项目排期影响,预计下半年《哑舍》等重点项目上线后回升[2] - 估值采用39.2X PE(同业均值),对应目标市值313.6亿元[16][17] IP衍生品业务 - 25H1 GMV达4.8亿元(接近2024全年5亿元),新品推出速度达去年3-4倍,合作品牌230家[3] - 战略投资超级元气工厂,全链路能力提升驱动增长[3] AI技术应用 - 创作端:"妙笔通鉴"功能使作家助手活跃用户增40%,AI功能周使用率近70%[4] - 视觉化:探索AI短剧/慢剧开发,海外平台WebNovel的AI翻译作品收入增38%,占畅销榜Top200近40%[4] 估值方法 - 采用SOTP估值法:在线业务(4.5X PS)+IP运营(39.2X PE)=目标价45.58港币[12][13]
阅文集团2025年上半年营收31.91亿元同比降23.9%、净利增68.5%
36氪· 2025-08-13 10:32
核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入31.91亿元 同比下降23.9% [1] - 公司权益持有人应占盈利8.50亿元 同比增长68.5% [1] - 非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利5.08亿元 同比下降27.7% [1] 收入变动原因 - 收入下降主要由于影视剧项目在2025年排期不均所致 [1] 业务概况 - 公司是以数字阅读为基础、IP培育与开发为核心的综合性文化产业集团 [1] - 旗下品牌包括QQ阅读、起点读书、新丽传媒、腾讯动漫等 [1] - 覆盖200多种内容品类 触达数亿用户 [1] - 成功输出《庆余年》《赘婿》《鬼吹灯》等网文IP并改编为动漫、影视、游戏产品 [1] 市场表现 - 8月12日股价收跌2.26%报31.2港元 总市值318.6亿港元 [1] - 8月13日港股开盘后持续拉升 最高涨幅接近15% [1] 公司背景 - 成立于2015年3月 2017年11月在香港联交所主板上市 [1]