公司股份回购计划 - 董事会已批准一项股份回购计划 该计划将行使股东于2025年5月30日股东周年大会上授予的一般授权 [1] - 根据授权 公司可在市场上回购不超过股东周年大会当日公司已发行股份总数10%的股份 [1] - 现有回购授权届满后的任何股份回购 需待2026年下届股东周年大会授予新的一般授权后方可实施 [1] 回购计划具体规模 - 根据回购授权 最多可回购的股份总数为不超过1.022亿股股份 [1] - 该建议股份回购计划拟使用的最高资金总额为12亿港元 [1]

公司股份回购计划 - 董事会已批准一项股份回购计划，该计划将行使股东于2025年5月30日股东周年大会上授予的一般授权 [1] - 回购授权允许公司在市场上回购不超过股东周年大会当日公司已发行股份总数10%的股份 [1] - 现有回购授权届满后的任何股份回购，需待2026年下届股东周年大会授予新的授权后方可实施 [1] 回购计划具体规模 - 根据授权，最多可回购的股份总数为不超过1.022亿股股份 [1] - 该建议股份回购计划拟使用的最高资金总额为12亿港元 [1]

公司股份回购计划 - 阅文集团董事会已批准一项股份回购计划，计划行使股东于2025年5月30日股东周年大会上授予的一般授权，在市场上回购公司股份 [1] - 根据该回购授权，公司最多可回购不超过股东周年大会当日已发行股份总数10%的股份 [1] - 该计划拟使用的最高资金总额为12亿港元，最多可回购的股份总数不超过102,208,922股 [1] 董事会观点与公司状况 - 董事会相信在市场上买卖的公司股份价值被低估 [1] - 董事会认为公司现有的财务资源足以执行建议的股份回购计划，同时能保持良好的财务状况以持续经营 [1] - 建议的股份回购计划反映了董事会对公司前景有信心 [1] 授权与实施时间 - 现有回购授权届满后的任何股份回购，须待股东于2026年举行的下届股东周年大会上授予董事会新的回购授权后，方可作实 [1]

股份回购计划 - 董事会批准建议股份回购计划，可回购不超已发行股份10%[4] - 股份类别为普通股，回购代价为现金[5] - 最多可回购102,208,922股，最高资金12亿港元[7] - 回购期间不超12个月，视市况及董事会酌情权[7][8] - 购买价较前五日均价高5%以上不购买[6]

合作续约 - 2025年12月4日公司与腾讯计算机续约2026年小说定制及征文合作框架协议，期限为2026年1月1日至2028年12月31日[3][8][10] - 2025年12月4日公司与艺画开天订立2026年版权及衍生品合作框架协议和2026年联合投资框架协议[4] 股权情况 - 截至公告日公司持有艺画开天约31.48%股权，腾讯通过林芝利创持有超10%股权[6][18][40][45] 协议规定 - 2023年小说定制及征文合作框架协议年度上限最高适用百分比率低于0.1%，获全面豁免相关规定[7] - 2026年小说定制及征文等三项协议年度上限最高适用百分比率超0.1%但低于5%，须遵守申报等规定，豁免独立股东批准规定[6][45] 佣金费用 - 2023 - 2025年腾讯集团已付公司佣金分别为94千元、3322千元、66千元[13] - 2026 - 2028年腾讯集团应付公司佣金年度上限均为15000千元[13] - 2026 - 2028年艺画开天集团应付公司费用年度上限分别为14000千元、14000千元、18000千元[29] - 2026 - 2028年公司应付艺画开天集团费用年度上限分别为62000千元、63000千元、64000千元[29] 过往交易金额 - 2023及2024年实际交易金额低于上市规则0.1%最低豁免水平，2025年预计也低于该水平[15] - 截至2025年12月31日止年度，版权及衍生品合作交易金额预期低于上市规则第14A.76条项下0.1%的最低豁免水平[25] - 2025年联合投资交易金额预期低于上市规则第14A.76条项下0.1%的最低豁免水平[35] 授权费用 - 2026 - 2028年公司向艺画开天集团授出动画改编权潜在项目，每个项目平均授权费用1 - 3百万元[27] - 2026 - 2028年公司向艺画开天集团授出游戏改编权潜在项目，每个项目每年授权费用约3 - 8百万元[27] - 2026 - 2028年艺画开天集团向公司授出真人影视改编权潜在项目，每个项目估计授权费用5 - 30百万元[28] - 2026 - 2028年每年IP衍生品潜在合作项目，公司应付艺画开天集团每个项目约10百万元[28] 联合投资 - 2026年1月1日至2028年12月31日，公司与艺画开天集团进行联合投资合作[32] - 2026 - 2028年与艺画开天合营安排投资成本总额分别为80000千元、80000千元、100000千元[36] - 2026 - 2028年每年预计单个项目投资金额在10百万元至50百万元之间[36] 监督措施 - 财务部在交易总额达规定年度上限的80%时向业务开发团队及法律部发警告[44] - 公司建立内部控制措施监督持续关连交易，业务开发团队寻求与至少两名其他独立第三方合作[41] - 公司外部核数师每年对持续关连交易执行程序，独立非执行董事进行年度审阅[42] - 财务部持续监控交易金额，公司按季度向独立非执行董事提供报告[44] 其他 - 订立具执行协议须经业务开发团队总经理、财务部、法律部及管理层批准[44] - 董事蒲海涛先生、侯晓楠先生及谢晴华先生在相关协议董事会决议时放弃投票[38] - 腾讯为控股股东，腾讯计算机为公司关连人士，2026年小小说定制及征文合作框架协议交易为持续关连交易[43]

提名委员会成立与职权修订 - 阅文集团于2017年10月18日成立提名委员会，职权范围2025年12月4日修订生效[2] 委员会组成与会议规定 - 委员会由过半数独立非执行董事组成，至少一名不同性别成员[4] - 每年最少举行一次会议，法定人数为两名成员[5] - 定期会议至少提前七天发通知，议程及证明文件提前三天寄发[5] 会议记录与沟通机制 - 会议记录由秘书保存，可供董事查阅并寄给董事会成员[7] - 委员会可与管理层联络，公司提供资源支持履职[7] 职责与检讨工作 - 甄选和委任董事须咨询董事会主席和/或行政总裁[7] - 每年最少检讨董事会架构等并提出建议[9] 股东周年大会安排 - 主席或代表须出席公司股东周年大会并回应提问[10]

股本与股份 - 截至2025年11月底，公司法定股本100万美元，股份100亿股，面值0.0001美元[1] - 截至2025年11月底，已发行股份10.21472847亿股，11月增1200股[2] - 截至2025年11月底，库存股份数目为0[2] 购股期权 - 截至2025年11月底，购股期权计划已授出股份期权结存874.2137万股，11月减9029股[3] - 2025年11月，因行使购股期权发行新股1200股，所得资金3.8472万港元[3]

行业规模与增长 - 2025年全年漫剧市场规模有望突破200亿元人民币 [1] - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率持续扩容，对外输出超3000部作品，流水规模翻了12倍 [1] - AI漫剧在2025年迅速起量，行业进入深度竞争时期 [2] 主要参与者动态 - 腾讯在11月份推出“火星动漫”和“火星动漫社”两款漫剧小程序，并提供110%至160%的高分成政策以吸引内容创作者 [2] - 红果短剧平台内部设立独立漫剧频道，并于11月推出“红果免费漫剧”独立应用 [2] - 阅文集团在10月份宣布全面升级漫剧生态战略，开放十万部精品IP、设立上亿元专项创作基金，并投资制作公司“酱油动漫” [2] - 爱奇艺在11月份于平台内设立独立漫剧频道，给予更多入口资源和曝光机会 [2] - 抖音、快手等诸多企业均已加入漫剧市场竞争 [2] 驱动因素分析 - AI技术将漫剧单分钟制作成本从传统动漫的2万元至3万元降至1000元至2500元，制作周期从数月压缩到10天至13天 [3] - 真人短剧的付费投流模式增长见顶，促使大量制作方和投流方转向成本更低的漫剧赛道 [2] - 阅文集团、字节跳动等头部企业手握大量IP资源，漫剧提供了一条比真人剧更快速、成本更低的IP视觉化路径 [3] - 当前漫剧用户渗透率不高，市场仍存在较大需求缺口 [3] 行业挑战与未来趋势 - 行业面临内容同质化严重问题，大量题材、画风雷同的作品涌现 [4] - 在短剧市场趋向精品化时，漫剧的质量表现仍旧滞后 [4] - 监管机构已要求问题动画微短剧下线，强调需强化内容把关 [4] - 未来具备竞争力的企业需同时兼顾AI技术迭代与漫剧IP的深度运营能力 [4] - 行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [4]

行业核心观点 - 漫剧是在技术、市场、用户需求多重因素催化下产生的内容新物种，凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代刚需，未来增长潜力巨大 [1][2] - 行业一致认为漫剧绝非转瞬即逝的浪花，而是拥有强劲增长势能 [1][2] 行业发展阶段与趋势 - AI漫剧行业将经历三个阶段：产能井喷阶段、内容精品化阶段和漫剧IP化阶段 [1] - 行业在产能迅速扩大后更需要精品内容，未来优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [1] - 漫剧以低成本、短周期优势有望成为影视试验田，完成从市场验证到IP孵化，从短剧到长剧的进阶路径 [2] 内容与技术核心 - 故事排第一，技术排第二，AI技术能提升制作效率和画面质感，但引人入胜的好故事靠IP [1] - 核心目标不是简单做出“好看的画面”，而是建立整体叙事一致性，所有创造要素需汇聚到故事核心意义 [1] 漫剧的商业价值 - 漫剧是IP价值变现的重要方式，可快速验证IP的商业价值，为后续动漫、游戏等重量级开发提供决策依据 [1] - 漫剧是网文IP价值释放的重要场景和内容创新的前沿阵地 [2] 公司合作与产能规划 - 阅文集团已投资酱油动漫，双方合作作品《魅魔叛主，我反手养成八翼炽天使》单平台播放超1.5亿次 [1] - 未来三年双方将加大合作，计划每年上线漫剧不少于400部，其中50%以上改编自阅文IP [1] 市场表现与行业前景 - 今年以来漫剧迎来爆发式增长，AI助力降本增效，IP提升增长潜力 [2] - 行业希望通过分享与探讨凝聚智慧，共同探索内容可能性，推动行业向更高质量、更可持续方向发展 [2]

行业市场表现与趋势 - 2025年上半年漫剧供给量以83%的复合增长率扩容，播放量和点赞量分别实现92%和105%的复合增长，市场规模预计年内再创新高 [1] - 漫剧凭借“轻、快、广”的特点成为Z世代的刚需，其发展受益于数字内容消费升级及AI技术发展 [1] - 行业将经历产能井喷、内容精品化和漫剧IP化三个阶段，未来优秀作品可能形成原创IP并走向海外 [1] 行业参与者核心观点 - 酱油动漫创始人认为，在产能迅速扩大后，行业更需要精品内容，故事排第一，技术排第二 [1] - 异类创始人指出，AI降低了制作优质内容的成本但不理解艺术，创造有深度有内涵的文化内容是专业目标 [1] - 阅文集团认为AI能帮助突破传统动漫产能瓶颈，以更高效率让庞大的中腰部IP库进入视觉化通道，加速释放IP价值 [1]