公司反腐事件 - 中手游旗下满天星工作室原总经理姜某因涉嫌严重职务犯罪被公安机关刑事拘留[2] - 满天星工作室是中手游2021年上半年成立的三个研发工作室之一 姜某曾率队研发投入超3亿元的《仙剑世界》项目[4] - 公司已撤下官网姜某介绍图 表示将继续配合调查并重申"正直守信"核心价值观[4] 行业合规动态 - 游戏行业正经历合规整肃期 完美世界拉黑多家问题外包商并处理公司高管[4] - B站游戏合作部前负责人因涉腐被公安机关依法逮捕[4]

公司业绩与股价表现 - 心动公司预计2025年上半年收入不少于30.5亿元 同比增长约37% 预计净利润不少于7.9亿元 同比增加约215% [1] - 心动公司股价上涨24.41% 最新价70.600港元 总市值348.26亿港元 [2] - IGG股价上涨9.79% 最新价4.600港元 总市值53.23亿港元 [2] - 创梦天地股价上涨6.14% 最新价1.210港元 总市值21.38亿港元 [2] - 中手游股价上涨6.00% 最新价0.530港元 总市值15.88亿港元 [2] - 飞鱼科技股价上涨4.05% 最新价0.385港元 总市值6.74亿港元 [2] - 中旭未来股价上涨3.99% 最新价14.060港元 总市值74.83亿港元 [2] - 智傲控股股价上涨3.23% 最新价0.640港元 总市值2432万港元 [2] - 网龙股价上涨2.52% 最新价10.970港元 总市值58.28亿港元 [2] - 哔哩哔哩-W股价上涨2.32% 最新价180.800港元 总市值746.31亿港元 [2] - 游莱互动股价上涨2.04% 最新价0.050港元 总市值1亿港元 [2] 行业市场数据 - 2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% 创历史新高 [1] - 国内游戏用户规模达到6.79亿 创历史新高 [1]

行业表现 - 港股市场手游股集体走强 心动公司涨24.41% IGG涨9.79% 创梦天地涨6.14% 中手游涨6.00% 飞鱼科技涨4.05% 中旭未来涨3.99% 智傲控股涨3.23% 网龙涨2.52% 哔哩哔哩涨2.32% 游莱互动涨2.04% [1][2] - 国内游戏市场2025年上半年实际销售收入达1680亿元人民币 同比增长14.08% 创历史新高 [3] - 国内游戏用户规模达6.79亿人 创历史新高 [3] 公司业绩 - 心动公司预计2025年上半年收入不少于30.5亿元人民币 同比增长约37% [2] - 心动公司预计2025年上半年净利润不少于7.9亿元人民币 同比增加约215% [2]

行业整体表现 - 2025年上半年中国游戏产业国内市场收入和海外市场收入双双实现同比增长，产业规模持续扩大 [1] - 2024年全球移动游戏内购收入同比增长4%超过2020年水平，2025年将继续增长6%达到854亿美元 [1] - 预计2028年全球移动与PC游戏合计市场规模突破1200亿美元，移动游戏内购收入达到1065亿美元 [1] 中国市场动态 - 2025年1-5月国内手游市场规模同比增长20%，1-6月国产游戏版号数量同比增长21% [2] - 第22届中国国际数码互动娱乐展览会吸引800多家厂商、超41万名观众参展，带动周边服务消费约6.61亿元 [1] - 6月单月游戏版号数量创2022年以来新高，行业呈现供需两旺态势 [2] 细分领域机会 - 单机游戏和小程序游戏的吸金潜力持续上升，电竞和IP衍生品市场规模持续扩大 [1] - 游戏平台社区用户活跃度增加可提升广告收入，游戏下载量和流水规模增长带动平台业绩 [2] - 网易重点展示《遗忘之海》和《天命：崛起》新游戏，下半年发布日程可能加快 [2] 重点公司动态 - 腾讯《无畏契约》手游在展会大受欢迎，本月晚些时候发布可能取得成功 [2] - 游戏板块涉及港股包括腾讯、网易、哔哩哔哩、心动公司、青瓷游戏、中手游、中旭未来、赤子城科技、友谊时光等 [3] 行业前景展望 - 监管环境常态化、竞争格局稳定以及游戏内容质量提升推动行业持续复苏 [2] - 展会人气高涨暗示中国游戏产业将持续复苏，业内人士对行业发展信心充足 [1][2]

游戏行业反腐事件 - 中手游旗下满天星工作室原总经理姜海涛因涉嫌严重职务犯罪被刑事拘留 该负责人曾主导研发投入超3亿元的《仙剑世界》项目 [1] - 完美世界近期处理了涉及三大工作室的8名人员 并公开拉黑多家问题外包商 [6] - 哔哩哔哩原游戏合作部总经理张某敏因涉嫌严重职务犯罪行为被依法逮捕 [7] 《仙剑世界》项目表现 - 游戏上线初期登上IOS免费榜榜首 但一周后滑落至36名 TapTap评分从5 90降至5 20 [1] - 玩家反馈存在严重掉帧、画面粗糙等问题 DataEye研究院指出其玩法存在拼凑和缺乏深度的问题 [2] - 投入3亿研发资金的首周收入仅125万元 首月营收未达预期 用户前期流失严重 [2] 公司财务与战略调整 - 中手游2024年净亏损达20 8亿元 为上市以来最大亏损 [5] - 公司股价在反腐通报后单日大跌5 56% 年初至今跌幅超30% 市值仅剩15 28亿港元 [4] - 公司计划加速推动《仙剑奇侠传》IP的RWA计划 并与稳定币发行方合作测试支付接入 [5] 行业外包模式问题 - 游戏行业外包成本常占研发总支出的30%-50% 为管理者虚增合同金额提供了操作空间 [7][8] - 中手游案例显示存在通过操纵外包、虚构服务合同等方式转移资金的行为 [3]

游戏行业反腐事件 - 中手游旗下满天星工作室原总经理姜海涛因涉嫌严重职务犯罪被刑事拘留 其曾主导研发投入超3亿元的《仙剑世界》项目 [1] - 匿名举报指控姜某某通过操纵外包、虚构合同转移资金至关联公司 并存在收受回扣、虚开发票等行为 [3] - 完美世界近期拉黑多家问题外包商并处理8名高管 哔哩哔哩游戏合作部原总经理张某敏也因职务犯罪被逮捕 [6][7] 《仙剑世界》项目表现 - 游戏上线初期登顶IOS免费榜 但一周内滑落至36名 TapTap评分从5 90分降至5 20分 低于同类竞品 [1] - 玩家反馈存在严重掉帧、画面粗糙、玩法拼凑缺乏深度等问题 首周收入仅125万元 首月营收未达预期 [2][3] - 公司承认游戏存在前期用户流失严重的缺陷 已对研发团队进行职能优化调整 [3] 中手游财务状况与战略调整 - 公司2024年净亏损达20 8亿元 为上市以来最大亏损 股价年初至今跌幅超30% 总市值仅剩15 28亿港元 [4][5] - 计划加速推动《仙剑奇侠传》IP的RWA计划 子公司SuperNova与香港稳定币沙盒试点发行人合作测试支付业务 [5] 游戏行业外包模式风险 - 行业高度依赖外包模式 美术特效等环节外包成本占研发总支出的30%-50% 易滋生职务犯罪 [7]

游戏行业反腐行动 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪已被刑事拘留 [3][4] - 完美世界通报多名员工及供应商负责人涉嫌违法犯罪已向公安机关报案包括原百万工作室负责人策划部负责人HR经理等 [7] - 哔哩哔哩通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为已被依法逮捕 [7] - 游戏行业反腐范围从美术运营等环节拓展至负责人合作部总经理等关键职位 [7] - 行业分析师指出密集反腐是为未来"排雷"对公司健康发展意义重大 [7] - 游戏大厂早期野蛮生长导致规章制度不健全现代企业制度建立后腐败现象逐步暴露 [7] 中手游经营状况 - 满天星工作室2021年成立曾研发公司寄予厚望的《仙剑世界》项目 [4] - 《仙剑世界》2024年初上线但业绩不及预期3月底曾传出项目组大裁员消息 [4] - 公司2024年收入19.3亿元人民币经调整净亏损20.8亿元人民币 [5] - 亏损主因《仙剑世界》延期上线导致未能贡献营收同时计提较大商誉减值和投资减值 [5] 游戏行业发展趋势 - 游戏产业具有新属性现代企业制度建立需"摸着石头过河"反腐问题需与时俱进 [8] - 公司为解困不仅在研发端发力也开始治理隐形违法违规问题 [8]

股本情况 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为50万美元，法定/注册股份数目为50亿股，每股面值0.0001美元[1] 股份发行 - 截至2025年7月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为29.95413777亿股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为29.95413777亿股[2] 股份期权 - 截至2025年7月底，首次公开发售后股份期权计划上月底结存1.26492亿股，本月变动 - 376.2万股，月底结存1.2273亿股[3] - 本月底因首次公开发售后股份期权计划可能发行或自库存转让的股份总数为1.0337亿股[3]

公司反腐事件 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪 已被公安机关刑事拘留[1] - 姜某某曾率队研发公司核心游戏《仙剑世界》 该游戏已于今年年初上线但业绩不及预期[1] - 中手游内审部调查核实证据后第一时间向公安机关报案[1] 公司经营状况 - 中手游2024年收入为19.3亿元人民币 经调整净亏损达20.8亿元人民币[2] - 亏损主因是《仙剑世界》延期上线 导致游戏虽完成研发但未能在报告期内贡献营收[2] - 报告期内计提较大商誉减值和投资减值以及其他非经营性开支[2] 行业反腐动态 - 游戏行业反腐进入高频阶段 完美世界7月1日通报多人在职期间严重违反公司制度[4] - 完美世界涉案人员包括原百万工作室负责人、策划部负责人及多个项目组美术相关人员[4] - 哔哩哔哩7月2日通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为 已被依法逮捕[4] 行业反腐特征 - 反腐名单从美术、运营等环节向上拓展至负责人、合作部总经理等关键职位[5] - 游戏大厂因早期野蛮生长导致规章制度不健全 现代企业制度建立后腐败现象逐步暴露[5] - 游戏产业具有新属性 现代企业制度建立需要"摸着石头过河" 反腐需与时俱进[5]

游戏行业反腐行动 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪已被刑事拘留 [1] - 完美世界通报多名员工及供应商涉嫌违法犯罪已向公安机关报案 [5] - 哔哩哔哩通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为已被逮捕 [5] - 游戏行业反腐范围从美术运营等环节扩展到负责人、总经理等关键职位 [5] 中手游经营状况 - 满天星工作室2021年成立曾负责研发《仙剑世界》项目 [2] - 《仙剑世界》2024年初上线但业绩不及预期 [2] - 2024年中手游收入19.3亿元人民币经调整净亏损20.8亿元人民币 [3] - 亏损主因《仙剑世界》延期上线导致未能贡献营收及计提大额减值 [3] 行业分析 - 游戏大厂早期野蛮生长导致规章制度不健全 [6] - 现代企业制度建立过程中腐败现象逐步暴露 [6] - 游戏产业新属性使得企业制度建立需"摸着石头过河" [6] - 反腐行动对公司健康发展意义重大 [5]