公司基本信息 - 公司为中手游科技集团有限公司，股票代码0302[1][13] - 公司董事长为肖健[11] 通讯安排 - 发布2025中期报告通知及电子通讯安排[2][8] - 通讯文件中英文版已上传公司网站和港交所披露易网站[2][8] 无纸化制度 - 扩大无纸化制度及电子通讯规定2023年12月31日起生效[3][9] - 采用电子方式发布公司通讯[3][9] 非登记股东通讯 - 非登记股东收通讯需联系中介提供邮箱地址[5][10][13] - 未提供邮箱仅能通过网站接收通讯[6][10] - 可选择收取印刷版通讯[13]

根据您提供的财报关键点，我将严格按照要求，将相同主题的关键点归类到同一分组，并确保每个分组主题单一、名称不重复。以下是归类结果： 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年收益为人民币763.034百万元，同比下降38.1%[8][9] - 期内净亏损为人民币644.254百万元，同比扩大[8] - 经调整净亏损为人民币638.55百万元[8] - 公司总收益同比下降38.1%至人民币763.0百万元[54] - 收益同比下降38.9%至7.63亿元人民币（2024年同期：12.33亿元人民币）[105] - 期内亏损同比扩大167.3%至6.44亿元人民币（2024年同期：2.41亿元人民币）[105] - 每股基本亏损扩大至人民币21.32分（2024年同期：8.58分）[105] - 公司2025年上半年除税前亏损为6.44552亿元人民币[114] - 公司2025年上半年客户合约收益总额为7.63034亿元人民币[120] - 公司2025年上半年总收益为7.63034亿元人民币，较2024年同期的12.33336亿元人民币下降38.1%[123][124] - 归母公司普通权益持有人亏损6.385亿元人民币（2024年：2.362亿元）[136] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及分销开支同比上升151.0%至人民币372.9百万元[58][60] - 营销开支占收益比例大幅上升至47.7%[58] - 公司2025年上半年销售及分销开支为3.72861亿元人民币[120] - 销售及分销开支激增151.0%至3.73亿元人民币（2024年同期：1.49亿元人民币）[105] - 研发成本下降14.8%至0.94亿元人民币（2024年同期：1.10亿元人民币）[105] - 公司2025年上半年研发成本为9390.8万元人民币[120] - 研发成本同比下降14.8%，从1.10173亿元人民币降至9390.8万元人民币[125][127] - 宣传开支大幅增长167.8%，从1.36027亿元人民币增至3.64282亿元人民币[127] - 雇员福利开支下降30.6%，从1.88198亿元人民币降至1.30703亿元人民币[127] - 融资成本下降6.8%，从1.1109亿元人民币降至1.036亿元人民币[126] - 公司行政開支由2024年上半年的82.3百萬元人民幣增加4.3%至2025年上半年的85.8百萬元人民幣，主要由於一次性員工裁撤支出導致薪酬及福利增加9.6%至61.7百萬元人民幣[61] - 公司研發成本由2024年上半年的110.2百萬元人民幣減少14.8%至2025年上半年的93.9百萬元人民幣，主要由於製作費用減少44.5%至15.1百萬元人民幣[62] - 公司金融資產減值虧損由2024年上半年的62.9百萬元人民幣減少16.8%至2025年上半年的52.3百萬元人民幣[63] - 公司其他開支由2024年上半年的175.8百萬元人民幣大幅增加61.7%至2025年上半年的284.3百萬元人民幣，主要由於撇銷遊戲及IP授權預付款項約189.5百萬元人民幣[64] - 公司融資成本由2024年上半年的11.1百萬元人民幣減少6.7%至2025年上半年的10.4百萬元人民幣[65] - 商誉减值损失减少31.6%至1152万元人民币（2024年同期：1684万元人民币）[105] - 主要管理人员酬金总额4,667千元，较2024年同期23,233千元下降79.9%，主要因股份基础开支减少[162] 各条业务线表现 - 海外业务收入达人民币235.0百万元，同比增长33.2%，占收益比重30.8%[10] - 发行业务收入为人民币656.4百万元[12] - 海外业务收入达到人民币2.35亿元，同比增长33.2%，占公司收益比重30.8%[17] - 公司2025年上半年游戏发行业务收益656364千元人民币，占总收益86.0%[53] - 公司2025年上半年IP授权业务收益33477千元人民币，同比下降68.7%[53] - 游戏发行收益同比下降34.4%至人民币656.4百万元[54] - 游戏开发收益同比下降42.1%至人民币73.2百万元[54] - IP授权收益同比下降68.7%至人民币33.5百万元[54] - 海外业务收入实现显著增长[54][55][56] - 公司2025年上半年游戏发行业务收益为6.56364亿元人民币[120] - 公司2025年上半年游戏开发业务收益为7319.3万元人民币[120] - 公司2025年上半年知识产权授权业务收益为3347.7万元人民币[120] - 游戏发行业务收益同比下降34.4%，从9.99925亿元人民币降至6.56364亿元人民币[123][124] - 游戏开发业务收益大幅下降42.0%，从1.2633亿元人民币降至7319.3万元人民币[123][124] - 知识产权授权业务收益暴跌68.7%，从1.07081亿元人民币降至3347.7万元人民币[123][124] - 中国内地市场收益下降50.0%，从10.5696亿元人民币降至5.28055亿元人民币[123][124] - 公司2025年上半年《仙剑奇侠传》IP授权收入达人民币33.1百万元，同比增长134.8%[25] 各地区表现 - 海外市场拓展聚焦港澳台、日韩及东南亚地区包括5款在研游戏[31][32] 用户运营数据 - 平均每月活跃用户11,573千人，同比下降19.6%[11] - 平均每月付费用户833千人，同比下降18.9%[11] - ARPPU为人民币152.7元，同比下降23.7%[11] - 新注册用户总数42,824千人，同比下降9.5%[11] - 2025年上半年18周岁以下未成年玩家对公司中国游戏收入占比低于0.01%[30] 游戏产品表现：成功案例 - 小游戏《春秋玄奇》上线三个月内累计流水超过1亿元人民币，营收表现超出预期[15] - 《新三国志曹操传》上线首月获得苹果商店评分4.8分（5分制）及超过6000条评价，策略游戏榜第3名[14] - 《斗破苍穹：无双》上线首月获得台湾和香港苹果商店游戏免费榜第1名，畅销榜分别第28名和第41名[16] - 《斗罗大陆：史莱克学院》在越南上线首月获得苹果商店免费榜第1名、畅销榜第9名，谷歌商店免费榜第2名、畅销榜第15名[17] - 《斗罗大陆：逆转时空》在港澳台上线首月获得台湾苹果商店免费榜第1名、畅销榜第19名，香港免费榜第3名、畅销榜第9名[17] - 小游戏《春秋玄奇》上线三个月内累积流水过亿人民币且付费留存率远超同类产品[34] - 《火影忍者：木叶高手》上线首月获苹果商店免费榜第1名[33] - 文脉互动自研《三国・群英燎原》海外版已于2025年7月31日在港澳台、新加坡及马来西亚推出[36] - 《三国·群英燎原》于2025年7月31日在港澳台、新加坡和马来西亚上线，首月获台湾苹果商店免费榜第1名[20] 游戏产品表现：未达预期案例 - 《三千幻世》游戏上线首月获得苹果商店免费榜第1名、TapTap热门榜第1名和新品榜第1名，但付费用户转化效率低导致收益未达预期[13] - 公司自主研游戏《仙剑世界》上线后表现未达预期，因体量过大、画面精度低等问题导致重大财务损失[19] - 小游戏《牛头人GO》在港澳台及新马上线4天后登上三地苹果商店免费榜第1名，但LTV低于预期未能带来利润[16] - 《聊天群的日常生活》手游上线后营收表现未达预期，公司将调整广告推广策略提升利润回收效率[13] 未来产品管线与计划 - 《代号：暗夜传奇》延期至2025年下半年上线[20] - 公司计划2025年下半年推出7款新游戏涵盖移动端及小游戏平台[32] - 研发方向聚焦传奇品类游戏并严控成本以提升自研成功率[31] - 小游戏《代号：仙》采用水墨国风美术风格瞄准内地玩家市场[34] - 《代号：暗夜传奇》处于四测阶段且版号申请中[32] - 《斗罗大陆：逆转时空》计划2025年10月在东南亚地区上线[35] - 《斗罗大陆：史莱克学院》计划2025年内在韩国上线[35] - 《真・三国无双霸》手游计划2025年下半年在日本上线[35] - 文脉互动新游戏《代号：暗夜传奇》计划2025年内正式上线[36][38] - 公司计划2025年末至2026年初推出Web3电竞游戏平台KKFun Esports[46] IP运营与拓展 - 公司推出“仙剑一面”全国巡回漫展，覆盖10个省份，总展区面积累计达5万平方米[25] - 公司与企鹅影视合作制作《仙剑奇侠传三》动画番剧，2025年腾讯视频播出[22] - 公司与哔哩哔哩合作制作《仙剑奇侠传四》动画及《仙剑奇侠传一》动画作品[22] - 公司联合中文在线打造《仙剑奇侠传》广播剧，2025年6月在“兔U”App独家上线[23] - 公司出版《仙剑奇侠传一》小说于2025年1月面世，多部系列小说处于创作阶段[23] - 仙剑XR沉浸式互动娱乐项目将于2025年10月推出市场[40] - 仙剑三十周年赵灵儿雕像及多款角色雕像/可动人偶将于2025年内面世[41] - 仙剑全国巡回专题漫展2025年下半年将持续在多城市举办[42] 技术应用与创新 - 公司持续推进AIGC技术在游戏研发、营销和运营中的应用[26] - 公司加速推进仙剑IP的RWA上链计划及Web3聚合支付工具[44] - 公司计划推出基于Web3技术的去中心化电竞游戏平台[44] - 公司于2025年7月29日与香港金管局稳定币沙盒试点发行人签署合作备忘录[47] - 公司于2025年8月15日与OSL集团达成战略合作推动合规稳定币生态[47] - 公司加速推动《仙剑奇侠传》IP的RWA计划[45] - 公司计划推出支持法币和虚拟货币的Web3聚合支付工具[45] 公司荣誉与ESG - 公司再次入选2025-2026年度国家文化出口重点企业[27] - 2025年7月获伽马数据评为"ESG信息披露卓越企业"[28][29] - 公司自2017年起已建成13所"中手游筑梦图书馆"[29] 其他财务数据（应要求，仅列出与业务运营相关的部分现金流和资产数据） - 经营性现金流量净额为人民币108.7百万元[10] - 公司2025年上半年经营所得现金净额为1.08732亿元人民币[114] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为1.33349亿元人民币[115] - 现金及现金等价物由2024年底的101.8百萬元人民幣增加至2025年6月30日的133.3百萬元人民幣，流動比率為1.15倍[70][71] - 现金及现金等价物增长31.1%至1.33亿元人民币（2024年末：1.02亿元人民币）[108] - 现金及现金等价物133,349千元，较2024年末101,756千元增长31.0%[163]

股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为50万美元，股份50亿股，每股面值0.0001美元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份29.95413777亿股，库存股份0股[2] 期权情况 - 截至2025年8月底，首次公开发售后股份期权计划的股份期权数目为1.2273亿股[3] - 截至2025年8月底，该计划行使时可能发行或转让的股份总数为1.0337亿股[3] 股份变动 - 2025年8月公司多项股份数目无变动[1][2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入人民币7.63亿元，同比下降38.1% [1] - 期内净亏损人民币6.44亿元，经调整净亏损人民币6.38亿元 [1] - 经营性现金流净额转正，达人民币1.08亿元 [3] 收入结构分析 - 海外业务收入人民币2.35亿元，同比增长33.2%，占总收益比重30.8%（去年同期为14.1%）[3][6] - 小游戏业务稳定增长，《春秋玄奇》上线三个月累计流水超人民币1亿元 [5] 主要游戏表现 - 《仙剑世界》2025年2月上线后因品质问题收益未达预期 [1] - 《三千幻世》2025年4月上线首月登苹果商店免费榜Top 1及TapTap双榜Top 1 [3] - 《新三国志曹操传》2025年6月上线，苹果商店评分4.8分（超6000条评价），登策略游戏榜Top 3 [3] - 《牛头人GO》海外上线4天登中国香港、中国台湾、新加坡苹果免费榜Top 1 [6] - 《斗破苍穹：无双》海外首月登中国台湾、香港苹果免费榜Top 1，台湾畅销榜Top 28 [6] 成本与费用 - 《仙剑世界》及《春秋玄奇》产生高额营销推广费用 [1] - 人员优化调整产生一次性裁撤费用 [1] - 公司预计后续研发成本及推广费用可能下降 [1] 未来产品管线 - 2025年下半年计划上线《火影忍者：木叶高手》（已登iOS免费榜Top 1）、《代号：暗夜传奇》、《新镇魂街》等产品 [9][10] - 海外将推出《三国·群英燎原》（港澳台上线首月登台湾免费榜Top 1）、《斗罗大陆：逆转时空》（东南亚）、《斗罗大陆：史莱克学院》（韩国）等 [9][10] - 公司预计经营性业务有望在下半年扭转局面 [9]

核心财务表现 - 上半年营业收入7.63亿元，经调整净亏损6.38亿元 [1] - 经营性现金流净额转正至1.08亿元 [1] - 海外业务收入占比从去年同期14.1%大幅提升至30.8% [2] 业务板块表现 - 海外业务收入同比增长33.2% [1] - 小游戏业务成为新增长引擎，《春秋玄奇》上线三个月累计流水破亿元 [3] - 游戏开发收益约0.73亿元，主要因《仙剑世界》表现不佳及自研游戏空缺 [2] 战略调整与成本优化 - 亏损主因新游戏营销推广费用、组织架构优化裁撤费用及资产减值 [2] - 通过降本增效措施实现现金流改善 [1] - 下半年计划上线《代号：暗夜传奇》等多款新游戏 [2] IP运营成效 - 核心IP《仙剑奇侠传》授权收入达3310万元，同比增长134.8% [5] - 与超竞集团合作加速IP全产业链发展 [5] - 与Suplay、三月兽等潮玩品牌开拓线下渠道 [5] 未来增长布局 - 推进《仙剑奇侠传》RWA上链、Web3支付工具及电竞平台等战略举措 [1] - 海外市场成为风险分摊及利润增长核心驱动力 [3] - IP全产业链布局涵盖动画、剧集、衍生品等多元化开发场景 [6]

核心观点 - 公司上半年营收7.63亿元，经调净亏损6.38亿元，但经营性现金流净额实现1.08亿元正向回流，海外业务收入占比突破30%，小游戏成为新增长引擎，IP运营收入翻倍，展现发展韧性与潜力 [1] 财务表现 - 上半年营收7.63亿元，期内经调净亏损6.38亿元 [1] - 经营性现金流净额1.08亿元，实现正向回流 [1] 海外业务 - 海外业务收入达2.35亿元，同比增长33.2%，占总营收比重从去年同期14.1%跃升至30.8% [2] - 海外收入增速远超中国自主研发游戏海外市场11.07%的实际销售增速 [2] - 《鬥破蒼穹：無雙》在港澳台及新马地区上线首月登顶iOS免费榜，《斗罗大陆：史莱克学院》越南版跻身越南苹果商店免费榜、畅销榜及谷歌商店免费榜前列 [2] - 《斗罗大陆：逆转时空》港澳台版、《牛头人GO》上线4天登顶港台新三地免费榜，丰富全球产品矩阵 [4] - 国漫IP通过文化输出与本地化适配出海策略有效性得到市场热度印证 [5] 小游戏业务 - 行业小程序游戏实际销售收入232.76亿元，同比增长40.20%，用户规模突破近5亿 [6] - 自研小游戏《春秋玄奇》上线三个月流水破亿，微信畅销榜从第24位攀升至第10位 [8] - 《凌霄战纪》、《消个锤子》等存量产品运营稳健，持续贡献利润 [8] - 借助小游戏低门槛特性扩大用户基数，通过APP端深度内容提升用户留存与付费转化，构筑差异化竞争壁垒 [8] IP运营 - IP授权收入3310万元，同比增长134.8% [11] - 仙剑奇侠传IP三十周年深化全产业链运营，覆盖内容生产、场景落地、文化衍生 [11] - 内容端与腾讯视频、哔哩哔哩合作开发《仙剑奇侠传一》动画番剧，推进《仙剑染归尘》等真人剧集筹备 [11] - 场景端打造覆盖十省的仙剑一面巡回漫展，延伸至线下互动 [11] - 文化衍生端创新推出非遗越剧改编版，触达跨年龄层用户 [11] - 立体运营模式打破传统游戏IP仅靠衍生品变现单一路径，培育从Z世代到70后跨代际用户群体 [13] 技术创新与Web3布局 - 全球区块链游戏市场规模2025年预计达650亿美元，CAGR为70% [15] - 推动仙剑IP的RWA上链计划，推出Web3聚合支付工具，打造去中心化电竞平台KKFun Esports，与香港稳定币沙盒试点发行人等达成战略合作 [15] - 规避加密货币价格波动风险，契合香港Web3政策合规导向，将新技术转化为IP生态新增长极 [15] 产品管线 - 下半年多款新游戏上线，包括《火影忍者：木叶高手》、《代号：暗夜传奇》、《新镇魂街》、《代号：仙》和《代号：传说》等 [18] - 仙剑IP三十周年庆典持续放热，Web3项目逐步落地，有望实现扭转局面，向盈利迈进 [18]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入人民币7.63亿元 [1] - 期内经调净亏损人民币6.38亿元 主要由于新游戏营销推广费用、一次性裁撤费用及资产减值导致 [1] - 经营性现金流净额转正 录得人民币1.08亿元 为新游戏收入贡献及降本增效措施成果 [1] 海外业务表现 - 海外业务收入达人民币2.35亿元 同比增长33.2% [2] - 海外收入占比从去年同期14.1%提升至30.8% [2] - 《鬥破蒼穹：無雙》登陆港澳台及新马地区 上线首月登顶多地iOS免费榜 [2] - 《牛头人GO》上线4天冲上香港、台湾及新加坡苹果商店免费榜第1名 [2] - 《斗罗大陆：史莱克学院》越南版上线首月获越南苹果商店免费榜第1名及畅销榜第9名 [2] - 《斗罗大陆：逆转时空》港澳台版上线首月获台湾苹果商店免费榜第1名及香港畅销榜第9名 [2] 小游戏业务表现 - 小游戏业务成为重要增长点 《春秋玄奇》上线三个月累计流水破亿 [4] - 《春秋玄奇》微信游戏畅销榜排名从首月第24位攀升至第10位 [4] - 《凌霄战纪》《消个锤子》等存量小游戏持续贡献稳健利润 [4] 用户运营数据 - 新注册用户总数达4282.4万名 [4] - 月平均活跃用户数约1157.3万名 [4] - 月平均付费用户数约83.3万名 [4] - ARPPU达人民币152.7元 [4] IP游戏发行与储备 - 中国大陆地区推出《三千幻世》上线首月斩获苹果商店免费榜第一 [5] - 《新三国志曹操传》获核心玩家认可 多平台评分保持高位 [6] - 《火影忍者：木叶高手》7月上线 首月登顶iOS免费榜 [6] - 自研新品《代号：暗夜传奇》即将上线 [8] - 自研三国题材策略手游《城主天下》海外版《三国·群英燎原》于7月31日在港澳台、新加坡和马来西亚推出 [8] - 产品储备包括10款游戏 覆盖移动端及小游戏平台 发行地区含中国大陆、东南亚及日本 [9] 仙剑IP运营 - 仙剑IP授权收入达人民币3310万元 同比增134.8% [10] - 与超竞集团合作加速IP运营服务、主题业态及衍生品业务发展 [10] - 策划三十周年多元化活动 包括动画番剧、真人剧集、全国巡回漫展及衍生品合作 [12] - 与恺英网络续约《仙剑奇侠传：新的开始》IP授权 并新签订一款卡牌RPG游戏 将于2026年开发 [12] - 《仙剑奇侠传四》重制版稳步开发中 [12] 战略与技术布局 - 深化"业务聚焦+成本控制"战略 通过AIGC技术提升运营效率 [13] - 布局Web3领域 推动仙剑IP的RWA上链计划 [15] - 计划推出Web3聚合支付工具及去中心化电竞平台"KKFun Esports" [15] - 与香港稳定币沙盒试点发行人、OSL集团及Pangu达成战略合作 [16] - 对2025年下半年实现经营性业务盈利充满信心 [13][16]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.63亿元人民币 [1] - 期内经调整净亏损为6.38亿元人民币 [1] - 经营性现金流净额录得1.08亿元人民币 实现由负转正 [1] 亏损原因 - 新游戏《春秋玄奇》与《仙剑世界》上线后产生较高营销推广费用 [1] - 组织架构优化带来一次性裁撤费用 [1] - 部分预付款项撇销和金融资产减值损失 [1] 业务亮点 - 海外业务收入同比增长33.2% [1] - 海外业务收入占总收入比重提升至30.8% [1]

财务表现 - 公司收益7.63亿元 同比减少38.13% [1] - 归属于母公司拥有人亏损6.39亿元 同比增加170.32% [1] 游戏业务表现 - 小游戏《春秋玄奇》收益表现亮眼并获得市场认可 [1] - 海外上线《斗破苍穹：无双》《斗罗大陆：史莱克学院》《斗罗大陆：逆转时空》等重磅IP游戏推动海外收入较大提升 [1] - 新游戏《三千幻世》及《聊天群的日常生活》上线后收入未达预期 [1] - 新上线游戏《新三国志曹操传》因上线时间过短（2025年6月27日上线）未能在报告期内贡献较多收入 [1] - 成功游戏《新射雕群侠传之铁血丹心》因IP授权到期于2024年度终止运营 未在报告期内产生收入 [1] 收益下降原因 - 新游戏收入未达预期及上线时间过短影响收入贡献 [1] - 原有成功游戏因IP授权终止运营导致收入缺失 [1] - 多种因素共同导致游戏发行收益下降 [1]

财务表现 - 公司收益7.63亿元人民币 同比减少38.13% [1] - 归属于母公司拥有人亏损6.39亿元人民币 同比增加170.32% [1] 游戏业务亮点 - 小游戏《春秋玄奇》收益表现亮眼 获得市场及玩家认可 [1] - 海外地区上线《斗破苍穹：无双》《斗罗大陆：史莱克学院》《斗罗大陆：逆转时空》等重磅IP游戏 推动海外收入较大提升 [1] 游戏业务挑战 - 新游戏《三千幻世》及《聊天群的日常生活》上线后收入未达预期 [1] - 新上线游戏《新三国志曹操传》因报告期内上线时间过短 未能贡献较多收入 [1] - 成功游戏《新射雕群侠传之铁血丹心》IP授权到期 于2024年度终止运营 未在报告期内产生收入 [1] 收益下降原因 - 新游戏收入未达预期及上线时间过短 [1] - 原有成功游戏终止运营 [1] - 多种因素共同导致游戏发行收益下降 [1]