游戏行业反腐事件 - 中手游旗下满天星工作室原总经理姜海涛因涉嫌严重职务犯罪被刑事拘留 其曾主导研发投入超3亿元的《仙剑世界》项目 [1] - 匿名举报指控姜某某通过操纵外包、虚构合同转移资金至关联公司 并存在收受回扣、虚开发票等行为 [3] - 完美世界近期拉黑多家问题外包商并处理8名高管 哔哩哔哩游戏合作部原总经理张某敏也因职务犯罪被逮捕 [6][7] 《仙剑世界》项目表现 - 游戏上线初期登顶IOS免费榜 但一周内滑落至36名 TapTap评分从5 90分降至5 20分 低于同类竞品 [1] - 玩家反馈存在严重掉帧、画面粗糙、玩法拼凑缺乏深度等问题 首周收入仅125万元 首月营收未达预期 [2][3] - 公司承认游戏存在前期用户流失严重的缺陷 已对研发团队进行职能优化调整 [3] 中手游财务状况与战略调整 - 公司2024年净亏损达20 8亿元 为上市以来最大亏损 股价年初至今跌幅超30% 总市值仅剩15 28亿港元 [4][5] - 计划加速推动《仙剑奇侠传》IP的RWA计划 子公司SuperNova与香港稳定币沙盒试点发行人合作测试支付业务 [5] 游戏行业外包模式风险 - 行业高度依赖外包模式 美术特效等环节外包成本占研发总支出的30%-50% 易滋生职务犯罪 [7]

游戏行业反腐行动 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪已被刑事拘留 [3][4] - 完美世界通报多名员工及供应商负责人涉嫌违法犯罪已向公安机关报案包括原百万工作室负责人策划部负责人HR经理等 [7] - 哔哩哔哩通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为已被依法逮捕 [7] - 游戏行业反腐范围从美术运营等环节拓展至负责人合作部总经理等关键职位 [7] - 行业分析师指出密集反腐是为未来"排雷"对公司健康发展意义重大 [7] - 游戏大厂早期野蛮生长导致规章制度不健全现代企业制度建立后腐败现象逐步暴露 [7] 中手游经营状况 - 满天星工作室2021年成立曾研发公司寄予厚望的《仙剑世界》项目 [4] - 《仙剑世界》2024年初上线但业绩不及预期3月底曾传出项目组大裁员消息 [4] - 公司2024年收入19.3亿元人民币经调整净亏损20.8亿元人民币 [5] - 亏损主因《仙剑世界》延期上线导致未能贡献营收同时计提较大商誉减值和投资减值 [5] 游戏行业发展趋势 - 游戏产业具有新属性现代企业制度建立需"摸着石头过河"反腐问题需与时俱进 [8] - 公司为解困不仅在研发端发力也开始治理隐形违法违规问题 [8]

股本情况 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为50万美元，法定/注册股份数目为50亿股，每股面值0.0001美元[1] 股份发行 - 截至2025年7月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为29.95413777亿股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为29.95413777亿股[2] 股份期权 - 截至2025年7月底，首次公开发售后股份期权计划上月底结存1.26492亿股，本月变动 - 376.2万股，月底结存1.2273亿股[3] - 本月底因首次公开发售后股份期权计划可能发行或自库存转让的股份总数为1.0337亿股[3]

公司反腐事件 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪 已被公安机关刑事拘留[1] - 姜某某曾率队研发公司核心游戏《仙剑世界》 该游戏已于今年年初上线但业绩不及预期[1] - 中手游内审部调查核实证据后第一时间向公安机关报案[1] 公司经营状况 - 中手游2024年收入为19.3亿元人民币 经调整净亏损达20.8亿元人民币[2] - 亏损主因是《仙剑世界》延期上线 导致游戏虽完成研发但未能在报告期内贡献营收[2] - 报告期内计提较大商誉减值和投资减值以及其他非经营性开支[2] 行业反腐动态 - 游戏行业反腐进入高频阶段 完美世界7月1日通报多人在职期间严重违反公司制度[4] - 完美世界涉案人员包括原百万工作室负责人、策划部负责人及多个项目组美术相关人员[4] - 哔哩哔哩7月2日通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为 已被依法逮捕[4] 行业反腐特征 - 反腐名单从美术、运营等环节向上拓展至负责人、合作部总经理等关键职位[5] - 游戏大厂因早期野蛮生长导致规章制度不健全 现代企业制度建立后腐败现象逐步暴露[5] - 游戏产业具有新属性 现代企业制度建立需要"摸着石头过河" 反腐需与时俱进[5]

游戏行业反腐行动 - 中手游原满天星工作室总经理姜某某涉嫌严重职务犯罪已被刑事拘留 [1] - 完美世界通报多名员工及供应商涉嫌违法犯罪已向公安机关报案 [5] - 哔哩哔哩通报原游戏合作部总经理张某敏存在严重职务犯罪行为已被逮捕 [5] - 游戏行业反腐范围从美术运营等环节扩展到负责人、总经理等关键职位 [5] 中手游经营状况 - 满天星工作室2021年成立曾负责研发《仙剑世界》项目 [2] - 《仙剑世界》2024年初上线但业绩不及预期 [2] - 2024年中手游收入19.3亿元人民币经调整净亏损20.8亿元人民币 [3] - 亏损主因《仙剑世界》延期上线导致未能贡献营收及计提大额减值 [3] 行业分析 - 游戏大厂早期野蛮生长导致规章制度不健全 [6] - 现代企业制度建立过程中腐败现象逐步暴露 [6] - 游戏产业新属性使得企业制度建立需"摸着石头过河" [6] - 反腐行动对公司健康发展意义重大 [5]

中手游反腐事件 - 公司旗下满天星工作室原总经理姜海涛因涉嫌严重职务犯罪被刑事拘留 调查发现其在《仙剑世界》项目期间通过个人控制的第三方公司承接高预算外包业务并收取回扣 与空壳公司签订合同虚报费用 通过复杂资金链实施职务侵占与非国家工作人员受贿 [1] - 事件引爆源于《仙剑世界》2025年3月上线后口碑崩盘 项目组裁减八成人员 公司收到匿名举报后经过数月内部调查确认犯罪行为并移交司法 [1] 《仙剑世界》项目失败原因 - 腐败行为直接导致研发资源被掏空 项目投入超3亿元研发资金但玩家反馈画面粗糙、移动端运行卡顿等 与"次世代画质"宣传严重不符 外包合作中高昂成本对应低劣美术和特效效果 大量资金或被截留 [2] - 项目战略与管理存在重大失误 团队核心人员来自传统MMORPG领域 强行挑战高复杂度开放世界开发 宣称打造"384平方公里无缝地图"但内容重复空洞 核心玩法定位混乱 试图融合单机叙事、开放探索与重氪金MMO设计 玩家留存率不足三成 TapTap评分跌至5.4 [2] 游戏行业反腐浪潮 - 姜海涛案并非孤例 近期完美世界、B站游戏合作部前负责人、三七互娱等公司也出现类似反腐行动 行业进入合规整肃期 [3] - 行业进入收缩期 过去依赖高投入赌爆款的粗放模式难以为继 项目高失败率迫使企业通过反腐追回损失并重塑投资纪律 向精细化运营转型 [3] - 游戏研发的高外包依赖为腐败提供温床 美术、特效等环节外包成本常占研发总支出的30%-50% 管理者利用职权通过关联交易虚增合同金额成为行业顽疾 [3] 中手游危机与行业警示 - 事件对公司造成沉重打击 2024年上半年净亏损同比猛增超5倍达2.41亿元 股价暴跌逾七成 《仙剑世界》作为核心战略项目失败几乎断绝公司短期翻身希望 [4] - "仙剑"IP因一系列低质量衍生作品和此次游戏崩盘被快速消耗和透支其情感价值与商业潜力 [4] - 行业警示在于认清自身技术边界 中手游在缺乏开放世界技术积累和经验情况下盲目跟风投入高风险项目导致灾难性后果 [4] - 反腐需从"事后抓捕"转向建立有效事前防控机制 包括建立外包供应商黑名单、畅通举报渠道 将第三方审计、分阶段付款验证等风控措施嵌入管理流程 [4] 行业转型趋势 - 案件折射出游戏行业资本狂飙年代的终结及其滋生的贪婪与混乱 当前"反腐风暴"本质是行业告别野蛮生长转向艰难精细化生存的阵痛 [5] - 行业需建立约束人性贪婪的严密制度之网 为创意与商业价值在新阶段持续生长提供坚实根基 [5]

公司人事变动 - 原满天星工作室总经理姜某某因涉嫌严重职务犯罪行为被公安机关刑事拘留 [1] - 公司官网已撤下姜某某的相关介绍信息 [1] 研发项目情况 - 满天星工作室系公司2021年上半年成立的三个研发工作室之一 [1] - 姜海涛担任负责人期间主导研发《仙剑世界》项目 [1] - 《仙剑世界》游戏于今年年初正式上线 [1] - 该项目研发投入金额超过3亿元人民币 [1]

中国自研游戏海外市场表现 - 2025年上半年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达95.01亿美元 同比增长11.07% [1] - 小游戏成为出海增长核心引擎 具备轻量化形态适配碎片需求 AIGC技术赋能及社交裂变驱动流量增长三大特点 [1] 地平线系列游戏销售表现 - 截至2025年7月地平线系列全球累计销量达3800万份 较2023年4月3270万份增长530万份 [1] - 增长主要得益于PC移植版《地平线：西之绝境》衍生作《乐高地平线大冒险》及《零之曙光 重制版》推出 [1] - 该系列已成为PlayStation顶级IP之一 [1] 中手游Web3战略布局 - 中手游全资子公司SuperNova与香港金管局首批稳定币沙盒试点发行人签署合作备忘录 开展稳定币支付接入测试 [3] - 公司计划上线Web3聚合支付工具 支持法定货币 主流虚拟货币及受监管稳定币支付 [3]

公司动态 - 中手游全资子公司SuperNova与香港金融管理局首批稳定币沙盒试点发行人签署合作备忘录，将就稳定币支付进行接入测试 [1] - 此次合作是中手游7月25日公布全面Web3战略后的关键落地举措，意在抢占香港8月1日生效的稳定币监管新规带来的市场先机 [1] - 合作双方分工明确：稳定币发行人负责满足监管要求，SuperNova将作为海外游戏领域应用场景的重要合作伙伴 [1] - 中手游计划上线Web3聚合支付工具，支持法币、主流虚拟货币及受监管稳定币支付，并嵌入现有及未来海外游戏中 [2] - 该支付工具还将集成到计划2025年末至2026年初上线的去中心化Web3电竞平台"KKFun Esports"中 [2] 行业趋势 - 香港稳定币监管制度即将生效，旨在为市场提供明确法律框架和健康发展环境 [1] - 稳定币能打通传统金融与数字资产壁垒，在提升跨境支付效率、降低交易成本和增强金融普惠性方面展现巨大潜力 [1] - 稳定币已成为全球Web3生态发展的核心趋势 [1] 合作意义 - 接入合规稳定币将增强中手游Web3支付工具的安全性与公信力，更好保障用户资产安全 [2] - 稳定币的低成本、高效率结算特性将优化公司全球游戏业务的支付体验和资金流转效率 [2] - 合作有助于中手游提前进入合规框架拓展业务场景，规避监管风险 [2] - 借助合作方的合规网络和技术架构，为中手游探索"Web3支付+Web3游戏"商业模式打开新空间 [2]

公司战略布局 - 公司加速推进IP RWA、Web3聚合支付及Web3电竞游戏平台三大战略举措，股价7月25日大涨7.55%，较4月低点0.3港元翻倍至0.6港元[1] - 战略目标包括通过Web3技术释放IP价值、完善支付体系及拓展全球化游戏生态，开辟增长新曲线[1][3] - 所有举措将在合规透明原则下推进，系统性延展IP价值链和全球化游戏生态[4] IP RWA计划 - 重点深耕《仙剑奇侠传》IP的RWA上链计划，挖掘其30年积累的品牌价值和粉丝基础的商业潜力[2] - 该IP长期丰富的实体内容和商业活动已证明其超级IP价值，RWA计划旨在激发新活力[2] Web3聚合支付工具 - 推出基于Web3技术的聚合支付工具，聚合法币、全球主流虚拟货币及香港监管的稳定币[2] - 工具将优化跨境支付流程，缩短结算周期并降低成本，支持海外业务发展[2] - 正与拟申请香港牌照的稳定币发行人合作，推动稳定币在游戏领域的应用[2] Web3电竞游戏平台 - 自研自运营去中心化平台"KKFun Esports"，预计2025年末至2026年初海外上线[3] - 平台定位为竞技性、公平性、安全性的Web3电竞平台，集成公司Web3支付工具支持多种货币支付[3] 行业趋势与机遇 - RWA与稳定币的突破性进展推动Web3跨越概念鸿沟，迈向规模化商业应用[1][3] - 香港Web3政策提供历史性机遇，公司有望在数字资产与游戏融合领域抢占先机[3]