服务协议 - 服务协议2025年10月1日续期3年，自2026年1月1日至2028年12月31日[2] - 2004年12月1日或其后订立，2008年9月18日、2019年8月9日修订重列[15] 费用相关 - 年度服务费用公司按应收股息2.5%算，其他受方按综合溢利2.5%算并调整[4] - 2021 - 2024年服务费实际额分别为3.15亿、2.93亿、3亿、2.7亿港元[7] - 2025 - 2028年服务费上限均为6.3亿港元[7] 股权结构 - 太古集团拥有公司约64.45%权益及约70.97%投票权[9] 交易情况 - 交易构成公司持续关连交易，须符合上市规则第14A章规定[2] - 交易年度上限按年有关百分比率最高数值超0.1%但少于5%[10] 公司概况 - 公司为香港注册投资控股公司，股份于联交所上市[15] - 附属、联属及合资公司从事地产、饮料、航空业务，开拓医疗保健新领域[15]

业绩总结 - 2025年上半年，公司的总收入为HK$45.774亿，同比增长16%[34] - 2025年上半年，公司的基础利润为HK$5.476亿，同比下降2%[24] - 2025年上半年，公司的经常性基础利润为HK$4.712亿，同比下降1%[34] - 2025年上半年，可归属利润为803百万港元，同比下降9%[89] - 2025年上半年EBITDA利润率为12.8%，较2024年下降0.1个百分点[89] 部门表现 - 2025年上半年，物业部门的基础利润为HK$3.662亿，同比增长17%[38] - 2025年上半年，航空部门的基础利润为HK$1.642亿，同比增长9%[38] - 2025年上半年，饮料部门的基础利润为HK$803百万，同比下降9%[38] - 2025年上半年，物业的基础利润为HK$4,406百万，同比增长15%[55] - 2025年，中国大陆的EBITDA增长了6%，收入增长了3%[84] - 2025年，香港的EBITDA下降了9%，收入增长被更高的运营费用抵消[84] - 2025年，台湾的EBITDA下降了13%，受桃园产能提升项目的高费用影响[84] - 2025年，越南和柬埔寨的EBITDA下降了28%，受越南盾贬值、柬埔寨特许经营业务股权减少及胡志明市工厂搬迁影响[84] 财务状况 - 2025年6月，公司的净债务为HK$71.3亿，较2024年12月增加1%[40] - 2025年6月，公司的流动性为HK$52.6亿[31] - 2025年6月，公司的杠杆比率为22.7%[31] - 2025年6月，集团的流动性总额为HK$64,515百万，同比增长19%[43] - 2025年6月，集团承诺流动性为HK$52,550百万，同比增长22%[43] - 2025年6月，银行余额和短期存款为HK$26,839百万，同比增长28%[43] 股息与投资 - 2025年上半年，公司的普通股股息每股增加4%至HK$1.30[31] 市场动态 - 2025年6月，太古地产在中国大陆的零售组合贡献了42%的可归属总租金收入[73] - 2025年6月，太古地产在中国大陆的可归属总租金收入超过香港办公物业的贡献[73] - 2025年，太古地产在香港的零售物业保持100%出租率[68] - DeltaHealth医院成为中国大陆首家外资全资、三级标准心血管专科医院，显示出对外资的积极政策方向[124]

股息表现 - 上半年每股普通股息同比上升4%至1.3港元 符合预期 [1] - 公司是大摩覆盖范围内少数能增加股息的公司之一 [1] 盈利能力 - 经常性基本溢利为47亿港元 同比下跌1% [1] - 业绩低于预期 主要因知识产权经营利润率较低及联营公司与合资企业贡献减少 [1] 估值与评级 - 目标价71港元 对应2025年预测市盈率9倍 [1] - 当前股息率达5.2% [1] - 评级为"与大市同步" [1]

股息表现 - 上半年每股普通股息同比上升4%至1.3港元 符合预期 [1] - 在大摩覆盖范围内是少数能增加股息的公司之一 [1] 盈利能力 - 经常性基本溢利为47亿港元 同比下跌1% [1] - 低于预期 主因知识产权经营利润率较低及联营公司与合资企业贡献减少 [1] 估值与评级 - 目标价71港元 评级"与大市同步" [1] - 现价相当于2025年预测市盈率9倍 股息率达5.2% [1]

股息派发 - 太古股份公司A将于2025年10月10日派发中期股息每股1.3港元 [1]

财务表现 - 公司2025年上半年收益457.74亿港元，同比增长16% [1] - 股东应占溢利8.15亿港元，同比大幅减少79% [1] - A股每股盈利0.6港元，B股每股盈利0.12港元 [1] - 股东应占基本溢利54.76亿港元，较2024年同期55.76亿港元略有下降 [1] - 经常性基本溢利47.12亿港元，较2024年同期47.62亿港元基本持平 [1] 股息与回购 - 拟派中期息A股1.3港元及B股0.26港元 [1] - 2025年上半年回购2511.9万股A股和1540.25万股B股，总代价18.42亿港元 [1] - 平均回购价格A股66.8港元/股，B股10.7港元/股 [1] - 公司累计回购股份总金额达59亿港元 [1] 投资物业 - 2025年上半年投资物业公平值亏损46.64亿港元，较2024年同期8.77亿港元显著扩大 [1] - 投资物业公平值变动属非现金性质，不影响现金流或股东应占基本溢利 [1]

财务表现 - 2025年上半年收入87.23亿港元 同比增长20% [1] - 股东应占呈报亏损12.02亿港元 上年同期盈利17.96亿港元 [1] - 拟派中期股息每股0.35港元 [1]

核心财务表现 - 集团收益457.74亿港元 同比增长16% [1] - 股东应占溢利8.15亿港元 同比减少79% [1] - A股中期股息每股1.3港元 B股每股0.26港元 [1] 业务部门表现 - 航空部门表现理想 国泰集团上半年业绩维持稳健 [1] - 港机集团表现强劲 [1] - 地产部门基本溢利表现强劲 受益于出售迈阿密Brickell City Centre零售及停车位业务 [1] - 饮料部门表现稳健 但面临经济逆境挑战 [1] 战略投资进展 - 太古地产推进1000亿港元投资计划 67%资金已投放 [2] - 战略执行聚焦香港、中国内地及东南亚三大核心市场 [2] - 香港办公楼市场偏软 但租户对新建甲级办公楼需求强劲 [2] - 优质办公楼项目包括太古坊一座及二座、太古广场六座受市场青睐 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年收益457.74亿港元 同比增长16% [1] - 股东应占溢利8.15亿港元 同比减少79% [1] - 股东应占基本溢利54.76亿港元 较2024年同期55.76亿港元小幅下降 [1] - 经常性基本溢利47.12亿港元 较2024年同期47.62亿港元基本持平 [1] - 投资物业公平值亏损46.64亿港元 较2024年同期8.77亿港元显著扩大 [1] 业务部门表现 - 航空部门表现理想 国泰集团业绩维持稳健 港机集团表现强劲 [1] - 地产部门基本溢利表现强劲 受益于近期出售迈阿密Brickell City Centre零售及停车位业务 [1] - 饮料部门表现稳健 但在当前经济逆境下面临若干挑战 [1] 资本运作与战略 - 太古地产推进1000亿港元投资计划 67%资金已投放 [2] - 战略执行聚焦香港、中国内地及东南亚三大核心市场 [2] - 香港办公楼市道偏软 但租户对甲级办公楼需求强劲 倾向选择太古坊一座二座及太古广场六座等新楼宇 [2] 股东回报 - 宣派第一次中期股息 A股每股1.03港元 B股每股0.26港元 [1]

股息信息 - 截至2025年12月31日止年度第一次中期股息，报告期末为2025年6月30日[1] - 宣派股息为每股1.3港元[1] - 除净日为2025年9月10日[1] - 符合获取股息分派递交换股文件最后时限为2025年9月11日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续及记录日期为2025年9月12日[1] - 股息派发日为2025年10月10日[1] 董事信息 - 常务董事包括白德利、岑明彦、贺以礼、马天伟[3] - 非常务董事包括麦广能、施铭伦[3] - 独立非常务董事包括包逸秋、颜文玲、欧高敦、徐莹及张懌[3]