公司业绩表现 - 2024年1-12月实现营业收入50625.17万元 [2] - 归属上市公司股东的净利润6142.44万元 [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2169.28万元 [2] 市场拓展策略 - 对外紧密跟踪市场动态并积极开拓市场以抢占先机 [1] - 对内优化运营管理并通过工艺改进提升产品品质与生产效率 [1] - 与供应商构建深度生态伙伴关系以降低采购成本并提升供应链稳定性 [1] 主营业务范围 - 浸没液冷数据中心基础设施产品的研究、开发、生产及销售 [1] - 冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的相关业务 [1] - 围绕核心产品提供系统集成和技术服务 [1] 业绩影响因素 - 公司通过全方位降本增效努力弥补浸没液冷项目短期波动对业绩的影响 [1]

[路演]曙光数创：浸没相变液冷技术处于全球先进 水平 针对人工智能时代算力需求的增长，公司立足以下几点：1、持续研发投入，保持技术先进性；2、 积极探索海外市场；3、积极推动行业标准化和规模化；4、积极布局冷板液冷市场，保持市场领先地 位。 天眼查信息显示，曙光数创主营业务为浸没液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设 施产品、模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服 务。 财报显示，2024年1-12月，曙光数创实现营业收入50,625.17万元；归属上市公司股东的净利润 6,142.44万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,169.28万元。（全景网） 更多业绩说明会详情，请点击：https://rs.p5w.net/html/145625.shtml 3月25日下午，曙光数创（872808.BJ）2024年度业绩网上说明会在全景路演成功举办。曙光数创董 事长任京暘，曙光数创董事、总经理何继盛，曙光数创财务总监、董事会秘书崔鹏洋，首创证券高级业 务副总裁张善国出席本次说明会。 会上，问及核心竞争优势，以及如何抓住人工智能时代智算中心的需求爆 ...

会议信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 会议于2025年3月25日15:00 - 17:00召开[3] - 采用网络远程方式，可登录全景网参与[3] 参会人员 - 董事长任京暘、董事兼总经理何继盛等参加[4] 问题征集 - 提前征集问题，截止2025年3月25日15:00[5] - 访问链接为https://ir.p5w.net/zj/或扫二维码[5] 联系方式 - 联系人崔鹏洋，电话010 - 53670052[6] 公告时间 - 公告于2025年3月20日发布[7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [3] - 活动时间为2025年3月17日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位包括中信证券、海通证券等多家机构，上市公司接待人员为财务总监、董事会秘书崔鹏洋先生 [3] 业绩下滑原因 - 因“东数西算”和国家级先进计算数据中心集中建设周期结束，新一轮建设未落地，浸没相变液冷项目未完工确认收入，2024年浸没液冷产品收入同比下降，业绩下滑，但公司经营正常 [3][4] 产品毛利率情况 - 浸没液冷产品毛利率在40%-50%之间，冷板液冷产品毛利率在20%-30%之间 [5] - 公司是国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化部署的公司，无竞争对手，常规项目毛利率高，但国家委托开发项目毛利率低 [5] - 冷板液冷技术相对成熟，市场参与方多，不同行业竞争对手不同，以定制化方案为主，验证、备货成本高，规模效应不显著，导致毛利率波动 [6] - 2024年9月公司携手行业上下游领军企业牵头编制国家首个冷板液冷技术标准，促进技术应用和行业发展 [6] 关联交易差异原因 - 年度预计关联交易以合同签订额为准，实际发生关联交易以报告期内实际完工额为准，合同签约后不一定当年执行完毕，披露口径不一致导致差异 [7]

报告公司投资评级 - 推荐，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内数据中心冷却技术领先供应商，受益于AI大模型推动算力需求增长及政策，数据中心高景气，互联网对冷板式液冷需求爆发，浸没式液冷未来有望加速渗透，公司将持续受益 [3] 报告内容总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入5.06亿元，同比下降22.15%，归属上市公司股东的净利润6142.44万元，同比下降41.21% [3] 业务情况 - 核心业务为冷板式液冷与浸没式液冷产品及解决方案，冷板式液冷产品营收2.13亿元，同比增长12.27%，毛利率25.84%，同比+4.96pct；浸没式液冷产品营收9731万元，同比下降74.27%，毛利率50.91%，同比增长10.48pct [3] 研发与市场拓展 - 公司依靠技术创新驱动业务，是国内数据中心液冷领军企业，累计建设超400MW液冷数据中心，2023年度液冷基础设施市场份额为61.30%，连续三年蝉联榜首 [3] - 2024年互联网行业中标额约2.6亿元，同比增长2倍以上；2024年7月在新加坡设子公司，中标马来西亚61MW数据中心项目 [3] 市场前景 - 全球AI军备竞赛白热化，AIDC景气度上行，液冷散热有望替代风冷成标配，预计2022 - 2027年中国液冷数据中心市场CAGR为59%，2027年规模将突破千亿 [3] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|506.25|765.92|1058.15|1403.03| |归属母公司净利润（百万元）|61.42|108.57|153.19|209.86| |毛利率|30.10%|30.88%|32.63%|33.72%| |净利率|12.13%|14.17%|14.48%|14.96%| |ROE|8.48%|13.39%|16.42%|19.07%| |资产负债率|41.14%|39.56%|44.48%|48.03%|[5][6]

报告公司投资评级 - 推荐，维持评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内数据中心冷却技术领先供应商，受益于AI大模型推动算力需求增长及相关政策，数据中心高景气，互联网对冷板式液冷需求爆发，浸没式液冷未来有望加速渗透，公司将持续受益 [3] 报告内容总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入5.06亿元，同比下降22.15%，归属上市公司股东的净利润6142.44万元，同比下降41.21% [3] 业务情况 - 核心业务为冷板式液冷与浸没式液冷产品及解决方案，冷板式液冷产品因去年高基数增速放缓，实现营收2.13亿元，同比增长12.27%，毛利率25.84%，同比+4.96pct；浸没式液冷产品实现营收9731万元，同比下降74.27%，毛利率50.91%，同比增长10.48pct [3] 研发与市场拓展 - 公司坚持技术创新驱动业务发展，是国内数据中心液冷领军企业，累计建设超400MW液冷数据中心，2023年度液冷基础设施市场份额为61.30%，连续三年蝉联行业榜首 [3] - 报告期内互联网行业中标额约2.6亿元，同比2023年增长2倍以上，2024年7月在新加坡注册设立全资子公司，中标马来西亚新建2栋数据中心项目基础设施建设，总规模61MW [3] 市场前景 - 当前全球AI军备竞赛白热化，AIDC景气度上行，液冷散热有望替换风冷成AIDC标配，预计2022 - 2027年中国液冷数据中心市场CAGR为59%，到2027年市场规模将突破千亿，目前液冷散热在数据中心渗透率不足10%，以冷板式液冷为主 [3] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|506.25|765.92|1058.15|1403.03| |归属母公司净利润（百万元）|61.42|108.57|153.19|209.86| |毛利率|30.10%|30.88%|32.63%|33.72%| |净利率|12.13%|14.17%|14.48%|14.96%| |ROE|8.48%|13.39%|16.42%|19.07%| |资产负债率|41.14%|39.56%|44.48%|48.03%|[5][6]

募资情况 - 初始发行790万股，发行价28.8元/股，募资22752万元，净额21066.05万元[2] - 行使超额配售选择权新增发行112万股，募资3225.6万元，净额3032.05万元[2] - 募集资金总额为24098.1万元[11] 资金使用 - 截至2024年12月31日，以前年度使用8340.82万元，2024年使用2551.8万元[4] - 报告期投入募集资金8055.12万元[11] - 预计新投入募集资金5310.609万元[11] 资金余额 - 截至2024年12月31日，利息收入扣减手续费净额701.28万元，未使用余额14189.86万元[4] - 截至2024年12月31日，3个募集资金账户余额分别为11137.838258万元、2546.164427万元、505.859118万元[5] 项目进度 - 液冷数据中心产品升级及产业化研发项目预计投资17457.15万元，累计投入6435.27万元，完成进度36.86%[4] - 补充流动资金预计6640.95万元，累计投入4174.26万元，完成进度62.86%[4] - 液冷数据升级及产业化研发项目累计投入金额占比36.86%[11] - 补充流动资金项目累计投入金额占比62.53%[11] 其他情况 - 2024年不存在募集资金置换等情况[6] - 2023年10月新增青岛曙光数创作为募投项目实施主体[6] - 2024年募集资金管理等无违规情形[7]

募集资金情况 - 2022年公开发行790.00万股，募资22,752.00万元，净额21,066.05万元[12] - 行使超额配售新增112.00万股，募资3,225.60万元，净额3,032.05万元[13] - 2024年度募资净额24098.10万元[26] 资金使用与余额 - 截至2024年12月31日，未使用余额14,189.86万元[14] - 2024年度使用2,551.80万元，累计投入609.53万元[26] 项目投资进度 - 液冷项目预计投资17,457.15万元，完成进度36.86%[18] - 补充流动资金预计6,640.95万元，完成进度62.86%[18]

业绩总结 - 公司2024年度确认营业收入为50,625.17万元[7] - 期末资产总计为12.30亿元，上年年末为11.14亿元[16] - 期末负债合计5.06亿元，上年年末为4.32亿元[18] - 期末所有者权益合计7.24亿元，上年年末为6.82亿元[18] - 营业总收入为506,251,725.60美元，上期金额为650,253,070.67美元，同比下降22.15%[3] - 净利润为61,424,446.37美元，上期金额为104,475,956.93美元，同比下降41.21%[3] 财务数据 - 应收账款期末余额为4.14亿元，上年年末为3.81亿元[16] - 固定资产期末余额为1.65亿元，上年年末为1.74亿元[16] - 存货期末余额为1.21亿元，上年年末为0.76亿元[16] - 货币资金期末余额245,031,296.88元，上年年末余额370,781,880.04元[166] - 应收票据期末余额500,000.00元，坏账准备3,000.00元，合计497,000.00元[167] - 应收账款期末账面余额448,496,547.85元，坏账准备34,910,889.19元，账面价值413,585,658.66元[178] - 应收款项融资期末余额33,302,329.36元，上年年末余额755,789.06元[183] - 预付款项期末余额46,999,503.06元[185] - 其他应收款期末余额4,947,420.22元，上年年末余额3,708,191.39元[188] 公司概况 - 公司于2002年1月14日核准设立，2022年11月18日在北京证券交易所上市，股票简称“曙光数创”，代码872808[35][36] - 公司经营范围包括技术服务、产品销售、设备制造等多项业务，有建设工程施工等许可项目[36][37] - 公司母公司为曙光信息产业（北京）有限公司，最终控制方为中国科学院计算技术研究所[37] 会计政策 - 同一控制下企业合并以合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财报账面价值计量，差额调整资本公积或留存收益[45] - 非同一控制下企业合并成本为付出资产等公允价值，差额确认为商誉或计入当期损益[45] - 金融资产初始确认时分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[55] - 金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益和以摊余成本计量两类[57] - 存货发出计价方法有个别计价法和加权平均价格计价法[72] - 公司对子公司长期股权投资采用成本法核算，按享有被投资单位宣告发放现金股利或利润确认当期投资收益[84][85] - 固定资产折旧采用年限平均法分类计提，按固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率[91] 税收政策 - 主要税种税率：增值税为6.00%、9.00%、13.00%，城市维护建设税为7.00%，企业所得税为15.00%、17.00%[163] - 截至2024年12月31日，39款软件享受增值税即征即退政策，实际税负超3%部分即征即退[164] - 公司及子公司曙光数创电子设备科技发展（青岛）有限公司因高新技术企业证书，本年度享受15.00%企业所得税优惠政策[165]

业绩数据 - 2025年购买原材料预计1500万美元，2024年实际788.79万美元[2] - 2025年销售产品预计5亿美元，2024年实际9709.37万美元[2] - 2025年日常性关联交易预计5.15亿美元，2024年实际1.05亿美元[2] 决策进展 - 2025年3月3日董事会通过2025年日常性关联交易议案[4] - 该议案尚需股东大会审议[5] 机构意见 - 保荐机构认为关联交易履行程序合规，无异议[5][6]