根据风电头条，2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日，共 11 个项目 14202.5MW 风机启动采购，其中包括中国能建 2025 年度风力发电机 组采购，采购规模 13GW，项目划分为 4 个标包，一、二标包采购陆 上风机，三、四标包采购海上风机。 风电中标规模合计 1070MW 市场研究部 2025 年 3 月 14 日 近期风电招中标情况更新（3.3-3.7） 事件 2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日风电招中标情况。 风电招标规模 14202.5MW 2025 年 3 月 3 日-2025 年 3 月 7 日，本周含塔筒陆上风电项目共计 5 个，规模总计 1070MW，项目中标均价为 1914元/kW。最高中标单价 为 2151 元/kW，为三峡重庆能投黔江五福岭二期风电项目，中标商为 三一重能；最低中标单价为 1580 元/kW，为内蒙古能源集团杭锦旗防 沙治沙 30 万千瓦风电、扎兰屯 100 万千瓦风储项目南区 30 万千瓦风 储工程、200 万千瓦"阿电入乌"区域互济新能源项目（30 万千瓦风 电）风力发电机组（含塔筒）及附属设备采购，中标整机商为东 ...

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 3 月 14 日 风电行业周报（20250303-20250307） 本周风电设备（申万）指数表现 本周（2025/3/3-2025/3/7）沪深 300 指数+1.39%，申万 31 个行业指 数 26 个上涨，电力设备（申万）指数本周+0.64%，排在第 23 位，跑 输指数 0.75pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数 +3.22%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、 光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-0.38%、+1.40%、+4.63%、 -0.64%、+7.02%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司 涨幅居前的公司为恒润股份、振江股份、飞沃科技、新强联、金雷股 份，跌幅居前的公司是吉鑫科技、天能重工、金风科技。 本周原材料价格小幅波动 本周铁矿石期货收盘价 774 元/吨，单价-25.5 元/吨，环比-3.2%；铸 造生铁价格 3220 元/吨，环比-0.9%；中厚板价格 3445 元/吨，-41 元/ 吨；铜、铝现货价格分别为 9664、2693 ...

行业投资评级 - 房地产行业投资评级为中性 [6] 行业指数表现 - 上周房地产（申万）板块下跌0.91%，落后沪深300指数2.3个百分点 [2] - 今年以来房地产板块累计下跌1.98%，落后沪深300指数2.21个百分点 [2] - 子板块中，房地产开发板块下跌0.94%，房地产服务板块下跌0.24% [2] - 房地产行业涨幅位列申万行业第29位 [2] 新房市场数据 - 上周30大中城市新房成交面积146.98万平方米，同比上涨13.24%，环比下跌32.55% [3] - 年初至今30大中城市新房累计成交面积1543.67万平方米，同比上涨11.27% [3] - 10大城市存销比为97.49，其中一线城市63.66，二线城市147.64 [3] 二手房市场数据 - 上周7个城市二手房成交面积176.77万平方米，同比上涨53.86%，环比上涨3.21% [3] - 年初至今7个一二线城市二手房累计成交面积1398.57万平方米，同比上涨47.5% [3] 土地市场数据 - 上周100大中城市土地成交建筑面积340.65万平方米，环比下降85.68% [3] - 土地成交总价67.5亿元，环比下降85.3% [3] - 成交楼面均价1982元/平方米，环比上涨2.64% [3] - 土地成交溢价率10.37%，环比下降0.63个百分点 [3] - 年初至今土地成交建筑面积累计19623.63万平方米，同比下跌9.37% [3] - 土地成交金额累计3521.07亿元，同比增长25.31% [3] 行业政策与公司动态 - 政府工作报告提出推动房地产市场止跌回稳 [4] - 2月百城新建住宅均价同比上涨 [4] - 陆家嘴公布2024年度业绩快报 [4] - 招商蛇口公布2024年度业绩快报 [4]

行业投资评级 - 报告对有色金属行业给出"中性"投资评级 [5] 核心观点 - 有色金属板块上周整体表现强劲 单周涨幅达7.1% 在中信行业指数中排名第2 [3][12] - 贵金属中黄金和白银分别上涨1.1%和2.0% 避险属性与央行购金需求形成支撑 [4][20] - 工业金属全线上涨 六大品种涨幅区间为0.8%-3.4% 其中镍涨幅最大达3.4% [4][23] - 能源金属出现分化 钴价单周大涨17.4% 碳酸锂价格持平 稀土品种小幅下跌0.6%-0.9% [4][31] - 2025年电解铝供给受限 短缺逻辑或在下半年逐步兑现 [5][36] - 锂价全年价格中枢预计维持7-9万元震荡 澳矿减产约10万吨LCE将改善供需平衡 [5][37] 细分板块表现 板块涨跌幅 - 铅锌板块涨幅最高达12% 锂板块表现最差仅上涨2.6% [3][16] - 个股方面 华钰矿业周涨幅47.8%居首 利源股份下跌9.0%垫底 [3][17] 贵金属 - SHFE黄金周涨幅1.1% 白银周涨幅2.0% [4][20] 工业金属 - 阴极铜上涨1.6% 铝上涨0.8% 铅上涨0.9% [4][23] - 锌上涨1.0% 锡上涨2.5% 镍上涨3.4% [4][23] 稀有金属 - 碳酸锂价格持平 中国钴价格大涨17.4% [4][31] - 黑钨精矿下跌1.4% 锑价上涨6.4% [4][31] - 碳酸稀土下跌0.6% 电池级混合稀土金属下跌0.9% [4][31] 重点公司估值 - 紫金矿业市值4320亿元 为行业龙头 [38] - 天齐锂业市值528亿元 赣锋锂业市值676亿元 [38] - 山东黄金市值1001亿元 中金黄金市值614亿元 [38] - 华友钴业市值650亿元 洛阳钼业市值1604亿元 [38]

行业投资评级 - 行业评级为看好 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [3] 核心观点 - 阿里巴巴发布并开源全新推理模型通义千问QwQ-32B 该模型拥有320亿参数 其性能可与具备6710亿参数(其中370亿被激活)的DeepSeek-R1模型媲美 [2] - 该模型显著降低大模型部署成本 [2] 市场表现 - 截至2025年3月12日 计算机(申万)指数相对沪深300指数表现数据涵盖2024年3月至2025年3月期间 [2] 技术参数对比 - QwQ-32B模型参数量为320亿 相比DeepSeek-R1的6710亿总参数(激活参数370亿)大幅减少 [2] - 模型性能达到可比水平 参数效率显著提升 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 国际航空运输网络持续恢复 2024年国际客运航班恢复至疫情前84% 新增一带一路共建国家航点19个 中亚 西亚 欧洲方向旅客运输量超过2019年水平 分别增长152.4% 49.5% 25.7% [3] - 看好未来航空供需格局改善 票价市场化 价格中枢上移 [3] - 物流行业加快建设统一开放的交通运输市场 实施降低全社会物流成本专项行动 明确行业反内卷主线 [3] - 直播电商下的小件快递业务量将持续增长 跨境电商仍有增长空间 利润率较高的散件业务成为头部快递公司的争夺对象 [3] 市场回顾 - 上周沪深300指数上涨1.39% 申万交运行业指数小幅上涨0.15% 落后大盘1.24个百分点 在31个申万一级行业中排名第26 [2] - 上周二级细分行业中 物流板块上涨0.70% 航空机场板块上涨0.48% 航运港口板块上涨0.45% 铁路公路板块回落1.00% [2] - 上周三级行业中 涨幅最大的三个板块为公路货运上涨6.53% 仓储物流上涨1.09% 航运上涨1.05% 跌幅最大的三个板块为高速公路下跌2.56% 港口下跌0.61% 原材料供应链服务下跌0.19% [2] - 上周交运板块132家上市公司中 71家实现上涨 涨幅前三为华光源海上涨15.14% 传化智联上涨9.52% 怡亚通上涨8.21% 跌幅前三为皖通高速下跌8.70% 粤高速A下跌8.35% 普路通下跌5.76% [2] - 截至2025年3月9日 申万交运板块PE TTM 16.35倍 位于近5年的66.06%分位点 [2] 行业重点新闻 - 今年前两个月全国共新开国际航空货运航线35条 [7] - 2024年国际客运航班恢复至疫情前84% [7] - 2月中国航司CR7运力占全球24% [7] - 非洲地区或成为全球重要航运枢纽之一 [7] - 协同发力降低全社会物流成本 [7] 行业数据 - 航空机场 [7] - 航运港口 [7] - 物流 [7] - 铁路公路 [7]

FSD 入华将加速智驾进程 2 月 25 日，特斯拉宣布在中国推出城市道路 Autopilot 自动辅助驾驶， 针对购买了 64000 元 FSD 智能辅助驾驶、配备 4.0 辅助驾驶硬件的 中国客户分批次更新软件。Autopilot 自动辅助驾驶与特斯拉在美国 市场推出的 FSD 功能层级基本类似。自动辅助驾驶套件分为三种， 免费基础版包括主动巡航控制和车道内自动辅助转向；32000 元增 强版包括基础版辅助驾驶功能，以及自动辅助导航驾驶、自动辅助 变道和自动泊车；以及 64000 元 FSD，即特斯拉研发的最高级自动 驾驶产品，支持在城市街道自动辅助驾驶。我们认为，FSD 入华一 方面将加速智驾进程，促使自动驾驶相关法规和标准的完善，加速 L3/L4 级无人驾驶进程，并推动无人驾驶出租车的商业化落地；另一 方面，将进一步加剧市场竞争。在 FSD 冲击的高端市场，能实现城 市 NOA（导航辅助驾驶）的主要竞争者包括华为 ADS 3.0 和小鹏 XPILOT 自动驾驶辅助系统。 在低价位车型方面，比亚迪通过规模化降本推出低价智驾功能，全 系车型标配"天神之眼"智驾系统，通过规模化成本优势让高端智驾价 格下探至 ...

行业投资评级 - 看好 [6] 核心观点 - 板块经过前期回调已进入底部区间 [3] - 建议关注N型产品产比高的企业 [3] - 建议关注钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会 [3] 板块行情回顾 - 沪深300指数本周下跌2.22% [13] - 申万31个行业指数中8个上涨 [13] - 电力设备（申万）指数本周下跌0.83% 排在第16位 跑赢指数1.40个百分点 [13] - 电力设备二级行业指数仅光伏设备上涨 [14] - 光伏设备行业指数上涨2.84% [14] - 电池（申万）指数下跌1.20% [14] - 电网设备（申万）指数下跌1.53% [14] - 其他电源设备Ⅱ（申万）指数下跌6.20% [14] - 风电设备（申万）指数下跌0.98% [14] - 电机Ⅱ（申万）指数下跌4.22% [14] - 光伏设备行业公司涨幅居前的是金博股份（+13.88%） 中信博（+11.04%） 联泓新科（+10.01%） 晶科能源（+9.70%） 帝科股份（+8.22%） [18][19] - 跌幅居前的公司为双良节能（-3.97%） 同享科技（-3.99%） 航天机电（-4.34%） 欧普泰（-5.12%） 艾能聚（-5.66%） [18][20] 产业链价格走势 - 2月26日硅料成交价42元/公斤 环比持平 [21] - 硅片成交价1.18元/片 环比持平 [21] - 电池成交价0.293元/W 环比下降0.2分/W [21] - 组件成交价0.71元/W 环比持平 [21] - 3.2mm光伏玻璃价格20元/平米 环比上涨1元/平米 [21] - 2mm光伏玻璃价格12元/平米 环比上涨1元/平米 [21] - 银浆价格8275元/公斤 环比下降1.2% [21] 行业要闻 - 国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》 全国发电总装机达到36亿千瓦以上 新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上 [28] - 云南省发改委公布《关于促进云南光伏发电与光伏制造融合发展政策措施（征求意见稿）》 推动企业"抱团取暖"和"组团出海" [29] - 2024年全国光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过10% 行业产值保持万亿规模 光伏电池出口量增长超过40% 组件出口量增长超过12% [30] - 晶澳科技计划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 推进全球化战略 [31]

行业投资评级 - 投资评级为"看好"，预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 [6][14] 市场表现 - 上周沪深300指数回落1.19%，申万交运行业指数上涨0.24%，落后大盘0.95个百分点，在31个申万一级行业中排名第22 [2] - 二级细分行业中，铁路公路板块（+0.90%）和航空机场板块（+0.17%）实现上涨，物流板块与上周持平，航运港口板块（-1.30%）出现回落 [2] - 三级细分行业中，涨幅最大的三个板块为公交（+4.37%）、公路货运（+4.24%）和原材料供应链服务（+2.71%），跌幅最大的三个板块为仓储物流（-1.79%）、航运（-1.56%）和港口（-0.83%） [2] - 交运板块132家上市公司中，49家实现上涨，涨幅前三为ST万林(+19.55%)、华光源海(+16.24%)和中信海直(+12.57%)，跌幅前三为海控B股（-11.33%)、远大控股(-8.40%)和密尔克卫(-6.44%) [2] - 截至2025年2月16日，申万交运板块PE（TTM）16.47倍，位于近5年的66.76%分位点 [3] 行业重点新闻 - 国家发改委开展物流数据开放互联试点工作，破除"信息孤岛" [8] - 邮政快递累计投递量环比增长约45.05% [8] - 海南省拟推出18条举措为全省通用航空和低空经济注入强劲动能 [8] - 东盟国家旅游团自2月10日起可免签入境云南西双版纳 [8] - 中国机场在复杂形势下的复苏轨迹各异 [8] 投资建议 - 美国关税的不确定性仍然存在，影响着全球贸易流动，中国、加拿大和墨西哥或将受到更高关税影响 [4] - 美国总统特朗普于2月13日签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的"对等关税"，并于2月10日宣布对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税 [4] - 美国贸易保护主义的再度升级，对我国钢铁和铝产品出口加压，并可能引发全球供应链连锁反应 [4] - 红海通行和美国关税仍是海运方面的主要影响因素，红海改道使有效集装箱航运能力减少了约9% [4] - 多家机构预测苏伊士运河有望在2025年底或2026年年初全面恢复运营，若红海通航，红海危机边际影响下降，部分快消品和零售货物将从空运重回海运，航空货运量或有所回落，可能出现运力相对过剩、运价下跌 [4] - 特朗普近期提出接管加沙的计划，增加了其政策对贸易和航运业造成的不确定性，可能延长红海危机持续时间 [4]

周二（3 月 11 日）大盘探底回升，震荡上扬。截至收 盘，上证综指收于 3379.83 点，上涨 0.41%；深成指 收于 10861.16 点，上涨 0.33%；科创 50 下跌 0.4%； 创业板指上涨 0.19%，万得全 A 成交额共 15198 亿元， 较前一日略有下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 25 个收涨，其中国 防军工、食品饮料及农林牧渔涨幅较大，而汽车、电 子及综合金融则跌幅居前。概念方面，稀土、近端次 新股及军工信息化等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收跌，苹果跌近 3% 周二（3 月 11 日），美国三大股指全线收跌，道指跌 1.14%，标普 500 指数跌 0.76%，纳指跌 0.18%。威瑞 森电信跌超 6%，迪士尼跌近 5%，领跌道指。万得美国 科技七巨头指数跌 0.11%，苹果跌近 3%，特斯拉涨超 3%。中概股普遍上涨，禾赛科技涨超 50%，极氪涨逾 18%。 新闻精要 国内市场综述 探底回升 震荡上扬 | 1. 证监会：全力巩固市场回稳向好势头 | | --- | | 2. 两部门：各地要优先将处置存量闲置土地清单中的 | | 地块纳入土地储备计划 | ...