会员开放日活动 - 限时免费提供7日体验会员资格 [1] - 开放日活动时间为6月9日至6月11日 [4] - 非会员可参与活动体验会员内容 包括观看历史直播回放和下周闭门直播 [2] 会员内容亮点 - 提供全球市场投资信息差的深入分析 [2] - 本周闭门直播内容涵盖稳定币熔断事件 港股下半年走势预测 黄金资产价值评估 [3] - 会员续费优惠活动将在下周一直播间进行 [4] 参与方式 - 联系助理回复暗号"开放日"即可领取体验资格 [4] - 现有会员可参与直播间抽奖活动赢取礼品 [4]

AI普及速度 - AI作为新科技普及速度极快 远超历史上任何一次新科技普及速度 [5] - ChatGPT达到1亿用户仅用17个月 用户数8倍增长至8亿 用户时长增至近20分钟 [14] - 发展中国家AI应用速度超过发达国家 印度ChatGPT用户数全球第一 美国第二 Top10用户国多为发展中国家 [14] - 65岁以上用户群体增长最快 显示AI应用跨越年龄界限 [14] 行业投入与成本 - 科技大厂对AI投入力度空前 且具备持续投入的充足资源 [6] - AI使用成本快速下降 呈现暴跌趋势 主要由于技术进步和大厂基建投入 [7] - 科技公司和传统企业对AI重视程度均在快速提升 [8] 市场与估值 - AI产品变现能力良好 但当前估值水平显著偏高 [9] - 全球26亿未上网人口(占32%)将通过卫星互联网接入 这些用户首次上网即使用AI产品 创造相当于两倍中国人口的增量市场 [10][15] 技术发展水平 - 中国AI模型能力已达行业领先水平 工业AI领域处于全球遥遥领先地位 [10] - 无人驾驶出租车技术将彻底改变人类出行方式 [11] 历史权威性 - Mary Meeker报告连续23年成功预测互联网浪潮 包括用户爆发 电商广告兴起 移动互联网普及等 在硅谷具有权威性 [14]

印度经济表现与矛盾 - 印度GDP增速超出预期 显示经济韧性 但制造业PMI回落 数据存在矛盾 反映经济不稳定因素 [2] - 有印度学者质疑GDP数据真实性 存在虚构可能 [3] 国际政治与地缘风险 - 阿拉尼集团因涉嫌进口伊朗液化石油产品被美国司法部调查 美国对印度购买俄罗斯武器及加入金砖国家不满 [2] - 印度采取"左右逢源"国际策略 引发美国警惕和不满 [2] - 印巴冲突中印度军事实力表现不佳 2.4亿美元法国阵风战斗机战绩不及中国8000万美元歼10战机 暴露军队体系作战和装备问题 [2] 政治与治理风险 - 传言印度政府存在腐败 莫迪领导下有资金回扣 所购飞机为阉割版 [2] - 印巴冲突后官方宣传与事实脱节 国内举行十天胜利游行 缺乏面对失败的客观态度 [3] 市场估值与投资观点 - 印度市场处于横盘阶段 估值回落至44倍 市场氛围不算低 [2] - 印度市场更像"残次品"市场 当前估值难以覆盖政治腐败 数据造假及治理不力风险 [3] - 只有当估值降至14%或更低时才具备较高投资吸引力 价格不够便宜则风险补偿不足 [3] - 建议"印度不跌我不碰" 等待更低估值买入机会 [3]

文章核心观点 - 稀土在机器人电机中的应用具有不可替代性 其需求增长与机器人产业的发展紧密相关 但需审慎评估新增需求在现有稀土使用量中的占比 以判断实际投资机会的大小 [1][2] 稀土在机器人产业中的应用与需求 - 机器人关节处的驱动器对电机效率要求极高 体积更小 因此依然需要稀土中的永磁材料来提升性能 这与已实现去稀土化的电动车电机不同 [1] - 如果机器人产业爆发 对稀土的需求将大幅提升 这是无法绕开的趋势 [1] - 评估投资机会的关键在于区分机器人带来的新增需求与稀土现有整体使用量之间的关系 不能简单认为需求会翻倍 [1][2] - 若机器人新增需求仅为现有用量的10%或更低 则机会有限 若是10倍或100倍 则为显著机会 需避免因概念等同而引发的过度炒作 [2] 研究进展与未来方向 - 对稀土的真实需求和供给结构的深入研究仍在进行中 尚未得出明确结论 [2] - 稀土作为AI时代的底层资源 其重要性值得持续关注 投资决策应建立在严谨的数据和逻辑分析之上 [2] - 稀土供应链及相关需求体系是值得持续跟踪的重点方向 [2]

财务表现与业绩结构拆解 - 英伟达2025财年第一季度营收达260亿美元，同比增长262%，环比增长18% [2] - 毛利率78.9%，同比提升12.6个百分点，环比提升1.8个百分点 [2] - 净利润148亿美元，同比增长628% [2] - 数据中心业务为增长主力，营收达226亿美元，同比增长427%，占比首次超过85% [2] - Hopper架构的H100芯片、HGX平台和InfiniBand网络产品构成核心驱动力 [2] - Meta、微软、谷歌、亚马逊四大超大规模客户合计采购量超过40% [2] - 游戏业务收入26亿美元，同比持平 [2] - 专业可视化和汽车业务体量相对较小，但均实现增长 [2] AI平台战略与智能体生态建设 - 英伟达正在由芯片提供商转型为AI平台构建者，目标是为企业打造完整的"AI工厂"架构 [4] - 平台生态涵盖GPU硬件、系统平台、网络技术、AI操作系统、推理引擎、服务层直至智能体应用 [4] - "NIMs"（NVIDIA Inference Microservices）成为关键转折点，标志着从大模型阶段迈向Agent阶段 [4] - 未来AI将具备感知、推理与执行能力，在实际业务中承担更多职责 [4] - "AI工厂"代表数据中心角色的根本性转变，批量生成AI智能体作为企业的"虚拟员工" [4] 中美市场影响与全球交付逻辑 - 英伟达正以极快速度向全球客户交付新产品，包括中国市场在内 [6] - 已推出符合管控要求的新产品，逐步导入中端市场 [6] - 中国区收入占比下降，但非中国市场需求强劲，整体数据中心业务增长未受明显影响 [6] - 公司正在强化全球交付能力，减少对单一区域的依赖 [6] 行业趋势判断与未来展望 - 生成式AI被视为产业序章，下一阶段重心将转向具备主动感知与执行能力的AI智能体 [8] - 未来十年将是智能基础设施的关键发展期，AI将重塑每个行业 [8] - AI agent的部署将成为企业标配，推动基础架构升级为"AI工厂" [8] - "应用程序"正被"智能体"所替代，企业将更多采用智能服务体系实现业务流程自动化 [8] - AI被视为与工业革命等级别的技术范式转变，产业演进正由模型驱动转向智能体驱动 [8]

欢迎大家 点击【预约】 按钮 预约 我 下一场直播 本文重点 观点来自： 6 月 3 日本周二直播 【 强 烈建议直接看】 本段视频精华，逻辑更完整 特斯拉正式宣布，将于6月12日在德州奥斯丁启动Robotaxi的试运行，这一时间节点非常关键。结合近 期互联网女王发布的AI趋势报告，我们可以看到无人驾驶出租车业务在旧金山已经得到了实质验证。 漂亮国的Uber和Lyft市场份额正在被谷歌旗下无人驾驶出租车服务Waymo蚕食，尽管两者定价相近，但 消费者对无人驾驶出租车的接受度和需求明显更高，这说明无人驾驶出租车拥有巨大的市场潜力。 Waymo的实践验证了产品可行性，这为整个无人驾驶行业树立了标杆，即"产品需求已验证"。而接下 来，关键就在于如何做大规模复制和扩张。这正是特斯拉的优势所在，特斯拉采用的是纯视觉技术路 线，技术具有高度通用性和复制性，且其数据积累丰富，远超竞争对手。因此，我认为特斯拉很可能正 处于无人驾驶商业化的拐点。 特斯拉先从德州奥斯丁验证技术成熟度，一旦确认成熟，接下来的全国范围扩张将非常迅速。相比 Waymo的技术依赖高成本高清地图和局部适应，特斯拉的纯视觉系统更易推广到不同地区。特斯拉目 ...