公司动态 - 时代骐骥新能源科技（张家口）有限公司成立，法定代表人为张永鑫，注册资本500万元人民币 [1] - 公司经营范围包括新兴能源技术研发、新能源汽车换电设施销售、在线能源计量技术研发、合同能源管理等 [1] 股东信息 - 该公司由宁德时代旗下时代骐骥新能源科技（石家庄）有限公司全资持股 [2]

公司战略布局 - 国轩高科控股子公司合肥国轩吉泰美与庐江高新区签署小动力电池项目合作协议 旨在打造公司第三增长极 [1] - 项目聚焦技术创新 产品升级 市场培育 加速推动万亿规模的小动力电池市场应用 [1] - 合肥国轩吉泰美是公司小动力电池战略的垂直产业链枢纽和实施主体 [1] 行业市场分析 - 中国电动两轮车保有量超4亿辆 锂电池渗透率不足10% "铅酸换锂电"技术革命催生千亿级市场 [1] - 低空飞行器 电动船舶 工程机械等新兴场景爆发 驱动全球小动力电池市场应用 [1] - 中国新能源汽车日均用电量3.3亿KWh 仅占全社会日均用电量1.2% 储能锂电池市场空间广阔 [2] - 若中国每日用电平移二小时 储能电池需求量将超万吉瓦时规模 [2] 区域产业规划 - 国轩高科自2015年起在庐江布局10个项目 涵盖磷酸铁锂正极材料 高镍三元电池正极材料 电池生产及回收 [2] - 公司已在庐江高新区建立完整新能源全产业链 目标打造千亿产业园 [2]

公司产能与生产情况 - 山东基地12万吨磷酸铁锂产能已建成投产 受下游需求旺盛推动 近期排产较好 产能利用率水平较高 [1] - 预计三季度有望保持较高的产能利用率水平 实现产销两旺 主要受益于战略客户订单放量和新客户顺利导入 [1] 公司产品与技术布局 - 主要聚焦动力电池和储能电池用正极材料及其前驱体领域 产品涵盖磷酸铁锂、磷酸铁、钠离子电池材料、磷酸锰铁锂等 [1] - 已申请多项与高能量密度正极材料、材料包覆技术相关的专利 部分技术可服务于固态电池的材料需求 如针对正极材料表面改性的专利技术 有助于改善其与固态电解质的界面接触 [1] - 在高镍三元、富锂锰基等高能量密度正极材料方面已有研发布局 以匹配固态电池对高电压窗口和长循环寿命的要求 [1]

动力和其他电池产量 - 7月动力和其他电池产量133.8GWh，环比增长3.6%，同比增长44.3% [6] - 1-7月累计产量831.1GWh，累计同比增长57.5% [6] - 磷酸铁锂电池占比77.8%，产量104.1GWh，同比增长50.5% [8] - 三元材料电池占比22.1%，产量29.5GWh，同比增长26.4% [8] 动力和其他电池销量 - 7月销量127.2GWh，环比下降3.2%，同比增长47.8% [15] - 动力电池销量91.1GWh，占比71.6%，同比增长45.8% [14][16] - 其他电池销量36.1GWh，占比28.4%，同比增长52.9% [22] - 1-7月累计销量786.2GWh，累计同比增长60.6% [15] 动力电池装车量 - 7月装车量55.9GWh，环比下降4.0%，同比增长34.3% [46] - 磷酸铁锂电池装车量44.9GWh，占比80.4%，同比增长49.0% [46] - 三元电池装车量10.9GWh，占比19.6%，同比下降3.8% [46] - 1-7月累计装车量355.4GWh，累计同比增长45.1% [46] 企业表现 - 宁德时代7月装车量23.11GWh，占比41.40%，市场份额领先 [66] - 比亚迪7月装车量11.83GWh，占比21.18% [66] - 中创新航7月装车量4.69GWh，占比8.40% [66] - 国轩高科7月装车量2.70GWh，占比4.83% [66] 关键材料需求 - 7月磷酸铁锂正极材料需求26.0万吨，1-7月累计164.11万吨 [81] - 7月三元正极材料需求5.9万吨，1-7月累计34.7万吨 [81] - 7月负极材料需求18.7万吨，1-7月累计116.2万吨 [81] - 7月隔膜需求26.7亿平方米，1-7月累计166.0亿平方米 [81]

全球锂电产业链分布图概述 - 分布图尺寸为1.5米×1米 覆盖全球锂电产业全链条生态 包括原材料 四大主材 电池制造及终端应用 [3] - 地域覆盖中国 北美 欧洲 日韩东南亚四大主要锂电产业聚集区 [3] 分布图获取方式 - 需转发文章至朋友圈并添加指定联系方式免费领取 [4] - 目前正按登记顺序依次派发 [5]

钠离子电池行业分析 - 钠离子电池下游应用市场包括储能、动力、小动力和启停等领域 [3][5] - 碳酸锂价格持续上涨为钠电行业创造了新的发展机遇 [4] - 行业将在2025年8月14日举办专题会议回顾2025年上半年市场表现 [1][5] 行业会议信息 - 会议主题为"钠电：反内卷就是舞台"，将探讨碳酸锂价格震荡下的钠电行业展望 [4][5] - 会议时间为2025年8月14日15:30-16:10，通过鑫椤锂电视频号直播 [1][4] - 会议内容包括2025年上半年钠离子电池及材料市场回顾 [5]

核心事件 - 智利LaNegra锂盐厂因生产安全问题被匿名投诉 可能导致部分产线停产 [1] - 事件触发因素为智利政府因铜矿事故加强安全审查 众议员于8月6日要求对ALB产线进行审查 [1] - 消息引发碳酸锂期货价格波动 下午一度奔涨停而去 [1] 产能影响 - ALB在智利LaNegra锂盐厂2024年产能为8.5万吨 实际生产配额约6万吨 [1] - 月产量约5000吨 略高于刚停产的江西枧下窝矿体量 [1] - 参考智利铜矿停产案例（埃尔特尼恩特铜矿因4.2级地震坍塌停产） 实际影响时间不足10天 预计对锂盐厂影响有限 [1] 行业背景 - 智利中部铜矿此前发生4.2级地震 造成6人死亡9人受伤 引发矿井坍塌 [1] - 智利矿业部于8月1日下令暂停铜矿运营 但该铜矿已于8月10日恢复正常生产 [1]

新能源汽车后市场现状 - 新能源汽车"三电系统"技术门槛提高且快速更迭 但后市场供不应求 [1][5] - 传统燃油车维修店数量下降 主机厂新能源4S店网点少且集中于城市 县域覆盖薄弱 途虎养车工厂店覆盖1700个县域 但电池专修门店仅覆盖73城 [1][5] - 动力电池包零整比均值达50.96% 为新能源汽车中占比最高模块 电池更换费用畸高且保费显著上涨 [1][5] - 现有服务体系沿用燃油车"故障维修"模式 难以应对三电检测、电池健康评估等新需求 行业亟需"电"医生 [1][5] 宁家服务CTP返修服务 - 宁德时代旗下宁家服务推出CTP返修服务 价格1万-2万元 远低于整包更换的10万元成本 目前仅限宁德时代电池 [3][7] - 宁家服务前身为2015年售后服务部 2024年升级为独立品牌 全球1100+服务门店 中国区超800家 提供检测、维保、回收等全链条服务 [3][7] 新能源后市场发展前景 - 新能源汽车保有量激增催生后市场蓝海 预计2035年电池回收及梯次利用市场规模超1万亿元 [3][7] - 宁家服务将联合邦普循环公司 构建"生产-使用-梯次利用-回收再生"生态闭环 最大化售后价值 [3][7] 宁德时代商业拓展方向 - 以宁家服务为支点 开放巧克力换电、超充、低空经济、电动船舶售后、零碳新基建等新业态资源 [4][8] - 通过资源共享为合作伙伴开辟新增长赛道 [4][8]

宜春枧下窝矿停产事件影响 - 宜春枧下窝矿正式宣布停产 引发碳酸锂期货和期权涨停 [1] - 停产事件标志江西锂矿采矿权审查的靴子落地 [1] 供应影响分析 - 宁德时代下属碳酸锂产能近10万吨 实际产量约7-8万吨 [1] - 枧下窝矿原矿平均品位仅0.27% 属江西高成本矿代表 [1] - 停产实际影响约4500-5000吨/月LCE当量 [1] - 去年四季度停产期间 下游通过外购锂矿维持生产 [1] 市场库存与供应平衡 - 国内碳酸锂市场库存约14万吨 去除终端5万吨后剩余库存可支撑停产1整年 [1] - 南半球摆脱季节性淡季 7月智利碳酸锂出口量回升 [1] - 澳矿主导矿山扩建后产量明显增长 如皮尔巴拉矿 资源供应无重大缺口 [1] 历史停产对比与市场情绪 - 枧下窝矿2024年9月曾停产 当时碳酸锂价格低于8万元/吨 月均价约7.6万元 未能扭转市场跌势 [2] - 本次停产未改变碳酸锂基本面 但市场情绪和预期转变 [2] - 反内卷政策持续 查超产和采矿权审查收紧工作推进中 [2] 短期价格与供需展望 - 市场看涨预期基于枧下窝矿短期不复产 可能影响江西其他7个锂矿 [2] - 宜春市要求8座涉锂矿权9月30日前完成资源储量报告更新 [2] - 下游企业可能加大备货力度 叠加锂电金九银十需求旺季 [2] - 8-9月国内碳酸锂供应可能出现阶段性偏紧 短期价格惯性上涨 [2] 停产持续时间情景分析 - 若8月底前复产 行情可能冲上9万元/吨后快速回落 年底碳酸锂重返7万元/吨以下 [4] - 若停产至明年开春复产 碳酸锂有望在8-9万元/吨构筑平台 市场底提前到来 [5]

核心观点 - 宁德时代旗下枧下窝矿区因采矿证到期停产，引发全球锂资源市场供应紧缩预期，导致碳酸锂期货及锂矿股集体暴涨 [1][2][3] - 该矿区年产碳酸锂4.2万吨，占国内锂云母提锂总产能20%，停产或造成单月数千吨供应缺口 [3][6] - 市场反应呈现全球联动特征，中澳锂矿股集体飙升，空头回补加速股价上涨 [2][5][10] - 行业对锂价反弹持续性存在分歧，部分机构认为供需格局未根本扭转 [6][9] 停产实锤 - 宁德时代确认枧下窝矿区采矿许可证8月9日到期后暂停开采，正在办理延续申请 [3] - 宜春市自然资源局要求8家锂矿企业9月30日前提交储量核实报告，枧下窝为首家因证件到期停产的主要锂矿 [3] - 矿区年产碳酸锂4.2万吨，配套冶炼厂供应量约1万吨/月，占国内总产量12.5% [3] 市场反应 - 碳酸锂期货主力合约开盘涨停报81000元/吨，创近三个月新高 [2][4] - A股天齐锂业、江特电机等多股涨停，港股赣锋锂业单日暴涨18.42% [2][5] - 澳洲Liontown Resources暴涨25%，Pilbara Minerals涨17% [5] 供应缺口 - 中信期货估算停产或造成单月数千吨供应缺口，华源证券认为将支撑锂价底部 [6] - 当前碳酸锂社会库存14.24万吨，广期所仓单库存18829吨，提供短期缓冲 [8] - 部分分析师认为非洲、南美供给可能放量，供需格局未根本扭转 [6][9] 复产前景 - 宁德时代未给出复产具体时间表，需完成储量核实及矿种审批流程 [7][8] - 宜春其余7座矿山采矿证2027年后到期，全数停产概率较低 [8] - 马里新项目及澳洲新矿山产能可能覆盖部分供应缺口 [8] 行业变局 - 创元期货认为供大于求格局未扭转，东吴期货乐观预期供需过剩将改善 [9] - 全球锂资源供应仍充裕，智利7月锂盐出口同比增22%至2.88万吨LCE [9] - 车端销量放缓，新能源消费增速环比转负，基本面延续偏空逻辑 [6][9] 资本博弈 - 澳洲Liontown Resources等被严重做空的资源股出现空头回补 [5][10] - 赣锋锂业等个股融券余额持续高位，资本博弈加剧股价波动 [10] - 华源证券建议关注低估值标的及锂自给率提升企业 [11]