指数化投资发展现状 - 股票型被动指数基金规模达3.26万亿元，共1305只 [1][8] - 主要宽基指数跟踪规模：沪深300（9451亿元）、中证A500（2454亿元）、科创50（1683亿元）、上证50（1539亿元）、中证500（1312亿元）、创业板指（1177亿元）、中证1000（1150亿元） [8] 指数成分股调整机制 - 中证指数公司和深圳证券信息有限公司每年6月、12月定期调整成分股 [11] - 成分股调整基于编制规则，大规模调整可能带来交易性机会 [11] 核心指数成分股调整预测 沪深300指数 - 预测调入：国货航、领益智造、软通动力等7只 [2] - 预测调出：华兰生物、三七互娱、恩捷股份等7只 [2] 上证180指数 - 预测调入：宇通客车（权重0.2742%）、生益科技（0.2272%）、华勤技术等12只 [12] - 预测调出：中国卫星（0.1175%）、张江高科（0.1570%）、华熙生物等12只 [12] 上证50指数 - 预测调入：中航沈飞（0.5985%）、中国铝业（0.6458%）、兆易创新（1.0878%）等4只 [14] - 预测调出：通威股份（0.5660%）、中国中铁（0.7284%）、海天味业（0.8983%）等4只 [14] 科创50指数 - 预测调入：恒玄科技（2.1127%） [16] - 预测调出：中复神鹰（0.1344%） [16] 中证500指数 - 预测调入：格科微、淮北矿业、先导智能等50只 [18][19] - 预测调出：固德威、光启技术、三星医疗等50只 [18][19] 创业板指数 - 预测调入：长盈精密、捷捷微电、罗博特科等8只 [20] - 预测调出：安科生物、东方日升、兴齐眼药等8只 [20]

AI+浪潮与人工智能应用时代 - 人工智能作为战略性技术引领科技革命和产业变革，大模型LLM成为近十年最具突破性技术，从Transformer架构到GPT系列升级，再到2023年开源多模态模型（如GPT-4o、DeepSeek-R1）兴起 [5] - DeepSeek-R1在数学、代码、自然语言推理等任务性能比肩OpenAI-o1，API价格仅为GPT-4o的1/10，发布后14天用户达100万，20天突破1000万，全球生成式AI应用排行榜位列第二 [8][13][16] - 中国算力规模快速增长，2023-2028年智能算力规模年复合增长率预计达46.2%，通用算力达18.8%，较此前预期显著提升 [21] - 政府明确人工智能"三步走"战略目标，2025年基础理论突破并进入全球价值链高端，2024-2025年连续强调"人工智能+"行动 [24][25] 中证人工智能产业指数分析 - 指数编制聚焦AI业务占比（成分股平均AI营收80%）、成长性和市值规模，采用AI营收占比调整市值权重避免概念炒作，覆盖主板/创业板/科创板50家公司 [27][28][29] - 三大特性：全面性（涵盖基础资源/技术/应用全产业链）、成长性（营收增速筛选高增长子赛道）、纯粹性（AI收入占比确保业务真实性） [30][34] - 行业集中度高，计算机（47.63%）、电子（30.79%）、通信（10.80%）为主，半导体（23.25%）、云服务（16.40%）、计算机设备（15.15%）为二级权重 [42] - 成分股平均市值630亿元，40%为沪深300成分股，38%为中证500成分股，前十大权重股集中度48.89%，包括寒武纪-U（6.85%）、中科曙光（6.54%）等 [41][46][47] - 盈利高增长，2023年净利润增速16.41%，2024E-2026E预计24.24%/41.10%/24.18%，2024年2月以来指数上涨68.57%，波动率39.74%体现高弹性 [48][51][52] 华富人工智能ETF产品 - 跟踪中证人工智能产业指数，成立于2019年12月24日，管理费0.50%，投资于指数成分股比例不低于90% [56][57] - 基金经理团队包括张娅（量化投资背景）、郜哲（理学博士）、李孝华（经济学硕士），华富基金在管非货币ETF规模35.90亿元 [58][59]

券商金股股票池上月回顾 - 2025年4月，万辰集团、先达股份、民士达等券商金股月度涨幅靠前 [1] - 东北证券、华西证券、华源证券4月收益排名前三，分别为17.31%、13.41%、12.75%，同期偏股混合型基金指数收益-2.26%，沪深300指数收益-3.00% [1][3] - 2025年以来，东北证券、华鑫证券、国联证券年度收益分别为44.56%、42.58%、16.68%，同期偏股混合型基金指数收益2.28%，沪深300指数收益-4.18% [1][7] 券商金股股票池中选股因子表现 - 最近一月表现最佳因子：总市值(7.90%)、SUE(2.84%)、单季度净利润增速(2.41%)；最差因子：EPTTM(-7.4%)、波动率(-5.44%)、预期股息率(-5.32%) [15][16] - 今年以来表现最佳因子：总市值(16.09%)、SUE(6.42%)、剥离涨停动量(5.65%)；最差因子：预期股息率(-0.96%)、EPTTM(-7.11%)、波动率(-8.64%) [15][16] 券商金股股票池本月特征 - 截至2025年5月6日，41家券商共推荐291只A股，电子(10.00%)、医药(8.25%)、基础化工(8.25%)、食品饮料(7.25%)、机械(7.25%)行业配置占比最高 [16][21] - 行业增配前三：基础化工(+2.13%)、商贸零售(+1.97%)、国防军工(+1.34%)；减配前三：通信(-1.77%)、有色金属(-1.65%)、建材(-1.64%) [16][21] - 格力电器、贵州茅台、海光信息等5家以上券商推荐；东鹏饮料、海大集团等4家券商推荐 [19][22] 券商金股业绩增强组合表现 - 2025年4月组合绝对收益-3.72%，相对偏股混合型基金指数超额收益-1.46% [26] - 2025年以来组合绝对收益3.94%，相对超额1.66%，在主动股基中排名29.49%分位点(1023/3469) [27] - 2018-2024年历史年化收益19.01%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.87%，每年均排主动股基前30% [31] 券商金股市场关注度分析 - 买方低关注度股票：阿拉丁、奧普特、渤海租赁等未被任何主动股基列为前十大重仓股 [23] - 卖方低关注度股票：渤海轮渡、宝新能源、钢研高纳等近12个月首次出现在券商金股池 [24]

市场回顾 - 上周A股主要宽基指数表现分化，科创50、中证1000、中证500指数分别上涨0.78%、0.18%、0.08%，中小板指、上证综指、沪深300指数下跌0.49%、0.49%、0.43% [14] - 行业层面，传媒、计算机、电子涨幅居前（2.86%、2.66%、1.30%），综合、综合金融、房地产跌幅最大（-3.48%、-3.21%、-2.93%）[21] - 央行上周净投放资金12403亿元，除1年期外各期限国债利率下行，信用利差缩窄4.61BP [23][24] 基金动态 - 上周新成立基金37只，合计发行规模219.98亿元，较前周减少，其中被动指数型（19只）和增强指数型（9只）为主流 [4][45] - 摩根基金宣布自购旗下权益类基金5400万元，为首家实施自购的外资公募，承诺持有期至少1年 [6] - 中证指数公司将发布中证科创创业人工智能指数，覆盖50只科创板和创业板人工智能主题证券 [9] 指数费用调整 - 中证指数公司自2025年4月起取消新增指数产品许可固定费，基点费率下调20%，股票指数季度下限统一至2万元 [10][11] - 深圳证券信息公司同步调降费率，股票指数ETF/场外基金年化基点费率分别降至0.024%/0.016%，增强型产品打八折 [12][13] 公募基金表现 - 主动权益型、灵活配置型、平衡混合型基金上周收益中位数分别为0.35%、0.07%、-0.11%，另类基金年内表现最优（6.56%） [33][34] - 指数增强基金上周超额收益中位数-0.08%，量化对冲基金收益中位数-0.10%，年内分别累计1.25%和0.43% [36][37] - FOF基金中目标日期基金权益仓位最高（50%-65%），目标风险基金年内累计收益率0.30%领先 [38][39] 产品发行与变更 - 上周6只基金进入首发阶段，本周拟发行27只，以被动指数型（16只）和中长期纯债型（4只）为主 [48][49] - 华泰柏瑞、银华、广发基金涉及75只产品经理变动，其中华泰柏瑞量化团队田汉卿卸任10只产品 [42][43]

指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合本周超额收益-1.26%，本年超额收益1.88% [1][5] - 中证500指数增强组合本周超额收益-0.50%，本年超额收益3.40% [1][5] - 中证1000指数增强组合本周超额收益-0.78%，本年超额收益4.40% [1][5] - 中证A500指数增强组合本周超额收益-0.22%，本年超额收益4.88% [1][5] 选股因子表现 沪深300样本空间 - 最近一周表现较好的因子：一年动量(0.34%)、一个月反转(0.25%)、DELTAROE(0.06%) [6] - 最近一月表现较好的因子：DELTAROE(1.55%)、单季营利同比增速(1.14%)、DELTAROA(1.14%) [6] - 今年以来表现较好的因子：一个月反转(4.46%)、单季营收同比增速(2.70%)、单季营利同比增速(2.32%) [6] 中证500样本空间 - 最近一周表现较好的因子：一个月反转(0.66%)、SPTTM(0.33%)、高管薪酬(0.21%) [8] - 最近一月表现较好的因子：预期净利润环比(1.42%)、三个月机构覆盖(1.38%)、非流动性冲击(1.37%) [8] - 今年以来表现较好的因子：一个月反转(4.59%)、高管薪酬(4.06%)、DELTAROA(3.99%) [8] 中证1000样本空间 - 最近一周表现较好的因子：非流动性冲击(0.72%)、3个月盈利上下调(0.26%)、预期净利润环比(2.87%) [10] - 最近一月表现较好的因子：一个月换手(0.14%)、预期净利润环比(0.39%)、非流动性冲击(5.65%) [10] - 今年以来表现较好的因子：非流动性冲击(3.09%)、三个月机构覆盖(6.42%)、一个月换手(2.94%) [10] 中证A500样本空间 - 最近一周表现较好的因子：一个月反转(0.46%)、一年动量(0.27%)、高管薪酬(0.13%) [12] - 最近一月表现较好的因子：预期净利润环比(1.37%)、单季营利同比增速(1.13%)、DELTAROE(0.93%) [12] - 今年以来表现较好的因子：一个月反转(4.63%)、EPTTM一年分位点(2.63%)、预期PEG(2.56%) [12] 公募重仓股样本空间 - 最近一周表现较好的因子：一年动量(1.38%)、DELTAROA(0.13%)、特异度(0.08%) [14] - 最近一月表现较好的因子：预期净利润环比(2.27%)、非流动性冲击(2.11%)、DELTAROA(1.56%) [14] - 今年以来表现较好的因子：DELTAROA(4.04%)、三个月机构覆盖(3.45%)、一个月反转(3.31%) [14] 公募基金指数增强产品表现 产品数量及规模 - 沪深300指数增强产品67只，总规模778亿元 [16] - 中证500指数增强产品69只，总规模452亿元 [16] - 中证1000指数增强产品46只，总规模150亿元 [16] - 中证A500指数增强产品35只，总规模223亿元 [16] 沪深300指数增强产品 - 本周超额收益最高0.44%，最低-0.66%，中位数-0.06% [17] - 最近一月超额收益最高2.58%，最低-3.07%，中位数-0.10% [19] - 今年以来超额收益最高5.29%，最低-2.69%，中位数1.05% [19] 中证500指数增强产品 - 本周超额收益最高0.48%，最低-1.30%，中位数-0.35% [21] - 最近一月超额收益最高2.27%，最低-2.84%，中位数-0.08% [21] - 今年以来超额收益最高4.75%，最低-3.15%，中位数1.00% [21] 中证1000指数增强产品 - 本周超额收益最高1.09%，最低-0.82%，中位数-0.06% [23] - 最近一月超额收益最高3.50%，最低-0.02%，中位数0.80% [20] - 今年以来超额收益最高8.31%，最低-0.46%，中位数3.30% [20] 中证A500指数增强产品 - 本周超额收益最高0.46%，最低-0.38%，中位数-0.22% [24] - 最近一月超额收益最高3.27%，最低-1.29%，中位数-0.25% [22]

国信金工主动量化策略核心观点 - 国信金工开发了一套以战胜公募主动股基中位数为目标的主动量化策略体系 区别于市场上主流量化产品以宽基指数为基准的传统做法 [2] - 该策略体系包含四个核心组合：优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合 [1][2] - 从2025年年初至4月30日的表现看 成长稳健组合表现最佳 绝对收益达10.31% 超预期精选组合和券商金股业绩增强组合也录得正收益 分别为5.51%和3.94% 而优秀基金业绩增强组合收益为-0.99% [1][14][15][20][35] 各量化策略组合表现总结 - **优秀基金业绩增强组合**：本周（2025年4月28日至30日）绝对收益0.09% 但相对基准（偏股混合型基金指数）超额收益为-0.52% 本年累计绝对收益-0.99% 超额收益-3.28% 在3469只主动股基中排名第2108位（60.77%分位点）[1][14] - **超预期精选组合**：本周绝对收益0.06% 超额收益-0.56% 本年累计绝对收益5.51% 超额收益3.23% 在主动股基中排名第790位（22.77%分位点）表现优于中位数 [1][15] - **券商金股业绩增强组合**：本周绝对收益-0.68% 超额收益-1.30% 本年累计绝对收益3.94% 超额收益1.66% 在主动股基中排名第1023位（29.49%分位点）[1][20] - **成长稳健组合**：本周绝对收益-0.38% 超额收益-1.00% 但本年累计绝对收益高达10.31% 超额收益8.02% 在主动股基中排名第381位（10.98%分位点）表现最为突出 [1][35] 策略构建方法论 - **优秀基金业绩增强组合**：策略核心是对标主动股基收益中位数 在优选优秀基金持仓的基础上 采用量化组合优化方法控制与优选基金在个股、行业及风格上的偏离 以实现稳定战胜股基中位数的目标 [4][49][50] - **超预期精选组合**：以研报标题出现“超预期”且分析师全线上调净利润为条件筛选股票池 随后对池内股票进行基本面和技术面双层精选 构建组合 旨在捕捉业绩超预期事件带来的持续超额收益 [12][54] - **券商金股业绩增强组合**：以券商金股股票池为选股空间和约束基准 该股票池能较好反映公募基金的前瞻性判断 通过组合优化控制个股和风格偏离 并以公募基金行业分布为配置基准进行增强 [20][59] - **成长稳健组合**：采用“先时序、后截面”的二维评价体系 重点关注成长股在正式财报发布前超额收益释放的“黄金期” 根据距离财报披露日的远近对股票分档优选 并引入多种机制控制风险和换手 [28][64][65] 历史回溯绩效 - **优秀基金业绩增强组合**：在2012年至2024年的回溯测试中 考虑仓位及费用后年化收益达20.50% 相较偏股混合基金指数年化超额收益12.36% 多数年份排名位于主动股基前30% [51][53] - **超预期精选组合**：在2010年至2024年区间 考虑仓位及费用后年化收益28.53% 相较偏股混合基金指数年化超额收益23.02% 历年业绩排名基本位于股基前30% [55][58] - **券商金股业绩增强组合**：在2018年至2024年区间 考虑仓位及费用后年化收益19.01% 相较偏股混合基金指数年化超额14.87% 各年度业绩排名均位于主动股基前30% [60][63] - **成长稳健组合**：在2012年至2024年区间 考虑仓位及费用后年化收益高达34.74% 相较偏股混合基金指数年化超额26.43% 各年度业绩排名基本位于股基前30% [66] 市场环境概览 - 本周（2025年4月28日至30日）全部A股股票收益中位数为0.36% 53%的股票上涨 主动股基收益中位数为0.35% 61%的基金上涨 [1][48] - 本年（2025年1月2日至4月30日）全部A股股票收益中位数为-0.19% 49%的股票上涨 主动股基收益中位数为0.44% 53%的基金上涨 同期偏股混合型基金指数收益为2.28% [1][48]

成分股分红进度 - 上证50指数中，36家公司处于预案阶段，3家处于决案阶段，1家进入实施阶段，2家已分红，4家不分红 [1] - 沪深300指数中，216家公司处于预案阶段，29家处于决案阶段，9家进入实施阶段，10家已分红，27家不分红 [1] - 中证500指数中，332家公司处于预案阶段，57家处于决案阶段，6家进入实施阶段，5家已分红，90家不分红 [1] - 中证1000指数中，604家公司处于预案阶段，119家处于决案阶段，17家进入实施阶段，16家已分红，227家不分红 [1] 行业股息率比较 - 煤炭、银行和钢铁行业的股息率排名前三，基于已披露分红预案的个股股息率统计 [4] 已实现及剩余股息率 - 上证50指数已实现股息率0.09%，剩余股息率2.35% [7] - 沪深300指数已实现股息率0.13%，剩余股息率1.94% [7] - 中证500指数已实现股息率0.02%，剩余股息率1.37% [7] - 中证1000指数已实现股息率0.02%，剩余股息率1.03% [7] 股指期货升贴水情况 - IH主力合约年化贴水4.71%，IF主力合约年化贴水6.56%，IC主力合约年化贴水10.16%，IM主力合约年化贴水10.86% [7] - IH主力合约贴水幅度处于历史14%分位点，IF主力合约处于历史20%分位点，IC主力合约处于历史32%分位点，IM主力合约处于历史26%分位点 [12] 指数分红测算方法 - 价格指数因成分股分红除息导致点位自然滑落，全收益指数则将分红再投资 [26] - 成分股权重需动态修正，采用中证指数公司日度收盘权重数据提升准确性 [30] - 分红金额通过净利润×股息支付率估算，未披露数据时采用历史净利润分布动态预测法 [33] - 股息支付率预测采用历史数据平均，若公司从未分红则默认不分红 [36] - 除息日预测基于历史间隔天数稳定性线性外推，未公布预案时采用默认日期（7月31日、8月31日或9月30日） [38] 测算准确度验证 - 上证50和沪深300指数全年预测股息点误差约5点，中证500指数误差约10点 [42] - 股指期货主力合约预测股息点与实际值偏差较小，上证50和沪深300预测效果最优 [43]

美国公募基金市场月度收益 - 2025年3月美国股票型基金收益中位数为-5.65%，表现弱于国际股票型基金(-1.62%)、债券型基金(-0.27%)和资产配置型基金(-2.62%)[1][7] - 股票型基金中大盘成长风格回撤最大(-8.31%)，大盘价值风格回撤最小(-3.05%)[10] - 国际股票型基金中投向印度和拉丁美洲的基金表现较好，收益中位数分别为7.1%和4.66%[10] - 债券型基金中全球债券型基金3月收益为正，美国市政债基金表现较差(-1.65%)[13] - 资产配置型基金中谨慎配置型回撤较小(-1.45%)，进取配置型回撤较大(-3.46%)[13] 美国非货币基金资金流向 - 2025年3月主动管理型基金净流出307亿美元，被动基金净流入544亿美元[8][21] - 开放式基金中股票型基金净流出582亿美元，ETF中股票型和债券型ETF净流入较多(533亿和240亿美元)[8][26] - 股票型基金中开放式基金与ETF资金流向相反，资金流出开放式基金并流入ETF[8][26] - 头部资管机构中American Funds和Vanguard开放式基金净流出较多(121亿和119亿美元)，iShares和Vanguard ETF净流入最多(389亿和275亿美元)[32] 美国公募基金市场新发产品 - 2025年3月美国新成立基金58只，其中ETF 48只，开放式基金10只[3][43] - 按资产类别区分，新成立股票型基金38只，债券型基金8只，资产配置型基金2只[3][43] 海外资管机构观点 - 黄金可能因全球地缘政治和财政趋势出现强劲牛市，多国资本同步买入或推动金价大幅上涨[47] - 美国经济能否避免衰退取决于从中国进口替代的顺畅程度，墨西哥和越南可能成为贸易赢家[47] - 科技行业长期增长趋势强劲，政策不确定性缓解后美股仍具吸引力，其他低估值板块也有机会[47][54] - 人工智能发展速度快但经济效益显现需时间，长期影响将远超科技领域[49] - 优质公司凭借定价权和供应链韧性能在贸易不确定性中提供更高风险调整后回报[49]

上周市场回顾 - A股主要宽基指数走势分化，中小板指、中证1000、创业板指收益靠前，分别为2.13%、1.85%、1.74%，科创50、沪深300、上证综指收益靠后，分别为-0.40%、0.38%、0.56% [13] - 行业表现方面，综合金融、汽车、电力设备及新能源收益领先，分别为5.06%、4.98%、3.09%，食品饮料、消费者服务、房地产收益落后，分别为-1.42%、-1.34%、-1.20% [19] - 央行逆回购净投放资金740亿元，逆回购到期8080亿元，净公开市场投放8820亿元，不同期限国债利率均上行，利差缩窄0.88BP [21][23] 基金产品发行情况 - 上周新成立基金28只，合计发行规模240.79亿元，较前一周增加，其中股票型基金发行102.32亿元、混合型基金发行29.71亿元、债券型基金发行108.76亿元 [45][46] - 新发基金中被动指数型数量最多（13只），发行规模69.55亿元，偏股混合型4只，发行规模8.24亿元 [46] - 上周有28只基金首次进入发行阶段，本周将有6只基金开始发行，包括被动指数型（3只）、中长期纯债型（1只）、偏股混合型（1只） [51][52] 公募REITs市场动态 - 首只公募REITs专项投资基金"北京平准基础设施不动产股权投资基金"设立，目标规模100亿元，首期规模52.37亿元，为市场单只规模最大 [7] - 该基金由首程控股与中国人寿、财信人寿等险资机构联合发起，旨在投资中国公募REITs市场，推动存量资产盘活与新增投资良性循环 [7] 蚂蚁基金"指数+"平台 - 蚂蚁基金发布"指数+"平台，提供一站式指数投资服务，包括宽基指数增强基金筛选和行业轮动模型展示 [8] - 平台筛选的宽基指数增强基金历史上每年跑赢追踪指数，并控制行业偏离度，降低增强收益波动风险 [8] - 平台综合20多家基金公司的高胜率行业轮动模型，展示机构看好的行业板块机会 [8] 个人养老金基金发展 - 个人养老金基金规模突破百亿，达113.90亿元，其中养老FOF规模102.04亿元，占比90% [9] - 2024年12月首批85只权益类指数基金获准进入个人养老金投资目录，增强指数型基金Y份额和被动指数型基金Y份额规模分别为1.21亿元、10.66亿元 [9] 开放式公募基金表现 - 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.63%、0.88%、0.77%，今年以来另类基金中位数收益最优（8.63%） [33][34] - 指数增强基金超额收益中位数0.51%，量化对冲型基金收益中位数0.18%，今年以来分别为1.31%、0.52% [35][36] - 公募FOF基金中，普通FOF241只、目标日期基金117只、目标风险基金157只，上周收益中位数分别为0.48%、0.98%、0.43% [38][40] 基金经理变更 - 上周27家基金公司的70只基金产品发生基金经理变动，招商基金（11只）、中银基金（7只）、华安基金（5只）变动较多 [43] - 变动涉及多只知名基金，如中银新经济A、中银高质量发展机遇A、华安安益A等 [44]

指数增强组合表现 - 沪深300指数增强组合本周超额收益0.77%，本年超额收益3.14% [1][6] - 中证500指数增强组合本周超额收益1.14%，本年超额收益3.91% [1][6] - 中证1000指数增强组合本周超额收益0.79%，本年超额收益5.21% [1][6] 选股因子表现跟踪 沪深300成分股 - 表现较好的因子包括3个月盈利上下调（最近一周1.14%）、标准化预期外盈利（1.07%）、单季净利同比增速（1.06%） [1][7] - 表现较差的因子包括三个月反转（-0.57%）、特异度（-0.55%）、一个月波动（-0.34%） [7] 中证500成分股 - 表现较好的因子包括预期PEG（最近一周0.78%）、BP（0.41%）、标准化预期外收入（0.38%） [1][9] - 表现较差的因子包括股息率（-0.67%）、预期净利润环比（-0.56%）、标准化预期外盈利（-0.45%） [9] 中证1000成分股 - 表现较好的因子包括预期净利润环比（最近一周1.48%）、预期PEG（1.36%）、单季超预期幅度（1.29%） [11] - 表现较差的因子包括三个月反转（-0.85%）、单季ROE（-0.69%）、标准化预期外盈利（-0.65%） [11] 公募基金重仓股 - 表现较好的因子包括一年动量（最近一周1.49%）、3个月盈利上下调（0.91%）、单季净利同比增速（0.88%） [1][13] - 表现较差的因子包括三个月波动（-1.37%）、一个月波动（-1.33%）、股息率（-1.28%） [13] 公募基金指数增强产品表现 沪深300指数增强产品 - 本周超额收益最高2.02%，最低-0.56%，中位数0.45% [1][16] - 今年以来超额收益最高4.86%，最低-2.39%，中位数0.98% [16] 中证500指数增强产品 - 本周超额收益最高1.36%，最低-0.28%，中位数0.59% [1][18] - 今年以来超额收益最高5.41%，最低-2.61%，中位数1.36% [18] 中证1000指数增强产品 - 本周超额收益最高1.44%，最低-0.17%，中位数0.78% [20] - 今年以来超额收益最高7.31%，最低-0.14%，中位数3.12% [20] 公募基金指数增强产品规模 - 沪深300指数增强产品共67只，总规模778亿元 [15] - 中证500指数增强产品共69只，总规模452亿元 [15] - 中证1000指数增强产品共46只，总规模150亿元 [15] 因子MFE组合构建方式 - 采用组合优化模型最大化单因子暴露，控制行业、风格、个股权重等约束 [24] - 设置个股相对于基准权重偏离幅度为0.5%-1%以避免持仓过于集中 [23] 公募重仓指数构建方式 - 选样空间为普通股票型及偏股混合型基金，剔除规模小于五千万且上市不足半年的基金 [25] - 通过定期报告获取持仓信息，选取累计权重达90%的股票作为成分股 [25]