公司招聘信息 - 公司正在招聘界面财联社总编室编辑，工作地点位于上海 [1] - 该岗位核心职责包括负责宣传总结材料的撰写与优化，参与撰写内部汇报材料、报道策划方案及对外沟通文件 [1] - 岗位要求应聘者具有出色的文字功底，熟悉公文规范，并拥有5年以上主流（含财经）媒体资深编辑经验，或有政府机构相关岗位经历者优先 [1] - 要求应聘者熟练使用办公软件和AI工具，具备较强的信息筛选与分析能力 [1] - 要求工作细致严谨，责任心强，能够承受一定的工作压力，并有跨部门协作经验，善于沟通 [1] - 简历投递邮箱为 jczbs@jiemian.com [1] 公司产品与服务 - 公司提供财联社APP，定位为准确、快速、权威、专业的资讯获取渠道 [2] - 公司提供7x24小时电报、头条新闻、VIP资讯和实时盯盘等服务 [3]

话题"海南封关120多万卡宴只要60万"今日冲上热搜 ，引发公众热议。 据媒体报道， 原价60万的宝马X5，海南封关后只要35万；60多万就能买到原价120多万的保时捷卡宴…… 12月18日，随着海南宣布封关，海南自贸 港"零关税"进口车政策正式落地，很多网友在社交媒体上欢呼："现在就订机票去海南买零关税进口车！" 根据《海南自由贸易港 "零关税" 进口交通工具及游艇管理办法(试行)》(以下简称《办法》)， 符合条件的进口车将直接免征关税、增值 税、消费税这三项税，所以大幅降低了进口车的车价。 以2021年海南首辆"零关税"进口汽车为例(2021年"零关税"政策已落地海口港试运 行)，价值22.7万元的丰田海狮13座商务车可免除税款约8.4万元， 相当于降价近40%。 巨⼤的免税价差，确实⾮常吸引⼈。 不过， 普通消费者要想去海南买"零关税"进口车并不可行，因为"零关税"进口汽车并不适用于个人消费。 《办法》规定， 海南进口车免税政策仅针对在海南从事交通运输、旅游业的企业， 车辆必须是用于营运，并且须安装车辆自主卫星定位终 端，并与监管系统实行联网联控。同时， 公司必须拥有15辆以上营运满3年的车，或者一次性 ...

核心观点 - 公司举办首届开发者大会，发布历时五年研发的新一代全功能GPU架构“花港”，并基于此公布了两款核心芯片、万卡智算集群及个人AI终端产品，展示了从芯片到软件再到系统与终端的全栈技术布局，战略意图从单一硬件供应商转向平台级算力基础设施商 [1][17] 技术架构与芯片发布 - 发布新一代全功能GPU架构“花港”，采用新一代指令集，算力密度较上一代提升50%，能效提升10倍，支持从FP4到FP64全精度，集成第一代AI生成式渲染架构和第二代光线追踪硬件加速引擎，计划明年量产 [2] - 基于“花港”架构公布两款核心芯片规划：“华山”芯片主打AI训推一体与超智融合，内置新一代异步编程模型，拥有全精度MMA及MTFP8/6/4混合低精度计算技术 [3][4] - “庐山”芯片专攻高性能图形渲染，优化任务分配与平衡，其AI计算性能较前代提升64倍，几何处理性能提升16倍，完整支持DirectX 12 Ultimate [4] 智算系统与性能展示 - 发布“夸娥”万卡智算集群，浮点运算能力达10Exa-Flops，在Dense大模型上的训练算力利用率达60%，在MOE大模型上为40%，有效训练时间占比超过90% [6] - 展示与硅基流动合作的推理性能成果：在DeepSeek R1 671B全量模型上，MTT S5000单卡的Prefill吞吐量突破4000 tokens/s，Decode吞吐量突破1000 tokens/s [7] - 分享面向下一代智算中心的MTT C256超节点架构规划，旨在通过高密硬件设计提升集群能效 [8] 软件生态与开发者工具 - 自研MUSA架构迎来全栈软件升级至5.0版本，核心计算库muDNN的GEMM/FlashAttention效率超过98%，通信效率达97% [9] - 明确开源计划，将逐步向开发者社区开放计算加速库、通信库及系统管理框架的核心组件 [10] - 计划推出兼容跨代GPU指令架构的中间语言MTX，以及面向渲染与AI融合计算的编程语言muLang，以降低开发者适配门槛 [11] 终端产品与市场拓展 - 正式进军个人智算终端硬件领域，发布首款AI算力本MTT AIBOOK，售价9999元（32GB+1TB版本），预计2026年1月10日开售 [12][13] - MTT AIBOOK搭载自研智能SoC芯片“长江”，集成高性能全大核CPU及全功能GPU，异构AI算力达50TOPS，内置AI智能体和2D数字人“小麦”，支持0.5秒生成数字人形象，预装Qwen3-8B大模型，支持多操作系统，意图将MUSA生态从云端下沉至开发者桌面端 [14] 行业背景与战略定位 - 行业正处于从追求参数规模向追求推理效能和生态落地的转型期 [17] - 发展“主权AI”的核心在于算力自主、算法自强与生态自立，构建国产十万卡级别智算系统是必须完成的产业基础设施任务，且需构建易用的开发环境以留住开发者社群 [15] - 公司通过展示的全栈体系，反映出其试图摆脱单一硬件供应商身份，转向平台级算力基础设施商的战略意图 [17] 资本市场表现 - 公司股价近期波动明显，12月19日收报664.10元/股，跌幅5.9%，相较于12月11日高点累计跌幅达29.4%，但相较于发行价涨幅仍超过481%，总市值维持在3121.46亿元 [16]

话题" 马斯克点赞王力宏伴舞机器人 "今日冲上热搜 。 据悉，12月18日， 王力宏 成都演唱会首次引入人形机器人伴舞，共同演绎《火力全开》， 实现了全球首个演唱会机器人舞台。 6名 宇树科技G1 机器人身着银色亮片服装， 精准卡点音乐节奏，动作与 王力宏 及其伴舞高度同步。最后表演以机器人一起完成高难 度"韦伯斯特"空翻结尾，燃炸全场。 随后 王力宏 工作室发文认证"全球首个演唱会机器人舞台来袭"。 据悉，这场机器人舞台秀并非突然诞生，早在两个月前 ，王力宏在社交媒体上表示，他曾专程前往宇树科技，与创始人王兴兴交流，参观 了解机器人技术。 王力宏 密 十关注 20日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交平台转发相关视频， 并配文评价 " Impressive （令人印象深刻） "。 25-10-28 12:00 来自 微博视频号 已编辑 发布于 中国台湾 每一站演唱会,我都希望能为你带来一些新的惊喜。 但让我特别感动的是,你也总会为我准备意想不到的 惊喜! 宁波的大家, 真的太" NB"了![嘿哈] 演唱会一结束,我就去杭州找了90后天才创始人@宇 树王兴兴 和他的@宇树科技 团队和机器人。相信你 们早在电视上看 ...

美司法部（资料图） 当天早些时候，美司法部官员表示，此次将公开数十万份相关记录，接下来几周继续公开更多内容。然而据披露，已公布的文件约4000 份，大多是照片。司法部将在年底前公布全部文件。 据央视新闻，美国司法部19日开始在其网站公布已故富商杰弗里·爱泼斯坦相关案件的文件，但将诸多内容做涂黑处理。 初步梳理发现，文件中提 及现总统特朗普较少， 却"大量提及"前总统克林顿。 克林顿方面随后怒斥此举意在找"替罪羊"。 白宫方面则在一份声明中说，此次公布文件显示了现任政府的"透明度"以及为受害者们"伸张正义"的决心，并批评民主党主政时期的几届政 府没有这样做。 爱泼斯坦与大批美国政商名流交往密切，因涉嫌性犯罪被捕后，2019年8月死在狱中，被判定为"自杀"。关于他掌握一份用于勒索知名人士 的"客户名单"、因此死于非命的说法广为流传。爱泼斯坦2003年50岁生日纪念册中含有一封署名为"唐纳德"、包括性暗示图案的"露骨"祝 福信，也曾引发争议。美国民主党和共和党先前就此互相攻击，共和党内部也产生分裂。 不过，有分析称，白宫似乎忽视了一点：司法部公布文件是迫于国会压力。今年7月，司法部和联邦调查局还曾发布备忘录，认定没 ...

公司上市进程与行业意义 - 智谱于12月19日披露港交所聆讯后资料集，由中金公司担任独家保荐人，冲刺“全球大模型第一股” [3] - 作为大模型“六小虎”中首家启动IPO的企业，其上市将为行业提供公开的估值参照，填补“无公开标的”的行业空白 [3] - 从全球竞争看，智谱上市将使中国AI企业首次在资本市场节奏上领先于OpenAI、Anthropic等美国巨头，标志着中国大模型产业从“技术竞赛”进入“资本验证”新阶段 [3] 财务与经营表现 - 营收方面，2022年至2024年，智谱收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率高达130% [4] - 毛利率方面，2022年至2024年分别为54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率为50% [4] - 按2024年营收计算，智谱在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中排名第二，市场份额达6.6% [4] - 2022年至2024年，研发开支从8440万元飙升至21.95亿元，2025年上半年研发投入增至15.95亿元，累计研发投入超44亿元 [5] - 受高额研发投入影响，公司尚未盈利，2022年至2024年分别录得亏损1.44亿元、7.88亿元、29.58亿元，2025年上半年亏损23.58亿元 [5] 技术实力与产品 - 智谱的GLM架构实现了全国产化突破，适配40余款国产芯片 [5] - 其多模态模型、智能体模型等产品矩阵覆盖语言、代码、视觉等全场景，成为业内通用性最高的模型体系之一 [5] - 2025年6月，OpenAI在行业分析报告中将智谱列为全球主要竞争对手 [5] - 截至2025年9月30日，智谱模型已辐射全球12000家企业客户、超8000万台终端用户设备以及超4500万名开发者 [7] 公司背景与股权结构 - 公司成立于2019年，技术基因可追溯到1996年成立的清华大学计算机系知识工程实验室 [6] - 核心领导层均具有清华背景，CEO张鹏、首席科学家唐杰、董事长刘德兵均有深厚学术与科研履历 [6] - 成立6年间累计融资8轮，筹资超83亿元，IPO前估值已达243.8亿元 [6] - 吸引了高瓴资本、启明创投、君联资本等知名机构，以及美团、腾讯、小米、蚂蚁等互联网巨头投资 [6] - 仅在2024年12月以来的半年内，公司就密集完成了超50亿元人民币的融资 [6] - IPO前主要股东包括：北京链湃持股8.45%，慧惠持股9.8%，智登持股6.75%，君联资本持股6.73%，美团持股4.27%，启明创投持股2.49% [7] 商业模式与收入结构 - 报告期内收入主要来自大模型，本地化部署是核心收入来源，截至2024年贡献了84.5%的收入，云端收入占15.5% [7] - 公司当前核心命题是在稳固本地化部署基本盘的前提下，持续拉升MaaS平台等“轻业务”收入占比，以证明其盈利与增长价值 [8] - 公司战略重心正逐步向云端部署与MaaS模式倾斜，于2021年开始布局MaaS，目前已做到有规模收入 [9] - 具体盈利来源主要包括三类：API调用服务（当前核心收入来源，目标占比提升至50%）、企业级定制服务、开发者工具订阅 [10] - 面向全球开发者的模型服务业务年度经常性收入已突破1亿元人民币，折合美元约1400万 [11] - 云端业务收入占比逐年攀升，增长核心驱动力来自MaaS平台中代码模型的调用需求，在2025年下半年新模型发布后尤为显著 [11] 市场竞争与客户 - 智谱MaaS平台的客户群体主要是科技互联网和企业服务市场，目前中国前十大互联网公司中有9家在使用智谱GLM大模型 [12] - 企业客户通常采取多模型并行接入策略，性能更优、服务更稳定的模型会占据更高调用份额 [12] - 公司日均token消耗量已从2022年的5亿，飙升至2025年上半年的4.6万亿 [13] 海外拓展与战略 - 公司重视AI发展的地域间合作，积极参与构建中国及东南亚等国家及地区的国家级或城市级基座模型平台 [13] - 自2024年起，本地化部署服务开始从海外客户产生收入，主要来自东南亚 [13] - 2024年，其本地化部署收入中中国大陆占比高达99.5%；到2025年上半年，该比例已降至88.4%，同时东南亚市场收入占比上升至11.1%，对应收入额为1792.7万元 [13]

国产算力芯片产业资本市场动态 - 国产算力芯片产业正迎来资本市场“高光时刻”，壁仞科技与天数智芯相继通过港交所上市聆讯 [1] - 壁仞科技已于2025年8月以18C机制秘密递表，预计2026年1月完成挂牌，募资规模或达3亿美元 [1] - 天数智芯亦通过聆讯，早期外媒报道其计划IPO融资3亿至4亿美元 [1] 港交所18C章上市制度概况 - 港交所18C章特专科技上市制度自2023年3月实施，核心突破在于降低未盈利特专科技企业上市财务门槛 [7] - 2025年5月开通的“科企专线”允许保密递表，进一步助推递表热潮 [7] - 2025年以来，已有文远知行、滴普科技、云迹科技及希迪智驾四家企业通过该规则成功上市 [1][7] - 据不完全统计，目前以18C通道递表的企业总数已达19家，其中壁仞科技、天数智芯、五一视界三家企业已通过聆讯 [1][7] - 瑞银预计明年将有150至200家公司来港上市，IPO总规模料达3000亿元，位居全球榜首 [8] 壁仞科技公司分析 - 公司成立于2019年，专注于通用图形处理器（GPGPU）芯片及智能计算解决方案研发，跻身国产GPU第一梯队 [2] - 公司构建“GPGPU芯片硬件系统、BIRENSUPA软件平台与智能计算集群交付”三位一体的核心业务体系 [2] - 已推出BR106（训练与推理）、BR110（边缘推理）两款量产芯片，并依托芯粒（Chiplet）技术创新推出更高性能的BR166芯片 [3] - 可提供千卡级智能计算集群一站式交付服务，已落地多个“壁仞智算云”节点，支撑超200个大模型训练任务 [3] - 研发人员占比达83%，2022至2025年上半年研发开支占各期总经营开支的比例均超过70% [3] - 已在全球斩获613项授权专利、40项软件著作权及16项集成电路布图设计，另有972项专利在审 [3] - 2022至2024年营收从49.9万元攀升至3.37亿元，两年累计增长超675倍；2025年上半年收入0.59亿元，同比增长近50% [4] - 2024年净亏损15.38亿元，2025年上半年净亏损扩大至16亿元，经调整净亏损为5.52亿元 [4] 天数智芯公司分析 - 公司是国内首家实现训练与推理通用GPU量产的企业，也是国内通用GPU领域首家采用7nm先进工艺实现芯片量产的企业 [5] - 构建了覆盖AI计算全场景的产品矩阵，天垓系列聚焦训练场景，智铠系列专注推理需求 [5] - 天垓Gen1为国内首款量产通用GPU产品，天垓Gen3已发布并预计2026年一季度量产 [5] - 截至2025年6月30日，公司研发团队达484人，超三分之一成员拥有十年以上行业经验 [5] - 累计拥有65项授权专利、207项商标及113项版权 [5] - 2022–2024年，通用GPU产品出货量分别为7,800片、12,700片、16,800片，2025年上半年出货量进一步增至15,700片，累计交付超5.2万片 [6] - 截至2025年6月30日，公司已服务超290家行业客户，客户数量从2022年的22家跃升至2024年的181家 [6] - 在金融服务、医疗保健、交通运输等关键领域完成超900次部署应用 [6] - 2022–2024年，公司营业收入分别达1.89亿元、2.89亿元、5.40亿元，三年复合年增长率68.8% [6] - 2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2% [6] 行业影响与展望 - 18C制度对处于高投入、长周期、未盈利阶段的国产GPU企业提供了关键的资本通道和市场信心支撑 [9] - 港股市场投资者更看重企业现金流的稳定性与订单的可预见性，对相关企业的后续经营提出了更高要求 [9]

中国资本市场最大收购案（草案）出炉。中国神华（601088.SH/01088.HK）董事会通过公司重组报告书。 公司拟通过发行股份及支付现金方 式收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司相关股权，总交易对价高达1335.98亿元。 本次交易中整体发行股份购买资产支付和现金支付比例为30%和70%。本次交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将逼近700亿吨大关， 产业链协同效应得到强化，进一步巩固其全球综合能源上市公司的龙头地位。 值得注意的是， 本次交易金额超过了中国船舶（600150.SH）1151.50亿元吸收合并中国重工以及国泰君安（601211.SH）换股吸收合并海通证券976 亿元的交易金额，成为A股市场最大的收购案。 较预案少收一家公司 现金支付占比七成 中国神华本次交易的标的资产阵容庞大，涵盖了煤炭开采、坑口煤电、煤化工、港口航运等能源产业链的核心环节。具体标的包括：国源电 力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股 权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公 ...

新一代GPU架构“花港”发布 - 摩尔线程发布新一代GPU架构“花港” [1] - 新架构具备新一代指令集 [1] 架构性能与效率提升 - 新架构算力密度提升50% [1] - 新架构能效提升10倍 [1] - 新架构集成全精度端到端加速技术 [1] 大规模计算与集群支持 - 新架构支持10万卡以上规模智算集群 [1] 图形与渲染技术升级 - 新架构搭载第一代AI生成式渲染架构 [1] - 新架构搭载第二代光线追踪硬件加速引擎 [1]

12月20日，截至发稿，老凤祥黄金足金饰品报1362元/克，较昨日上涨6元/克；老庙黄金足金饰品报1361元/克，较昨日上涨5元/克；周生生 足金饰品报1359元/克，较昨日上涨4元/克。 ...