市场整体表现 - 12月22日A股主要指数全线上涨，上证指数收报3917.36点，上涨0.69%，深证成指收报13332.73点，上涨1.47%，创业板指收报3191.98点，上涨2.23%，北证50指数上涨0.24% [1] - 市场成交活跃度显著提升，A股合计成交18824.11亿元，较上一交易日增加1334.73亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流入17.43亿元，其中开盘净流入22.16亿元，尾盘净流出9.74亿元 [2] - 从近五日数据看，主力资金流向波动较大，12月22日净流入17.43亿元，而12月16日曾净流出520.66亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数主力资金净流入28.91亿元，创业板净流入20.31亿元，科创板则净流出12.07亿元 [4] - 从近五日板块资金流向观察，沪深300在12月22日净流入28.91亿元，但在12月18日曾净流出152.56亿元，创业板在12月22日净流入20.31亿元，而在12月16日曾净流出234.81亿元 [5] 行业资金动向 - 申万一级行业中，有10个行业实现资金净流入，电子行业净流入239.21亿元居首，行业指数上涨1.73% [6][7] - 通信行业净流入86.56亿元，涨幅1.76%，有色金属行业净流入51.63亿元，涨幅1.64%，电力设备行业净流入23.96亿元，涨幅0.90%，基础化工行业净流入13.20亿元，涨幅0.82% [7] - 资金净流出方面，医药生物行业净流出52.80亿元，行业指数下跌0.21%，国防军工行业净流出48.02亿元，商贸零售行业净流出35.38亿元，银行行业净流出30.44亿元，传媒行业净流出28.43亿元 [7] 个股资金与机构动态 - 个股方面，中际旭创主力资金净流入14.43亿元居首 [8] - 龙虎榜数据显示，机构资金积极参与个股交易，神农种业获机构净买入22366.92万元，股价上涨20.03%，雪人集团获机构净买入17079.44万元，艾森股份获机构净买入16805.49万元 [11][12] - 同时，部分个股遭机构净卖出，通宇通讯被机构净卖出11967.81万元，精智达被机构净卖出9620.62万元，华人健康被机构净卖出7047.09万元 [12] 机构研究观点 - 多家机构发布最新个股评级与目标价，花创证券给予五粮液“强推”评级，目标价215.00元，较最新收盘价110.33元有94.87%的上涨空间 [13] - 西部证券给予华友钴业“买入”评级，目标价78.98元，上涨空间20.38%，国泰君安给予中国中免“增持”评级，目标价107.10元，上涨空间17.58% [13] - 华泰证券给予中国神华“买入”评级，目标价51.30元，上涨空间25.49%，国泰君安给予紫光国微“增持”评级，目标价96.00元，上涨空间24.42% [13] - 广发证券给予四川九洲“买入”评级，目标价21.03元，上涨空间21.07%，瑞银证券给予中微公司“买入”评级，目标价352.50元，上涨空间29.25% [13]

中国人民银行发行2026年贺岁纪念币和纪念钞 - 中国人民银行自12月22日起陆续发行2026年贺岁纪念币和纪念钞一套，包括纪念钞1张、双色铜合金纪念币1枚、金质纪念币1枚、银质纪念币1枚，均为中华人民共和国法定货币 [1] 纪念钞详情 - 纪念钞面额为20元，票面尺寸为长145毫米、宽70毫米，采用塑料材质 [7] - 纪念钞发行数量为1亿张，其中包含留存历史货币档案2万张 [7] - 纪念钞正面主景为马的造型图案，包含国徽、行名、篆书“马”字印章、光彩光变面额数字“20”与汉字“贰拾圆”、动感全息图案、透明视窗、盲文面额标记和冠字号码 [3] - 纪念钞背面主景为儿童欢庆锣鼓图案，辅以蒙古包装饰图案，包含面额数字“20”、汉语拼音“YUAN”、年号“2026年”、行长章及蒙、藏、维、壮四种民族文字的行名与面额字样 [5] 双色铜合金纪念币详情 - 双色铜合金纪念币面额为10元，直径为27毫米，材质为双色铜合金 [12] - 该纪念币发行数量为1亿枚，其中包含留存历史货币档案1万枚 [12] - 纪念币正面图案为“中国人民银行”、“10元”字样、汉语拼音“SHIYUAN”及年号“2026”，底纹衬以团花图案 [9] - 纪念币背面图案为中国传统剪纸艺术与装饰年画元素相结合的马形象，衬以花灯和萱草图案，币面左侧刊“丙午”字样 [9] - 预约兑换工作由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、华夏银行、浦发银行、徽商银行、长沙银行、陕西省农村信用社联合社共同承担 [12] - 公众可于2026年1月13日至1月14日通过承办银行官方网站等线上渠道或前往指定网点办理预约登记，每人仅能各预约一次纪念币和纪念钞 [13] 金银纪念币详情 - 中国人民银行于12月22日发行2026年贺岁金银纪念币一套，包括1克圆形金币和8克菱形银币各一枚 [15] - 1克圆形金质纪念币为普制币，含纯金1克，直径10毫米，面额10元，成色99.9%，最大发行量150,000枚 [16] - 该金币背面图案为“福”字、荷包组合设计 [16] - 8克菱形银质纪念币为普制币，含纯银8克，边长23毫米，面额3元，成色99.9%，最大发行量1,000,000枚 [20] - 该银币背面图案为“福”字、舞鱼灯场景组合设计 [20] - 金银纪念币的销售渠道详见中国金币网或“中国金币”微信公众号 [24]

商务部对欧盟进口乳制品反补贴调查初步裁定 - 商务部于2025年12月22日发布公告 公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查的初步裁定 决定自2025年12月23日起采取临时反补贴措施 形式为临时反补贴税保证金 [1] - 调查机关初步认定 原产于欧盟的进口相关乳制品存在补贴 中国国内相关乳制品产业受到实质损害 且补贴与实质损害之间存在因果关系 [1] - 该调查于2024年8月21日立案 应国内产业申请发起 调查期限已延长至2026年2月21日 [3] 调查过程与依据 - 调查机关依法通过发放问卷和补充问卷 听取评论意见 召开听证会 对欧盟及其成员国政府和抽样企业实地核查 对中国国内企业实地调查等多种方式和程序进行了公开透明的调查 [3] - 初步证据显示 欧盟通过共同农业政策等补贴计划向乳及乳制品产业等涉农领域提供了大量补贴 [3] - 调查期内 中国国内产业受进口欧盟补贴产品影响 库存不断增加 利润由盈利转为亏损 生产经营出现困难 [3] 初步裁定税率 - 基于欧委会和抽样公司提交的答卷信息及实地核查情况 初步裁定被抽样公司的从价补贴率为21.9%-42.7% [4] - 配合调查的其他欧盟公司统一适用税率28.6% [4] - 未配合调查的其他欧盟公司适用税率42.7% [4] 中方立场与贸易摩擦背景 - 中方一贯审慎 克制使用贸易救济措施 2025年以来 中方未对欧方发起任何新的贸易救济调查 仅对白兰地 共聚聚甲醛 猪肉3起反倾销案件作出终裁 [4] - 同期 欧盟已对华18起贸易救济案件初裁征税 对18起案件终裁征税 并发起15起贸易救济调查 仅在2025年12月19日一天之内就新发起3起对华调查 [4] - 中方反对滥用贸易救济措施 愿与欧方通过对话协商妥善处理贸易摩擦 共同维护中欧经贸合作大局 [4] 后续安排 - 调查机关将继续严格按照中国相关法律法规和世贸组织规则开展后续调查 本着公平 公正 公开 透明的原则作出最终裁定 [4]

黄金价格表现与市场动态 - 2025年12月22日，伦敦现货黄金价格首次突破4400美元/盎司关口，创下历史新高，报4401.274美元/盎司 [1] - 伦敦金现年内涨幅超过67% [1] - 2025年全年，黄金价格创下逾50次历史新高，累计涨幅超60% [3] 机构观点与价格预测 - 高盛预测，到2026年底，黄金价格将达到4900美元/盎司 [3] - 高盛指出，若私营部门购买量超出央行主导的需求，其预测存在显著的上涨风险 [3] - 世界黄金协会认为，2025年黄金的强劲表现得益于地缘政治与经济不确定性加剧、美元走弱以及持续上涨的金价势能 [3] 2026年黄金市场前景展望 - 世界黄金协会展望，持续的地缘经济不确定性将继续影响2026年黄金市场前景 [4] - 若经济增长放缓且利率进一步下行，黄金可能实现温和上涨；若全球风险攀升导致经济严重衰退，黄金则可能迎来强劲涨势 [4] - 若特朗普政府政策推动经济加速增长且地缘政治风险下降，将带动利率上升与美元走强，从而对金价构成压力 [4] - 央行购金需求与回收金供应趋势等其他因素亦可能影响市场动态 [4] - 在市场持续波动的背景下，黄金作为投资组合多元化工具与资产稳定器的核心作用依然至关重要 [4]

市场整体表现 - 2025年12月22日，A股市场整体表现强势，沪深北三市合计成交额达18,825亿元，较前一日增加1,336亿元 [1] - 主要股指全线上扬，沪指涨0.69%收于3917.36点，深证成指涨1.47%，创业板指大涨2.23%，科创50指数涨2.04% [1][2] - 港股同步走强，恒生科技指数涨近1% [1] - 市场赚钱效应显著，近3000只个股上涨，105只个股涨停 [2] 半导体板块 - 半导体板块盘中强势拉升，存储、封装等细分领域个股表现亮眼 [4][5] - 多只个股涨幅居前，珂玛科技20%涨停，艾森股份涨近19%续创新高，联动科技、拓荆科技等涨超10%，中芯国际、海光信息等涨超5% [5] - 中信证券观点指出，自2025年9月以来，受英特尔注资合作、存储原厂涨价等事件催化，头部半导体设备公司股价快速上行 [7] - 机构预计2025年、2026年全球半导体晶圆制造设备市场规模将维持高个位数百分比同比增长，存储占比有望进一步提升，同时中国大陆市场需求正常化将降低管制不确定性风险 [7] 海南自贸概念 - 海南自贸概念盘中爆发，板块内逾20只个股涨停 [8][9] - 神农种业、康芝药业20%涨停，海汽集团、海南发展、海南瑞泽等均连续两日涨停，中国中免亦强势涨停 [9] - 消息面上，海南自由贸易港全岛封关运作于12月18日正式启动 [11] - 封关首日，三亚免税市场展现出强劲活力，全市免税销售额达1.18亿元，其中国际免税城进店客流超3.6万人次，同比增长逾60%，销售额同比增长85% [11] - 开源证券指出，全岛封关后，“零关税”商品税目比例由21%提升至74%，约6600个，基本覆盖主要生产设备与原材料，预计可为相关企业降低约20%的进口税负成本 [11] - 政策红利将放大海南在旅游与消费领域的吸引力，同时加工增值政策（增值超30%后销往内地可免征进口关税）有利于引导商业模式向制造升级与品牌打造延伸 [11] AI产业链（CPO/光模块） - CPO概念等AI产业链股走势活跃，凯格精机涨超17%续创新高，长芯博创涨近13%，长飞光纤涨停创出新高 [12][13] - 光模块“三剑客”成交额巨大，中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交239亿元、180.9亿元、127亿元，位居A股成交额前三位 [13] - 新易盛盘中最高攀升至466.66元/股，刷新历史高点，为4月初低点（46.56元/股）的约10倍，成为年内又一只10倍股 [2] - 行业方面，随着GPU和ASIC快速升级，AI数据中心对更大带宽网络硬件需求增长，800G光模块已反映迫切需求 [15] - 机构认为，2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长，1.6T出货规模将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局 [15]

日本重启最大核电站 - 日本新潟县议会于22日批准了补充预算 将重启柏崎刈羽核电站[1] - 柏崎刈羽核电站是日本最大的核电站 此前因2012年地震而关闭[1]

立法进程与草案概况 - 托育服务法草案于2025年12月22日提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议 [1][3] - 草案共8章76条，结构包括总则、托育机构、托育人员、服务提供、保障措施、监督管理、法律责任和附则 [3] 立法目的与核心意义 - 立法旨在促进和规范托育服务发展，为三周岁以下婴幼儿群体提供坚实的法治保障 [3] - 该法是完善生育支持政策、降低家庭养育成本、提高人口素质的重要举措 [3] - 对建设生育友好型社会，推动人口高质量发展具有十分重要的意义 [3]

本周新股申购安排 - 本周（12月22日—12月26日）A股市场有3只新股申购，分别为沪市主板的陕西旅游、创业板的新广益和北交所的蘅东光 [1] - 陕西旅游和新广益于周一开启申购，蘅东光于周二申购 [1] 陕西旅游 (沪市主板) - 发行价为80.44元/股，是今年以来发行的主板新股中发行价位列第二高的新股 [2] - 公司单一账户申购上限为19000股，顶格申购需持沪市市值19万元 [2] - 公司是以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头 [2] - 业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源 [3] - 旅游演艺代表作包括中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型实景影画《12·12西安事变》、大型红色实景演艺《泰山烽火》 [3] - 旅游索道业务包括运营华山景区的西峰索道及华威滑道，以及少华山国家森林公园的奥吉沟索道 [3] - 旅游餐饮业务下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色，被誉为“东方红磨坊” [3] - 2022年至2024年，公司实现营业收入分别为2.32亿元、10.88亿元、12.63亿元，归属于母公司所有者的净利润为-0.72亿元、4.27亿元、5.12亿元 [3] - 本次募集资金将投资于收购太华索道股权、收购瑶光阁股权、收购少华山旅游索道、泰山秀城（二期）建设、少华山南线索道、太华索道游客中心和服务中心等项目 [4] 新广益 (创业板) - 发行价为21.93元/股，公司单一账户申购上限为8500股，顶格申购需持深市市值8.5万元 [4] - 公司是抗溢胶特种膜国内细分龙头厂商 [2] - 公司是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等 [5] - 经过20年发展，公司打破了欧美日韩企业在相关产品上的技术垄断，并成为相关产品全国市场占有率第一的厂商 [5] - 于2010年成功研发出与国外竞争对手性能可比的抗溢胶特种膜，成为国内少数几家掌握关键制备技术的厂商之一 [5] - 与全球排名前10的多家FPC厂商建立了深入合作关系，是鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户的重要供应商 [5] - 目前是抗溢胶特种膜的国内细分龙头厂商，市场占有率位居全国第一 [5] - 2022年至2024年，公司实现营业收入分别为4.55亿元、5.16亿元、6.57亿元，归属于母公司所有者的净利润为0.82亿元、0.83亿元、1.16亿元 [5] - 本次募集资金将投资于功能性材料项目 [6] 蘅东光 (北交所) - 发行价为31.59元/股，公司单一账户申购上限为46.12万股 [7] - 公司是AI数据中心光器件细分龙头企业 [2] - 公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块 [7] - 主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品 [7] - 聚焦AI数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集成、封装的发展路线 [7] - 产品主要应用于数据中心（包括AI数据中心）与电信领域，满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光模块内连、PON光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及FTTx等连接需求 [7] - 新型光器件产品如光纤柔性线路产品、硅光无源内连光器件、超工业级无源内连光器件、CPO无源内连光器件等，还能满足超级计算机内互连、硅光模块内连、超工业级光模块内连、光芯片内连等特殊、高精度应用领域的连接需求 [7] - 主要客户包括AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业 [8] - 产品应用到AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业，其中主要应用终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文 [8] - 2022年至2024年，公司实现营业收入分别为4.75亿元、6.13亿元、13.15亿元，归属于母公司所有者的净利润为0.55亿元、0.65亿元、1.48亿元 [8] - 本次募集资金将投资于桂林制造基地扩建（三期）项目、越南生产基地扩建项目、总部光学研发中心建设项目以及补充流动资金 [9]

A股市场整体表现 - 2025年12月22日上午A股市场整体走强，主要指数不同程度上行，上证指数重返3900点整数关口以上[1][3][4] 通信板块表现 - 通信板块涨幅居前，板块盘中涨幅一度超过4%[4] - 板块内个股掀起涨停潮，长芯博创盘中涨幅超过10%至13.10%，鼎通科技涨幅超过10%至10.22%，特发信息、亨通光电、长飞光纤、楚天龙等多股盘中涨停[4] - 其他通信及科技类个股如中天科技涨7.29%，中际旭创涨5.60%，烽火通信涨5.15%[5] 其他领涨行业板块 - 有色金属、电子、综合等板块涨幅居前，板块盘中涨幅超过2%[6] - 基础化工、钢铁、机械设备、国防军工等板块跟涨[7] 海南自贸区概念板块表现 - 海南自贸区概念板块掀起涨停潮，成为市场两大主线亮点之一[2][8] - 神农种业“20cm”涨停，涨幅20.03%[9] - 康芝药业涨19.96%，安通控股、海南瑞泽、海南机场、欣龙控股、海南高速、海峡股份等多股盘中涨停，涨幅均超过10%[8][9] - 消息面上，海南省人民政府发布通告，海南自由贸易港自2025年12月18日起正式启动全岛封关，相关税收及监管文件同步施行[10] 港股市场及个股表现 - 港股市场上午窄幅波动[12] - 恒生指数成份股中，中芯国际、紫金矿业、泡泡玛特等股票涨幅居前，药明生物、小米集团、药明康德等股票跌幅居前[13] - 中原建业复牌后盘中大涨逾60%，公司公告称其业务具备足够营运水平及资产支持以维持上市地位[11][13] - 首都创投股价盘中一度大涨超过40%，公司发布正面盈利预告，预期截至2025年9月30日止年度录得未经审核综合净溢利约1.15亿港元至1.4亿港元，而上一年度为净亏损约1990万港元，变动主要因上市股权投资由亏损约2210万港元转为溢利约1.253亿港元[14]

2025年12月LPR报价 - 中国人民银行授权公布2025年12月22日贷款市场报价利率（LPR）[1] - 1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%[1] - 两个期限LPR均与上月持平，维持不变[1]