随着A股的持续回暖，私募机构的仓位水平快速攀升。 私募排排网最新数据显示，股票私募整体仓位已飙升至年内新高，其中百亿私募大幅加仓，单周加仓幅度高达 11.11%，而50亿—100亿元规模私募仓位更是创下近三年来新高，凸显出头部机构对市场的信心。 多家私募机构一致表示，在资金与信心的双轮驱动下，A股市场整体有望延续强势行情。不过当前市场结构分 化严重，部分股票短期涨幅较大，在个股层面或有回调风险。 股票私募仓位升至年内新高 9月以来，上证指数在高位盘整，深成指和创业板指表现强势，市场情绪高涨，上周两市日均成交额升至2.5万 亿，汇聚诸多高手的私募机构选择再度加仓。 私募排排网数据显示，截至2025年9月12日，股票私募仓位指数达到78.04%，较前一周的75.08%大幅上升2.96 个百分点。这一水平不仅与年内高点持平，也反映出私募整体的配置积极性正在加速提升。 从仓位分布来看，中高仓位私募占据市场主导。具体而言，60.02%的股票私募保持满仓状态，23.34%的私募 维持中等仓位，而低仓与空仓的私募合计不足两成。这意味着，大多数私募机构已经选择积极参与市场，普遍 看好后市行情。 对于此次私募大幅加仓的核心原因 ...

东风汽车与华为战略合作会谈 - 东风汽车董事长杨青与华为创始人任正非及副董事长徐直军举行会谈 围绕强化战略互信、深化战略合作、推进企业治理与运营机制创新等议题进行深入交流[1] - 双方回顾多年深化合作历程 并就行业竞争态势、企业机制创新等议题交换意见[1] - 杨青表示东风汽车正积极推动新能源、智能化跃迁 将持续深化与华为战略协同共同面对产业变革与市场挑战[1] - 任正非强调汽车行业根本是要把车造好 最高级别是安全[1] - 徐直军表示华为将全力支持东风汽车转型发展 双方重点探讨全面战略合作、企业管理、人才培养等议题[1] 未来合作方向 - 双方将在产品定义、智能化技术、营销等领域携手共进[1] - 积极探索央企市场化运营新路径 为下一阶段全面协同与创新合作奠定坚实基础[1]

百万用户都在看 刚刚！美联储，降息大消息！ 炸裂！英伟达，超级大动作！ 见证历史！集体大涨！ 突发！A股公司董事长，被留置！ 突然！尾盘，多只牛股异动！发生了什么？ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 同时还改善食堂的硬件条件，像保温、冷冻等硬件进行更新，推动中小学普遍成立了膳食监督家长委员会，严 肃查处了一批校园食品安全事件。可能大家也都关心，近期地方仍然出现校园食品安全问题，警示我们专项整 治任务仍然艰巨，我们将抓紧不放、持续用力，特别是压实各方责任，坚决守住孩子们"舌尖上的安全"。 来源：政事儿 责编：汪云鹏 校 对：许欣 国务院新闻办公室9月23日上午10时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"时期加 快建设教育强国进展成效，并答记者问。 会上，教育部副部长王嘉毅表示，近几年，我们在中央纪委国家监委的直接领导下，会同有关部门开展了中小 学校园餐专项整治，制定校园食品安全指引，规范了食材采购、验收、加工、售卖等等关键环节，组织了从业 人员培训，对全国各级各类学校食堂从业人员进行培训。 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券 ...

台风强度与路径 - 超强台风"桦加沙"中心最大风力达17级（58米/秒）[10] - 中心最低气压为920百帕[10] - 预计24日中午到晚上在广东珠海到湛江一带沿海登陆[8][10] 应急响应措施 - 广东省防总于9月23日10时将防风应急响应提升至Ⅰ级[3] - 深圳市于9月23日18时启动防台风和防汛一级应急响应[2] - 横琴粤澳深度合作区于9月23日10时将防风应急响应升级为Ⅰ级[8] 交通管制与停运 - 深圳地铁全线网于9月23日18:00提前结束运营[3] - 港珠澳大桥桥梁航道自9月23日10时起禁止所有船舶进入[7] - 横琴大桥、横琴二桥及金海公路大桥于9月23日15时实施封桥封路[8] 停工停课安排 - 深圳市自9月23日14时起实行停工、停业、停市[1][2] - 香港所有学校于9月23日及24日停课[5] - 深圳市自9月22日晚开始停课[1][2] 风雨影响范围 - 广东中东部、福建南部、浙江东南部等地部分地区有大暴雨[8][11] - 台湾岛东南部局地特大暴雨（250-450毫米）[11] - 广东沿海和南海北部部分海域阵风达14-15级[8][10] 民生保障与避险 - 深圳市开放全部室内避险场所供群众避险[2] - 香港民政事务总署于9月23日8时开放临时庇护中心[5] - 民生保障单位全力做好供水、供电、供气等工作[3]

文章核心观点 - 湘财股份通过换股吸收合并大智慧 旨在打造A股第三家互联网券商 实现业务协同与资源整合 [1][2][3][5] - 合并后存续公司将通过"牌照+产品+流量+数据+科技能力"整合 形成AI投顾券商雏形 提升综合金融服务能力 [5][6] - 中小券商需通过"特色化+科技化+资本化"路径突围 行业整合浪潮下并购成为突破发展瓶颈的关键抓手 [4][5] 交易进展与方案 - 审计及尽职调查工作已基本完成 待完善后再次召开董事会审议议案 [1][2] - 换股比例为每1股大智慧股票换取1.27股湘财股份股票 同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [2] - 交易完成后湘财股份总股本增至51.53亿股 控股股东新湖控股及一致行动人持股比例由40.37%降至22.4% [3] - 大智慧控股股东张长虹及一致行动人将持有17.28%股权 并承诺不谋求控制权 [3] 行业定位与协同效应 - 合并后公司将继东方财富和指南针后成为第三家拥有券商牌照的金融科技公司 [3] - 大智慧月活用户约1000万 可为湘财股份证券业务引流获客 提升交易转化率 [5] - 双方融合可实现客户资源共享、技术合作与市场协同 强化财富管理与金融科技差异化优势 [5][6] 战略背景与历史渊源 - 此次合并是双方自2015年首次尝试失败后的再度合作 本次推进速度远超市场预期 [3] - 湘财证券以轻资产战略为根基 依托金融科技与财富管理先发优势 大智慧则具备AI选股及量化工具技术壁垒 [5] - 行业整合浪潮下 中小券商需通过战略并购与生态协同应对头部券商及互联网平台的竞争压力 [4][5]

自2024年9月24日"并购六条"政策启动实施，时间已悄然接近一年， 市场活跃度显著提升，并购重组作为资 本市场优化资源配置、服务实体经济的重要功能进一步凸显。 站在新的起点上，多家受访券商高管对未来并购重组市场发展充满信心，但也认为并购市场在审核效率、估值 包容性、投后整合、理性交易等方面仍有进一步优化空间。 在估值包容性方面，业内也有建言。徐春呼吁监管部门在估值包容性方面提供更多案例指引，特别是针对未盈 利的"硬科技"资产以及业绩承诺灵活性，以减少市场不确定性，提升项目预期。 杨雨松认为，对于非关联方之间的并购交易，建议在估值、对赌等方面更尊重买卖双方的商业谈判结果，若标 的估值方法合理、信息披露充分，不要过度干预估值高低；对于未设置业绩对赌的交易，若上市公司充分披露 风险，且标的具备核心竞争力，则应尊重市场谈判结果，无需强制要求对赌。 上市公司需避免短视行为 他们认为，需从监管、上市公司、投资机构三方协同发力，进一步优化政策环境、提升并购质量、防范市场风 险，推动并购市场实现健康可持续发展。 建言提升审核效率及包容性 并购重组审核的效率与包容性，直接关系到企业的并购意愿及市场活力。多名受访的券商人士向券 ...

市场调整表现 - 创业板指冲高回落一度翻绿 盘初涨近1.6%后转跌[1] - 上证指数跌破3800点 万得微盘股指数跌逾3%[1] - 沪深北三市下跌个股近5000只 早盘仅不足500只股票上涨[1][3] - 恒生科技指数跌超2% 恒生指数跌幅扩大至1%[1][3] 板块分化情况 - 银行板块逆势走强 南京银行涨近5% 齐鲁银行/建设银行/厦门银行涨超3%[3] - 旅游酒店/房地产/医药医疗/软件服务/华为欧拉/华为昇腾等热门板块全线下跌[3] - 港股科技股领跌 蔚来跌超7% 百度跌超6% 京东/舜宇光学科技跌超4%[3] 调整驱动因素 - 长假前杠杆资金避险需求上升 融资余额达2.4万亿元规模[1][3] - 美日欧市场走强产生资金分流效应 巴菲特持续加仓日本资产[1][4] - 美联储释放鹰派信号 亚特兰大联储主席预计2025年仅降息一次[4] - 人民币汇率稳于7.1上方 美元指数在97附近筑底[4] 市场结构特征 - 走多头格局股票数量下降至不足1100只 赚钱效应减弱[6] - 30年期国债期货主力合约跌0.6% 10年期跌0.23%[6] - 30年期国债收益率上行1.7bp至2.10% 10年期上行1.5bp至1.8025%[6] 机构策略观点 - 中金公司指出市场面临基本面转弱与流动性拐点 建议关注AI硬件及应用[6] - 国金证券认为盈利基本面回升行情正在孕育 关注港股补涨及出海成长机会[7] - 当前银行和保险拥挤度处于一年低位 电商拥挤度较高[6]

各地级以上市人民政府，各县（市、区）人民政府，省直各单位，中直驻粤各单位： 据气象、海洋、水文部门预报，今年第1 8号台风"桦加沙"正快速趋向我省海面，将以强台风甚至 超强台风级正面登陆我省。受其影响，9月2 3日至2 5日，我省沿海海面将出现1 0—1 6级大风、阵 风1 7级以上，中南部市县将有暴雨到大暴雨、局部特大暴雨。 台风"桦加沙"具有强度强、移速快、影响范围广、破坏力大等特点，尤其是我省刚刚遭受台 风"米娜"袭击，部分地区土壤含水量饱和，承灾能力减弱，再次遭受超强台风袭击，灾害的风险 性、危害性将大幅增加，防御形势十分严峻紧迫。为切实做好防御工作，省人民政府紧急决定， 全省进入防风Ⅰ级应急响应状态，并提出以下要求。 一、全省迅速动员，全力投入防风防汛和抢险救灾工作 全省各级党委政府，驻粤部队、省军区、各有关单位，全省广大干部群众要立即紧急动员起来， 坚决贯彻落实习近平总书记关于防灾减灾救灾重要指示批示精神，落实省委、省政府工作部署， 坚持人民至上、生命至上，发扬连续作战精神，进一步加强隐患排查，摸清风险底数，立足"防 大汛、抗强台、抢大险、救大灾"，全力做好防御抗击超强台风"桦加沙"各项工作，确保 ...

美联储官员降息预期分歧 - 多位美联储官员释放鹰派信号 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示目前没有太多理由进一步降息 预计2025年仅会降息一次[1][2] 圣路易斯联储主席穆萨勒姆也对进一步降息表示怀疑[1][7] - 市场预期与官员表态存在显著差距 芝商所美联储观察工具显示市场预计美联储10月降息25个基点概率为89.8% 12月降息25个基点概率为75.4%[1] 交易员押注今年剩余两次会议将再降息50个基点[2] - 美联储内部围绕2025年是否降息75个基点分裂为两大阵营 主席鲍威尔承认联邦公开市场委员会对后续降息路径存在较大分歧[1][9] 博斯蒂克政策立场与预测 - 博斯蒂克不支持10月降息 对通胀持续高于2%目标更感担忧 尽管经济风险转向就业 但通胀顾虑使其暂不支持降息[2][3] - 博斯蒂克预计核心通胀率将从7月2.9%升至年底3.1% 通胀要到2028年才能回归2%目标[5] 劳动力供给受限占招聘放缓原因三分之一 供给挑战将更严峻[5] - 博斯蒂克认为当前是政策制定最艰难时期之一 因通胀与就业两种风险都在上升[4] 对上周降息25基点持认可态度 因经济风险比三个月前更平衡[3] 穆萨勒姆政策立场与风险权衡 - 穆萨勒姆支持上周降息25基点 视为防范经济疲软的预防性举措 但因通胀比目标高出近一个百分点 警告进一步降息可能意味对物价上涨过度自满[7][8] - 穆萨勒姆认为当前货币政策立场介于适度限制和中性之间 金融状况有利但担心关税通胀影响 联邦基金利率目标4%-4.25%接近中性水平[7] - 穆萨勒姆强调风险权衡 目前风险更倾向劳动力市场但警告过分重视一个目标而忽视另一个可能导致不良后果[8][9] 中性利率分歧与政策影响 - 摩根士丹利指出美联储内部分歧根本在于对中性利率水平认知不同 一方认为中性利率较高 另一方认为较低 虽都同意2026或2027年中期恢复至中性水平 但具体水平无共识[10] - 美联储理事米兰认为当前利率过高 需未来数月大幅降息保护劳动力市场 对中性利率预估约2.5% 低于官员3%中位预测 可能继续投反对票[1]

"固收+"正成为向好行情的"隐形推手"。 今年以来，A股市场整体走出稳步攀升行情，沪指8月突破3800点，市场交投活跃，单日成交量多次超过3万亿元，算力、芯片、机器人、固态电池等板块表现强 势，成为资金关注焦点。 值得警惕的是，牛市之中投资者往往易被赚钱效应吸引，匆忙入场、期待"躺赢"，却常因忽略行情波动与资产配置合理性，最终沦为市场的受损方。 "赚快钱"是人性，"活得久"才是理性。据证券时报基金研究院统计，截至8月末（下同），在可比统计口径下，自2021年2月的市场高点到现在，65.58%的主动权益 基金仍在回本的路上。 资本市场从来不是"赌大小"的赌场，而是一个考验配置智慧的考场。若投资者在当时买入的是以债券等低波动资产为核心配置，权益及可转债等高波动资产为辅助 的"固收+"产品，目前超九成的该类产品净值已创出新高，收益率已回正。 "固收+"是投资者穿越市场周期的投资优选 据Wind数据，自2020年8月末起截至2025年8月末，代表大市值风格的沪深300指数近5年年化收益率为-1.52%，代表中小市值风格的中证1000指数近5年的年化收益 率为0.66%，勉强实现回本。 而中证非纯债债券型基金指数近5年 ...