行业趋势 - 全球工程机械行业正经历绿色转型和智能升级的百年变革，动力源变革、智能化升级、数字化转型、网络化联接成为主要发展方向 [1] - 新能源工程机械将推动产业转型升级、重塑市场格局并促进可持续发展，与"双碳"目标及AI/大模型技术应用深度结合 [1] - 2025年挖掘机行业数据显示内销连续下滑13个月但出口同比大涨超70%，显示海外市场成为重要增长点 [9] 会议信息 - 2025新能源工程机械大会(NECMC 2025)定于6月17-19日在烟台举办，主题为"绿色转型 智能升级" [3] - 会议将聚集全球产业链领导者，涵盖7大议题包括能源转型方向、三电零部件适配、存量设备电动化解决方案等 [3][4] - 主办方为天津工程机械研究院，承办方为烟台艾迪精密机械，参会费用分1900元(早鸟)和2200元(现场)两档 [5][6] 市场数据 - 工程机械行业呈现复苏迹象：2月开工率改善，卡特彼勒被下调评级至"中性"显示周期转折点临近 [9] - 2024年挖掘机出口数据持续增长，与2023年同期相比保持高位，装载机销量数据同步更新至2025年4月 [10] - 央视挖掘机指数和小松作业小时数等先行指标显示2025年1-3月行业活动度保持活跃 [11] 政策与技术 - 全国人大代表单增海提出支持工程机械新能源化的政策建议，与"国四"排放标准切换形成政策合力 [11] - 会议重点探讨绿色智能标准体系建立，涉及土方机械等细分领域的技术规范制定 [3] - 行业专家苏子孟指出当前工作重点包括应对周期波动和新能源转型双重挑战 [11]

2025年4月挖掘机市场概况 - 2025年4月销售各类挖掘机22,142台，同比增长17.6%，其中国内销量12,547台（同比增长16.4%），出口量9,595台（同比增长19.3%）[1][2] - 2025年1-4月累计销量83,514台，同比增长21.4%，其中国内销量49,109台（同比增长31.9%），出口34,405台（同比增长9.02%）[2] - 2025年4月销售电动挖掘机25台，其中6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级18台，28.5至40吨级1台，40吨及以上3台[2] 2025年挖掘机月度销量数据 - 2025年3月国内市场销量19,517台，同比增长28.5%[4] - 2025年2月国内市场销量11,640台，同比增长99.4%[4] - 2025年1月国内市场销量5,405台，同比下降0.3%[4] 2024年挖掘机月度销量数据 - 2024年12月国内市场销量9,312台，同比增长22.1%[4] - 2024年11月国内市场销量9,020台，同比增长20.5%[4] - 2024年10月国内市场销量8,266台，同比增长21.6%[4] - 2024年9月国内市场销量7,610台，同比增长21.5%[4] - 2024年8月国内市场销量6,694台，同比增长18.1%[4] - 2024年7月国内市场销量6,234台，同比增长21.9%[4] - 2024年6月国内市场销量7,661台，同比增长25.6%[4] - 2024年5月国内市场销量8,518台，同比增长29.2%[4] - 2024年4月国内市场销量10,782台，同比增长13.3%[4] - 2024年3月国内市场销量15,188台，同比增长9.27%[4] - 2024年2月国内市场销量5,837台，同比下降49.2%[4] - 2024年1月国内市场销量5,421台，同比增长57.7%[4] 2023年挖掘机月度销量数据 - 2023年12月国内市场销量7,625台，同比增长24.0%[4] - 2023年11月国内市场销量7,484台，同比下降48%[4] - 2023年10月国内市场销量6,796台，同比下降40.1%[4] - 2023年9月国内市场销量6,263台，同比下降40.5%[8] - 2023年8月国内市场销量5,669台，同比下降37.7%[8] - 2023年7月国内市场销量5,112台，同比下降44.7%[8] - 2023年6月国内市场销量6,098台，同比下降44.7%[8] - 2023年5月国内市场销量6,592台，同比下降45.9%[8] - 2023年4月国内市场销量9,513台，同比下降40.7%[8] - 2023年3月国内市场销量13,899台，同比下降47.7%[8] - 2023年2月国内市场销量11,492台，同比下降32.6%[8] - 2023年1月国内市场销量3,437台，同比下降58.5%[8] 行业动态与专家观点 - 工程机械行业12月1日起开启"国四"时代[8] - 全国人大代表徐工机械总工程师单增海建议支持工程机械和商用车新能源化[9] - 苏子孟会长发表《工程机械行业发展形势与当前主要工作》专题讲话[9]

2025年4月装载机销售数据 - 2025年4月销售各类装载机11653台，同比增长19.2%，其中国内销量7191台，同比增长35.4%，出口量4462台，同比下降0.18% [1] - 2025年1—4月累计销售装载机42220台，同比增长16%，其中国内销量23570台，同比增长27.8%，出口量18650台，同比增长3.87% [1] 电动装载机市场情况 - 2025年4月销售电动装载机2924台，其中5吨机型占比最高（1849台），其次为6吨机型（847台） [2] - 电动装载机月度销量呈上升趋势：2025年1月1086台，2月1327台，3月2802台，4月2924台 [3] 装载机国内市场历史数据 - 2025年1—3月国内销量同比增速分别为-1.01%（1月3706台）、63%（2月4505台）、23.2%（3月8168台） [3] - 2024年国内销量波动显著：7月同比增长24.7%（4439台），12月同比下降19.6%（4501台） [3] - 2023年全年销量普遍下滑，1月同比下降41%（2430台），11月同比下降48.4%（5200台） [3] - 2022年11月销量同比大幅增长43.3%（10075台），但4月同比下降47%（8050台） [6] 行业动态与趋势 - 2021年装载机销量呈现高增长：3月同比增长52%（22772台），2月同比增长110%（7638台） [6] - 行业政策影响：工程机械于2024年12月1日切换至"国四"排放标准 [5] - 新能源化趋势：电动装载机细分市场持续扩容，5吨机型占据主导地位 [2][3]

工程机械行业数据回顾 2025年4月数据 - **月平均工作时长**：90.1小时，同比增长3.20%，环比下降0.05% - 细分产品工作时长：挖掘机85小时、装载机98.3小时、汽车起重机123小时、履带起重机95.6小时、塔式起重机54.4小时、压路机40.7小时、摊铺机37.6小时、旋挖钻机81.5小时、非公路矿用自卸车170小时、混凝土泵车50.5小时、搅拌车73.8小时、叉车79.7小时 [1] - **月开工率**：62%，同比下降4.29个百分点，环比增加1.17个百分点 - 细分产品开工率：挖掘机66.3%、装载机62.4%、汽车起重机77.1%、履带起重机60.2%、塔式起重机42.9%、压路机49.3%、摊铺机52.1%、旋挖钻机48.5%、非公路矿用自卸车49.1%、混凝土泵车43%、搅拌车38.8%、叉车53.6% [2] 2024年数据回顾 - **12月工作时长**：93.9小时，环比下降2.91% [5] - **10月工作时长**：88.9小时，环比下降1.24% [5] - **9月工作时长**：90小时，环比增长3.99% [5] 2025年其他月份工作时长 - **3月工作时长**：90.1小时，同比增长6.53% [6] - **2月工作时长**：46.4小时，同比增长70.3% [6] - **1月工作时长**：74.6小时，同比增长3.61% [6] 行业热点与市场动态 - **行业复苏信号**：业绩改观，工程机械行业复苏或已在路上 [5] - **政策影响**：工程机械12月1日起开启"国四"时代 [7] - **内销与出口表现**：内销连续下滑13个月，出口大涨超7成 [7] - **开工率改善**：2月开工率改善，行业预期"暖洋洋" [7][9] - **信贷与需求**：1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，行业"破冰"可期 [9] 专家视点 - **行业发展趋势**：苏子孟会长分析工程机械行业发展形势与当前主要工作 [9] - **新能源化建议**：全国人大代表单增海提议支持工程机械和商用车新能源化 [9] 市场数据与下游需求 - **挖掘机销量数据**：2025年1-3月数据记录 [6][8] - **装载机销量数据**：2025年1-3月数据记录 [8] - **主要产品销量数据**：2025年1-3月数据记录 [8] - **小松作业小时数**：2025年1-2月数据记录 [8] - **央视挖掘机指数**：2025年1-3月数据记录 [9]

公司治理变动 - 公司第十届董事会第一次会议于2025年5月6日以现场方式召开，应出席董事7名，实际出席7名，会议程序符合法律法规及《公司章程》规定 [3] - 选举陶家晋先生为第十届董事会董事长，表决结果为7票同意 [2][3] - 董事会各专门委员会成员完成选举：战略委员会（陶家晋任主任）、审计与风控委员会（席文圣任主任）、提名委员会（屈福政任主任）、薪酬与考核委员会（赵威任主任） [3] - 聘任王省林为公司总经理，程东生、张建功为副总经理，段志红为财务总监，赵晓强为董事会秘书 [3] 公司背景与业务 - 公司前身为1950年建厂的太原重型机器厂，1998年改制设立，累计为国家重点项目提供2000余种、3万余台（套）装备，被誉为"国之瑰宝" [6] - 主营业务覆盖轨道交通设备、风力发电设备、矿山设备等12大类产品，应用于冶金、能源、航天等10余个行业 [6] - 拥有国家级企业技术中心和重点实验室，累计创造400余项中国及世界首台套产品 [6] 行业动态 - 工程机械行业出现复苏迹象：2月开工率改善，内销连续下滑13个月但出口同比大涨70% [7][9] - 行业政策面：2024年12月1日起工程机械切换至"国四"排放标准 [7] - 专家观点：中国工程机械工业协会苏子孟会长分析行业发展形势，徐工机械单增海副总裁呼吁支持新能源化转型 [9] 市场数据 - 挖掘机行业呈现周期性特征：卡特彼勒被下调评级至"中性"，反映行业接近转折点 [7] - 下游需求指标：小松作业小时数、央视挖掘机指数等数据持续跟踪2021-2025年月度变化 [8][9] - 信贷开门红强化国内需求回暖预期，市场关注工程机械行业"破冰"可能性 [9]

卡特彼勒百年庆典活动 - 公司正在全球举办百年巡展庆祝活动，中国站活动包括本土团队发起的系列项目，巡展将持续至2025年[1] - 中国区活动涵盖"旗迹中国"工厂旗帜接力、冠名复兴号高铁、《中国国家地理》特刊发布、全球机手挑战赛等10项主题活动[2] - 全球高级副总裁强调在华50周年发展历程，展示公司通过12,000名本地员工、20家工厂及700家供应商构建的本地化网络[2][3] 中国业务布局 - 当前在华拥有20家制造工厂、2个研发中心、2个物流中心及四家大型代理商[3] - 百年特刊重点展示Cat设备参与的中国重大项目，印证本土化运营深度[2] 行业动态 - 工程机械行业出现复苏迹象，2月开工率改善强化回暖预期[7] - "国四"排放标准于2023年12月1日全面切换，推动设备更新需求[4] - 专家观点指出新能源化是行业重点发展方向，获人大代表提案支持[8] 市场数据趋势 - 挖掘机行业2023年呈现内销连续13个月下滑但出口同比增长70%的分化局面[5] - 小松作业小时数与央视挖掘机指数被列为监测行业复苏的关键指标[6] - 信贷开门红与需求回暖预期共同推动市场对行业周期转折的预判[4][7]

工程机械行业一季度业绩表现 - 三一重工一季度营收同比增长19.18%至210.49亿元，净利润同比增长56.4%至24.71亿元，增幅居三大龙头之首，主要受益于国内外销售增长及费用率下降 [1] - 徐工机械一季度营收268.15亿元（同比增长10.92%），净利润20.22亿元（同比增长26.37%），为三大龙头中营收规模最大者，并预计2025年净利润与现金流增速将超营收增速 [3] - 中联重科一季度净利润增速达53.98%（14.1亿元），但营收增速较低（121.17亿元，+2.92%） [5] 行业整体景气度指标 - 2025年一季度挖掘机总销量61372台（+22.8%），其中国内销量36562台（+38.3%），出口24810台（+5.49%） [7] - 全国工程机械平均开工率44.67%（同比+1.62%），12个省份开工率超50%，反映基建活动活跃度提升 [7] 市场未来预期 - 三一重工预判2025年国内需求将受基建投资、城镇化及水利工程推动，叠加超长期特别国债政策，新能源产品渗透率提升将加速设备更新 [7] - 中联重科强调海外市场潜力巨大，预计工程机械出口将保持稳定增长 [8] 二级市场表现 - 徐工机械总市值突破千亿（1041亿元），近一年股价涨幅超30% [8] - 三一重工总市值1600.92亿元（年内涨幅14%），中联重科总市值636.1亿元 [8]

核心观点 - 公司2024年归母净利润同比增长12.2%至59.76亿元，毛利率、净利率连续提升，经营性现金流大幅增长，境外收入占比持续跃升，研发投入强度超过6% [1] - 2024年是公司推进智改数转网联董事长"一号工程"落地的突破之年，也是积聚高质量发展动能的关键年 [2] - 公司股价最近一年上涨超过30%，在工程机械巨头中处于领跑状态 [8] 财务表现 - 2024年归母净利润59.76亿元，同比增长12.2%；扣非归母净利润57.62亿元，同比增长28.14%；经营性现金流57.20亿元，同比增长60.18% [3] - 2024年毛利率提升1.75个百分点至22.55%，销售净利率提高0.89个百分点至6.53% [3] - 2025年第一季度营业收入268.15亿元，同比增长10.92%；归母净利润20.22亿元，同比增长26.37%；经营性现金流增长近2.6倍 [3] 全球化布局 - 境外收入持续增长：2022年278.38亿元(占比29.67%)，2023年372.20亿元(占比40.09%)，2024年416.87亿元(占比45.48%) [4] - 2024年境外收入同比增长12%，较2022年增长50.50% [4] 研发投入 - 2024年研发投入近56亿元(接近归母净利润)，同比增长11.10%，占营业收入6.11% [4] - 研发人员7619人，同比增长12.13%，占比27.42% [4] - 2024年新增授权专利超1600项，其中发明专利超750项 [4] 战略发展 - 作为江苏省"1650"重点培育的世界级先进制造业集群"链主企业"，推进智改数转网联董事长"一号工程" [5] - 徐工汉云公司聚焦智能制造、车联网与无人化场景三大领域 [5] 股东回报 - 2023年度现金分红约21.27亿元(占归母净利润40%)，同比增长20% [7] - 截至2025年3月31日，累计回购股份0.57亿股(占总股本0.48%)，成交总额3.73亿元 [7] - 2025年计划回购金额不低于18亿元用于股权激励或员工持股计划，不低于3亿元用于注销 [7] 行业动态 - 工程机械行业复苏迹象显现，设备更新周期启动和"一带一路"基建需求释放 [8] - 行业热点包括：国四标准切换、出口大涨超7成、开工率改善等 [9] - 专家观点认为应支持工程机械和商用车新能源化 [11]

全球工程机械行业转型趋势 - 全球工程机械行业正经历百年未有的变革，核心趋势为绿色转型和智能升级，动力源变革、智能化升级、数字化转型、网络化联接成为主要发展方向 [1] - 新能源工程机械将推动产业转型升级、重塑市场格局并促进可持续发展，这一转型由"双碳"目标及AI/大模型等技术应用驱动 [1] - 2025新能源工程机械大会以"绿色转型 智能升级"为主题，将于6月17-19日在烟台召开，汇聚全球产业链领导者探讨政策、技术及市场趋势 [1] 2025新能源工程机械大会详情 - 会议聚焦七大议题：绿色智能产品现状/趋势、能源转型方向、典型场景应用、"三电"零部件适配、传统供应商转型、存量设备电动化方案、全球标准体系 [2] - 主办方为天津工程机械研究院，承办方为烟台艾迪精密机械，会议包含主题大会、答谢晚宴及实地参观环节 [2][5] - 参会需在5月30日前提交报名表并支付会务费，住宿标准为400元/天（大床/双床）或700元/天（套房） [3][4][5] 行业动态与数据 - 工程机械行业呈现复苏迹象：内销连续下滑13个月后，出口同比大涨超70%，2月开工率改善释放回暖信号 [10] - 挖掘机行业周期调整中，卡特彼勒被下调至"中性"评级，显示行业正处于关键转折点 [10] - 市场监测数据涵盖2012-2025年挖掘机/装载机销量、小松作业小时数、央视挖掘机指数等高频指标 [10][11][12] 政策与技术发展 - 全国人大代表单增海提出需加强政策支持工程机械新能源化，反映行业对政策配套的迫切需求 [12] - "国四"排放标准已于2024年12月1日实施，加速行业技术迭代 [10]

山推股份业绩说明会 - 公司2024年挖掘机产品销量预计增长约30%，推土机增长约20%，装载机增长约20%，道路机械增长15%-20% [1] - 挖掘机、平地机等产品优先在国内进行开发及市场验证 [1] - 2025年国内工程机械行业预计整体增长15% [1] 行业热点回顾 - 工程机械行业复苏迹象显现，内销连续下滑13个月后出口大涨超70% [2] - 行业于2023年12月1日切换至"国四"排放标准 [2] - 2月开工率改善推动行业预期转暖 [2][4] - 卡特彼勒被下调评级至"中性"，接近周期性转折点 [2] 市场数据趋势 - 2021-2025年挖掘机、装载机等主要产品月度销量数据完整记录（无具体数值） [2][3] - 小松作业小时数及央视挖掘机指数2021-2025年跟踪数据（无具体数值） [4] 下游需求动态 - 1月信贷开门红强化国内需求回暖预期，工程机械行业"破冰"可期 [4] - 2月开工率改善进一步支撑行业乐观预期 [4] 专家观点 - 工程机械行业协会会长苏子孟强调行业发展形势与重点工作 [5] - 行业专家单增海呼吁政策支持工程机械新能源化转型 [5]