2025年8月挖掘机销售数据 - 2025年8月挖掘机总销量16,523台 同比增长12.8% [1][2] - 国内销量7,685台 同比增长14.8% [1][2] - 出口量8,838台 同比增长11.1% [1][2] 2025年1-8月累计销售表现 - 累计总销量154,181台 同比增长17.2% [2] - 国内累计销量80,628台 同比增长21.5% [2] - 出口累计销量73,553台 同比增长12.8% [2] 电动挖掘机销售细分 - 2025年8月电动挖掘机销量31台 [3] - 6吨以下6台 6-10吨级3台 10-18.5吨级2台 [3] - 18.5-28.5吨级14台 28.5-40吨级2台 40吨级以上4台 [3] 2025年国内销量月度趋势 - 7月销量7,306台 同比增长17.2% [4] - 6月销量8,136台 同比增长6.2% [4] - 5月销量8,392台 同比下降1.48% [4] - 4月销量12,547台 同比增长16.4% [4] - 3月销量19,517台 同比增长28.5% [4] - 2月销量11,640台 同比增长99.4% [4] - 1月销量5,405台 同比下降0.3% [4] 2024年国内销量表现 - 12月销量9,312台 同比增长22.1% [4] - 11月销量9,020台 同比增长20.5% [4] - 10月销量8,266台 同比增长21.6% [4] - 9月销量7,610台 同比增长21.5% [4] - 8月销量6,694台 同比增长18.1% [4] - 7月销量6,234台 同比增长21.9% [4] - 6月销量7,661台 同比增长25.6% [4] - 5月销量8,518台 同比增长29.2% [4] - 4月销量10,782台 同比增长13.3% [4] - 3月销量15,188台 同比增长9.27% [4] - 2月销量5,837台 同比下降49.2% [4] - 1月销量5,421台 同比增长57.7% [4] 行业周期特征 - 2023年国内销量呈现持续负增长态势 多数月份同比下降超40% [8] - 2022年销量同比降幅显著 3月销量26,556台同比下降63.6% [8] - 2021年上半年保持高增长 3月销量创历史新高 [8] 行业热点议题 - 工程机械行业复苏态势显现 业绩出现改观 [9] - 国四排放标准于2022年12月1日正式实施 [9] - 出口市场表现亮眼 2022年出口大涨超7成 [9] - 卡特彼勒被下调至中性评级 接近周期性转折点 [9]

会议基本信息 - 会议将于2025年9月23日13:00-16:00在北京中国国际展览中心（新馆）举行 与BICES 2025展览会同期举办[1][10][12] - 会议主题为"新机遇·新动能·新生态" 聚焦宏观政策、新基建机遇及电动化、智能化、数字化技术革命[1][10] - 主办单位为中国工程机械工业协会铲土运输机械分会和工程机械配套件分会 指导单位为中国工程机械工业协会[2][10] 会议议程安排 - 11:00-12:00举行分会换届筹备会 地点E2-210会议室[2][12] - 12:00-13:00为会议报到时间 地点W105会议室[2][12] - 13:00-16:00举行联合年会 地点靠近南登录大厅[2][12] 参会人员构成 - 邀请铲土运输机械和工程机械配套件行业制造商、供应商、经销商、用户及媒体单位负责人参加 每单位2-3人[3][13] 会议核心议题 - 行业领导将结合国家政策分析未来发展趋势[4][14] - 知名企业专家将围绕主题深度探讨行业现状与未来走向[5][14] - 将选举铲土运输机械分会第八届理事会和配套件分会第六届理事会成员[6][7][14] 行业背景与数据参考 - 行业处于"十四五"收官与"十五五"酝酿的关键转型期 正迈向高质量发展[1][10] - 附行业热点包括:国四标准切换、内销下滑13个月但出口大涨超70%、开工率改善等市场动态[20][22][23] - 提供2021-2025年挖掘机、装载机销量数据及小松作业小时数、央视挖掘机指数等下游需求指标[20][21][22]

公司战略整合 - KCL Lifttrucks Ltd于2025年9月3日正式并入Terberg集团 以Terberg KCL新身份运营 并与Terberg Tractors Malaysia联动增强亚太区销售与服务能力[2] - 收购旨在践行本地化运营支持战略 为客户就近提供创新及可持续定制解决方案[4] - 整合全球经验 马来西亚区域制造中心及本地化服务能力 为客户创造更大价值并加速增长[6] 产品与市场定位 - Terberg KCL将在亚太市场全面提供Terberg特种车辆全系产品组合 包括高性能 低排放及面向未来的设备解决方案[4] - 作为亚洲优先倡导全系列电动化水平运输解决方案的企业 公司在推动绿色物流基础设施转型中发挥关键作用[4] - 领导团队累计拥有超120年行业经验 以创新性 可靠性和高质量客户服务著称 致力于推动港口 码头 制造 叉车及物流行业的数字化转型 自动化与可持续发展[6] 行业背景与数据 - 工程机械行业出现复苏迹象 内销连续下滑13个月但出口大涨超7成[8] - 行业于2024年12月1日切换至"国四"标准 卡特彼勒正接近周期性转折点 评级被下调至"中性"[8][9] - 2025年2月开工率改善 行业预期回暖 1月信贷开门红强化国内需求回暖预期[12] 下游需求指标 - 小松作业小时数及央视挖掘机指数数据涵盖2021年至2025年 用于监测行业运行状况[11][12] - 挖掘机 装载机等主要产品销量数据自2021年起按月统计 提供行业销售趋势参考[9][10][11] 专家观点与政策导向 - 行业专家指出工程机械行业发展形势与当前主要工作 全国人大代表建议支持工程机械和商用车新能源化[13]

核心观点 - 公司被收购后实现显著增长 18年销售额增长170%以上 从26亿美元增至70.78亿美元 并通过多元化战略转型为综合小型设备企业 [1][2][4] - 公司通过全球化扩张和并购策略平衡市场依赖 北美市场占比70% 同时积极开拓欧洲、中国及新兴市场 [3][6][9][12] - 公司采用韩国式治理结构 强化股东回报政策 将合并净利润40%用于分红 并设定最低年股息每股1600韩元 [15][16] 业务发展历程 - 2006年被斗山集团收购时年销售额26亿美元 2023年达历史峰值9.76万亿韩元（70.78亿美元） 2024年降至8.55万亿韩元（62亿美元）同比下降12.38% [1][12] - 2008年金融危机后通过业务重组优化产品线 2012年随北美住房市场复苏业绩回升 2015年合并销售额达4.04万亿韩元 [5] - 2016年在韩国股市上市 获得稳定融资渠道 推动业务扩张和积极投资 [5] 产品与市场战略 - 从微型建设设备拓展至物流设备、园林设备、电动化设备及小型拖拉机等新产品线 [2][7] - 北美市场贡献70%销售额 通过本地化生产（捷克、中国、印度基地）和并购实现市场多元化 [6][7][12] - 在中国市场以Earthforce微型建设机械为核心 通过本地化采购提升价格竞争力 [12] 全球化与并购 - 通过并购Schiller Ground Care割草机部门（2019年）、斗山工业车辆部门（2021年）及Motroll液压企业 强化产品线 [11][14] - 2021年一季度创10年来最高季度销售额 EMEA地区销售额同比增长9.4% 新兴市场增长42.5% [12] - 将并购作为核心成长引擎 重点拓展建设、园林、农业、物流仓储、采矿等相邻领域 并布局AI自动化技术 [14] 产能与区域扩张 - 在印度扩建金奈工厂微型挖掘机车间 目标2028年销量达8900台（2023年的两倍） [12] - 通过调整工厂开工率和库存管理应对2024年市场下滑 并聚焦中东、东南亚等基建投资预期较高地区 [12] 治理与股东回报 - 采用控股公司主导模式 通过上市提升资本市场透明度 [3][13] - 实施股东价值提升计划 引入40%合并净利润分红政策 设定最低年股息1600韩元/股 并推行季度分红 [15]

公司背景与业务规模 - 公司是全球知名工程机械及矿山机械制造商 成立于1921年 总部位于日本东京 [1] - 公司全球布局包括五大区域总部 144家子公司 员工超过4万名 [1] - 2009财年销售额达1兆4315亿日元（约143.15亿美元） [1] 无人驾驶技术发展历程 - 2005年在智利铜矿首次试验无人运输系统 通过加装传感器和控制器实现现有自卸车自动化 [3] - 2017年9月在力拓矿区完成220吨级830E型卡车自动驾驶套件试运行 [3] - 截至2024年 超过750辆自动驾驶卡车在全球5个国家23个矿场运行 累计运输量超百亿公吨 [3] 重大技术突破与项目 - 2021年5月在中国黑岱沟露天煤矿实现290吨级930E无人驾驶卡车混合编组作业 无故障无人工接管 [1] - 2023-2025年将向美国Cortez Mine金矿交付22辆930E-5自卸卡车及辅助设备 [4][5] - 2025年为美国Mesabi Metallics公司提供配备FrontRunner系统的980E-5自动驾驶卡车车队 首次在明尼苏达州铁矿带部署400吨级设备 [7] 核心产品与技术参数 - 980E-5矿用卡车载重400吨 配备2610千瓦发动机 时速40公里 转弯半径15.9米 [9][10][16] - FrontRunner系统集成高精度GPS 障碍物侦测 无线网络 实现有人/无人车辆协同作业 [11][12] - 系统提升车队有效利用率达15% 通过激光雷达技术增强环境感知与避障能力 [14][15] 战略方向与创新计划 - 2020年提出拓展智能施工业务 重点发展自动化 电气化及远程控制技术 [16] - 2021年联合力拓 必和必拓等成立温室气体联盟 研发多动力源卡车（油电混合/纯电动/氢燃料电池） [17] - 目标2030年前实现零排放采矿设备的商业化应用 [17]

行业背景与排放现状 - 全国工程机械（扣减叉车）碳排放和污染物排放距离汽车和重型货车仍有很大下降空间 [1] - 挖掘机设备排放量占比最高 使其设备升级更新成为行业转型关键 [1] 宏英智能电动挖掘机解决方案 - 公司推出纯电、拖电、混动挖掘机三电系统技术支持方案 [1] - 纯电方案涵盖动力电池、动力管理系统、驱动电机、控制器等部件 支持定制化需求 [4] - 通过优化控制算法降低系统能耗 采用轻量化模块化设计提高设备整体质量 [4] - 采用能量管理系统实现高效节能运行 支持换电快速重返工作岗位 [4] - 拖电方案采用多合一控制器、显控一体机等产品 直接通过工业电缆供电 [7] - 拖电方案能源成本约为燃油设备30%-40% 支持全天候不间断作业 [7] - 混动方案通过电机和发动机耦合实现高效率作业 [9] - 混动方案搭载动力电池、甲醇发动机等 采用甲醇燃料大幅降低污染物排放 [10] - 混动方案具备大扭矩输出能力 适用于高温高寒等严苛环境 [10] - 混动方案油耗最低降低30%以上 可平滑切换不同动力模式 [10] 电动化价值体现 - 实现低噪音低排放 符合日益严格环保标准 [12] - 电力驱动使电机响应速度更快 动力模式切换平顺提升操作舒适度 [12] - 运营成本更低 拖电换电方案提升续航能力和作业连续性 [12] - 响应更快操作更精准 作业员可实时收到反馈提高作业效率 [12] - 解决方案已应用于工厂、园区、城市道路等场景 [12] - 在节能环保前提下显著提升操作稳定性、运营经济性和环境友好性 [12] 行业动态与市场数据 - 工程机械行业出现复苏迹象 2月开工率改善 [13][18] - 内销连续下滑13个月 但出口大涨超7成 [14] - 国四排放标准于12月1日如期切换 [13] - 卡特彼勒接近周期性转折点 评级下调至中性 [13] - 行业持续跟踪挖掘机、装载机等销量数据及小松作业小时数等指标 [15][16][17]

公司战略规划 - 2030年营业收入目标600亿元 其中国际收入占比超60% 净利率不低于8% [1] - 2024-2030年收入年复合增速12% 归母净利润年复合增速24% [1] - 三大增长引擎：土方机械核心业务 矿山机械/工业车辆/预应力等成长业务 农机/新技术/产业金融等新兴业务 [1] - 通过深化全球区域能力建设 产品力及海外运营能力提升 开发行业大客户等举措推进"全面解决方案 全面智能化 全面国际化"战略 [1] 海外产能布局 - 投资5亿元人民币在印尼建设制造工厂 加强海外本地化制造能力 完善全球供应链体系 [2] - 投资路径为：广西柳工→柳工机械香港有限公司→柳工机械印尼制造有限公司 [2] 金融业务拓展 - 在巴西设立全资控股公司 注册资本1.5亿雷亚尔（约1.94亿元人民币） [3] - 通过控股公司投资1.5亿雷亚尔设立巴西融资租赁公司 [3] - 投资路径为：广西柳工→柳工香港投资有限公司→柳工巴西控股公司→柳工巴西融资租赁公司 [3] 国内产能扩建 - 子公司柳工无锡路面机械有限公司投资7715万元建设二期工厂项目 资金来源为自筹资金 [4] 行业动态 - 工程机械行业出现复苏迹象 内销连续下滑13个月但出口大涨超70% [6] - 2024年12月1日起工程机械行业切换至"国四"标准 [6] - 卡特彼勒接近周期性转折点 评级被下调至"中性" [6] - 2025年2月开工率改善 行业预期回暖 [6][9] 市场数据监测 - 行业持续跟踪挖掘机销量数据（2021-2025年月度数据） [6][7][8] - 持续跟踪装载机销量数据（2021-2025年月度数据） [7][8] - 监测小松作业小时数（2023-2025年月度数据） [9] - 跟踪央视挖掘机指数（2023-2025年月度数据） [9][10] 政策与专家观点 - 1月信贷开门红强化国内需求回暖预期 [10] - 行业专家提出支持工程机械和商用车新能源化发展 [10]

公司参展计划 - 艾迪精密将参加2025年9月23-26日在北京举办的第十七届中国国际工程机械展览会(BICES 2025) [1] - 公司采用"室内+室外"双展区联动展示模式 展位号分别为室内E3213和室外N201 [5][6] - 室内展区重点展示液压件系列产品 包括泵、阀、马达、分动箱、电缸及电机电池等核心部件 [7] - 室外展区集中展示工程机械属具产品 包括鹰嘴剪、双缸大力剪、快换装置、振动夯、废料抓和液压破碎锤等 [9] - 公司将打造实景模拟作业场景 让观众零距离体验设备性能 [9] 行业市场动态 - 工程机械行业2024年出口大幅增长超70% 但内销连续13个月下滑 [12] - 2025年2月行业开工率出现改善迹象 市场预期趋于乐观 [12][15] - 2024年12月1日起工程机械正式切换"国四"排放标准 [12] - 卡特彼勒被下调至"中性"评级 市场关注周期性转折点 [12] - 2025年1月信贷实现"开门红" 强化国内需求回暖预期 [15] 行业数据监测 - 行业持续跟踪挖掘机、装载机等主要产品销量数据 时间序列从2021年延伸至2025年 [13] - 小松作业小时数作为下游需求指标被重点监测 数据更新至2025年2月 [14] - 央视挖掘机指数持续跟踪工程机械开工情况 最新数据更新至2025年5月 [14] 行业政策与领导观点 - 行业会长苏子孟发表关于工程机械发展形势与当前工作的专题讲话 [15] - 全国人大代表单增海提出支持工程机械和商用车新能源化的政策建议 [16]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入181.81亿元，同比增长13.21% [1] - 归母净利润12.3亿元，同比增长25.05% [1] - 国内业务收入96.58亿元，同比增长15.69% [2] - 海外业务收入85.23亿元，同比增长10.52%，占总收入比重46.88% [2] 海外业务突破 - 海外销量增速优于行业水平19个百分点 [2] - 土方机械产品市场份额提升1个百分点 [2] - 海外业务毛利率提升近2个百分点，整机销量、营收、净利润均创同期新高 [2] - 经销商网络规模突破400家，服务网点超过1300个 [3] 区域市场表现 - 南亚、中东、中亚、印尼及非洲等重点区域增速最高达80%以上 [3] - 大客户收入实现15%以上增长 [3] - 东南亚、南亚市场领先优势持续扩大 [2] 产品与技术优势 - 核心土方机械产品销量增速连续多年跑赢行业水平 [2] - 向全球市场投放60余款创新产品 [2] - 装载机市占率稳步增长，大型挖掘机单月发运量创历史新高 [2] - 矿山机械、高空机械、起重机、叉车等新兴板块销量增长均超40% [2] 第二增长曲线业务 - 矿山机械海外销量同比增长42.0%，电动宽体车进入欧洲、拉美市场 [4] - 高空机械业务净利润增长突破100% [4] - 工业车辆业务实现销量、收入、净利润两位数增长，新能源产品进军全球 [4] - 预应力业务海外订货合同金额同比增长34.5%，主导修订国际标准ISO 14655 [4] 行业动态背景 - 工程机械行业面临全球竞争白热化与周期性压力 [2] - 行业热点包括国四标准切换、出口大涨超7成、开工率改善等 [5][8][9] - 下游需求指标如小松作业小时数、央视挖掘机指数持续跟踪 [8][9]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩显著改善 营业收入同比增长7%至51.71亿元 净利润同比增长10.97%至14.29亿元 盈利能力创近三年新高[1] - 工程机械行业呈现明确复苏态势 上半年挖掘机销量同比增长16.8% 其中国内销量增长22.9% 出口增长10.2%[2] - 公司通过产品结构优化和非挖业务拓展实现增长 挖掘机油缸销量增长超15% 非挖液压泵阀销量增长超30% 新兴线性驱动器业务取得突破性进展[2][3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入51.71亿元（同比+7.00%） 归母净利润14.29亿元（同比+10.97%） 扣非净利润14.5亿元（同比+16.90%）[1] - 毛利率41.85%（同比+0.21pct） 净利率27.70%（同比+1.01pct） 均创近三年同期新高[2] - 期间费用率9.45%（同比-2.05pct） 二季度单季净利率提升至29.4%[2] - 历史财务数据显示业绩改善趋势：2022-2024年营业收入从81.97亿元增长至93.90亿元 归母净利润从23.43亿元增长至25.09亿元[1] 业务运营 - 挖掘机用油缸销售30.83万只（同比+超15%） 在中大型挖掘机液压泵阀领域份额持续提升[2] - 非挖行业液压泵阀产品谱系扩充 销量同比增长超30% 紧凑液压阀和径向柱塞马达累计销售额接近去年全年水平[2] - 线性驱动器项目开发超过50款新产品 全部实现量产转化 新增建档客户近300家[2][3] - 产品在高空作业平台、装载机及农业机械领域国内份额扩大 并向国外知名工程机械厂家批量供货[2] 行业环境 - 工程机械行业回暖态势明确 宏观调控政策效应叠加发力[2] - 上半年挖掘机总销量12万台（同比+16.8%） 其中国内销量6.56万台（同比+22.9%） 出口5.49万台（同比+10.2%）[2] - 二季度下游需求旺盛 产能利用率提升带来规模效应[2] - 挖机行业周期拐点确立 行业复苏趋势得到多项数据支撑[4][5][6][7] 发展前景 - 非挖业务占比提升和新业务放量将推动公司新一轮成长[4] - 线性驱动器项目将推动精密丝杠、直线导轨、电动缸等重点产品在更多应用场景落地[3] - 产品结构优化、规模效应和成本管控持续提升盈利能力[2] - 新兴业务有望打开第二增长曲线[2]