公司上市进程与监管问询 - 公司于2024年10月30日递交港股上市申请，此前曾三次A股IPO失败[1] - 中国证监会要求公司补充说明2025年8月及9月发生的多次股份转让所涉转让方的所得税缴纳情况[1][4] - 证监会要求公司说明经营范围中“二级保护鲟鱼”等业务的开展情况、合规性及不涉及外资准入限制的依据[1][5] 公司历史与股权变动 - 公司成立于2003年，2024年3月于新三板挂牌[3] - 公司IPO历史：2012年因营收和净利润不达标被否；2014年因股东披露养殖盘点数据造假而中止；2016年因境外销售真实性存疑、存货激增等问题受阻[3] - 2025年8月至9月期间，公司发生多笔股权转让，例如浙江省农村发展集团转让1,194,400股给浙江种业，代价为15,682,472元人民币[4] - 2025年9月，公司根据受限制股份激励计划，向杭州鲟龙人配发231万股新股份，代价为31,647,000元人民币[3] 业务概况与市场地位 - 公司主营业务为鲟鱼全人工选育、生态健康养殖、鱼子酱及鲟鱼制品的加工销售，鱼子酱是核心产品[3] - 自2015年以来，公司鱼子酱销量连续10年全球第一，2021年至2024年全球市场份额持续超30%，2024年达到35.4%，超过第二大企业5倍以上[6] - 报告期内（2022年至2024年及2025年上半年），公司90%以上的收入来自鱼子酱产品[6] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元及3.02亿元人民币[6] - 同期，公司净利润分别约为2.33亿元、2.73亿元、3.24亿元及1.76亿元人民币[6] - 按产品划分，2025年上半年鱼子酱收入为2.78532亿元，占总收入的92.4%[7] 销售市场分布 - 报告期内，公司大部分产品销往海外，海外营收占比分别为79.8%、76.7%、80.1%和80.9%[7] - 按地区划分，2025年上半年收入来源：欧洲占39.7%，美洲占30.0%（其中美国市场约占当期营收30%），亚太地区占11.2%，国内销售占19.1%[7][8] - 公司坦言，地缘政治紧张局势可能导致关税上调或贸易限制，对财务状况和经营业绩造成不利影响[8] 发展战略与风险应对 - 为应对变化的关税和贸易政策，公司正积极拓展东南亚、中东及日本等新兴市场[9]

公司概况与业务 - 有研金属复合材料（北京）股份公司是一家主要从事金属复合材料及制品、特种有色金属合金制品研发、生产和销售的高新技术企业[3] - 公司业务分为金属复合材料及制品和特种有色金属合金制品两大板块，主要产品包括金属基复合材料及制品、双金属复合材料及制品、特种铝合金制品和特种铜合金制品等[3] - 公司产品广泛应用于航空航天、军工电子、智能终端、家用电器等领域[3] - 公司金属基复合材料业务起源于1992年创建的国家复合材料工程中心，是国内最早从事相关工程技术研究的机构之一[3] - 公司拥有国际先进、国内领先的铝基复合材料产业化技术，其产品多数属于国内首次应用于国家重点工程和战略新兴行业[3] - 公司率先开发出航空用铝基结构复合材料粉末冶金产业化技术，其产品应用于直升机和固定翼飞机等国家重点工程，解决了关键零部件轻量化、长寿命等问题，实现了进口替代并填补国内空白[3] 行业现状与市场规模 - 金属基复合材料通过将陶瓷、碳纤维等增强体融入金属基体，创造出兼具轻量化、高强度、耐高温等“超常性能”的先进材料[4] - 中国金属基复合材料市场在2024年已达到110.5亿元人民币，并预计将在2025年突破475亿元大关，展现出惊人的增长潜力[4] - 行业增长由明确的政策与市场需求双轮驱动，下游产业对材料性能的极致追求正不断拓宽其应用边界[4] - 产业内部正经历深刻变革，传统研发模式加速向基于“材料基因工程”的高通量计算、制备与表征新范式转变，以期将研发成本和周期实现“双减半”[4] 行业挑战与瓶颈 - 基础研发与制备工艺存在核心瓶颈，确保增强体在基体中均匀分散并实现牢固稳定的界面结合是世界性难题[5] - 高昂的成本严重制约市场普及，许多高性能复合材料价格远超传统合金，通过技术创新和规模化生产来降低成本是关键[5] - 应用生态与标准体系尚不完善，材料性能的优越性需要通过下游长期验证才能被认可，过程周期长、门槛高[5] - 行业在材料数据库、性能评价标准和回收利用体系等方面仍存在短板[5] 行业国际竞争地位 - 中国金属基复合材料产业的国际地位可概括为“系统追赶者”与“局部突破者”[6] - 全球高端市场尤其在航空航天尖端领域，仍由美国DWA、英国Alvant等老牌企业主导，国内在基础理论、原创性技术和部分高端产能方面仍有差距[6] - 中国的追赶速度令人瞩目，并在若干领域已实现从“依赖进口”到“自主可控”甚至全球领先的跨越[6] - 在高铁、新能源等国家战略推动的领域，国产材料已大规模应用[6] - 以中山三美新材为代表的企业，在汽车用铜镍复合钢带等细分产品上实现了76%的国内市场占有率，并成功反攻海外市场[6] - 在增材制造（3D打印）复合材料等新兴技术赛道，中国研究也与世界前沿保持同步[6] 行业未来展望 - 中国金属基复合材料行业正站在由“大”转“强”的十字路口[6] - 未来的竞争是底层技术原创能力、产业链协同深度以及高端应用生态构建能力的综合较量[6] - 需要持续攻克基础科学难题、推动制造工艺的绿色低成本变革，并深度融入全球高端制造供应链，以赢得真正的主导权[6]

公司融资与估值 - 灵心巧手于近期完成A++轮融资，投资方包括红杉中国、创世伙伴创投、广发乾和、普丰资本，这是该公司2024年内第五次完成融资 [2] - 本轮融资后，公司估值达到约30亿元人民币 [2] - 2024年融资历程密集：11月完成数亿元A+轮融资，10月完成数亿元A轮融资，8月完成数亿元天使轮融资，蚂蚁集团、红杉中国等知名机构持续参与 [3] 资金用途与公司背景 - 本轮A++轮融资将用于产品技术研发、产能提升和具身智能灵巧操作数据积累 [3] - 公司团队组建于2018年，灵心巧手（北京）科技有限公司注册成立于2023年7月，现已建立数百人的产研团队 [3] - 公司服务超过100家头部企业及机构，产品被斯坦福、剑桥、清华北大等多个实验室以及荣耀、中兴、美的、富士康等多个公司使用 [3] 产品技术与市场地位 - 公司旗下Linker Hand系列产品实现了对腱绳、直驱、连杆等技术路线的全覆盖 [4] - 公司已成为全球唯一量产千台高自由度灵巧手的公司，占据全球高自由度灵巧手市场80%以上的份额 [4] - 产品Linker Hand L6、O6采用真实人手尺度仿生设计，月交付量超过一千台，适用于全尺寸和中尺寸人形机器人 [4] - Linker Hand L6采用自研“超强电缸”驱动，驱动效率高达90%，是行业传统产品水平的2倍以上，丝杠末端推力可达200N，实测寿命超过一百万次 [4] 软件生态与数据积累 - 公司构建了Open TeleDex模块化机器人遥操作系统，支持“任意外接设备、任意机械臂、任意灵巧手”的“TripleAny”开放式体系，降低了数据采集成本 [5] - 公司打造了LinkerSkillNet多模态数据采集系统，构建了全球最大的灵巧操作技能库 [5] - 公司创新推出Dex-Serl真机强化学习框架，引入末端力觉和自动化辅助动作算法，提升了模型训练的自动化程度 [5] 产业生态与战略规划 - 公司联合澄凯基金启动“百灵计划”，设立“灵澄未来灵巧手具身智能产业投资基金”，为上下游创新企业和团队提供资本与产业资源扶持 [5] - 公司已完成“灵巧手组装机械臂”、“灵巧手组装灵巧手”的创新探索，并提出“灵创巧界”战略，旨在构建让机器人持续学习、自主进化的生态系统 [6] - 公司计划在2026年交付5万至10万台灵巧手，以加速产业生态扩大和全产业应用 [6] 行业趋势与市场需求 - 随着人形机器人进入量产井喷的快速发展期，性能更强、更贴近人形机器人的灵巧手成为市场刚需 [4]

年末全球金融市场呈现罕见 "分裂行情"，贵金属与美股强势攀升，而加密资产持续回调。特斯拉首席执行官马斯克对白银价格 的突然暴涨发声担忧，进一步凸显了这一市场异动的全球影响力。与此同时XBIT去中心化交易所多位资深分析师基于宏观经济 结构变化与资金流向，发布了对 2026 年加密市场趋势的前瞻性研判，为投资者提供了关键参考。 近期白银价格上演 "狂飙" 行情，过去一周涨幅超 17%，年初至今累计上涨 64%，其迅猛涨势引发产业界与金融市场的双重关 注。马斯克在社交媒体上回应相关报道时直言 "这可不好"，强调白银作为工业生产关键原材料的重要性，其价格暴涨可能对制 造业成本构成压力。与贵金属的火热形成鲜明对比的是加密市场的降温，比特币自 10 月触及 126,000 美元历史高点后持续回 落，目前在 90,000 美元附近徘徊，而黄金同期涨幅已达 20%，美股也在年末阶段加速上行，市场呈现显著分化格局。 XBIT 核心研判：贵金属上涨反映货币体系结构性转变 加密市场分歧：比特币估值低估 修复窗口可期 对于市场高度关注的加密资产走势分歧，XBIT去中心化交易所加密市场分析师给出了独到见解。在美股走高、贵金属创纪录的 ...

监管与交易层面 - 交易所上调保证金与涨跌停板以管控风险 广期所于12月23日上调铂钯涨跌停板与保证金 CME于12月29日跟进上调金属期货保证金 此举直接压缩杠杆资金规模并引发多头主动减仓 [1] - 内外盘时间错位与价差收敛引发套利交易 圣诞假期外盘休市导致内外价差一度接近20% 套利资金卖空内盘并买入外盘 加速了内盘价格回调 [1] - 关键支撑位破位触发集中止损与踩踏式抛售 前期价格暴涨吸引大量投机资金 支撑位破位后触发程序化交易与踩踏式抛售 从而放大了价格跌幅 [1] 基本面 - 最大工业需求端汽车催化器需求疲软 汽车催化器是铂金最大需求端占比超过40% 2025年第三季度全球燃油车销量同比下滑5% 新能源汽车替代加速 同时单台催化器用铂量因技术升级持续下降 导致需求增量不及预期 [2] - 远期供需预期由短缺转向过剩 世界铂金投资协会预测2026年铂金市场可能出现0.6吨的小幅过剩 当前价格已透支远期短缺预期 市场开始提前交易供需反转逻辑 [2] 资金行为 - 机构与ETF投资者在高位集中获利了结 铂金价格年内涨幅一度超过50% 机构与ETF投资人在高位集中获利了结 进一步加剧了下跌动量 [3] - 投机资金快速退潮引发连锁反应 前期资金以“估值修复”为名炒作并推动价格脱离基本面 一旦预期逆转 投机盘快速出逃引发连锁反应 [3] 期货公司观点 - 广发期货认为金价中长期上涨空间可观但短期动能受抑 美国经济总体衰退风险不大但美联储态度谨慎 市场对货币政策宽松预期可能升温 叠加贸易和地缘风险扰动 支撑金价中长期前景 短期因美国就业市场进入低供应与低增长的新平衡且市场风险偏好改善 金价上涨动能受到抑制 突破前高仍需酝酿 建议以回调后再买入思路为主 [5]

大象新闻记者 雷刚 通讯员 段阳东 方斌 12月23日，深圳天溯计量检测股份有限公司在深圳证券交易所创业板正式IPO上市。天溯计量于2009年 由确山籍企业家龚天宝创立，是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量 校准、检测、认证等专业技术服务。 据了解，龚天保是从确山县瓦岗镇走出去的杰出企业家，1997年高中毕业的他只身前往深圳打拼。2003 年开始从事计量校准行业，于2009年创建了深圳天溯计量检测技术有限公司，带领公司不断发展壮大， 先后在全国设立多个下属公司，2015年，深圳天溯计量检测股份有限公司在新三板挂牌上市，成为民营 计量检测第一股。 目前，该企业已发展成为国家级高新技术企业、工业和信息化部"服务型制造示范平台""产业技术基础 公共服务平台"、广东省制造业单项冠军企业、"深圳市制造业单项冠军企业"，公司子公司广州天溯是 广东省"专精特新"中小企业。 截至2025年6月末，天溯计量已发展完善了几何量、热学、力学、电磁学、无线电、时间和频率、声 学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1417项校准服务，在全国设 立了27个实验室关键场所，实现全国范 ...

2025年12月29日，市场全天震荡走势，三大指数涨跌不一，沪指走出九连阳。截至收盘，沪指涨 0.04%，深成指跌0.49%，创业板指跌0.66%。 题材方面，化纤行业、石油行业、多元金融等板块涨幅居前，能源金属、医药商业、电池等板块跌幅居 前。主力资金上，银行、石油行业、多元金融等行业概念流入居前。 ETF方面，或受相关消息刺激，航空航天、机器人、银行等相关ETF表现亮眼！ 消息面上，近日，国家创业投资引导基金正式启动。引导基金重点聚焦集成电路、人工智能、航空航 天、低空经济、生物制造、未来能源等领域的早期项目和种子企业。 相关ETF：机器人50ETF(159559)、机器人ETF易方达(159530)、机器人ETF鹏华(159278)、机器人ETF富 国(159272)、机器人ETF南方(159258) 【人民币业务资金参与银行名单扩至40家，机构：银行当前红利属性延续】 中金公司表示，展望2026年航空航天科技行业，2026年是"十五五"计划开篇之年，内外需求共振下航空 航天科技行业有望延续较高景气。商业航天方面，卫星互联网空间段建设进入常态化组网阶段，2026年 应用环节产业化进程有望加速，此外商业火 ...

红星资本局12月29日消息，知名儿药企业ST葫芦娃（605199.SH，或称"葫芦娃药业"）昨日晚间公告称，公司及公司董事长刘景萍近日分别收到证监会下发 的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司和刘景萍立案。 ST葫芦娃称，目前，公司各项生产经营活动正常有序开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的相关调查工作，并严格按照有关法律法规及监 管要求履行信息披露义务。 红星资本局注意到，刘景萍为葫芦娃药业董事长、实控人之一，今年因未及时披露业绩预亏公告、多期财报数据披露不准确，被上交所两度通报批评。其 中，该公司2023年的归母净利润数据经更正后减少了接近九成。 12月29日上午，针对此事，红星资本局以投资者身份致电葫芦娃药业，该公司证券部工作人员表示，立案与公司2023年度的会计差错更正有关。 资料图 图据视觉中国 ST之后再遭立案 2023年净利润调减近九成 今年以来，葫芦娃药业持续面临危机。 3月14日，葫芦娃药业收到海南证监局出具的《行政监管措施决定书》，因在现场检查中被发现公司2023年年度报告中营业收入、利润等财务信息披露不准 确，葫芦娃药业被责令改正。 根据该公司后来披露的《 ...

天眼查信息显示，上海谱域科技有限公司的股东为：上海谱坤科技有限公司。 来源：市场资讯 12月29日，天眼查融资历程显示，上海谱域科技有限公司近日获得"A+轮"融资，涉及融资金额数千万 人民币，投资机构为龙芯创投，锦沙资本，浦东创投。 资料显示，上海谱域科技有限公司法定代表人为解安亮，成立于2021年，位于上海市，是一家以从事软 件和信息技术服务业为主的企业。企业注册资本500万人民币，并已于2025年完成了A+轮，交易金额数 千万人民币。 通过天眼查大数据分析，上海谱域科技有限公司知识产权方面有商标信息6条，专利信息7条，此外企业 还拥有行政许可1个。 ...

瑞财经 王敏 12月29日，中科时代（深圳）计算机系统有限公司（以下简称"中科时代"）官微宣布完成3 亿元B2轮融资。本次融资由粤科金融，广州开发区投资集团、中银资本投资，老股东博将资本、联想 创投、卓源亚洲、国新国证等超额跟投。创2025年工业计算赛道最大单笔融资。 据悉，自2022年8月成立至今，中科时代已经连续完成7轮融资。 本轮融资后，中科时代将继续加大在通用工业智能计算终端工智机的迭代与创新、双域操作系统 （MetaOS）的生态拓展与深化、统一开发环境（MetaFacture）的功能增强与体验提升、实时运行核 （MetaCore）的创新迭代与开放移植等方面的投入，持续加强在高端工业自动化领域的身护城河，构建 开放协同、自主可控的工业智控系统。 中科时代是中国科学院计算技术研究所继曙光信息、海光信息、龙芯中科、寒武纪、联想等之后的又一 家计算机体系结构企业，主要从事"基于PC技术的工业智能计算机"的产品研发与销售，为工业场景提 供高效、稳定、可靠的智能化解决方案。 ...