公司概况与市场地位 - 杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司是全球最大的鱼子酱企业，自2015年以来连续10年鱼子酱销量全球第一 [2] - 2021年至2024年，公司鱼子酱销量持续占据全球市场30%以上，于2024年达到35.4% [2] - 公司主营业务为鲟鱼全人工选育、生态健康养殖、鱼子酱和鲟鱼及鲟鱼肉的加工和销售 [5] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营收分别为4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元、3.02亿元 [7] - 同期净利润分别为2.34亿元、2.73亿元、3.24亿元、1.76亿元 [7] - 报告期内，公司净利润率高达47.5%、47.3%、48.4%和58.3%，已超过贵州茅台同期的净利润率 [9] - 计入生物资产公允价值变动影响前的毛利率分别为65.6%、70.1%、66.3%及71.3% [9] - 报告期内，研发费用占营收比例分别为3.7%、3.9%、3.6%、4.1%，销售及市场推广费用占比分别为6.6%、6.0%、7.3%、8.2% [23] 产品与销售 - 报告期内，公司9成以上的收入来自鱼子酱产品 [10] - 鱼子酱销量分别为195.9吨、219.9吨、258.3吨及141.1吨 [10] - 约80%的销售收入来自海外市场，产品已出口至46个国家和地区 [10] - 报告期内，来自海外销售的收入分别为3.92亿元、4.43亿元、5.36亿元及2.44亿元，占同期总收入的79.8%、76.7%、80.1%及80.9% [11] - 在国际市场上销售主要通过第三方品牌，在中国境内则以自有品牌进行直销 [12] - 国内销售收入分别为0.99亿元、1.35亿元、1.33亿元及0.58亿元，分别占同期总收入的20.2%、23.3%、19.9%及19.1% [13] 生产与产业链 - 公司构建了覆盖鲟鱼育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销于一体的全产业链 [9] - 截至2025年上半年，公司在浙江千岛湖和乌溪江、江西柘林湖等地布局8个鲟鱼养殖基地，并设立了两座加工基地 [13] - 公司鲟鱼储备量达到1.4万吨 [21] - 加工环节需在15分钟内完成“冰昏”“剖腹取卵”等16道工序 [22] 行业发展与市场前景 - 2010年后，野生鱼子酱基本退出商业市场，市场供应主要来自人工养殖 [4] - 中国是全球最大的鱼子酱生产国，2024年鱼子酱销量达到379.3吨，占全球52% [4] - 预计2029年中国鱼子酱产量达796.7吨，复合年增长率为16%，约占全球供应量的64.7% [4] - 欧盟是全球鱼子酱消费最大的市场，2024年消费约255.5吨，占全球35.0% [31] - 2024年美国消费鱼子酱约196.4吨，占全球26.9% [31] - 中国是增速最快的鱼子酱消费市场，销量从2019年11.5吨迅速增长至2024年的56.9吨，复合年增长率为37.8% [34] - 预计中国鱼子酱消费市场2029年销量达154.9吨，复合年增长率为22.2% [34] 公司历史与资本化进程 - 公司成立于2003年，初始团队7人，股东结构为“科研院所+地方国企+核心团队”产学研一体化模式 [17] - 2006年，公司生产出中国第一罐符合国际标准的人工养殖鱼子酱，年产量500公斤 [20] - 公司曾于2011年、2014年、2022年三度尝试A股上市未果 [2] - 2024年3月挂牌新三板，于2025年8月从新三板摘牌 [2] - 2024年10月30日，公司向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [2] - 创始人王斌在赴港IPO前合计持股约34.64%，为单一最大股东 [25] - 公司引入了新干线传媒、中信证券投资有限公司等外部投资者 [26] 未来计划与资金用途 - 本次港股IPO募集资金将用于水产养殖及产能扩张、现有养殖加工基地技术升级 [13] - 部分资金将用于品牌营销活动、扩大全球销售渠道，重点提升KALUGA QUEEN（卡露伽）品牌认知度 [13] - 资金也将用于加强研发能力，升级数字化信息体系 [13] - 公司计划将部分资金用于战略性投资或收购，以整合行业资源、扩大产能、增强品牌渗透力 [14]

公司上市进程与监管问询 - 公司于2024年10月30日递交港股上市申请，此前曾三次A股IPO失败[1] - 中国证监会要求公司补充说明2025年8月及9月发生的多次股份转让所涉转让方的所得税缴纳情况[1][4] - 证监会要求公司说明经营范围中“二级保护鲟鱼”等业务的开展情况、合规性及不涉及外资准入限制的依据[1][5] 公司历史与股权变动 - 公司成立于2003年，2024年3月于新三板挂牌[3] - 公司IPO历史：2012年因营收和净利润不达标被否；2014年因股东披露养殖盘点数据造假而中止；2016年因境外销售真实性存疑、存货激增等问题受阻[3] - 2025年8月至9月期间，公司发生多笔股权转让，例如浙江省农村发展集团转让1,194,400股给浙江种业，代价为15,682,472元人民币[4] - 2025年9月，公司根据受限制股份激励计划，向杭州鲟龙人配发231万股新股份，代价为31,647,000元人民币[3] 业务概况与市场地位 - 公司主营业务为鲟鱼全人工选育、生态健康养殖、鱼子酱及鲟鱼制品的加工销售，鱼子酱是核心产品[3] - 自2015年以来，公司鱼子酱销量连续10年全球第一，2021年至2024年全球市场份额持续超30%，2024年达到35.4%，超过第二大企业5倍以上[6] - 报告期内（2022年至2024年及2025年上半年），公司90%以上的收入来自鱼子酱产品[6] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为4.91亿元、5.77亿元、6.69亿元及3.02亿元人民币[6] - 同期，公司净利润分别约为2.33亿元、2.73亿元、3.24亿元及1.76亿元人民币[6] - 按产品划分，2025年上半年鱼子酱收入为2.78532亿元，占总收入的92.4%[7] 销售市场分布 - 报告期内，公司大部分产品销往海外，海外营收占比分别为79.8%、76.7%、80.1%和80.9%[7] - 按地区划分，2025年上半年收入来源：欧洲占39.7%，美洲占30.0%（其中美国市场约占当期营收30%），亚太地区占11.2%，国内销售占19.1%[7][8] - 公司坦言，地缘政治紧张局势可能导致关税上调或贸易限制，对财务状况和经营业绩造成不利影响[8] 发展战略与风险应对 - 为应对变化的关税和贸易政策，公司正积极拓展东南亚、中东及日本等新兴市场[9]

中国发展网讯 12月26日，中共雅安市委五届八次全会闭幕，会议审议通过了《中共雅安市委关于制定雅安市国民经济和社会发展第十五个五年规 划的建议》（以下简称《建议》），为雅安未来五年乃至更长时期发展提供了纲领性指引。当日召开的全会新闻发布会上，就中国发展改革报社 记者提出的"一市一地"定位内涵及对外开放合作举措等相关提问，雅安市发展改革委主任余力作出系统权威回应，详细阐释了《建议》明确的"全 省绿色发展先行市、成渝向西开放新高地"核心定位，以及雅安"十五五"时期以成渝地区双城经济圈建设为契机拓宽对外开放合作的实践路径。 围绕这一定位，《建议》进一步明确了"三区两地一枢纽"的实施路径，具体内涵为： —— 建设绿色产业创新发展区，立足雅安生态本底，推动产业绿色化、绿色产业化，构建以"4＋4"现代工业、"7＋4"现代服务业、"5＋5"现代农业 为支撑的绿色产业体系，打造全省绿色产业创新发展新增长极； —— 建设川藏经济协作试验区，扛牢省委赋予的重大使命，以"一基地、一平台、一走廊"建设为重点，促进"西藏资源＋成渝技术＋雅安转化"， 发展"飞地经济"，建设引领雅安现代化建设的特色经济区； —— 建设成都都市圈西向重要功 ...

文章核心观点 - 浙江千岛湖方鼎水产食品有限公司的鱼子酱产品在海关全链条帮扶举措下，实现了高效出口，成功拓展了海外新兴市场，出口额显著增长 [1][2] 公司与产品 - 公司为浙江千岛湖方鼎水产食品有限公司，其核心产品为鱼子酱 [1] - 公司生产车间对鱼子酱进行精细分装，产品晶莹饱满 [1] - 公司外贸负责人表示，海关指导使其拓展海外市场更有底气 [1] - 公司鱼子酱成功敲开拉脱维亚、格鲁吉亚等新兴市场大门，出口版图扩展至12个国家 [2] - 今年11月公司鱼子酱出口额较上月增加1.5倍 [2] 产地与行业地位 - 千岛湖拥有国家一级水体，生态环境得天独厚，为鲟鱼养殖提供了优质条件 [1] - 千岛湖是全球最主要的鱼子酱产区之一 [1] - 千岛湖鱼子酱是浙江特色农产品的一张“金名片” [1] 海关支持与出口流程 - 钱江海关落实全链条帮扶举措，以应对鱼子酱出口对品质与时效的双重要求 [1] - 在品质安全环节，海关组织开展专项风险监测计划，对鱼子酱进行重金属、微生物等项目的靶向检测，保障产品符合目标市场标准 [1] - 海关为鱼子酱开辟出口“绿色通道”，提供“预约查验、即报即检”服务，确保货物即到即查、快速通关 [1] - 海关指导企业应用证书“云签发”模式，企业在线提交申请，系统即可实时审核、签发，实现从申报到证书获取的全流程线上快速办理 [1] - 海关表示，助力鱼子酱等特色优质农产品高效出海，是助力乡村振兴，服务高质量发展建设共同富裕示范区的务实举措 [2] - 下一步，海关将持续深化智慧海关建设，运用“红船企航”助企服务平台，精准推送进出口管理政策，“一企一策”落实线下帮扶举措 [2]

12月26日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年12月22日—2025年12月26日)》。 中国证监会国际司公示19家企业补充材料要求，其中，要求鲟龙科技补充说明本次募集资金用途是否涉 及境外投资，是否已履行相关审批、核准或备案程序等事项。据悉，鲟龙科技已于2025年10月30日递表 港交所，中信证券、中信建投（601066）国际为联席保荐人。 五、关于外资准入：(1)公司及下属公司经营范围包含"农业科学研究和试验发展""二级保护鲟鱼"以及水 产苗种相关业务，请说明相关业务开展情况及其合规性，并说明不涉及外资准入相关领域的明确依据； (2)除上述外，请进一步说明公司及下属公司经营范围和实际业务经营是否涉及《外商投资准入特别管 理措施(负面清单)(2024年版)》外资禁止或限制准入领域。 中国证监会请鲟龙科技补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见： 一、请说明公司2025年8月第十七次、第十八次、第十九次股份转让、2025年9月第二十一次股份转让所 涉相关转让方所得税缴纳情况。 二、请说明公司本次募集资金用途是否涉及境外投资，是否已履行相关审批、核准或备案程序。 三、请说明公司及 ...

智通财经APP获悉，12月26日，中国证监会公布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年12月22日— 2025年12月26日)》。中国证监会国际司公示19家企业补充材料要求，其中，要求鲟龙科技补充说明本 次募集资金用途是否涉及境外投资，是否已履行相关审批、核准或备案程序等事项。据悉，鲟龙科技已 于2025年10月30日递表港交所，中信证券、中信建投国际为联席保荐人。 一、请说明公司2025年8月第十七次、第十八次、第十九次股份转让、2025年9月第二十一次股份转让所 涉相关转让方所得税缴纳情况。 六、请说明本次拟参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。 二、请说明公司本次募集资金用途是否涉及境外投资，是否已履行相关审批、核准或备案程序。 招股书披露，鲟龙科技是全球最大的鱼子酱企业。根据灼识咨询的资料，公司自2015年以来连续10年实 现鱼子酱销量全球第一名。2021年至2024年，其鱼子酱销量持续占据全球市场的30%以上，于2024年达 致35.4%，超过第二大企业的5倍以上。公司创立了全球知名的鱼子酱品牌"KALUGA QUEEN(卡露 伽)"。 三、请说明公司及下属公司开发 ...

文章核心观点 黑龙江省在“十四五”期间深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，通过系统性的污染防治、生态保护修复及绿色低碳转型，实现了生态环境质量的显著提升和生态价值的有效转化，为高质量发展奠定了坚实的生态基础 [4][11][18] 污染防治攻坚战与水质改善 - 全省入河排污口排查溯源率达100%，整治率达97%，建立了常态化管理机制 [6] - 与2021年相比，2025年化学需氧量、高锰酸盐、氨氮和总磷四项主要污染物指标下降率在15%至20%之间 [7] - 2024年全省优良水体比率达到84.4%，较2021年提高12.5个百分点，较2016年提高29.6个百分点 [7] - 2025年1月至11月，全省国考断面扣除本底后优良水体比率为86.7%，同比上升2.3个百分点 [7] - 松花江干流水质改善为优等级并稳定保持3年，珍稀鱼类重现 [7] - 全省已有30条（个）河湖（水库）被认定为省级美丽河湖 [8] “两山”理念实践与生态价值转化 - 漠河林场森林植被覆盖率提升至92.66%，林下经济、森林旅游等产业发展势头强劲 [11] - “十四五”以来，黑龙江省4地入选“绿水青山就是金山银山”实践创新基地，6地获评国家级生态文明建设示范区 [11] - 伊春市修复森林湿地16.9万亩，查处破坏林草资源案件103起，实现连续21年无重特大森林火灾 [11] - 大兴安岭地区成为东北地区唯一生态产品价值实现机制试点 [11] - 抚远市依托水生态环境发展渔业，年加工产值超过5亿元，淡水鱼博物馆年接待游客100多万人次 [12] - 抚远市每天有6万公斤江鱼发往全国各地 [12] 绿色低碳转型与碳市场发展 - 鸡西市入选全国首批减污降碳协同创新试点城市，其经验在全国推广 [17] - 黑龙江省发电行业在全国碳市场连续3年实现100%配额清缴，整体配额盈余逐年提高 [18] - 自全国碳市场上线至报道时，黑龙江省累计101家重点排放单位参与交易，累计总成交量6428.97万吨，累计总成交额达42.49亿元 [18] - 黑龙江岁宝热电有限公司通过改造，从2023年亏损13.7万吨碳排放额度（约1400万元）转变为2024年卖出约20万吨碳排放额度 [19] - 全省构建了以省级“双碳”实施意见为引领，配套19个专项方案的“1+N”政策体系 [19]

文章核心观点 - 中国正从高端食品进口国转变为全球重要的奢侈食品生产与出口国 在鱼子酱 鹅肝 夏威夷果 樱桃等领域实现突破 这一转型得益于地方政府政策扶持 本土生产成本优势及不断增长的国内需求 [1] 鱼子酱行业 - 中国占据了全球鱼子酱产量与出口量的大半壁江山 [1] - 中国鱼子酱品牌卡露伽（Kaluga Queen）是全球最大供应商 2024年产出260吨鱼子酱 占全球总产量的35% [3] - 中国鱼子酱出口额从2012年的约1200万美元（占全球14%）增至2024年的9800万美元（占全球43%） [3] - 中国鱼子酱产业得益于劳动力成本更低 动物福利要求更宽松 生产周期与供应链更高效等优势 [4] 鹅肝行业 - 中国每年鹅肝产量达数千吨 [1] - 安徽省霍邱县养殖户李锋的养殖场每年产出约100吨鹅肝 主要供应国内市场 部分100克装罐头出口至中东地区 [1][4] - 国内鹅肝消费已经逐年回暖 [4] 夏威夷果行业 - 中国已超越澳大利亚 成为全球第二大夏威夷果生产国 并致力于赶超南非 [1][5] - 云南夏威夷果产量占全球比例从2016年的约3%升至2024年的20%左右 [5] - 云南地方政府通过提供补贴 化肥 灌溉援助与技术培训扶持产业发展 [4] - 出于粮食安全考虑 夏威夷果种植被限制在山坡地带 产量更低 采摘更耗时 [5] - 云南迪思企业集团坚果有限公司约70%的销量集中在春节礼品季 大部分产品供应国内市场 [5] 樱桃行业 - 中国是全球最大的樱桃消费国 预计2025年消费量约达150万吨 其中90万吨为国产 其余主要从智利进口 [8] - 山东已成为中国最大的樱桃种植省份 当地政府鼓励苹果种植户改种樱桃 [8] - 大量价格更低的国产樱桃已改变了消费者的价格预期 [8] - 云南弥渡县通过使用工业冷库模拟冬季休眠 并利用风电场廉价电力及政府修建的供水管道 在非传统产区成功种植樱桃 [8] 产业转型驱动因素 - 云南 山东 安徽等农业大省的地方政府对高附加值农业提供政策扶持 [1] - 国内奢侈食品需求激增是产业繁荣的主要推动力 [3] - 库存积压促使部分生产商开始转向海外销售 [4] - 中国对粮食安全的重视影响了部分作物（如夏威夷果）的种植布局 [5]

中国高端食材产业全球市场地位 - 全球市场每五片鹅肝就有一片来自中国山东临朐 凸显该地区在全球鹅肝供应中的核心地位[1] - 全球市场上60%的鱼子酱产地为中国 显示中国已成为该品类全球最大的生产国[1] - 云南楚雄的松露出口至法国、德国等传统消费市场 表明中国产品已进入国际高端供应链[1] 主要产区与产能规模 - 山东临朐年产鹅肝超过5000吨 是该品类重要的产能基地[1] - 四川雅安与浙江衢州是人工养殖鲟鱼及生产鱼子酱的关键产区[1] 产品创新与加工技术 - 行业在经典红酒鹅肝、蓝莓鹅肝基础上 开发了鹅肝冰淇淋等创新产品[1] - 鱼子酱加工环节高效 新鲜鱼子酱可在15分钟内完成制作以保障品质[1] 市场定位与价格 - 中国生产的鱼子酱直供世界各地顶级餐厅 定位高端市场[1] - 云南楚雄的精品松露价格达到每公斤850元 属于高价值产品[1]

文章核心观点 - 新疆尼勒克县依托天山冰川雪融水资源优势，通过技术攻关和生态养殖模式，成功发展出以三文鱼为核心的冷水鱼产业，该产业不仅实现了规模化、高附加值生产，还带动了当地农牧民增收致富，产品已销往全国及海外市场 [1][2] 产业发展与规模 - 新疆尼勒克县预计2024年实现三文鱼产量九千吨，将助力新疆成为全国最大的三文鱼养殖省区 [2] - 新疆天蕴有机农业有限公司于2014年投资逾两亿元在尼勒克县喀拉苏乡建立养殖基地，开启大规模生态养殖三文鱼的探索 [1] 技术与生产创新 - 公司团队攻克多项技术难关，包括使用近四百公斤重的水下清污机器人提升作业效率，以及智能投喂系统减少饲料浪费 [1] - 公司采用国际领先的深加工生产线，能在四十五分钟内完成冰鲜三文鱼的加工流程 [1] - 公司拥有六十余项专利技术，使养殖更高效、更环保，例如将养殖尾水处理达标后利用，并将鱼粪收集做成有机肥 [2] 商业模式与产业链 - 当地推广“企业+合作社+农户”模式，让民众融入产业链，龙头企业带动六百多名当地农牧民转型为产业工人 [2] - 为提升附加值，尼勒克县建起加工厂，将一部分鲜鱼加工成鱼子酱、鱼丸等即食产品，并与高校、科研院所合作开发出即食鱼柳、鱼骨粉、三文鱼油等产品 [2] - 产业与康养、露营、餐饮结合，发展旅游业，让更多农牧民通过“渔家乐”等形式增加收入 [2] 经济效益与社会影响 - 转型为产业工人的当地农牧民年收入从两万元左右提升至约八万元 [2] - 以具体居民为例，其收入从以前靠放牧年收入一万多元，转变为如今每月有四千元稳定工资并成为公司股东 [1] - 在尼勒克县，像该居民一样实现转型的农牧民有数百户 [2] 市场与销售 - 尼勒克县的冷水鱼产品不仅热销中国市场，也深受东南亚、中东及欧洲等海外市场消费者的喜爱 [2]