公司上市计划 - SpaceX已正式向员工通报，正在为2026年进行潜在首次公开募股做准备 [1] - 是否最终上市及具体时间表仍存在高度不确定性 [1] - 若IPO成行，募资用途包括：提升星舰火箭发射频率、在太空部署AI数据中心、推进无人和载人火星任务 [2] 公司估值与财务 - 公司最新内部股票定价为每股421美元，整体估值约为8000亿美元，显著高于今年早些时候约4000亿美元的估值水平 [1] - 作为私营公司，SpaceX不披露详细财务数据，但预计今年营收约为155亿美元，且已连续多年实现正自由现金流 [3] 业务运营现状 - SpaceX是全球最繁忙的火箭发射公司，其猎鹰9号火箭频繁为客户发射卫星，并将自有的“星链”卫星送入近地轨道 [2] - 星链系统目前已部署超过9000颗卫星，用于提供高速卫星互联网服务，近年来业务规模迅速扩张 [3] 历史背景与市场反应 - 公司创始人马斯克曾表示，只有当飞船能够定期飞往火星时，SpaceX才可能上市，并曾公开表达对上市公司所面临监管与诉讼压力的厌倦 [3] - 尽管未上市，公司已建立成熟的内部股权流动性机制，通常每年为员工提供两次套现机会 [3] - 投资者普遍欢迎公司正考虑上市的报道，认为这将为火星计划提供资金支持，并可能令公司估值超过1万亿美元 [4]

公司治理架构调整 - 福寿园宣布设立联席总裁制度，由现任西部区域总经理金磊屹及现任首席财务官马剑亭共同担任联席总裁 [1] - 金磊屹主要负责业务运营与市场拓展、集团战略规划与投资发展、流程管理与风险控制及数位化转型等领域 [1] - 马剑亭主要负责集团财务与资本管理、供应链体系管理、公益事务及品牌建设等领域，二人将共同负责人力资源管理与日常运营及管理决策 [1] - 此次调整旨在满足“稳经营、强合规、重修复、促转型”的综合要求，通过内部提拔两位年轻高管担任联席总裁 [1] 调整的战略价值与预期效果 - 双领导架构能够保障战略执行的连贯性与一致性，尤其在行业转型、外部环境高度不确定的当下 [1] - 两位新任总裁可实现专业互补、协同决策，构建集体决策的高效科学治理架构 [1] - 明确的职责划分使管理者得以聚焦专长领域，推动业务运营、资本管理等板块向专业化、精细化纵深发展 [1] - 联席总裁制能够激发管理团队的创新活力，为组织效能持续进阶提供内生动力 [1] - 调整有助于福寿园从组织上形成更强的统筹力，决策更加高效化、管理更趋扁平化 [3] 新任联席总裁的背景与协同效应 - 金磊屹自毕业后便加入福寿园，拥有超过20年的公墓运营及管理工作经验，历经绿化、工程、区域管理、产品研发及全面运营等几乎所有关键业务环节 [3] - 马剑亭从2020年6月起担任福寿园首席财务官，在财务管理、内控审计和收购兼并等方面拥有丰富的经验 [3] - 两人的搭档构成了“内部运营夯实”与“外部资本引领”的强力协同格局，金磊屹代表扎实的内部业务根基，马剑亭则带来成熟的资本视野与运作能力 [3] - 二人均拥有超过20年的行业深耕与管理积淀，这份深厚的专业履历是福寿园选择他们的核心逻辑 [2] 行业背景与公司战略应对 - 殡葬行业正经历从“传统墓地经营模式”向“多元服务升级”的深层转型 [2] - 人口老龄化带来的刚性需求增长持续扩容，消费者对生态葬、数字化服务、生前契约等创新服务的诉求也同步升级 [2] - 此次人事调整与治理架构革新，是福寿园在行业变局下的主动谋变，本质上是为应对未来挑战所做的前瞻性组织准备 [2] - 在行业转型的关键阶段，调整有助于公司集中优势资源攻克发展硬仗 [3] 长期发展展望 - 殡葬行业的长期增长逻辑并未改变 [4] - 此次核心管理层与治理架构的双重调整，是公司不断迈向治理现代化、实现领导团队年轻化的重要里程碑 [4] - 调整为公司下一阶段的高质量发展夯实了组织根基 [4] - 在新的领导机制下，福寿园有望进一步巩固既有优势，在业务创新、运营提效、战略并购等维度实现突破 [4] - 此举旨在为公司长期稳健增长与股东价值提升筑牢基石，在殡葬行业的转型浪潮中抢占发展先机 [4]

当英国百年时装品牌KENT&CURWEN在2023年完成其历史上的关键转折——被中国比音勒芬集团收购，时尚界 普遍关注一个核心问题：这个以"三狮"和玫瑰为标志的品牌，如何在新的所有权结构下实现真正意义上的复兴？近一 年的发展显示，答案藏在一个精密的双引擎驱动模型中：一边是由创意总监Daniel Kearns主导的美学重构，另一边则 是植根于中国市场的系统化商业运营。 统，又要具备即刻的穿着吸引力和社交媒体传播力。 二、商业引擎：系统化落地与本地化共鸣 然而，再精彩的创意叙事，也需要坚实的商业地基。比音勒芬集团的收购，为KENT&CURWEN带来了至关重要 的两大支撑：顶级的供应链效率与深耕中国市场的渠道能力。这构成了驱动品牌复兴的第二个引擎。 一、美学重构：从档案管理员到叙事者的转变 回归品牌担任首席创意官的Daniel Kearns，其首要任务并非颠覆，而是转译。这位拥有Alexander McQueen和 Yves Saint Laurent工作背景的资深设计师，被赋予的使命是激活品牌沉睡的"风格基因库"。 (上图为Daniel Kearns，图源网络) Daniel Kearns的设计哲学可以概括为 " ...

公司治理与董秘履职评价 - 万通液压董事会秘书王梦君女士在2025年上市公司董事会秘书履职评价中获评最高级别的“5A董秘” [1] - 该评价涵盖规范操作、信息披露、内部控制、投资者关系管理、社会责任等十大标准共67项指标 [3] - 2025年度共有1571位董秘参与评选，最终282人获“5A”评级，其中北交所上市公司仅有4位董秘获此殊荣 [3] 董秘个人背景与公司资本运作 - 董秘王梦君女士具有深厚的法律、金融与行业背景，在证券资本市场、投融资等领域有十多年实践经验 [4] - 其主导了公司上市及融资工作，并推进了包括向特定对象发行可转债在内的多项资本项目 [4] - 该定向可转债项目是全A股（涵盖沪市、深市、京市三所）首例由董事会提前确定发行对象的融资案例，已于2025年11月3日挂牌上市 [4] 公司业务与行业地位 - 万通液压核心产品涵盖自卸车专用油缸、机械装备用缸及油气弹簧三大类，广泛应用于汽车、能源采掘、工程机械、国防装备等领域 [4] - 公司是国内中高压油缸领域的领军企业，是国家级专精特新“小巨人”企业 [4] - 公司构建了完善的研发体系，拥有国家级博士后科研工作站、山东省企业技术中心等平台，已授权有效专利共55项，其中发明专利12项 [4] 公司技术创新与产业延伸 - 公司在智能油气悬挂系统、电动缸等前沿领域取得突破性成果 [4] - 面对产业升级趋势，公司积极推动技术向人形机器人、新能源汽车、智能驾驶等新兴应用领域延伸 [4] 公司财务表现与股东回报 - 2025年上半年，公司实现营业收入3.44亿元，同比增长13.12%；归母净利润达6,732.19万元，同比增长40.33% [5] - 最近三年，万通液压累计向股东现金分红13,614.81万元，占最近三年年均归母净利润的比例高达162.46% [5]

产品发布与核心功能 - 元萝卜象棋机器人京东JoyInside棋友陪伴版于12月11日在京东独家开售 [1] - 产品依托JoyInside多模态理解与情绪交互核心技术，融合讲棋、陪聊、启发式教学三大功能，从“陪练工具”转变为“懂棋会陪的AI棋友” [1] - 产品实现了“一步一讲、实时互动聊天”的主动交流体验，解决了传统象棋机器人仅能机械走棋、无法陪练指导的痛点 [3][4] 技术能力与体验升级 - JoyInside技术为产品搭建了“理解棋局—适配需求—持续陪伴”的全链路能力 [3] - 多模态理解能力能精准识别落子动作，并通过语义理解与棋局逻辑算法看透落子意图，实时推演局势 [4] - 产品具备情绪感知能力，能通过情绪识别算法与TTS技术在棋手走出妙手时喝彩、下出缓招时提醒、陷入僵局时鼓劲 [4] - 多场景陪伴能力通过远场语音唤醒与多意图识别技术，满足棋理查询、日常闲聊、设备控制等跨场景需求 [4] - 产品支持一键切换多模式：短按开启讲棋模式，长按进入畅聊模式，长按还可触发求助功能获取启发式招法建议 [5] 目标用户与市场定位 - 针对儿童用户，产品内置从基础走法到高阶战术的完整教学体系，帮助循序渐进提升棋艺 [5] - 针对老年用户，产品强化了残局训练功能，内置从古谱到现代赛事的丰富经典案例库 [5] - 产品对新手友好，支持语音指令，机械臂可自动摆棋、精准落子，无需复杂设置 [5] - 产品定位从专属对弈工具延伸为全家都能轻松使用的家庭互动伙伴 [4] 行业趋势与生态影响 - 元萝卜与京东JoyInside的结合代表智能硬件从单一功能走向多维陪伴的发展新趋势 [6] - 京东JoyInside作为核心技术支撑，为大模型驱动的对话交互能力提供支持，已助力超过40家头部硬件品牌重塑产品体验 [6] - 具体案例：众擎、云深处等品牌的机器人借助该技术实现了表情、动作与语音的高度协同；AI潮玩Fuzozo全量接入JoyInside后，11.11期间销量较6月提升超25倍；与灵宇宙联合推出的“哪吒”智能体用户环比增速超100% [6]

公司志愿服务发展历程与规模 - 渤海银行总行志愿服务队成立于2008年，至今已有十七年历史 [1] - 团队从最初20人的核心团队，发展到如今超过1600名志愿者共同参与 [1] - 累计开展活动500余次，服务群众超4万人，服务时长近3万小时 [1] - 志愿服务队所属的渤海银行近日荣获天津市慈善协会授予的“突出贡献奖” [1] 社区志愿服务模式与成果 - 自2013年起，公司总行机关党委与天津市河东区大王庄街道社区结对，创新推出“‘六联’社区共建美好家园”项目 [4] - “六联”指组织建设联建、重要工作联做、公益事业联办、党员教育联管、精神文明联创、文化活动联谊，是一套深度融合、可持续的志愿服务机制 [4] - 在诚厚里社区，公司50个党支部与社区党组织进行常态化联动 [4] - 疫情期间，志愿服务队组建“外语专班”，64名志愿者分成6个语种小组，服务了来自27个国家的184名外籍人士 [4] - 推行“居民点单、社区派单、银行接单”的精准服务模式，例如在信和苑社区开设“家门口的外语课堂” [6] - “‘六联’社区共建美好家园”项目获评天津市青年志愿服务项目大赛银奖，并摘得第六届中国青年志愿服务项目大赛全国赛铜奖 [6] 专业金融服务与大型活动保障 - 公司发挥金融行业优势，打造了“‘志’诚有爱 相伴‘银龄’”金融教育品牌，在重要节点深入社区、校园等地进行金融知识宣教 [8] - 2025年上海合作组织峰会及配套活动在天津举行，公司总行志愿服务队严格选拔了60余名具备外语专长的青年骨干提供服务 [10] - 服务峰会的志愿者中超过65%为35岁以下青年，熟练掌握英、俄、法、西等8个语种 [10] - 峰会结束后，天津市人民政府新闻办公室两次发来感谢信，7名志愿者获颁突出贡献纪念证书 [10] 社会影响与荣誉 - 十七年来，公司总行志愿服务队的足迹与故事被学习强国、人民网、央视等30余家媒体记录与传播 [13] - 团队先后荣获“天津市优秀志愿服务团队”“全国金融系统学雷锋活动示范点”等多项荣誉 [13] - 志愿服务已锤炼成一种常态化、专业化、深度融入社会治理的持久力量 [13]

项目背景与意义 - 浙江省人民医院富阳院区成为全国首家实现医院核心系统“全栈上云、全栈国产”的三甲医院，完成了医院信息系统等核心业务系统向国产分布式数据库OceanBase的全面迁移 [1] - 此次升级是医院数字化战略的核心一环，旨在打破“医院核心系统不敢国产升级”的技术壁垒，实现核心业务数据的自主可控与云端高可用 [5] - 该项目在2025年获中国软件行业协会“软件行业典型示范案例”，其沉淀的“浙江经验”被视为智慧医院建设的“全国示范标杆” [5] 技术升级与选型过程 - 医院携手和仁科技、浙江省健康云对数据库选型进行了为期6个月的严苛测试，OceanBase凭借一体化分布式架构、对传统集中式数据库的高兼容性以及100%根自研的技术体系脱颖而出 [4] - 选择将HIS等核心系统作为试点，通过“真替真用”的方式在真实业务场景中验证国产数据库的可靠性，以形成可复制、可推广的经验 [4] - 相比集中式数据库，OceanBase在部署和运维上要求更高，初期投入成本也更高，但其性能卓越、弹性更强，能满足未来5到10年的业务增长需求 [5] 性能表现与业务成效 - 系统升级后，患者挂号等候时间缩短了约68% [1] - 系统采用“三副本+主备”高可用模式，即使核心集群故障导致业务中断，也可在8秒内自动恢复，核心业务系统整体可用性高达99.999% [4] - OceanBase可支撑高峰期每小时超40万次的高并发访问请求，有效应对了就诊高峰期每秒6000次以上TPS的并发请求压力 [3][4] - 升级解决了传统商业数据库在“潮汐式”高并发场景下面临的性能与扩展性瓶颈，以及难以适配AI时代复杂数据处理需求的挑战 [3] 系统架构与能力建设 - 医院信息系统是医疗信息化的关键“中枢”，贯穿挂号、诊疗、收费、发药等全链路，其稳定性与性能直接关系医疗服务质量和患者体验 [3] - 医院已完成富阳院区HIS等核心系统的同城双中心容灾部署，并具备跨院区毫秒级容灾能力，通过了等保2.0三级认证 [3][4] - OceanBase支持TP/AP一体化、多模态数据管理及向量检索，为临床科研、精细化管理和AI应用打下了坚实基础 [5] - 在数据集成交换平台、数据中台等关键业务系统中同步使用OceanBase，实现了临床、管理、设备等全院数据的有机整合和管理 [5] 行业影响与生态展望 - 此次实践证明了国产分布式数据库在医院核心系统这一高要求场景中的可靠性，为医疗信息化事业的国产化发展提供了可复制的经验 [4][5] - 对国产数据库未来的生态发展，期待其能够与更多行业伙伴开展深度合作，从“兼容”迈向“提升”，最终实现“超越” [6] - OceanBase是蚂蚁集团自研的原生分布式数据库，连续10余年稳定支撑双11，目前已有超过4000家客户采用，覆盖金融政企、人社、能源、交通、公共服务等各领域 [6]

12月2日-12月5日，聚焦"2025第三届具身智能人形机器人场景应用生态年会"与"第八届移动机器人行业 发展年会"两大前沿领域的年度盛会于合肥召开，长虹能源作为移动机器人及人形机器人领域理事单位 受邀参会，并荣获"偃师·核心部件匠心奖"。 "偃师·核心部件匠心奖"面向具身人形机器人核心零部件企业。旨在表彰人形机器人产业链最深处的"隐 形英雄"——为关节提供力量、为感知提供精度、为算力提供底座、为整机的稳定性、可靠性与可量产 性提供关键支撑。 长虹能源相关负责人在相关论坛发言时指出，机器人的智能化与普及化正推动其"心脏"——动力系统进 入全新发展阶段。电池已不仅是能量存储单元，更是影响机器人性能、可靠性、运营效率及安全的核心 部件。公司基于在高安全、高可靠、长寿命新能源电池领域的深厚技术积累，正致力于开发更贴合机器 人多样化、动态化作业需求的智能能源解决方案，助力产业突破动力瓶颈。 长虹能源团队在会议期间与多家产业链重点企业相关人员进行了深入交流。客户普遍对"长虹"品牌持有 高度信任，并对"长虹能源"针对性布局机器人赛道表现出浓厚兴趣与合作期待。 此次合肥之行，长虹能源充分展示了其作为理事单位的担当与引领作用 ...

交易概述与市场解读 - 恒丰纸业拟以2.54亿元收购锦丰纸业100%股权 交易被市场解读为补强产业链、突破产能瓶颈、布局高附加值新品 [1] - 深入分析交易细节与财务数据 发现并购背后潜藏对历史亏损资产的过度美化、对未来盈利的乐观假设以及经营风险向上市公司股东转移的安排 [1] 交易盈利模式与会计处理 - 自2023年托管以来 双方形成“委托加工+一般贸易”双轨业务体系 出口产品由恒丰纸业提供原料 锦丰纸业收取加工费并按“净额法”确认收入 内销高透成形纸由锦丰纸业自行采购销售并按“总额法”确认收入 [2] - 该混合模式导致锦丰纸业报表呈现“小而美”假象 收益法评估预测其2025年营业总收入为1.19亿元 净利润为470.83万元 [2] - 评估报告引入“公允价格”假设 模拟锦丰纸业作为独立主体以其产品终端市场售价的95%作为对恒丰纸业的销售价格 在此假设下其2025年模拟净利润高达1,742.52万元 对应市盈率为15.04倍 [2] - 当前报表低利润是特定合作模式下会计处理的结果 大部分产业链利润留在了恒丰纸业体系内 [2] 管理费用与成本结构分析 - 锦丰纸业管理费用预计从2023年的1,930.79万元、2024年的1,858.41万元骤降至2025年的1,059.24万元 降幅近800万元 [3] - 费用下降源于三项结构性调整：2024年330万元一次性政府补助咨询费不再发生、2024年约160万元员工奖金被取消、部分2005年构建的房屋建筑物于2025年折旧年限到期每年减少约80万元折旧 [3] - 随着PM2、PM3产线技改完成并满负荷运转 过去因产线闲置而被计入管理费用的厂房设备折旧（2023年322.87万元、2024年247.09万元）得以回归生产成本 [3] - 这种费用下降本质上是不可持续的“一次性红利” 掩盖了其长期管理效能的真实水平 [3] 估值逻辑与核心假设 - 交易作价2.54亿元对应市净率高达3.79倍 远超同行业上市公司1.46倍的平均水平 [4] - 高溢价解释基于资产重估与盈利前景双重支撑 评估采用了更长的经济使用年限和当前市场价值导致评估增值显著 [4] - 估值逻辑建立在脆弱前提之上：新产品市场的顺利开拓 锦丰纸业未来核心增长点在于PM1产线规划的医用透析纸、无铝衬纸和无涂层热转印纸 [4] - 中国医用透析纸市场规模预计从2023年的120亿元增至2025年的180亿元 但高端市场被海外巨头把控 国内企业也已占据相当份额 锦丰纸业作为新进入者面临巨大竞争不确定性 [4] - 一旦新产品开发不及预期 新增产能将成为沉重财务负担 基于满产假设的盈利预测将落空 [4] 交易条款与风险分配 - 本次交易未设置任何业绩补偿条款 因交易对手方并非恒丰纸业的控股股东或其关联方 无需承担未来业绩不达预期的风险 [5] - 所有关于产线投产、新产品放量、毛利率维持的乐观假设 其兑现风险将完全由恒丰纸业的全体股东承担 [5] - 交易前 恒丰纸业通过托管协议享受锦丰纸业运营成果（按净利润30%提成）却不承担亏损 交易后则需独自面对新业务板块的全部不确定性 [5] - 锦丰纸业拥有五年内可弥补亏损的税务优势 但这是一次性的“税盾”红利 无法解决长期竞争力根本问题 [5] 交易本质总结 - 收购表面是基于协同与价值发现的战略整合 实则是精心策划的风险转嫁 [6] - 交易利用了托管期对标的资产进行“预热”和“美化” 通过特殊会计处理压低表观利润 再以资产重估和盈利预测为高溢价辩护 [6]

文章核心观点 - 制造业高端化与绿色化转型面临能源系统效率瓶颈的共性挑战，以广东晶科电子与新奥能源的合作为例，通过构建“硬件+平台”的整体解决方案，实现了能效显著提升与系统智能优化，验证了“低投入+全程运营+AI驱动”的综合能源服务新模式，为科技制造业乃至更广泛行业提供了一条可复制、可拓展的转型路径 [1][2][15] 项目背景与挑战 - 广东晶科电子作为LED视觉技术领先企业，其工厂能源运行效率长期难以突破，制冷系统能效徘徊于行业平均水平的3.14，各设备系统分散独立，缺乏一体化智慧管理平台 [1][3] - 随着产能扩大和上市后对ESG要求的提高，能源系统升级迫在眉睫 [3] 解决方案与实施路径 - 新奥能源为晶科电子规划了低碳智能工厂项目，构建了以光伏、高效制冷站及储能为硬件基础，以“泛能网边云协同智慧平台”为智能核心的整体解决方案 [1] - 方案采用渐进式、可生长的能源升级路径，从分布式光伏切入，逐步嵌入高效制冷站改造、空压机系统托管、电化学储能等模块，最终通过平台整合为统一调度、智能响应的有机整体 [5] - 采用能源托管模式，企业无需承担高额一次性改造投资，通过后续节能效益分享，实现了轻资产投入的改造路径 [6] 技术成效与能效提升 - 项目实施后，工厂制冷系统能效从3.14提升至5.0以上，提升幅度超过50% [1][5] - 在相似运行条件下，仅通过AI算法的优化调度，就能使整体系统能效再提升5%-10% [9] - 项目实现了在不停产的情况下完成系统改造，确保了生产环境的稳定性 [5] AI系统与智慧运营 - 泛能网边云协同智慧平台实现了从实时感知、智能分析到自动决策的全闭环，将能源管理提升至分钟级甚至秒级的动态优化水平 [7] - AI系统基于未来生产计划、天气预报、实时电价等多维度信息，预测能源需求并动态生成最优调度策略，实现“产线-能源”的智能联动 [9] - 系统将依赖经验的隐性知识转化为智能规则，解放管理人员，并具备良好的开放性与可扩展性，支持未来新设备便捷接入 [10] 综合价值与收益创造 - 通过1.4MWh储能电站与1.1MW光伏系统协同，企业可参与需求侧响应，从“能源消费者”转变为电网的“灵活调节器” [12] - 储能系统单日可提供近3000kWh备用电源，年创收达9万元，同时通过参与需求侧响应获得额外电网服务收益 [13] - 光伏系统年减碳量达731吨，节约用水1099吨，整体项目年碳减排总量达2400吨，直接提升企业ESG评分与品牌形象 [13] - 部署的碳管理系统能自动核算碳排放数据，为未来参与碳交易市场做好准备 [13] 模式可复制性与行业影响 - 该项目构建了一套模块化、标准化与系统化的综合能源解决方案，被定位为“可复制的行业范本” [14] - 方案可根据不同行业特性快速组合标准化模块，已在酒店、食品、印染等行业复制应用 [14] - 市场调研估算珠三角地区有上千家PCB企业与晶科电子能源需求高度相似，显示出巨大的规模效应和复制潜力 [14] - 此类综合能源服务商将在未来制造业绿色化、数字化深度融合中扮演重要赋能者角色 [15]