公司高管任命 - 公司任命27岁的陆它山为副总经理兼董事会秘书，陆它山出生于1998年1月，拥有本科学历，毕业于立命馆大学土木工程专业 [1][3] - 陆它山此前曾任职于苹果贸易(上海)有限公司和宁波金砖贸易有限公司，目前在公司及多家关联公司担任董事、总经理助理等职务 [1][3] - 根据2024年2月的高管列表，陆它山持有公司股份875,000股，年度薪酬为75.74万元 [8] 董事会变动 - 公司第五届董事会成员拟由9名增至11名，其中独立董事5名 [6] - 公司提名陆它山为非独立董事候选人，并提名薛永恒、吴永蓓为独立董事候选人 [6] - 原独立董事蔡庆辉因个人原因辞去独立董事及相关委员会职务 [6][8] - 陆它山与薛永恒、吴永蓓于2024年2月2日被选举为董事，蔡庆辉于同日离任 [8] 任职资格与关联关系披露矛盾 - 在2024年关于增选董事的公告中披露，陆它山持有公司股份875,000股，与公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及其他董监高不存在关联关系 [2][7] - 在关于任命副总经理的公告中披露，陆它山基于2023年限制性股票激励计划持有公司股份568,750股，并与庄浩、张和平、庄澍系一致行动人 [1][3] - 公司2024年第五届董事会公告与实际控制人信息表均显示陆它山与实际控制人庄浩等人为一致行动关系，这与增选董事公告中的表述存在明显矛盾 [2][5]

文章核心观点 - 华帝股份两项灶具燃烧技术获评“国际领先水平”，标志着中国厨电企业在灶具燃烧技术领域实现重要突破，展现了公司的深厚技术积累与行业引领地位 [1] 技术成果与鉴定 - 公司研发的“瞬时爆炒高效燃烧技术研究及在家用燃气灶上的应用”和“大负荷高效红外线燃烧换热技术研究及在家用燃气灶上的应用”两项技术，正式通过中国轻工业联合会组织的科技成果鉴定，获评“国际领先水平” [1] - 鉴定委员会由行业协会、国家检测机构及一流院校的权威专家组成，一致认为这两项技术难度大、创新性强，整体达到“国际领先水平” [1] - 与会专家对公司的技术研究深度与进展给予高度认可，认为其具备显著独创性，成功塑造了公司独有的技术特色，在研究深度、用户痛点解决与核心性能指标方面均实现系统级突破 [8] 瞬时爆炒高效燃烧技术详解 - 该技术瞄准中式烹饪“高效爆炒”核心场景，围绕火候控制、燃烧稳定、高效换热三大维度实现全面突破 [3] - 技术首创“一键瞬时爆炒火力提升”，通过特有的旋塞阀创新设计，用户可轻松实现精准的双模火力切换，瞬间获得极致猛火 [3] - 技术融合“宽域自适应燃烧系统”，攻克了瞬时大负荷工况下燃烧不稳与烟气超标的行业难题 [3] - 配合“微缝隔热和广面换热高效技术”，显著减少热传导及提升换热效率，共同构建出一套兼顾高效、健康与便捷的爆炒技术体系 [3] 大负荷高效红外线燃烧换热技术详解 - 该技术展现了公司在清洁能源应用与绿色低碳方向的战略布局，以“大负荷 防回火、高能效低排放、体验舒适可靠”为目标 [5] - 首创“红外线高热强度大负荷防回火技术”，解决了高热强度红外线燃烧器回火的难题，克服了红外线燃气灶在大热负荷状态下稳定燃烧的技术难点 [5] - 结合“轻质高孔隙率蜂窝体自然引射全预混燃烧技术”，实现了燃气灶5.2kW超81%的热效率，同时CO与NOx排放也达到国家一级绿色标准 [5] - 创新运用“薄壁带材高强度结构成型技术”，提升了关键部件的耐用性与产品整体可靠性 [5] 技术演进与行业地位 - 公司素有“燃烧技术专家”和“火炬专业户”的美誉，作为2008年北京奥运会“祥云”火炬及多项国际大型赛事火炬的研制单位，将“奥运品质”深植产品理念，奠定了其“中国灶王”的行业地位 [6] - 公司首创的聚能燃烧技术，彻底改变了传统“大气式燃烧”方式，被业内誉为“全球灶具第三次大革命”，并入选《国家重点节能技术推广目录》 [6] - 该聚能燃烧技术历经多轮迭代升级，热效率从初期的65%持续提升至70%、75%，直至2025年实现远超行业水平的81% [6] - 公司主导的《家用燃气灶具爆炒功能的特殊要求》团体标准已于2024年5月发布实施，在“爆炒”这一中式烹饪核心场景的技术规范上，为行业树立全新技术标杆 [6] 研发投入与专利储备 - 2025年前三季度，公司研发费用达1.72亿元 [6] - 截至2025年6月，公司累计获得专利4690项，其中发明专利835项，构筑起坚实的技术壁垒 [6] 创新理念与未来展望 - 这些技术成果是公司以创新驱动高质量发展的生动体现，公司将用户需求作为研发的出发点和落脚点，持续推动先进技术向高品质产品的转化 [8] - “国际领先”认证的获得，是对其科研实力的权威背书，更是公司“以用户为中心、以科技赋能产品”理念的再次验证 [8] - 公司表示将继续深耕灶具燃烧技术领域，推进基础研究与产业应用的深度融合，将更多具有前瞻性的科技成果转化为能够提升用户生活品质的实用产品，以持续的技术迭代与产品创新，引领中国厨电行业迈向更高台阶 [8]

合作案例核心 - 京东数字人男团E'Core与荣耀亲选耳夹式耳机2 Pro近期展开合作，以“声音”为纽带，探索品牌营销的创新路径 [1] - 此次合作融合虚拟IP魅力与音频产品实力，标志着数字人营销从单纯带货迈向品牌价值共建的新阶段 [1] 营销策略与模式 - 合作采用“场景共生”模式，荣耀耳机作为男团成员的“亲密伙伴”融入其训练、创作、互动等核心场景，在AIGC视频中让产品性能于真实叙事中自然流露 [2] - 营销逻辑实现“IP升维”，通过数字人日常叙事，将产品从“冰冷的科技产品”转变为“有温度的生活伙伴”，使数字人IP从“流量载体”升维为“品牌价值传递者”，建立超越产品功能的情感链接 [4] - “数字人IP+场景叙事”模式正成为品牌营销新趋势，它打破物理空间与拍摄成本限制，能构建更具想象力的传播场景，通过奇幻虚拟画面吸引年轻用户，大幅提升传播效率 [6][7] 技术支撑与行业应用 - 京东成熟的数字人技术体系支撑此类创新，其数字人多元化应用持续突破创意与商业边界 [8] - 具体应用案例包括：为恩雅吉他打造数字代言人Aura诠释品牌调性；与山西文旅共创爆款AIGC视频《护面行动》实现破圈传播；在双十一为MCM打造彻底突破传统拍摄物理限制的奇幻品牌大片 [8] - 京东自有IP Ava与联想“拯救者”的宇宙冒险故事，将产品自然植入剧情，完成了从功能展示到情感共鸣的深度转化 [10] - 跨领域实践印证数字人正从商业工具向品牌共创伙伴演进，为行业开辟全新叙事可能 [10] 行业趋势与展望 - 在数字经济蓬勃发展的今天，虚拟与现实的边界正在逐渐模糊 [12] - 未来以场景为核心、以情感为纽带的“虚拟+现实”合作模式，将在更多行业绽放光彩，让虚拟IP魅力赋能产品传播，让科技产品价值融入日常生活场景 [12]

公司技术战略与人才理念 - 公司成功举办"TGT 燃力之旅"技术开放日活动，聚焦人工智能等前沿技术与产业融合[1] - 公司致力于打造肥沃的技术土壤，将前沿技术转化为产业价值，激发技术人才的好奇心与创造力[3] - 公司持续加大对顶尖技术人才的投入与培养，打造开放、前沿、富有挑战性的平台[8] 人工智能战略布局 - 公司技术负责人分享AI时代的思考与布局，云计算核心优势在于对复杂零售、物流、健康等全链路场景的深刻理解[5][6] - 探索研究院已从早期前沿技术探索发展为肩负前瞻研究与关键技术攻坚双重使命的机构[6] - AI正在重构从用户体验、供应链管理到营销运营的每一个环节，公司战略是通过自研技术与业务场景闭环打造下一代AI驱动的电商新入口[6] 技术人才吸引与培养实践 - 公司通过TGT项目为技术人才提供与技术负责人面对面交流的平台，展现技术战略与人才理念[1] - 公司以集团巨大投入作为技术人才后盾，提供顶级资源与自由空间，例如给予研发自主权和充足算力支持[6] - 活动安排技术集市、业务参访等沉浸式体验环节，帮助人才理解公司"技术为本，让生活更美好"的使命[8]

公司近期助残举措与活动 - 公司与北京市残疾人联合会在国际残疾人日之际，联合举办“京东无障爱”主题公益直播活动，通过探店、展演、分享等形式集中展示北京市残疾人劳动产品统一品牌“爱立方”的发展成果，直播中残疾人工匠现场演示了小红花、京剧盔头、海螺音响等手工艺品的制作 [1][2] - 公司通过“亮居计划”为北京市朝阳区多个“一户多残”家庭提供深度保洁服务，服务内容包括2-3小时的重油污清洁、玻璃清洁和精细化打扫，该计划由京东公益基金会联合京东家政于今年十月发起，并计划在2026年5月底前持续为上百户“一户多残”家庭提供公益服务 [1][4] 公司助残就业与创业支持体系 - 公司通过“春晓计划”为超过10万名残障人士提供包括便捷入驻、选品指导、运营补贴在内的全链路开店扶持政策 [8] - 公司在北京市残联支持下打造的“爱立方助残旗舰店”在两个月内关注人数和订单量实现超过10倍增长，有效为残疾人创业者的产品打开市场 [8] - 公司今年上线了“助残专区”，整合了残疾人辅助器具、残疾人劳动产品、智能化健康服务三大板块，旨在提供一站式服务解决方案 [8] 公司内部残疾人就业项目成果 - 公司内部专为残障员工设立的“阳光天使”客服团队，从2013年最初的6人团队已扩展至数百人规模，专用宿舍也从十间增加到上百间 [6] - 公司为“阳光天使”团队修建了无障碍餐厅、康复区、心理咨询室等设施，首批成员已从客服新人成长为团队主管，实现了个人发展 [6] 公司助残事业获得的认可与定位 - 公司于今年5月荣获“全国助残先进集体”称号，其助残工作与社会责任担当获得充分肯定 [9] - 中国残联主席程凯在调研中表示支持公司打造残疾人高质量就业样板，公司通过创新实践致力于为残疾人创造更加公平、包容的发展环境，为中国残疾人事业高质量发展注入新活力 [9]

行业趋势 - 即时零售作为连接线上线下、缩短时空距离的新兴业态，已成为运动品牌深化全渠道布局的关键赛道[1] - 数字化浪潮加速，推动运动消费从“计划性等待”升级为“场景化即时满足”[3] 公司战略举措 - 361°宣布全面上线淘宝闪购业务，已完成千店同步入驻[1] - 此次业务启动是公司布局即时零售赛道、推动渠道建设创新的重要举措[6] - 公司将持续深化与平台的合作，加速推进全国热门城市的上线进程[6] 业务运营详情 - 首批业务率先落地重庆，后续北京、上海、广州等城市将陆续解锁[1] - 在重庆首发时，公司率先将66家门店纳入试运营范畴[3] - 依托淘宝闪购成熟的即时配送网络，重庆主城区消费者下单后最快30分钟可达[3] 营销与消费者体验 - 为重庆消费者量身打造了12月专属福利矩阵，开业期间全场爆款直降，低至5折起[3] - 消费者在淘宝闪购即可一键锁定专柜正品，享受与线下同等的品质保障[1] - 公司旨在优化线上线下一体化体验，实现商品、库存、会员体系的全面打通，提供全链路优质服务[6] 增长前景与目标 - 此举旨在进一步巩固集团电商业务的强劲增长势头[6] - “千店入驻是起点，全国覆盖是目标”，公司致力于让便捷运动生活覆盖全国[1][6] - 公司计划让更多消费者感受国货运动品牌的科技实力与便捷服务[6]

文章核心观点 - 厦门银行在2025年表面上实现了规模扩张和短期业绩回稳，但其增长模式存在深层次的结构性问题，包括资本消耗加速、主业盈利能力萎缩、资产质量隐患以及风控体系漏洞，当前的“稳中有进”可能是一种脆弱的平衡 [1][8] 资产规模与结构 - 截至2025年9月末，公司总资产达4425.58亿元，较年初增长8.52%，增速显著高于2024年同期的3.23% [2] - 资产扩张主要由贷款驱动，客户贷款及垫款余额达2345.24亿元，较年初增长14.15% [2] - 贷款结构急剧向对公倾斜，企业贷款余额飙升至1572亿元，增幅高达28.76%，占总贷款比重升至67%，创近年新高 [2] - 个人贷款同比下降约6%，降至656.32亿元 [2] 资本状况 - 风险加权资产增长19%，远超贷款增速，加速资本消耗 [2] - 截至2025年三季度末，核心一级资本充足率降至8.52%，较年初下降1.39个百分点 [2] - 资本充足率回落至13.24%，同比下滑2.36个百分点 [2] - 2025年11月发行19亿元永续债补充一级资本，并获批不超过90亿元的资本工具额度 [2][6] - 资本净额仅从年初的385.59亿元增至397.39亿元，增幅远低于风险资产增速 [2] 盈利能力与息差 - 2025年前三季度，公司实现营业收入42.87亿元，同比增长3.02%；净利润20.26亿元，微增0.73% [3] - 利息净收入同比增长3.63%至30.91亿元，但主要依赖规模效应“以量补价” [3] - 净息差仅为0.99%，虽较一季度回升6个基点，但仍远低于1.42%的行业均值，在A股上市银行中长期垫底 [3] - 2025年上半年净息差为1.08%，显著低于城商行1.37%的平均水平 [3] - 负债端成本刚性明显，定期存款占比高达68.79% [3] 非利息收入与投资 - 2025年上半年，非息收入同比大降21.72%，主因是债券市场利率上行导致公允价值变动损益亏损2.04亿元 [4] - 2025年第三季度投资收益反弹至9.73亿元，同比增长29.55%，带动整体营收转正 [4] - 截至2025年6月末，金融投资余额达1488.16亿元，占总资产比重高达34.29% [4] - 债券投资（不含基金）约1350亿元，交易性金融资产及其他综合收益类占比合计约55% [4] 资产质量与风险 - 不良贷款率维持在0.8%的低位，拨备覆盖率304.39% [5] - 关注类贷款自2023年末的30.43亿元激增至2024年末的62亿元以上，全年翻倍；2025年6月末小幅回落至60.51亿元，占比仍高达2.74% [5] - 重组贷款规模从2023年末的17.9亿元猛增至2025年6月末的59.11亿元，占贷款总额2.68%，新增部分以个人及小微企业贷款为主 [5] - 逾期贷款余额达31.47亿元，占贷款总额1.42% [5] - 截至2025年6月底，作为原告未执结的千万元以上诉讼案件达101件，涉案本金高达38.56亿元 [5] - 未执结债权包括对东方集团关联方4.19亿元的胜诉债权，但对方已被强制退市、深陷流动性危机，回收可能性极低 [5] 经营效率与治理 - 2025年上半年，公司人均薪酬13.11万元，同比下降10.88% [7] - 行政与管理人员合计占比高达56.5%，远超业务人员 [7] - 2025年10月，海沧、同安、开元三家支行因预算收入监督不到位被央行处罚 [7] - 企业银行APP因个人信息保护违规被国家计算机病毒应急处理中心通报 [7] 补救措施与业务调整 - 通过压降对公存款付息率38个基点、提升活期占比至31%以上，努力缓解净息差压力 [6] - 将对公贷款增量聚焦于本地制造业与绿色产业，并推动普惠小微贷款同比增长超18% [6] - 针对央行处罚与APP合规问题，已上线预算收入自动校验系统并完成个人信息保护整改 [6]

战略合作与项目落地 - 京东旅行与尊茂酒店集团达成战略合作后首个重要落地项目为七鲜咖啡于12月2日在北京辰茂鸿翔酒店正式开业 [1] - 开业标志着双方在创新酒店业态、提升宾客体验及拓展消费场景等方面迈出关键一步 [1] - 尊茂酒店集团旗下酒店已全量入驻京东旅行平台 [3] 合作方背景与优势 - 尊茂酒店集团是中国旅游饭店业协会副会长单位，专注于打造深度融合当地文化与美食的旅居体验，曾获“中国最佳酒店管理集团”等殊荣，并连续12年稳居“中国饭店集团60强”之列 [3] - 京东旅行是京东集团旗下旅行平台，涵盖酒店住宿、交通出行等多个板块，依托自身供应链能力为酒旅行业开辟新通路 [3] - 七鲜咖啡是京东集团旗下现制饮品品牌，秉持“只用鲜奶”定位，承诺所有含奶饮品不使用奶精与植脂末，采用低温巴氏杀菌、全程冷链运输的低温鲜奶 [3] 业态融合价值与未来规划 - 七鲜咖啡与酒店业态首次跨界融合，有助于丰富酒店非住宿服务内容，将闲置空间转化为增值空间，提升住客体验并为酒店吸引更多客流 [5] - 尊茂酒店集团的全国化布局与稳定中高端客源为七鲜咖啡拓展线下场景提供新机遇 [5] - 双方计划在上海尊茂酒店打造融合七鲜咖啡与七鲜小厨的复合型门店，未来将持续深化合作，探索酒店服务与零售餐饮融合发展的多元模式 [5]

产品发布核心 - 京东云正式发布企业级一站式AIGC内容生成平台“京东云灵境” [1] 平台核心能力 - 平台聚合Vidu、拍我AI、Hailuo AI、可灵AI等多家大模型的最新服务 [1] - 支持文生图、图生图、文生视频、图生视频等全场景AIGC能力 [1] - 用户可一站式选择适合的模型与服务进行内容创作 [1] 平台核心优势 - 拥有海量企业级AI模板库，依托京东在零售、物流、金融、健康等领域的实践沉淀，模板覆盖营销推广、产品展示、品牌宣传等多元场景 [3] - 具备一站式AI创作能力，已接入Vidu、爱诗、MiniMax、可灵等多样化优质大模型服务，创作者无需跨平台跳转即可灵活选择模型 [3] - 支持多模态内容快速生成，覆盖图像、视频、音频等内容生成，企业仅需输入简单关键词或参考图片即可批量生成高质量内容 [4] 行业应用场景 - 平台广泛适配电商零售、广告营销、媒体影视、教育培训、文旅宣传等多元化场景 [5] - 在电商零售场景，预置针对性模板，可实现商品原料成分视频化展示、服饰类产品360度虚拟试穿、积木玩具拼搭过程还原等功能 [4] - 为不同领域企业提供专属工作台服务，覆盖营销推广、电商运营、内容创作、教育培训等核心环节 [5]

行业核心观点 - 冰雪产业正从单一运动项目成长为融合体育、文化、科技的多元产业 [2] - 冠军跨界联动打破冰雪运动的季节与项目壁垒，激发全民参与热情，是冰雪经济蓬勃发展的生动缩影 [1] - 顶级赛事落地与冠军联动带来的热度将激活冰雪消费潜力，推动冰雪经济提质升级 [1] 行业规模与增长 - 据《中国冰雪产业发展研究报告(2025)》显示，今年我国冰雪产业规模将突破万亿元大关，达到10053亿元 [1] 关键事件与影响 - 全红婵解锁滑雪换刃、苏翊鸣隔空邀约、张伟丽出任“耀雪大使”等冠军跨界联动，使冰雪运动在社交平台持续“刷屏” [1] - 12月4日至6日在北京首钢园开赛的长虹・国际雪联滑雪大跳台世界杯，由苏翊鸣领衔中国队冲击米兰冬奥会积分 [1] - 冠军们的示范效应让“冷运动”走进大众视野，拓宽受众边界 [1] 产业发展趋势 - 冰雪经济彰显中国冰雪产业高质量发展的强劲动能 [2] - 冬日热潮见证着全民健康生活方式的升级 [2]