上市基本信息 - 公司于9月17日至22日招股 计划9月25日在港交所主板上市[1] - 全球发售2.97亿股H股 其中香港发售10% 国际发售90% 另设15%超额配股权[1] - 发行价格区间为每股27.75至30.75港元 每手100股 入场费约3106港元[1] 融资规模与投资者 - 按发行价区间计算 募资总额介于82.41亿至91.32亿港元之间[1] - 引入13家基石投资者 包括高瓴旗下HHLRA 景林资产 大家人寿 国轩香港等[1] - 基石投资者总认购金额达5.87亿美元[1] 募集资金用途 - 35%募资净额用于研发不同车型和版本的乘用车[1] - 25%用于下一代汽车及先进技术研发[1] - 20%用于拓展海外市场及执行全球化策略[1] - 10%用于提升生产设施[1] - 10%用于营运资金及一般企业用途[1] 财务表现 - 收入从2022年926.18亿元增长至2024年2698.97亿元[1] - 净利润从2022年58.06亿元增长至2024年143.34亿元[1] - 2025年第一季度收入682.23亿元 净利润47.26亿元[1] 行业里程碑 - 上市之路历时二十余年 经历多次尝试与挫折[2] - 成功登陆港交所标志着中国主流传统自主品牌车企全部完成上市[2]

（原标题：心理学上有个词叫：皮格马利翁效应（永远不要低估自我暗示的力量）） 你发现没有？同样事情，不同的人去做，往往有不同的结果。 这并非是能力不足，而是心态上的差距。 有的人做事时，首先看到的是困难，总是这样对自己说："我做不到的""这件事太难了""我不如别 人"……心态上的消极，也导致做事上陷入"无动力"的困境。 而有的人，即使所做的事情千难万难，但他心态非常积极，认为"我可以的""就算暂时做不到，只要努 力，也一定会做的"。积极的自我暗示，让他迸发出强大的能量。 为什么会这样？其实这正是心理学中"心理暗示"的具体体现。它们在不知不觉中影响着我们的情绪、行 为，甚至决定着我们的人生轨迹。 今天为大家分享一个心理学概念：皮格马利翁效应。 01 自我暗示，会带来意想不到的力量 什么是皮格马利翁效应？这个心理学效应源于一个十分浪漫的古希腊故事： 传说，古希腊有一个国王叫皮格马利翁，酷爱雕塑。 有一天他用象牙雕塑出一位美丽动人的少女，并深深地爱上她，希望她真的"变成活人"。 日复一日，国王的痴情感动了爱神阿芙洛狄忒，当他像往常一样凝视着雕塑的时候，发现她真的变成一 个少女向自己走过来。 最后，国王和这个少女结为夫 ...

公司技术发展 - 公司2009年开发电动大巴K9 经过多年技术积累和乘用车技术溢出效应 客车技术迭代加快 [1] - 公司发布e-Bus平台3.0 标志客车技术进入新阶段 该平台经过三次迭代：1.0阶段解决有无问题 2.0阶段解决安全可靠 3.0阶段实现电比油强 [1] - 自2008年启动新能源商用车研发以来 公司已深耕17年 累计投入超140亿元 研发人员超过7000人 [1] 平台技术创新 - e-Bus平台3.0采用正向开发模式 与行业普遍采用的油改电方案存在根本差异 [1] - 平台具备多项全球首创技术：全域1000V高压架构 1500V碳化硅功率芯片 1000V电驱桥 CTC电池底盘一体化技术 七合一多热源耦合式热管理系统 [2] - 新一代电子电气架构实现底盘驱动车身高效协同 首推客车云辇A控制系统 客车iTAC智能扭矩控制系统 高速爆胎稳行系统 驾驶员失能辅助系统2.0 [2] 产品性能表现 - 基于e-Bus平台3.0的C11客车满载开空调工况续航达400公里以上 安全性高效性舒适性全面超越燃油客车 [2] - 公司是客车行业唯一掌握三电一芯核心技术且长期专注新能源商用车的企业 [1] 市场战略布局 - 平台化电动客车旨在加速道路客运电动化转型 当前公交车市场已全面电动化 但通勤接驳和中长途旅游大巴等领域电动化渗透率仍较低 [2][3] - 公司选择先突破技术和产品 后续跟进基础设施建设和客户服务 以全面推动客车电动化发展 [3] - 商用车全球累计销售新能源商用车16.5万辆 其中新能源客车8.9万辆 连续两年获新能源客车出口冠军 覆盖全球六大洲70多国400多城市 [3]

（原标题：盈利能力波动剧烈 龙大强夫妇持股过半 中润光能再次闯关IPO） 全球光伏电池片制造商龙头江苏中润光能科技股份有限公司（以下简称"中润光能"）于2025年9月15日 再次向港交所递交招股书，这是继其今年3月13日首次港股递表失效后的再一次申请。此次港股IPO尝 试，距离该公司2024年6月主动撤回深交所创业板上市申请仅过去约15个月。 IPO之路一波三折 中润光能的资本之路可谓一波三折，其曾于2023年5月向深交所创业板提交A股上市申请，历经多轮审 核问询后，于同年12月成功过会。 在等待中国证监会发行批准期间，情况发生逆转。2024年6月，保荐人海通证券考虑到中润光能2024年 第一季度的亏损以及当时A股市场的普遍情况后，撤销了对中润光能A股上市申请的保荐，这直接导致 中润光能撤销了A股上市申请。 从募资规模看，中润光能在A股IPO过程中曾将募资额从40亿元下调至23亿元，显示其对市场环境的谨 慎评估。 盈利能力波动剧烈，财务压力显著 根据招股书，2022年至2024年间，中润光能营收分别为125.17亿元、208.38亿元和113.20亿元。净利润 波动更为剧烈，同期分别为8.34亿元、16.81 ...

杭州创新生态与政府角色 - 杭州创新生态由四大要素构成：政府规划作为阳光、市场培育作为土壤、人才会聚作为种子、创业文化作为气候，形成系统性创新环境 [2] - 政府支持方式从传统政策优惠转向专业对接与精准服务，例如强脑科技案例中政府通过懂行交流而非单纯政策承诺吸引企业落户 [6][7] - 特色小镇模式通过生产、生活、生态三融合解决产城分离问题，形成24小时活力社区促进创新孵化，代表案例为云栖小镇和艺创小镇 [12][13] 新浙商特质与产业转型 - 新浙商具备三大新特质：以创新驱动取代低成本扩张、进军数字经济与生命健康等前沿领域、将企业发展融入国家战略与社会责任 [4] - 传承老浙商"四千精神"与奋斗作风，同时更注重科技驱动、可持续发展及社会责任，实现新旧动能融合 [4][5] - 浙江资本重点投资人工智能、智能制造、新材料与新能源、生命健康四大产业，投资逻辑强调"投早投小投科技"与"投人"策略 [10][11] 区域创新比较与发展路径 - 杭州全球创新指数排名第十三位（2025年），与硅谷差距在于科技原创能力，但通过特色小镇"小而美"模式实现差异化创新 [8] - 安徽合肥凭借中科大实验室体系、科大讯飞等企业及政府持续投入形成后发优势，浙江通过构建十大实验室体系补强源头创新短板 [16] - 浙江未来聚焦"人工智能+"赋能实体经济，政府需通过差异化布局、市场调研及数据开放打破同质化竞争 [17][18] 发展范式与政策导向 - 杭州经验被视为"范式"而非固定模式，强调学习精神内核而非简单复制，避免盲目跟风导致的空心化问题 [1][14] - 政府产业筛选基于三维度：符合政策清单、实地调研团队能力、参考风投市场化判断，系统性降低选错赛道风险 [9] - "八八战略"未来聚焦高质量发展、人工智能融合、绿色发展、全球运营及数据改革五大方向 [18]

（原标题：岚图汽车更名股份公司，注册资本增至36.8亿元） 9月16日讯，岚图汽车科技有限公司完成工商变更，正式更名为岚图汽车科技股份有限公司，企业类型 由"其他有限责任公司"变更为"其他股份有限公司（非上市）"，同时注册资本由约36.7亿元增至36.8亿 元。该公司成立于2021年6月，法定代表人为尤峥，由东风汽车集团股份有限公司控股，经营范围涵盖 以自有资金从事投资活动、新能源汽车整车销售、新能源汽车电附件销售等。 此次改制被视为岚图汽车推进港股上市计划的关键一步。2025年8月，东风集团股份曾公告称，子公司 岚图汽车将以"介绍上市"方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。岚图汽车CFO沈军此前 表示，"月销量达到1万辆"是启动IPO的必要条件。 股份制改造及增资完成后，岚图汽车将进一步强化其资本结构，为后续港股上市及全球化布局奠定基 础。 ...

实控人减持行为 - 实际控制人邬建树及其一致行动人于8月29日至9月10日期间通过集中竞价方式合计减持公司股份1343万股，占公司总股本的0.77%，套现约8.8亿元 [1] - 此次减持发生在公司股价阶段性高点期间，区间涨幅超30%，且为上市十余年来首次减持 [1] - 减持的四家一致行动人中，宁波筑悦和派舍置业在减持后已不再持有公司任何股份，被市场解读为清仓式离场 [2] 股价表现与减持时机 - 2025年8月15日至9月10日，公司股价累计涨幅达47.70%，并在减持最后一个交易日（9月10日）盘中触及73.37元的阶段高点 [2] - 减持时机选择与规模均暗示实控人对估值高位的判断，尽管公司声称减持系股东自身资金需求 [2] - 截至2025年9月16日，拓普集团股价报77.18元，创上市新高 [5] 财务业绩表现 - 2025年上半年，公司营业收入129.35亿元，同比增长5.83%，但归母净利润同比下降13.84%至12.95亿元，出现增收不增利现象 [3] - 毛利率降至19.55%，同比下降8.41个百分点，净利率降至10.02%，同比下降16.22个百分点 [3] - 第二季度净利润同比下滑10.04%，传统主业虽触底回升，但成本压力未根本缓解 [3] 机器人业务现状 - 2024年全年机器人电驱执行器收入仅1342万元，占总营收比例不足0.1% [4] - 2025年上半年该业务收入766万元，毛利率骤降21.76个百分点至30.56% [4] - 公司曾宣称机器人是百万亿级赛道，并投资50亿元建设生产基地，但当前产能利用率与商业化进度均未披露 [4] 市场质疑与公司回应 - 董事长邬建树在减持前高调宣称拓普在机器人关节模组、滚珠丝杠等领域取代友商、技术领先，并称PEEK材料不重要，特斯拉不会采用，这些言论被广泛传播并助推股价上涨 [4] - 减持行为令投资者质疑其是否通过释放利好配合套现，公司对此未予正面回应，仅强调减持符合监管要求 [4] - 公司案例折射出技术叙事与经营实质的割裂，实控人一边高调描绘机器人业务的百亿蓝图，一边在股价高点精准减持 [4] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF（515170）近五日涨跌-1.63%，市盈率21.12倍，最新份额80.7亿份，增加了5400.0万份，主力资金净流出1784.5万元，估值分位22.76% [7] - 游戏ETF（159869）近五日涨跌4.78%，市盈率46.35倍，最新份额51.9亿份，减少了1.0亿份，主力资金净流出4487.5万元，估值分位68.74% [7] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨跌5.58%，最新份额5.2亿份，增加了1800.0万份，主力资金净流出191.3万元 [7] - 云计算50ETF（516630）近五日涨跌9.47%，市盈率121.53倍，最新份额3.6亿份，减少了400.0万份，主力资金净流入300.0万元，估值分位91.46% [8]

公司产品动态 - 龙芯中科2025年上半年发布3C6000服务器处理器和2K3000工控移动终端处理器 预计明年实现批量销售[1] - 3C6000采用自主龙架构指令系统 整体性能达到2023年国际主流服务器CPU水平[1] - 2K3000为64位八核SoC 最高工作频率2.2/2.5GHz 集成自研LG200GPGPU核和媒体编解码模块[1] - 海光信息CPU产品兼容x86架构 按代际分为7000/5000/3000系列 DCU协处理器适配AI软件[3] 市场表现与竞争格局 - 龙芯中科9月16日股价大涨14.89%至149.59元 海光信息上涨6.26%至246元 单日成交额超100亿元[2] - 海光信息市值约5700亿元 龙芯中科市值约600亿元 兆芯集成估值达185亿元[4] - 兆芯集成2024年营收8.89亿元 近三年净利润持续亏损 2024年净亏损9.51亿元[4] 行业生态与发展 - 国产CPU厂商坚持自主研发 龙芯建立独立于X86/ARM体系的安全可控信息技术生态[2] - 兆芯集成掌握通用处理器全平台技术 实现六大自主创新突破 正冲刺科创板IPO募资41.69亿元[3] - CPU作为信息设备核心 是信息安全基石 自主研发对国内信息产业至关重要[4] 相关投资标的 - 数字经济ETF(560800)跟踪中证数字经济主题指数 近五日上涨10.51%[6][7] - 该ETF市盈率73.11倍 最新份额7.2亿份 减少2800万份 主力资金净流入639.7万元[7]

随着"安吉茂盛"轮的加入，安吉物流已建成国内规模最大的自营整车物流船队，共拥有39艘滚装船舶。 目前，安吉物流已开通东南亚、墨西哥、南美西、欧洲、澳新等8条国际航线，航线资源覆盖中国车企 主要出口目的地。到2026年，安吉物流外贸远洋船队的规模将达到22艘，进一步支撑中国自主品牌加速 跨洋出海。 上汽集团董事长王晓秋等嘉宾出席了命名交付仪式。季颖秋女士为新船命名，王晓秋董事长宣布"安吉 茂盛"轮启航，随后该轮将奔赴欧洲执行运输任务。 （原标题：上汽安吉物流"安吉茂盛"轮交付，可使用绿色甲醇燃料） 9月16日讯，安吉物流投建的9500车位甲醇预留汽车运输船"安吉茂盛"轮命名交付仪式在江南造船长兴 基地举行。该船是今年加入安吉物流远洋船队的第六艘新船，也是第四艘9500车位级新船。 安吉物流（上汽安吉物流股份有限公司）是上汽集团（上海汽车集团股份有限公司）控股的专业物流子 公司，两者是母公司与子公司的从属关系，同时也是紧密的战略协同关系。"安吉茂盛"轮由上海船舶研 究设计院和江南造船等合作伙伴为安吉物流打造，总长228米，型宽37.8米，具备9500车位的承载能 力。该船采用甲醇预留设计，已完成超大容积甲醇燃料舱 ...

行业趋势 - 短期健康险领域出现转保现象 客户在现有保险合同到期前将保险责任和保费转移至其他保险公司[1][2] - 转保可豁免30天等待期 即保险合同生效后30天内因疾病发生保险事故保险公司不予赔付[2] - 医疗险新保单增长放缓 存量客户成为中高端医疗险产品重点争取对象[3] 产品特征 - 众民保中高端医疗险保费由几百元上涨至近2000元 保障范围扩大并新增外购药械等责任[2] - 新产品免赔额规则改变 2万元以下部分按50%赔付 2万元以上则可100%赔付[2] - 转保产品包括中国人保金医保 众安保险众民保和尊享e生等系列产品[2] 转保规则 - 尊享e生系列转保需满足条件 上一份同业保单仍处于生效状态且已过等待期 或保单期满但未超过30天 保额不低于15万元 免赔额不高于1万元[3] - 金医保3号要求此前投保百万医疗险处于到期前后60天内 且无理赔记录 同时须符合健康告知要求[3] - 满足条件用户转保可免除等待期[3] 市场动态 - 保险经纪人频繁推荐客户转保 有经纪人已协助多位客户完成短期健康险转保并办理数次理赔[2] - 转保流程比直接投保更为复杂 客户需上传原保单健康告知和具体保障计划等资料[3] - 保险公司承担更高运营成本[3] 需求变化 - 医保支付方式改革推动消费者医疗险需求变化 涵盖外购药械和特需医疗责任产品更受青睐[3] - 健康告知宽松产品对亚健康群体更有吸引力[3] - 有经纪人通过向购买免健康告知产品三高客户提供服务 半年接到40%转介绍订单 其中超过20%客户同时投保重疾险[4] 运营特点 - 转保核保流程通常更为简单 但若健康情况触及健康问询条款则无法使用智能核保或人工核保[4] - 健康问题发生在问询所限时间范围之外不影响投保 但保险公司一般不承担既往症以外相关责任[4] - 推广保障更全面中高端医疗险能为经纪人带来更高佣金 有助于通过专业服务实现客户转化[3]