公司11月产销数据概览 - 集团11月批发销量28.4万辆，同比增长2.5%，环比增长2.1% [1] - 1-11月累计批发销量265.8万辆，同比增长9.3% [1] - 自主品牌11月批发销量24.4万辆，同比增长5.8%，环比增长2.8% [1] - 自主品牌1-11月累计批发销量226.0万辆，同比增长11.5% [1] 分品牌及新能源销量表现 - 深蓝品牌11月销量3.3万辆，同比下降8.2%，环比下降10.1% [1][2] - 深蓝品牌1-11月累计销量30.2万辆，同比增长45.6% [1] - 阿维塔品牌11月销量14,057辆，同比增长21.4%，环比增长4.1% [1][2] - 阿维塔品牌1-11月累计销量11.8万辆，同比增长99.8% [1] - 公司11月新能源汽车批发销量12.6万辆，同比增长23.3%，环比增长5.9% [2] - 新能源汽车1-11月累计批发销量99.5万辆，同比增长54.7% [2] 未来产品规划与销量目标 - 集团2025年销量目标为300万辆，新能源销量目标为100万辆 [2] - 深蓝智能运动轿车L06、启源A06、启源B216等全新产品将逐步上量 [2] - 深蓝汽车中型纯电轿跑L06已开启预售，预售价13.99-16.19万元，计划四季度上市 [3] - 深蓝汽车2025年全球年销目标为50万台，其中国内40万台，海外10万台 [3] - 阿维塔品牌计划于2026年投放基于全新SDA 2.0模块化架构打造的SUV和MPV [3] 机器人业务战略布局 - 公司拟出资2.25亿元参与设立长安天枢智能机器人科技有限公司，切入具身智能与机器人赛道 [4] - 公司以“1+N+X”战略框架推进机器人业务 [4] - “1”指以人形机器人为主线，覆盖全尺寸、中型及小型等多形态产品 [4] - “N”涵盖车载组件机器人、智能出行生态机器人、特种服务机器人等多元业务形态 [4] - “X”强调发挥汽车产业链链主优势，整合上下游硬件、软件及服务生态 [4] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为1,896亿元、2,095亿元、2,335亿元 [5] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为62.9亿元、83.3亿元、105.1亿元 [5] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.63元、0.84元、1.06元 [5] - 以2025年12月4日收盘价11.72元/股计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为18倍、14倍、11倍 [5] - 根据另一组预测数据，公司2025-2027年营业收入预计分别为2,267.8亿元、2,898.0亿元、3,187.8亿元 [7] - 根据另一组预测数据，公司2025-2027年归属母公司股东净利润预计分别为126.68亿元、175.20亿元、194.00亿元 [7]

融资历程与规模 - 公司在港股IPO前已完成四轮融资 累计募集资金超过190亿元人民币 [1] - 其中C轮融资金额超过110亿元人民币 是当年度国内最大的单笔融资 [3] 融资资金用途与影响 - C轮融资资金主要用于产品研发 渠道建设和品牌推广 [3] - 充足的资金保障助力公司在短期内完善产品矩阵并实现销量快速攀升 [3] - 资本的助力使公司从成立不到五年的车企成长为销量和营收双增长的行业新星 [5] 投资方结构与资源 - 参与融资的投资方涵盖产业资本和金融资本等多个领域 [3] - 多元的投资方结构为公司带来了产业资源和管理经验的加持 [3] 资本市场认可与前景 - 超过190亿元的累计融资额体现了资本市场对公司发展潜力的高度认可 [1] - 融资的顺利完成反映出资本市场对新能源汽车赛道以及公司“三方巨头加持”模式的看好 [5] - 成功的融资历程为此次港股IPO积累了良好的资本口碑 [5]

公司IPO申请与融资背景 - 阿维塔科技已正式向香港联合交易所递交H股IPO申请 [1] - 公司在IPO前累计融资额超过190亿元人民币 其中单笔融资高达110亿元人民币 [1] - 公司战略投资了华为系公司 形成深度绑定关系 [1] 公司业务与市场表现 - 公司产品设计感和智能科技是亮点 背靠长安汽车、华为、宁德时代三大股东 [3] - 公司销量连续多月突破1万辆 营收呈现快速增长 [3] - 公司计划与华为合作在未来几年推出多款新车型 [3] IPO募资用途与战略规划 - IPO募资将主要用于研发、品牌建设及全球销售网络扩张 [3] - 公司计划将车辆销售至全球超过80个国家和地区 [3] - IPO成功将为公司的全球扩张计划安装“加速器” [3] IPO发行基本信息 - 发行股份类型为H股 每股面值为人民币1.00元 [4][6] - 联席保荐人为中信证券及中金公司 [5] - 发行价格最高为每股H股[编纂]港元 需额外支付包括1.0%经纪佣金在内的相关费用 [5]

公司IPO与财务表现 - 公司于2025年11月27日递交港股IPO申请 [2] - 2025年上半年营业收入超122.08亿元，较2024年同期增长98.52% [2] - 2023年至2024年，营收从56.45亿元增长至151.95亿元，同比增长169.16% [2] 营收增长驱动因素 - 产品销量持续攀升，2025年10月销量达13506辆创历史新高，并连续8个月销量破万 [4] - 已推出六款车型，产品矩阵覆盖20万至70万元价格区间 [4] - 三方股东资源协同：长安汽车保障生产制造，华为提供智能技术，宁德时代确保动力电池供应 [4] 资金用途与未来展望 - 此次IPO募集资金将用于补充运营资金、技术研发和市场拓展 [4] - 随着新产品推出和全球化布局推进，公司有望持续保持营收高速增长 [4]

IPO申请与融资表现 - 公司正式向港交所提交IPO申请，标志着品牌发展的重大里程碑[1] - IPO前已完成四轮融资，融资总额超过190亿元人民币[1] - C轮融资额达110亿元，创下当年国内最大单笔融资纪录[4] - IPO前以115亿元战略投资引望，与华为建立深度合作关系[4] 财务与运营数据 - 2025年上半年营收突破122亿元，同比增长近100%[4] - 10月销量达到13506辆，连续8个月保持月销破万纪录[4] - 已推出4款量产车型，产品价格区间覆盖20-70万元[4] 未来发展规划 - IPO募集资金将主要用于产品研发、技术升级和渠道建设[6] - 计划2026年联合华为推出5款全新车型，2030年累计推出17款车型[6] - IPO后将加速全球化布局，计划进入超过80个国家和地区[6]

公司IPO进程 - 阿维塔科技于11月27日向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为中信证券和中金公司，正式启动港股上市进程 [1] - 公司在2025年9月29日完成股份制改造，从“有限责任公司”变更为“股份有限公司”，此为IPO前的标准操作和必要前提 [3] 财务表现：亏损与营收 - 公司面临持续增长的巨额亏损，2022年至2024年除所得税前亏损分别为20.16亿元、36.93亿元和40.18亿元，2025年上半年为15.85亿元，三年半累计亏损约113.12亿元 [3] - 同期营收呈现爆发式增长，从2022年的2834万元增长至2024年的151.95亿元，增长超过500倍，2025年上半年营收达122.08亿元，较去年同期增长98.52% [3][4][5] - 公司毛利率显著改善，从2023年的-3.0%转正至2024年的6.3%，并在2025年上半年达到10.1% [7] 业务运营与销售 - 车辆销售是公司绝对主力业务，2025年上半年车辆销售收入达114.90亿元，占总营收的90%以上 [7] - 其他业务收入（包括辅助驾驶解决方案、生态系统和售后服务以及销售零部件等）在2025年上半年达7.18亿元，呈现快速增长态势 [7] - 车辆交付量快速提升，从2022年的114辆增至2023年的20,021辆和2024年的61,588辆，2025年10月单月销量创下13,506辆的历史新高，并已连续8个月实现月销破万 [5] - 2025年前9个月，公司累计销量为9.07万辆，仅完成全年22万辆目标的41.24% [11] 估值与融资 - 根据一笔股权交易推算，阿维塔科技的最新估值已达到约260.17亿元，较2023年8月B轮融资后的近200亿元有明显提升 [7] - 自品牌成立以来，公司已完成四轮融资，累计募集资金超过190亿元，其中2024年12月完成的C轮融资金额超过110亿元，是当年度国内最大的单笔融资 [7] 股权结构与“CHN”模式 - 公司采用独特的“CHN”合作模式，长安汽车作为控股股东持股40.99%，提供整车制造底蕴、供应链体系和央企信用背书 [8] - 宁德时代作为第二大股东持股9.17%，确保动力电池核心技术的先进性和稳定供应 [8] - 华为虽未直接持股，但阿维塔以115亿元的总对价收购了华为智能汽车解决方案业务独立公司——引望的10%股权，形成了深度的资本和技术绑定 [8] - 这种“技术聚合+资本聚合”的商业模式整合了三方优势资源，构建了独特的竞争壁垒 [10] 资金状况与风险 - 公司资产负债率攀升至76.2%，现金及现金等价物从2024年末的193.23亿元减少至2025年上半年的134.83亿元，显示出资金消耗速度加快 [3] - 公司对供应商依赖度较高，2022年向五大供应商的采购额占同期总采购额的97.2%，虽然比例已逐步下降，但供应链风险仍需关注 [11] - 近期遭遇安全问题的考验，2025年10月发生一起车辆火灾事件，导致8辆车焚毁，此为半年内第三起安全事件 [11] 行业背景与上市动因 - 阿维塔选择港股上市，与中国新能源汽车企业（如奇瑞、岚图、赛力斯）纷纷赴港上市的趋势一致 [12] - 智能电动化竞争已进入固态电池、高级别智能驾驶等核心技术深水区，需要持续巨额资金投入，港股上市可帮助车企迅速获得资金，形成“融资-技术突破-市场认可-再融资”的正循环 [12] 募资用途与发展规划 - 本次赴港上市所募集资金将主要用于产品开发、平台和技术开发、品牌建设、销售服务网络建设，以及补充运营资金 [13] - 公司计划到2026年联合华为推出5款升级产品，到2030年累计推出17款车型 [13] - 在国际化方面，公司计划到2030年进入超过80个国家和地区，布局超过700个销售渠道 [13] - 公司目标是2027年达成40万辆全球销量，年收入千亿元；2030年挑战150万辆的全球销量 [13]

公司上市与股权结构 - 阿维塔科技于11月27日递交港股IPO申请，募集资金拟用于产品开发、技术平台迭代、品牌建设、销售网络拓展及补充运营资金[2] - 公司由长安汽车、华为、宁德时代联合打造，形成“CHN模式”；长安汽车持股40.99%为第一大股东，宁德时代持股14.1%，华为通过提供智能驾驶解决方案等技术深度参与[2] - 公司四年累计融资190亿元，当前估值超260亿元[2] 财务表现 - 收入呈现高增长，2023年收入56.45亿元，2024年跃升至151.95亿元，2025年上半年收入122.08亿元，同比增长98.5%[3] - 车辆销售收入是核心支柱，2025年上半年为114.90亿元，同比增长94.4%；辅助驾驶及售后服务收入从2023年1.03亿元增至2024年7.78亿元，占比从1.8%升至5.1%[3] - 公司仍面临亏损，2025年上半年亏损15.85亿元，2022年至今累计亏损超110亿元；但毛利率改善，2025年上半年毛利率为10.1%，同比增长3.8%[3] - 费用控制见效，销售及营销费用占比从2023年40.8%降至2024年20.0%，2025年上半年进一步降至13.8%；截至2025年上半年现金流为16.5亿元，营运资金充足[3] 研发与产品规划 - 研发投入持续，2025年上半年研发投入占比6.8%，同比提升1.7%；公司拥有3666名员工，其中研发人员2093人，占比57%[4] - 公司计划2026年联合华为推出5款升级产品，到2030年累计推出17款车型，覆盖轿车、SUV、MPV等细分领域[4] - 2027年底前将推出与引望共创的四款全新新能源车，包括2款大型SUV和2款大型轿车；公司累计支付115亿元收购华为持有的引望10%股权以深化技术绑定[5] 销售网络与市场拓展 - 销售渠道快速扩张，截至2025年上半年经销商数量为313家，较去年底增加54家，自营门店16家，海外网点覆盖29个国家和地区的40多个网点[5] - 公司计划加速出海，目标到2030年进入超80个国家和地区，布局超700个销售渠道[5] - 公司未来五年目标进入年销百万俱乐部[4]

公司资本运作与战略合作 - 公司于2025年11月27日正式向香港联合交易所递交IPO申请 [1] - 上市前已完成四轮融资，募集资金超过190亿元人民币，其中C轮融资金额超过110亿元人民币 [1] - 公司以115亿元人民币入股引望，占股10%，与华为构建了以资本为纽带的新型战略合作关系 [1] 财务表现与增长 - 2023年营业收入为56.45亿元人民币，2024年营业收入为151.95亿元人民币，同比增长169.16% [4] - 2025年上半年营业收入超过122.08亿元人民币，较2024年同期增长98.52% [4] 上市募资用途与未来产品规划 - 本次IPO募集资金将主要用于产品开发、平台和技术开发、品牌建设、销售服务网络建设以及补充运营资金 [4] - 2026年公司将联合华为推出5款升级产品 [4] - 到2030年公司计划累计推出17款车型，覆盖轿车、SUV、MPV等细分领域 [4] 全球化发展战略 - 公司计划到2030年进入超过80个国家和地区 [4] - 公司计划到2030年在全球布局超过700个销售渠道 [4]

公司上市与交付表现 - 阿维塔科技股份有限公司已向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券和中金公司 [1] - 公司车辆交付量自2022年12月开启后快速增长，从2022年的114辆攀升至2024年的61588辆 [1] - 2025年6月，公司交付量达到12805辆，创下历史新高 [1] - 2025年上半年，公司交付量为56729辆，同比增长151.1% [1] 财务业绩与业务构成 - 公司营收持续增长，2023年为56.45亿元，2024年跃升至161.95亿元，2025年上半年达到122.08亿元，同比增长98.5% [3] - 车辆销售是核心业务，2023年收入55.42亿元，2024年收入144.17亿元，2025年上半年收入114.90亿元，同比增长94.4% [3] - 其他业务（辅助驾驶方案、生态系统、零部件销售等）2023年收入1.03亿元，2024年收入7.78亿元，2025年上半年收入7.18亿元 [3] - 公司连续录得除所得税前亏损，2022年亏损20.16亿元，2023年亏损36.93亿元，2024年亏损40.18亿元 [3] 募资用途与未来规划 - 本次赴港上市募集资金将主要用于产品开发、平台和技术开发、品牌建设、销售服务网络建设以及补充运营资金 [6] - 公司计划于2026年联合华为推出5款升级产品，到2030年累计推出17款车型，覆盖轿车、SUV、MPV等细分市场 [6] - 2025年前10个月，公司月度销量实现连续8个月超1万辆，并已实现全系纯电+增程双动力布局 [6] 公司背景与行业动态 - 阿维塔由长安汽车、宁德时代、华为三家合作打造 [1] - 另一家“华系高端”车企赛力斯已经成功上市 [1]

公司上市与财务表现 - 阿维塔科技已于11月27日向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券和中金公司 [1] - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为122.08亿元，同比增长98.5% [1] - 同期车辆销售收入为114.9亿元，其他业务（包括辅助驾驶解决方案、生态系统和售后服务以及销售零部件）收入为7.18亿元 [1] 战略合作与股权收购 - 阿维塔由长安汽车、华为、宁德时代三方联合打造 [1] - 公司于2025年2月以总对价115亿元收购引望10%的股权，双方将以联合共创模式共同推出阿维塔下一代系列车型 [1] - 为达成销量目标，公司将进一步深化与华为、宁德时代的合作深度 [2] 战略规划与销量目标 - 公司于2025年9月20日正式公布“战略2.0”规划，明确提出2027年将冲击40万辆全球销量，同时实现千亿元年收入的营收目标 [1] - 到2030年，全球销量目标将翻倍至80万辆 [1] - 远期目标是在2035年挑战150万辆的全球销量 [1] 产品规划与市场拓展 - 公司计划在2026年联合推出5款升级车型，至2030年累计推出17款覆盖全品类的车型矩阵，全面涵盖轿车、SUV、MPV、跑车等主流细分市场 [2] - 截至目前，阿维塔已经进军泰国、阿联酋、新加坡等超25个国家和地区 [2] - 未来海外市场是公司发展的第二战场，将坚持聚焦差异化、高端化两大路径以开拓海外市场 [2] 股东支持与资源赋能 - 中国长安汽车集团有限公司董事长朱华荣表示，新央企成立后对阿维塔的发展信心更足，并形容中国长安已整合国内外一流优质资源，从一艘小船成长为一艘航空母舰 [2] - 在原来对阿维塔“要钱给钱、要人给人、要技术给技术”的基础上，还会“要机制给机制，要生态给生态” [2]