公司上市进展 - 摩尔线程科创板IPO于2025年9月26日通过上市委审议 [1] - 公司从受理到过会历时不足三个月 申请于2025年6月30日受理 9月5日更新招股书并回复首轮问询 9月18日回复二轮问询 [1] 政策环境支持 - 科创板2025年推出"1+6"系列深化改革政策 设立科创成长层并重启未盈利企业适用第五套上市标准 [2] - 新政引入资深专业机构投资者制度 试点IPO预先审阅机制 扩大第五套标准适用范围 [2] - 政策精准匹配硬科技企业轻资产重投入长周期高增长特性 为研发投入大高增长潜力行业提供关键支持 [2] 技术研发实力 - 公司选择全功能GPU技术路线 基于自研MUSA架构实现单芯片支持AI计算加速图形渲染物理仿真科学计算超高清视频编解码 [2] - 通过MUSA社区开发者计划与摩尔学院构建自主开放生态 为开发者提供全套开发工具与技术支持 [2] - MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060水平 [3] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [3] - 成为国内少数提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商 [3] 产品应用领域 - 产品可应用于大模型训练推理数字孪生消费电子数字办公云计算等领域 [2] - 服务云计算数据中心智算中心建设能源制造等多个关键行业 [2] 财务表现 - 营业收入呈现高速增长 2022年0.46亿元 2023年1.24亿元 2024年4.38亿元 近三年复合增长率超208.44% [3] - 2025年上半年营收达7.02亿元 已超过2022-2024三年营收总和 [3] - 亏损持续收窄 从2022年18.40亿元降至2024年14.92亿元 2025年上半年进一步缩减至2.71亿元 [3] - 公司预计最早于2027年实现合并报表盈利 [3]

深圳商报·读创客户端首席记者 王海荣 9月26日，上交所上市委发布2025年第40次审议会议结果公告，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公 司（简称"摩尔线程"）首发上市获得通过。本次发行由中信证券担任保荐机构，竞天公诚、安永华明分 别提供法律及审计服务。 值得关注的是，摩尔线程科创板IPO从受理到过会，不足三个月。此时恰逢科创板"1+6"系列深化改革 政策推出100天，这意味着新政所带来的市场积极效应正在持续显现。 | TELASA S OF | | | | 代码 / 简称 / 关键词 | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | U Pax / | | 发行人金稼 | 板块 审核状态 | 注册地 行业分类 | 绿存机构 | 律师事务所 会计师事务所 | 更新日期 # 受理日期 # | | 浙江环动机 科创版 已问询 | | 浙江 通用设备 广发证券 | | 上海市锦天 天健会计师事 | 2025-09-26 2024-11-25 | | 器人关节科 | | 制造业 | 股份有限 | 城市 务 务所(特殊管 | | | 技股份有限 | | | ...

据IPO早知道消息，上交所官网于9月26日披露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简 称"摩尔线程"）科创板IPO首发上市获得通过。 值得注意的是，摩尔线程本次IPO从获受理到过会历时不到三个月——今年6月30日，摩尔线程的科创 板IPO申请获受理并披露招股书；9月5日，摩尔线程更新了科创板IPO招股说明书，并在上海证券交易 所官网披露了对审核问询的正式回复；9月26日，摩尔线程顺利过会。 可以说，这一速度充分体现了上交所对硬科技企业的大力支持，更凸显政策层面对人工智能和新质生产 力的高度重视。同时，今日（9月26日）距离证监会6月18日发布《关于在科创板设置科创成长层 增强 制度包容性适应性的意见》整整100天。 成立于2020年的摩尔线程主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字孪 生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU 公司，多元产品布局覆盖从云到端，可以为各行业数智化转型提供全栈计算支持。 根据最新版本的招股书，摩尔线程2025年上半年实现营业收入7.02亿元。值得注意的是，这一营收规模 已超2022年至2024年 ...

政策层高度重视人工智能和新质生产力。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 上交所官网 于 9月26日披 露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以 下简称 "摩尔线程"）科创板IPO首发上市获得通过。 值得注意的是， 摩尔线程 本次 IPO 从 获受理到过会历时不到三个月 —— 今年 6月30日，摩尔线 程的科创板IPO申请获受理并披露招股书；9月5日，摩尔线程更新 了科创板IPO招股说明书，并在 上海证券交易所官网披露了对审核问询的正式回复 ； 9月26日， 摩尔线程 顺利过会。 可以说， 这一速度充分体现了上交所对硬科技企业的大力支持，更凸显政策层面对人工智能和新质 生产力的高度重视。同时，今日（9月26日）距离证监会6月18日发布《关于在科创板设置科创成长 层 增强制度包容性适应性的意见》整整100天。 成立于 2020年的摩尔线程主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售，致力于为AI、数字 孪生、科学计算等高性能计算领域提 供计算加速平台，是 国内极少数兼顾图形渲染与 AI计算的国 当然，这样的营收增速主要得益于摩 ...

IPO与募资计划 - 公司于9月26日通过上交所科创板上市委会议 计划募资80亿元人民币[1] - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目(25.10亿元)、图形芯片研发项目(25.02亿元)、AI SoC芯片研发项目(19.82亿元)及补充流动资金(10.06亿元)[8] 业务与技术优势 - 公司专注于GPU及相关产品的研发、设计和销售 已推出四代GPU架构 产品覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域[1] - 基于自主研发的MUSA架构 实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理能力[2] - 主要产品包括S4000、S3000、S50板卡 S4000、S3000、S2000一体机以及集群产品 其中S3000板卡2024年销量同比增长接近200%[2] - 产品性能接近国际先进水平 MTT S80单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060 MTT S5000构建的千卡集群效率超过国外同代系GPU集群[2] 财务表现 - 营业收入快速增长：2023年1.24亿元 2024年4.38亿元 2025年上半年7.02亿元[3][4] - 净利润持续亏损但收窄：2023年亏损16.73亿元 2024年亏损14.92亿元 2025年上半年亏损2.71亿元[3][5] - 研发投入占比高：2025年上半年研发费用5.57亿元 占营业收入比例79.33%[3][5] - 资产规模扩大：2025年6月末资产总额70.22亿元 负债总额26.97亿元 资产负债率38.42%[5] 发展前景 - 预计最早2027年实现合并报表盈利[5] - 2025年AI智算和专业图形加速业务毛利率预测均达77% 2027年预计分别稳定在69%和71%[5] - AIPC及智能模组已于2025年上半年对外销售 SoC芯片面向新能源汽车智能座舱 预计2026年导入量产[5]

之所以有不少网民称摩尔线程为"中国英伟达"，或与其多位高管的履历有关。 2025年9月26日，摩尔线程将迎来科创板IPO上会审议。 从今年6月30日获受理到9月26日上会，摩尔线程仅用不到三个月时间便走完了IPO流程，刷新了科创板审核速度的纪录。 作为国内全功能GPU领域的领军企业，摩尔线程的IPO吸引了资本市场的广泛关注。其80亿元的募资规模、255亿元的估值（胡润2024年全球独角兽榜）以 及"未盈利但高成长"的特质，正在重塑A股市场对科技企业的估值体系。 狂奔的技术突围：高研发带来高亏损 摩尔线程的发展历程堪称中国芯片行业自主创新的缩影。 据招股书显示，摩尔线程创始人、董事长、总经理张建中，1990年5月至1992年3月，于冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员；1992年 4月至2001年5月，于中国惠普有限公司任产品总经理；2001年6月至2006年3月，于戴尔(中国)有限公司全球客户部任总经理；2006年4月至2020年9月，于英 伟达任全球副总裁，大中华区总经理；2020年10月摩尔线程开始运营后，以实控人身份参与公司经营管理，2023年11月至今任摩尔线程总经理，2023年12月 ...

IPO进展 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日召开会议审核公司科创板IPO事项 有望成为第一家完成IPO里程碑的国产GPU公司[2] - 公司于2024年11月6日签署辅导协议 2025年6月30日IPO申请获受理 9月5日更新招股书并披露问询回复[2] 业务概况 - 公司成立于2020年 主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司[3] - 产品布局覆盖从云到端 为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台[3] - 2021年至2024年每年推出一代GPU架构芯片 已推出"苏堤""春晓""曲院""平湖"四代芯片 2024年推出智能SoC芯片"长江"[3] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.02亿元 超过2022年至2024年累计营收6.08亿元[3] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元 复合年增长率超200%[3] - 净亏损逐步收窄：2022年亏损18.39亿元、2023年16.73亿元、2024年14.91亿元、2025年上半年大幅收窄至2.70亿元[4] - 毛利率显著改善：从2022年-70.08%提升至2023年25.87%、2024年70.71%、2025年上半年维持在69.14%[5] - 每股收益持续改善：从2022年-10.45元变为2025年上半年-0.68元[4] 技术实力 - 产品性能指标接近或达到国际先进水平：MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060[4] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群[4] - 国内唯一实现量产的全功能GPU厂商 产品在适配性、兼容性方面具有突出优势[4] - 累计研发投入超过43亿元 研发团队近900人 其中超过75%拥有硕士及以上学历[7] - 截至2025年6月30日累计申请专利一千余项 获得授权514项 其中境内发明专利453项[7] 市场应用 - 产品应用于大模型训练推理、数字孪生、消费电子、数字办公、云计算等领域[4] - 服务云计算数据中心、智算中心建设、能源、制造等多个关键行业[4] 未来发展 - 预计2027年可实现较高幅度业绩增长 最早可于2027年实现合并报表盈利[6][7] - IPO募集资金将主要用于新一代AI芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发[7] - 有望巩固技术领先优势并推动国内GPU产业生态自主可控进程[7]

公司上市进展 - 摩尔线程申请上交所科创板上市审核状态变更为"已问询"，中信证券为其保荐机构，拟募资80亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [1] - 已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算和个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵 [1] - 采用Fabless经营模式，专注于芯片研发设计，将制造环节外包 [1] 行业竞争格局 - 全球集成电路行业被英伟达、AMD等国外头部厂商垄断 [1] - 国内厂商凭借对下游客户的紧密跟踪服务以及快速响应需求的能力，已在各自专攻领域获取一定市场份额 [1] 技术实力对比 - 与国际龙头相比，公司在技术积累、产品性能等方面仍需持续提升 [2] - 英伟达在性能、兼容性及GPU集群建设方面具有明显技术优势和成本优势 [2] - 公司MTT S80显卡单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060 [2] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [2] 募投项目 - 新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目拟投入25.095798亿元 [3] - 新一代自主可控图形芯片研发项目拟投入25.023323亿元 [3] - 新一代自主可控AI SoC芯片研发项目拟投入19.818033亿元 [3] - 补充流动资金拟投入10.062845亿元 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元 [3] - 同期净利润分别为-18.4亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 [3] - 2024年资产总额70.823964亿元，负债总额25.9242亿元，资产负债率36.6% [5] - 研发投入占营业收入比例从2022年的2422.51%降至2024年的309.88% [5]

公司IPO进展 - 摩尔线程智能科技科创板IPO申请正式获受理，即将登陆资本市场 [1] - 招股说明书首次全面展示公司在全功能GPU领域的技术积累与商业化潜力 [1] 技术优势 - 构建全栈技术壁垒，核心为自主研发的MUSA架构，涵盖芯片架构、指令集、编程模型等关键要素 [2] - MUSA架构实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真、科学计算及超高清视频编解码的技术突破 [2] - 在FP8技术研发上取得系统性突破，成为国内少数掌握该项技术的GPU厂商 [2] - 2020年成立以来共发布5颗芯片，完成四代全功能GPU架构迭代，覆盖云到端的智能计算场景 [2] - "平湖"架构增加FP8和FP64精度支持，提升AI算力，支持万卡集群智算中心解决方案 [2] - 最新AI旗舰产品MTT S5000性能对标英伟达H100，计算效率实现部分超越 [3] - 自主研发并国内率先推出支持DirectX 12的图形加速引擎 [3] 技术对比与迭代速度 - 架构迭代速度领跑国内GPU行业，2020年至今快速缩小与英伟达差距 [4] - MTT S80显卡单精度浮点算力性能接近英伟达RTX 3060 [4] - 基于MTT S5000的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [4] 知识产权布局 - 截至2024年末拥有402项境内发明专利，全面覆盖GPU核心领域 [5] - 专利布局聚焦"卡脖子"环节，形成从芯片到集群、软件到硬件的全方位保护 [5] 营收与增长 - 2022年至2024年营业收入从4608.83万元增长至43845.95万元，复合增长率达208.44% [6] - 产品打入大模型训练推理、数字孪生、消费电子、云计算等多个关键市场 [6] - 净利润从2022年-183955.22万元改善至2024年-149193.77万元，亏损缩窄幅度约19% [6] 研发投入与商业化 - 单位研发投入创收从2022年0.041元提升至2024年0.323元，提升幅度约7.88倍 [7] - 80亿元募资计划中近70亿元将投入三款新一代芯片研发，包括AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片 [10] - 研发项目直指提升千卡集群计算效率、突破端侧AI算力瓶颈及完善自主开发生态 [10] 发展路径 - 技术投入与商业回报形成正向循环，有望加速走向J曲线拐点 [8][10] - 从技术投入期向价值回报期跃迁，商业化能力和可持续性得到市场初步验证 [7][11]

公司IPO及募资计划 - 摩尔线程科创板IPO获受理，拟募集资金80亿元，保荐机构为中信证券 [1] - 募资用途包括：新一代AI训推一体芯片研发项目(25.1亿元)、新一代图形芯片研发项目(25.0亿元)、新一代AI SoC芯片研发项目(19.8亿元)、补充流动资金(10.1亿元) [4] - 公司2025年跻身《胡润全球独角兽榜》第212名，有望成为"国产GPU第一股" [1] 公司业务与技术 - 公司成立于2020年，采用Fabless模式，专注于全功能GPU产品的研发、设计及销售 [1] - 已推出四代GPU架构，产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算等领域 [1] - 自主研发MUSA架构，实现单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真及超高清视频处理的突破 [2] - 截至2025年2月累计获得470项专利，数量居国产GPU企业之首 [3] 产品性能与竞争优势 - MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060 [2] - 基于MTT S5000构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群 [2] - 相比GPGPU、ASIC等技术路线，MUSA架构具备更强计算通用性、更优技术演进能力和更佳生态兼容性 [2] - 产品适配AI、AI4S、大数据处理、数字孪生、图形渲染等多领域需求 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元 [5] - 同期研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元 [5] - 2024年研发投入占营业收入比例达309.88% [6] - 2022-2024年净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元，尚未实现盈利 [5] - 2024年末资产总额70.82亿元，负债25.92亿元，资产负债率62.15% [6]