招商安泽稳利9个月持有期混合A（019698）基金经理为滕越、王娟娟。 截至发稿，滕越累计任职时间8年286天，现任基金资产总规模249.8亿元，任职期间最佳基金回报 51.01%， 任职期间最差基金回报-3.32%。 王娟娟累计任职时间3年355天，现任基金资产总规模281.23亿元，任职期间最佳基金回报22.78%， 任 职期间最差基金回报1.23%。 12月19日，近岸蛋白涨5.23%，截至发稿，报41.68元/股，成交1657.60万元，换手率1.26%，总市值 29.25亿元。 资料显示，苏州近岸蛋白质科技股份有限公司位于江苏省苏州市吴江经济技术开发区云创路228号3层,4 层，成立日期2009年9月7日，上市日期2022年9月29日，公司主营业务涉及靶点及因子类蛋白、重组抗 体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务。主营业务收入构成为：靶点及因子类蛋白 58.04%，酶及试剂25.63%，CRO服务11.87%，重组抗体2.67%，其他(补充)1.79%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，招商基金旗下1只基金重仓近岸蛋白。招商安泽稳利9个月持有期混合A（019698）三季度持 有股数15 ...

行业影响 - 创新药商业保险有望缓解患者用药负担 [1] - 创新药商业保险有望为药企开辟新市场渠道 [1] - 创新药商业保险有望有效增强医药行业加大研发创新药的信心 [1] - 创新药商业保险有利于创新药行业发展 [1] 公司业务 - 公司作为一家专业的CRO服务提供商 [1] - 公司有望获得更多新药研发项目与订单 [1]

全球市场布局进展 - 公司于2024年初在日本设立全资孙公司投资建设CRO服务平台 [1] - 目前日本CRO服务平台业务进展顺利 [1] - 客户与项目数量均保持良好增长态势 [1]

合作概况 - 公司间接全资附属公司北京佰金生物科技与优环生物医药科技签订策略合作框架协议，旨在打造全球领先的环状RNA技术研发平台并深化细胞治疗领域技术创新 [1] - 北京佰金将通过认购股权方式对优环生物进行投资，但投资的具体时间及金额尚未确定 [1] - 合作框架协议有效期至2026年12月31日，任何一方可提前10天通知另一方终止协议 [1] 合作方优环生物技术实力 - 优环生物是一家聚焦于circRNA技术平台研发与创新药物开发并兼具CRO服务的双驱动生物医药企业 [2] - 公司拥有获得美国专利授权的"circ RNA及其制备方法"以及获得中国发明专利授权的"一种基于核酶自剪接的无残留序列环状RNA及其制备方法" [2] - 公司正与国际前沿药物研发领域大型企业开展深度合作，并在某细胞应用领域与某全球大型跨国企业签订了订单合同 [2] 合作初期重点研发方向 - 探索基于circRNA长效稳定表达高活性分子治疗肝脏代谢领域疾病 [3] - 研发circRNA与外泌体载药技术细胞载药技术，探索基于外泌体平台细胞平台的环状RNA新型递送系统 [3] - 开发具有心脑血管组织修复能力的工程化增强型外泌体药物细胞药物，应用于心肌梗死脑梗急救组织修复及神经性疾病 [3] - 开发精准高效安全的细胞重编程与分化技术用于基因性疾病治疗 [3]

交易概述 - 艾迪康控股有限公司拟以2.04亿美元收购冠科生物全部已发行股份，最终金额将根据交割后调整确定，交易预计于2026年年中完成 [1] 战略意义与业务协同 - 收购将全面提升公司在高增长治疗领域的研发能力，把握中国精准检测需求增长及全球生物制药创新趋势带来的双重增长机遇 [1] - 交易是公司发展历程中的关键里程碑，将业务版图拓展至全球医疗健康行业价值链全环节，从临床检测延伸至药物发现与转化研究 [2] - 公司独立临床实验室业务产生的稳定现金流，将与冠科生物高利润率的合同研究组织服务形成互补，共同构建更平衡、更具扩展性的商业模式 [1] 财务与运营影响 - 交易完成后，公司合并收入中约23.1%将来自中国境外，为稳健的诊断业务注入新的增长引擎 [1] - 此次收购进一步彰显了公司向国际化平台转型的成果，使公司更有信心达成成为生物制药创新与精准检测领域值得信赖的合作伙伴的愿景 [1][2]

并购交易概述 - 奥浦迈拟通过发行股份及支付现金方式收购澎立生物100%股权，交易作价确定为14.505亿元 [5][6] - 澎立生物100%股权评估值为14.52亿元，公司计划募集配套资金3.62亿元 [6] - 交易采取差异化定价模式，澎立生物64.78%股权的交易作价为10.07亿元 [6] 公司战略与交易动机 - 公司认为并购能扩大培养基产品销售流量入口，提升客户粘性，并提升CDMO业务产能利用率 [7] - 战略目标是实现细胞培养产品与CRDMO业务的协同效应 [7] 独立董事的反对意见 - 公司独立董事陶化安多次对并购相关议案投反对票或弃权票，认为公司现阶段不具有并购必要性 [2][8] - 反对理由包括并购无助于提升培养基产品利润和解决CDMO业务亏损问题 [8] - 陶化安指出并购无法直接提高奥浦迈CDMO产能利用率，且澎立生物的CRO业务面临国内激烈竞争和海外不确定性 [9] 交易方案调整与监管问询 - 本次并购的配套募集资金从最初方案的7.3亿元调整为3.62亿元，调整后公司拟考虑使用首发超募资金实施并购 [10] - 针对上交所问询，公司回复称差异化定价基于交易对方初始投资成本、性质及作用等因素确定，具有合理性和公允性 [10]

公司概况 - 公司成立于2009年9月7日，于2022年9月29日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的蛋白及相关技术服务提供商，拥有高活性蛋白制备等核心技术 [1] - 主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为1.12亿元，在行业中排名第33位（共34家公司），远低于行业第一名长春高新的98.07亿元和行业平均数12.6亿元 [2] - 主营业务构成中，靶点及因子类蛋白收入4184.64万元，占比58.04%，为主要收入来源；酶及试剂收入1847.45万元，占比25.63%；CRO服务收入855.52万元，占比11.87% [2] - 2025年三季度净利润为-2885.93万元，在行业中排名第27位，远低于行业第一名通化东宝的11.88亿元和行业平均数1.66亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为5.23%，低于行业平均的26.88%，显示出较强的偿债能力 [3] - 2025年三季度毛利率为64.84%，低于行业平均的70.17% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东为上海欣百诺生物科技有限公司，实际控制人为朱化星 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6094户，较上期减少5.65% [5] - 户均持有流通A股数量为5361.9股，较上期增加5.99% [5] - 十大流通股东中，华商乐享互联灵活配置混合A持股60.47万股，较上期减少1.48万股；华商甄选回报混合A持股46.31万股，较上期减少9450股；华商远见价值混合A持股44.40万股，较上期增加13.78万股 [5] - 融通健康产业灵活配置混合A/B退出十大流通股东之列 [5] 管理层信息 - 董事长朱化星，1972年8月出生，拥有复旦大学遗传学学士学位和发育生物学博士学位 [4] - 朱化星2024年薪酬为87.84万元，2023年为87.7万元，同比增加0.14万元 [4]

股价与交易表现 - 10月10日公司股价下跌3.19%，成交额为2632.64万元 [1] - 当日融资买入368.48万元，融资偿还283.58万元，实现融资净买入84.90万元 [1] - 截至10月10日，融资融券余额合计7208.14万元，其中融资余额为7208.14万元，占流通市值的5.19%，该余额超过近一年60%分位水平 [1] - 融券方面，当日融券偿还和卖出均为0股，融券余量和余额均为0元，但该水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为苏州近岸蛋白质科技股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于2009年9月7日，于2022年9月29日上市 [1] - 公司主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售及相关技术服务 [1] - 主营业务收入构成：靶点及因子类蛋白占比58.04%，酶及试剂占比25.63%，CRO服务占比11.87%，重组抗体占比2.67%，其他(补充)占比1.79% [1] 股东与股本结构 - 截至8月20日，公司股东户数为6459户，较上期减少4.41%，人均流通股为5058股，较上期增加4.61% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红7017.54万元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中出现多家机构投资者，包括华商乐享互联灵活配置混合A（持股61.95万股，较上期增持4.15万股）、融通健康产业灵活配置混合A/B（持股50.00万股，持股不变）等 [3] - 华商甄选回报混合A（持股47.25万股）、工银战略转型股票A（持股33.88万股）、华商远见价值混合A（持股30.62万股）均为新进股东 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7209.46万元，同比增长20.85% [2] - 同期归母净利润为-2422.36万元，同比减少172.00% [2]

公司股价与融资交易 - 10月9日公司股价下跌0.59%，成交额为8539.05万元 [1] - 当日融资买入1334.85万元，融资偿还1241.47万元，融资净买入93.39万元 [1] - 截至10月9日，融资融券余额合计2.87亿元，其中融资余额2.86亿元，占流通市值的3.19%，该余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月9日融券卖出600股，金额4.43万元，融券余量1.22万股，余额90.11万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至9月10日，公司股东户数为2.07万，较上期减少1.44%，人均流通股5787股，较上期增加1.46% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入3.24亿元，同比增长6.15%，归母净利润6768.63万元，同比减少4.59% [2] - A股上市后累计派现18.02亿元，近三年累计派现11.22亿元 [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股71.94万股，相比上期减少8.40万股 [3] 公司业务概况 - 公司成立于2016年12月22日，于2021年8月16日上市 [1] - 主营业务包括重组蛋白、抗体、基因和培养基等产品，以及重组蛋白、抗体的开发和生物分析检测等服务 [1] - 主营业务收入构成为：重组蛋白45.04%，CRO服务30.74%，抗体13.68%，房屋租赁及配套4.36%，培养基4.16%，基因1.49%，其他0.54% [1]

新股发行与审核 - 2025年9月北交所发行新股4只，募资金额10.89亿元[5] - 2025年1-9月累计发行新股16只，合计募资金额50.27亿元[5] - 9月7家企业注册、4家企业上会通过、2家企业终止[5] - 截至9月末，已过会未注册企业9家拟募资25.88亿元，已注册未发行企业6家拟募资12.10亿元[5] 申购与市场热度 - 9月新股网上中签率中值为0.02%，单批冻结资金中值为7161.31亿元，环比下降2.11%[5] - 9月新股首发市盈率中值为11倍，环比上升7.36%[5] - 北交所二级市场月均市盈率为54-63倍，一二级市场估值差距显著[29][32] 上市表现与收益 - 9月上市3只新股首日涨幅中值为304.65%，三协电机/世昌股份/锦华新材涨幅分别为736.78%/304.65%/120.34%[3] - 2025年1-9月北交所新股申购理论累计收益率为+1.75%（发行14只新股）[3] - 2024年全年新股申购累计收益率为+4.01%（发行23只新股）[3] 收益预测与关键假设 - 中性预测2025年全年发行30只新股，合计募资75亿元，首日涨幅300%，网上中签率0.038%[6][78] - 中性预期下，500万/1000万/1500万/2000万资金申购收益率分别为3.46%/3.46%/2.88%/2.16%[6][80] - 若询价重启，将对新股申购收益率造成极大影响[6] 后备项目与投资建议 - 截至9月末，已过会未发行企业累计达15家，全市场在审未发行企业293家中北交所占176家[6] - 战配新规实施后，战配家数明显扩容，建议关注如蘅东光等兼具发行体量和估值空间的新股[6][90] - 报告从行业赛道、业绩、技术等角度筛选出18只优质在审标的供投资者参考[90]