股价表现 - 特斯拉股价7月24日晚下跌超8%，创6月5日以来最大跌幅，年内累计下跌约23% [1] 财务业绩 - 2025年第二季度营收224.96亿美元，同比下滑12%，低于华尔街预期的226亿美元，创十多年来最大季度跌幅 [2] - 归属于普通股股东的净利润11.72亿美元，同比下降16% [2] - 第二季度毛利率17.2%，低于去年同期的18% [2] - 主营业务汽车销售收入166.61亿美元，同比下滑16%（较一季度20%降幅有所放缓） [5] - 公司总营业收入同比降幅从一季度9%加速至12%，创2012年来最大单季营收跌幅 [5] 全球销量表现 - 季度交付量38.41万辆，同比减少近6万辆，暴跌13.5%，连续两个季度两位数下滑 [4] - 上海超级工厂交付量19.17万辆创历史新高，占全球产量47% [4] - 中国市场贡献全球销量34%，6月国内销售61484辆，环比上涨59%，同比微增3.7% [4] - 欧盟5月新车注册量仅8729辆，同比锐减40.5%，市场份额跌至1.2% [4] 非汽车业务亮点 - 全球储能系统新增装机容量9.6吉瓦时，能源业务毛利润达8.46亿美元创历史新高 [7] - Powerwall家用储能系统连续5个季度刷新装机量纪录 [7] - 新增超2900个超级充电桩，推动服务收入增长17% [7] 市场竞争与挑战 - 比亚迪4月欧洲纯电车型销量首次超过特斯拉，5月在欧盟和英国注册量同比飙升397% [9] - 中国品牌在配置、用户体验和价格上赶超特斯拉，如极氪、小鹏等推出800V高压平台车型 [11] - 华为、小鹏等智驾技术跻身第一梯队且价格更具优势 [11] - 特斯拉中国市占率从2020年15%峰值萎缩至7.6% [10] 战略调整与新产品 - 计划年内推出"更便宜的车型"，6月已开始生产，预计第四季度推出 [13] - 中国特供车型Model Y L（六座）将于秋季上市 [13] - Robotaxi服务已行驶超7000英里，计划扩展至美国多地，目标年底覆盖半数人口 [13] - 第三代人形机器人预计明年量产，5年内年产10万台，远期目标年产1000万台 [14] 政策与舆论风险 - 美国电动车税收抵免政策9月底终止，特斯拉订单交付将"存在不确定性" [9] - 关税成本增加约3亿美元，其中三分之一影响电池部门 [9] - 自动驾驶技术宣传陷入风波，或因误导宣传面临巨额赔偿与品牌信任危机 [13]

特斯拉与加州DMV法律纠纷 - 特斯拉因夸大自动驾驶技术宣传面临加州经销商执照暂停风险 听证会于7月21日启动 为期五天 [1] - 加州是特斯拉美国最大市场 占全美电动车销量三分之一 若处罚实施将重创其销售与生产体系 [1][4] - 案件可能波及全美电动车市场格局 佛罗里达州同步审理另一起涉及Autopilot的致死案件 [1][4] 监管机构指控内容 - 加州DMV指控特斯拉2021-2022年广告暗示Autopilot和FSD可实现完全自动驾驶 违反消费者保护法 [3] - 宣传材料未区分技术愿景与现实能力 例如宣称可应对交通信号灯但实际在暴雨等场景需人工接管 [3] - 特斯拉被指未充分警示"幽灵刹车"等安全隐患 导致多起事故 [3] 特斯拉辩护立场 - 公司辩称广告存在语境缺失 用户协议和车辆显示屏均注明需驾驶员保持注意力 [3] - 通过"影子模式"持续收集数据优化算法 主张监管部门自2014年知晓命名应视为默示许可 [3] 案件最新进展 - 2024年6月加州法官裁定特斯拉宣传可能诱导消费者过度依赖辅助系统 增加事故风险 [4] - 若维持原判 特斯拉需向加州FSD车主提供赔偿 并面临执照吊销 [4] - 弗里蒙特工厂年产65万辆Model S/X/3/Y等车型 案件影响其北美核心生产基地 [4] 潜在行业影响 - 案件可能引发全美监管整顿 两起案件若均败诉将导致巨额赔偿与品牌信任危机 [4]

特斯拉与加州DMV的法律纠纷 - 加州机动车辆管理局指控特斯拉夸大Autopilot和FSD技术能力，并误导消费者，听证会为期五天，可能影响特斯拉在加州的销售许可 [1] - 加州监管机构指出特斯拉在2021年和2022年的推广中存在"虚假或误导性"陈述，包括描述系统可"无需驾驶者操作"完成驾驶 [1] - 特斯拉辩称其言论受美国宪法第一修正案保护，并认为DMV断章取义，忽略了公司提供的系统警示说明 [1] 特斯拉在佛罗里达州的诉讼 - 特斯拉在迈阿密面临陪审团审判，争议点为Autopilot是否对2019年一起致命行人事故负有部分责任 [2] - 特斯拉律师强调马斯克关于车辆无人工干预行驶的言论是面向未来的，不代表当前技术水平 [2] - 原告方专家卡明斯教授认为特斯拉的陈述可能导致驾驶员对车辆能力产生错误认知并懈怠 [2] 自动驾驶技术名称争议 - 专家卡明斯指出"Autopilot"名称可能误导消费者，使其对车辆能力产生过度信任 [3] - 卡明斯认为航空领域的Autopilot技术成熟，但汽车领域的应用效果不同 [3] 特斯拉的未来风险 - 加州和佛州对特斯拉辅助驾驶系统的审查给公司带来重大风险，因特斯拉未来押注于自动驾驶和Robotaxi落地 [3] - 特斯拉否认在加州和佛州案件中存在不当行为，但未来一年还将面临多起涉及辅助驾驶的致命事故诉讼 [4]