行业核心趋势 - 中国外贸正经历从“规模扩张”到“价值竞争”的关键转变，展现出“新活力、新产品、新打法”的强劲势头 [1] 展会数据与产品结构 - 第138届广交会到会境外采购商超过31万名，展位7.45万个，参展企业数量首次突破3.2万家 [3] - 拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业突破1万家，创历史新高 [3] - 智能产品、新产品、绿色低碳产品、自主知识产权产品在展会中占比分别为15%、16%、25%和31% [3] - AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等成为展会核心主角，智能化正实现从单一功能到场景赋能的全面跨越 [3] 市场格局演变 - 新兴市场正从“补充渠道”转变为中国外贸的“增长引擎” [5] - 本届广交会预登记采购商超20万人，环比增长14.1%，其中来自共建“一带一路”国家的客商增长9.4% [5] - 万里汇数据显示，2025年上半年其平台来自新兴市场的交易量实现300%的强劲增长，东南亚、中东、拉美及非洲成为核心增量市场 [5] - 外贸逻辑从制造量级转变为用户价值探索，企业策略从“我能卖什么”转向“当地需要什么” [7] 技术驱动与AI应用 - AI正成为推动外贸行业发展的核心驱动力，实现设备体验感升级并突破传统功能边界 [7] - 企业出海正从“利用AI工具”迈向“融入AI生态”，AI对跨境贸易的赋能逐步贯穿全链路 [7] 合规运营与支付挑战 - 在国际贸易环境复杂化背景下，合规问题已成为构筑长期利润的刚需，而不再是额外成本 [9] - 43%的跨境贸易商家将合规列为核心关注点，合规安全正成为新的竞争力 [12] - 在国税17号公告等监管框架下，买单出口可能触发税务、法律、经营多重风险，未来合规代理出口、市场采购贸易等合法路径将成为唯一选择 [9] - 关税政策的不稳定对外贸支付体系形成系统性冲击，直接影响商品交易价格 [9] - 出海企业需应对不同国家的支付法规和安全标准，新兴市场交易量激增也对本地支付网络稳定性构成挑战 [9][12] 品牌化与私域运营 - 企业的品牌化之路成为一大趋势，运营模式从简单贸易出口转向海外市场的生态化落地 [14] - 2022年中国自建站市场规模达1.4万亿元，其市场份额已从2016年的9.8%增长至预计2025年的41%—50% [14] - 仅“北上广深杭”五地，已有206家企业在品牌高质量发展的道路上表现突出 [14] - 品牌建设的目标是与消费者建立长期“关系”，而非一次性“交易” [14] - 通过独立站，企业能在品牌叙事、客户运营、全球化布局等方面实现体系化、差异化转型 [16] 支付与资金管理解决方案 - 越来越多企业开始采用一体化的跨境支付与资金管理方案，通过API集成提升支付体验，用自动化结算降低人工成本 [16] - 企业需要与具备一站式支付解决方案的跨境支付伙伴合作，构建从收款到资金管理的有效闭环 [16] - 持有全球60余张支付牌照的万里汇，通过“阳光结汇服务”和“全球多币种收款网络”两大核心服务为企业提供支持 [14] - 万里汇在马来西亚、墨西哥、阿联酋等关键市场设立本地办公室，提供符合当地监管要求的资金通道与本土化运营支持，实现“全球收付、本地服务” [14] 未来竞争力构建 - 外贸正沿着价值重构、深度本地化与合规韧性三条清晰趋势快速演进 [16] - 真正能实现长线发展的企业必将以价值升级、市场深耕、安全合规为底座 [18]

展会核心亮点 - 第138届广交会第一期以“先进制造”为主题，突出“新”、“智”、“绿”三大方向，推出试点展位级导航、设立离境退税服务点等多项首次举措[1] - 展会12项指标创下历史新高，优质企业数量和质量显著提升，链接中国制造与全球市场[1] - 第二期将于10月23-27日举办，以“品质家居”为主题，展览面积达51.5万平方米，设展位约2.5万个，集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具三大板块，参展企业超1万家，其中优质企业近3000家[5] 展品创新与智能化 - 第一期85万件展品中，新产品占比16%、智能产品占比15%、绿色低碳产品占比25%、自主知识产权产品占比31%[2] - 举办307场新品发布活动，超七成应用新技术，广交会设计创新奖参评数量创新高，仿生手等智能产品增长30%[2] - 服务机器人专区吸引12万人次参观，精密加工机床、AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等成为关键展品[2] 参展企业质量 - 第一期1.2万家企业中，拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业超5600家[3] - 新能源汽车、智能制造、新能源、服务机器人、新材料等新兴题材企业超4000家[3] - 66%的企业采用工业互联网、人工智能、5G、绿色生产等新技术新模式[3] 国际采购商参与度 - 境外采购商到会人数超15.7万名，来自222个国家和地区，较上届增长6.3%，创历史同期新高[4] - 欧盟、美国、“一带一路”共建国家采购商增长明显，118家境外工商机构组团参会，增长8%[4] - 185家头部采购企业参会，增长10.7%，参展企业普遍反映采购商量质齐升[4] 展会服务与技术支持 - 举办外贸优品拓内销对接活动、5场主题论坛、2场“贸易之桥”供采对接、5场“好宝、好妮探广交”活动[5] - 智慧导航服务使用达21.4万人次，广交会APP功能拓展至24项，累计新增下载量34.3万次[5] - 首次采用二维码证件使办证速度提升6倍，并首次采用AI辅助审图、试点模块化搭建[5] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF近五日涨跌为0.00%，市盈率20.46倍，最新份额116.4亿份，增加4.2亿份，主力资金净流出592.5万元，估值分位19.92%[8] - 游戏ETF近五日涨跌-4.44%，市盈率41.23倍，最新份额74.2亿份，减少4800万份，主力资金净流出4590万元，估值分位60.10%[8] - 科创半导体ETF近五日涨跌-4.12%，最新份额26.0亿份，减少1200万份，主力资金净流入3577.1万元[8] - 云计算50ETF近五日涨跌4.27%，市盈率115.98倍，最新份额3.7亿份，减少400万份，主力资金净流入980.6万元，估值分位90.02%[9]

展会核心亮点 - 首期展览聚焦先进制造，突出新、智、绿三大亮点，推出试点展位级导航、设立离境退税服务点等系列首次举措，12项指标创新高 [1] - 展品含智量显著提升，新产品、智能产品、绿色低碳产品、自主知识产权产品占比分别为16%、15%、25%和31% [3] - 服务含新量上升，通过数智赋能升级服务，21.4万人次使用智慧导航，首次采用二维码证件使办证速度提升6倍 [7] 参展企业与产品 - 参展商含金量高，1.2万家企业中拥有高新技术、专精特新等称号的优质企业超5600家，新兴题材企业超4000家 [5] - 66%的企业采用工业互联网、人工智能、5G、绿色生产等新技术新模式 [5] - 智能产品如仿生手增长30%，服务机器人专区吸引12万人次，精密加工机床、AI智能穿戴设备等成为关键主角 [3] 采购商与全球参与 - 境外采购商到会人数创历史新高，来自222个国家和地区的超15.7万名采购商到会，较上届增长6.3% [5] - 欧盟、美国、一带一路共建国家采购商增长明显，118家境外工商机构组团参会增长8%，185家头部采购企业参会增长10.7% [5] - 采购商认为中国产供链无可替代，为全球经贸注入稳定性 [5] 配套活动与服务创新 - 举办307场新品发布活动，超七成应用新技术，打造首发经济新场景 [3] - 贸促活动务实高效，包括外贸优品拓内销对接、5场主题论坛、多场供采对接活动 [7] - 首次采用AI辅助审图、试点模块化搭建，并设立离境退税服务点以提升展客商获得感 [7] 第二期展会预告 - 第二期将于10月23日至27日举办，以品质家居为主题，展览面积51.5万平方米 [7] - 设置展位约2.5万个，集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具3大板块15个展区 [7] - 参展企业超1万家，其中优质企业近3000家 [7]

展会核心亮点 - 第138届广交会第一期于10月15—19日举办，聚焦"先进制造"，突出"新、智、绿"三大亮点 [1] - 展会推出试点展位级导航、设立离境退税服务点等系列"首次"举措，12项指标创新高 [1] - 广交会第二期将于10月23—27日举办，以"品质家居"为主题 [1][2] 展品结构与创新 - 广交会一期85万件展品中，新产品、智能产品、绿色低碳产品、自主知识产权产品占比分别为16%、15%、25%和31% [1] - 307场新品发布活动打造"首发经济新场景"，超过70%的应用采用了新技术 [1] - 广交会设计创新奖参评数量创新高，仿生手等智能产品数量增长30% [1] - 服务机器人专区吸引参观人次达12万 [1] - 精密加工机床、AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等产品成为关键主角 [1] 参展企业构成 - 广交会一期1.2万家中国参展企业中，拥有高新技术、专精特新、单项冠军等称号的优质企业超过5600家 [1] - 新能源汽车、智能制造、新能源、服务机器人、新材料等新兴题材企业超过4000家 [1] - 66%的企业采用了工业互联网、人工智能、5G、绿色生产等新技术新模式 [1] 国际采购商参与情况 - 来自222个国家和地区的境外采购商到会人数超过15.7万名，较上届增长6.3%，创历史同期新高 [2] - 欧盟、美国、"一带一路"共建国家采购商数量增长明显 [2] - 118家境外工商机构组团参会，较上届增长8% [2] - 185家头部采购企业参会，较上届增长10.7% [2] 展会配套活动与服务 - 举办外贸优品拓内销对接活动、5场主题论坛、2场"贸易之桥"供采对接、5场"好宝、好妮探广交"活动 [2] - 21.4万人次使用智慧导航，"蓝牙+北斗+5G"技术解决了找展位难的痛点 [2] - 广交会APP功能拓展至24项，累计新增下载量达34.3万次 [2] - 首次采用二维码证件，办证速度提升6倍，并首次采用AI辅助审图、试点模块化搭建 [2] 第二期展会预告 - 广交会第二期展览面积达51.5万平方米，展位数量约2.5万个 [2] - 集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具3大板块15个展区 [2] - 第二期参展企业超过1万家，其中优质企业近3000家 [2]

展会规模与参与度 - 第138届广交会首期境外采购商线下到会超15.7万人，比上届增长6.3%，到会人数创同期历史新高 [1] - 首期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [3] - 拥有国家级高新技术企业、制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等称号的优质特色企业超5500家，比上届增加400家，占本届广交会优质特色企业总数的55% [3] 产品与技术趋势 - 展区内的精密加工机床、AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等一批高科技高附加值产品吸引了众多客商 [5] - 中国企业从过去的来图加工，转变为推出原创设计及整体解决方案，展示出“中国智造”向高附加值转型的新趋势和新动能 [5] 行业竞争力与市场优势 - 行业核心竞争力更多来源于卓越的设计、良好的应用体验和技术升级改良，中国设计与制造的深度融合已形成开拓海外市场的新优势 [7] - 采购商认为中国企业长期专注于研发创新，因此在全球市场取得领先地位，广交会展示了最尖端的技术和极具市场竞争力的产品 [9]

展会规模与参与度 - 第138届广交会首期境外采购商线下到会超15.7万人，较上届增长6.3%，创同期历史新高 [1] - 首期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [4] 参展企业质量与结构 - 拥有国家级高新技术企业、制造业单项冠军、专精特新"小巨人"等称号的优质特色企业超5500家，比上届增加400家 [4] - 优质特色企业占本届广交会优质特色企业总数的55% [4] 产品与技术趋势 - 展区展示精密加工机床、AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等一批高科技高附加值产品 [4] - 中国企业从过去的来图加工转向推出原创设计及整体解决方案，展示"中国智造"向高附加值转型的新趋势 [4] 行业竞争力与市场优势 - 行业核心竞争力更多来源于卓越的设计、良好的应用体验和技术升级改良 [7] - 中国设计与中国制造的深度融合已形成开拓海外市场的新优势 [7] - 中国企业长期专注于研发创新，在全球市场取得领先地位，产品极具市场竞争力 [9]

展会核心数据 - 第138届广交会首期展览境外采购商线下到会超15.7万人，比上届增长6.3%，到会人数创同期历史新高 [1] - 首期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [3] - 拥有国家级高新技术企业、制造业单项冠军、专精特新"小巨人"等称号的优质特色企业超5500家，比上届增加400家，占本届广交会优质特色企业总数的55% [3] 行业趋势与展品亮点 - 展区展品包括精密加工机床、AI智能穿戴设备、绿色节能家电、智能机器人等一批高科技高附加值产品 [3] - 行业展现出从过去的来图加工到如今推出原创设计及整体解决方案的转型趋势，显示出"中国智造"向高附加值转型的新动能 [3] 展会安排 - 第二期线下展以"品质家居"为主题，将于10月23日至27日举行 [5] - 第二期五天展期里将集中展出建材及家具、家庭用品、礼品及装饰品三大题材 [5]

合作消息与市场反应 - 9月22日，立讯精密早盘罕见一字涨停，最大封单超46亿元，最新总市值为4420亿元 [3] - 消息面上，Open AI已与立讯精密签署协议，共同打造消费级设备，预计能与AI模型深度协作，产品可能包括无屏智能音箱、眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针等，首批设备发布时间定在2026年末或2027年初 [3] 公司历史与苹果依赖 - 公司自2011年切入“果链”后，当年营业收入与净利润分别创下152.89%和185.33%的涨幅 [6] - 对苹果公司的收入依赖度高，2021-2023年来自苹果的收入占比总收入约75%，2024年有所下降至70%左右 [8] - 由于苹果的强势地位，公司毛利率微薄且呈下降趋势，从2020年的18.09%降至2024年的10.41% [8] - 股价自2021年年初进入下行通道，调整近三年，市值跌幅巨大 [8] 业务多元化尝试与挑战 - 公司为摆脱对苹果的依赖，启动了“三个五年计划”，发展汽车、通信、工业、医疗等业务，但目前效果不明显 [8] - 汽车电子业务收入从2021年的41亿元增长至2024年的138亿元，但2024年营收占比仅有5.1%，2025年一季度为6.6%，占比仍低 [9] - 汽车电子业务毛利率在2022-2024年分别为16.0%、15.7%、15.8%，但到2025年一季度出现下滑，由2024年同期的17.2%下滑至13.1% [9] 合作基础与战略优势 - 公司在消费电子精密制造领域经验丰富，具备机光声电全方位布局和成熟的供应链管理、大规模量产经验 [13] - 在AR眼镜领域，无锡工厂已启动50万台产能爬坡，实现98.7%的整机组装良率 [13] - 公司通过收购闻泰科技消费电子系统集成业务提升整机设计制造能力，并被苹果要求将iPhone 17标准版的日产量提高约40% [15] - 公司具备“本土创新+全球交付”的产能配置，在全球29个国家和地区拥有105个生产基地和28个研发中心，能够灵活调配资源并降低关税政治风险 [16] AI硬件赛道前景与挑战 - 全球智能穿戴设备市场规模预计从2024年的721亿美元增长至2034年的4317亿美元，复合年均增长率为19.59% [18] - AI硬件产品可能成为数据收集端点，通过真实世界数据反哺模型迭代，市场投资的是未来的AI原生交互范式 [18] - 硬件技术壁垒正在快速消失，导致供应链方案“拿来即用”，产品易同质化，且与非智能设备、云服务等存在替代竞争关系 [19] - AI硬件未来的核心竞争力在于软件能力，需建立稳定、高效、低成本的适配路径，解决体验痛点并完善内容生态 [19]

外贸企业转内销行动 - 美国关税政策导致外贸企业面临挑战，相关部门和行业协会积极协助企业开拓国内市场[1] - "外贸优品中华行"活动在多地举办，电商平台为外贸企业开辟极速入驻通道，政府、行业协会和头部企业协同发力[3] - 南京"外贸优品中华行"活动现场吸引超5.2万名观众[5] - 参展企业表示现场火爆，与专业客户深入对接，预计很快促成内销订单[7] - 苏宁易购设立"外贸拓内销专区"，开放全国仓储物流体系，提供仓配一体化服务和优惠政策[9] 线上线下渠道拓展 - 出口转内销商品快速落地线下渠道，同时线上渠道也快速铺开[11] - 多家电商平台上线"外贸拓内销专区"，搭建外贸企业与消费者供需桥梁[11] - 浙江义乌电商企业将外贸团队转向国内电商赛道，预计年底内销占比达80%-90%[13][14] - 义乌户外用品商户入驻1688平台首月即斩获5万件订单[15] 政策与金融支持 - 商务部会同有关部门出台"一揽子"政策，通过"政策+活动"双轮驱动，支持外贸企业拓内销[16] - 商务部副部长表示将加大"真金白银"支持力度，推动"三增三减"政策[18] - 金融监管总局局长表示将强化外贸企业出口转内销的融资保障，指导组建"内贸险共保体"[20] 内外贸一体化发展 - 浙江义乌创新"市场采购+跨境电商+海外仓+外综服平台+直播"模式，带动中小微市场主体实现内外贸一体化运营[23] - 2024年中国社会消费品零售总额达48.8万亿元，接近85%的出口企业同时开展内销业务，内销金额占销售总额近75%[29] - 内外贸一体化产生"三链协同"效应：增强产业链韧性、拉动价值链升级、实现消费链重构[30]