（图片来源：天眼查） 作为推动国内半导体产业发展的关键力量，长存集团总部坐落于湖北武汉，目前已构建起多元协同的产业生态，业务覆盖 制造、代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新孵化等核心板块，形成从产品研发、生产制造到产业投资、创新孵化 的全价值链体系，综合实力持续提升。 9月25日，国内存储芯片领域龙头长江存储科技控股有限责任公司（简称"长存集团"）召开股份公司成立大会，并选举产生 首届董事会成员，标志着其股份制改革全面落地，公司治理结构迎来全面升级。 值得关注的是，长存集团全资子公司长江存储，是国内唯一的3D NAND 原厂，此前已获超百亿融资，股东涵盖国有资本、 民营资本、产业资本及金融资本等，阵容多元稳定。 当前全球 AI 算力热潮推高存储芯片需求，长存集团此次股改，将为其后续技术突破、产能扩张及国产替代进程注入新动 力，助力其在全球存储芯片市场把握成长机遇。 ...

行情回顾 - 市场全天震荡调整 创业板指午后跌超2% 沪深京三市超3300股飘绿 成交额达2.17万亿[1] - AI硬件股下挫 光模块个股青山纸业跌停 AI应用方向游戏个股吉比特跌停[1] - 半导体板块出现分歧 华虹公司大涨创新高 但立昂微 凯美特气双双跌停[1] - 风电板块逆势大涨 威力传动 吉鑫科技等涨停[1] 风电板块 - 风电板块大涨 吉鑫科技 嘉泽新能2连板 威力传动 明阳智能等涨停[4] - 中国宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦[4] - 摩根士丹利预计中国十五五期间风电装机将加速 年均新增装机超110吉瓦 2028-30年达到约120吉瓦[4] - 深远海海上风电开发管理办法预计2025年第四季度或2026年第一季度出台[4] - 太原重工涨停 最新价2.71元 涨跌幅10.16% 流通市值90.33亿[5] - 方正证券预计十五五期间近海项目开发约52GW 26-29年国内海上风电近海支持约13GW年均装机[5] - 全球深远海风能资源技术可开发量超过710亿千瓦 其中深远海占比超过70% 中国深远海风能资源技术可开发量超过12亿千瓦[5] - 长城证券认为国内风电开工建设加速 产业链排产出货良好 2025年上半年海上风电并网同比高增[6] - 招投标制度改革有望带动风机价格持续回暖 大型化趋势和新技术应用打开整机发展空间[6] 国产芯片板块 - 国产芯片板块活跃 养元饮品3连板 祥龙电业2连板 合肥城建 华建集团等多股涨停[7] - 长江存储科技控股完成股份制改革 旗下长江存储为国内唯一3D NAND原厂 估值1600亿元[7] - 摩根大通将2025-2026年全球存储市场总体有效市场规模预测上调6%至24% 预计2027年市场规模达近3000亿美元[7] - 3纳米制程CPU价格比前代上涨约20% 2纳米制程将再增加逾50%售价[7] - 华建集团12天6板 最新价23.71元 涨跌幅10.02% 流通市值225.98亿[8] - 东海证券表示AI热度持续高涨 存储需求攀升 到2026年供需缺口可能进一步扩大 出现全面短缺[8] - 闪迪连续调价强化第三季度NAND价格上涨预期 前四大NAND生产商预计跟进涨价[8] - 平安证券指出HDD制造商未进行产能扩张 出现市场供应紧张 产品交付周期延长至52周以上[9] - 英伟达Blackwell平台2025年二季度规模化出货 企业级SSD合约价2025年四季度有望环比增加5%-10%[9] - QLC SSD出货量有望2026年迎来爆发式增长[9] - 全球半导体晶圆厂产能持续增长 2024年3150万片/月增长至2025年3370万片/月[9] 新能源汽车板块 - 新能源汽车概念大涨 浙江仙通 天汽模 芳源股份等涨停 塞力斯盘中涨停创历史新高[10] - 全新问界M7上市 5分钟大定突破10000台 1小时大定破3万台[10] - 塞力斯最新价157.22元 涨跌幅5.77% 流通市值2373.68亿[11] - 湘财证券表示智能化技术加速落地 部分车企处于新品周期与技术周期共振阶段[11] - 政策对汽车消费持续支持 新能源汽车渗透率不断提升[11] - 智能化零部件如智能座舱 HUD 线控制动等渗透率快速提升[11] - 新能源汽车带动动力电池 电驱动系统等零部件需求增长[11] 其他活跃板块 - 环保 军工等表现较为活跃[12] - 有色金属板块精艺股份 丽岛新材等活跃[14][15] - 机器人板块万向钱潮 深华发A等活跃[14] - 东数西算/算力板块中嘉博创活跃[15]

（一）重要市场新闻 点评：存储器市场此轮涨价潮的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。云服务供应商在2025 财年资本支出提高180亿美元，直接推高了AI领域对存储的需求。美光将在9月23日发布的2025财年第 四季度财报中给出远超市场预期的业绩指引。存储行业的持续回升主要由产能受限和超出预期的需求推 动。多家超大规模云厂商对NAND企业级固态硬盘的大额追加订单，正将NAND供给从消费市场转向企 业市场。CFM闪存市场指出，DRAM价格指数半年内上涨约72%，预计四季度企业级存储价格将上 涨。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。 2、9月24日，数字人民币国际运营中心业务平台推介会在上海举行，向各相关机构集中宣传介绍数字人 民币跨境数字支付平台、数字人民币区块链服务平台及数字资产平台功能，标志着数字人民币国际运营 中心正式运营。中国人民银行副行长陆磊表示，中国人民银行致力于为改善全球跨境支付体系提供开 放、包容和创新的解决方案，提出的"无损、合规和互通"三原则已成为法定数字货币跨境基础设施建设 的基本准则，目前已初步构建数字人民币跨境金融基础设施体系。据介绍，数字人民币跨境数字支付平 台探索运用 ...

（原标题：长江存储母公司 长存集团完成股改） 产业版图来看，长存集团已逐步构建了"闪存制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新 孵化"等业务板块协同发展的产业生态。该业务体系涵盖了从产品研发、生产制造到产业投资、创新孵 化的全价值链环节，共同增强了长存集团的综合实力。 从技术实力看，长存集团已成为国内半导体产业发展的重要推动力量。其全资子公司长江存储系国内唯 一的3D NAND原厂，注册资本约1246亿元。在胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》中，长江 存储以1600亿元估值首次入围，位列中国十大独角兽第9位、全球第21位，成为半导体行业估值最高的 新晋独角兽。 为进一步扩大产能与技术优势，9月5日，长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元成立长存三期 （武汉）集成电路有限责任公司，其中长江存储出资104亿元、持股50.1931%；湖北长晟三期出资103.2 亿元，持股49.8068%。 9月25日，长江存储母公司长江存储科技控股有限责任公司（下称"长存集团"）召开股份公司成立大 会，大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举意味着长存集团股份制改革已完成。 公开信息显示，2025年4 ...

| | 华特气体 | 77.88 | 公司的电子气 微电子等知衫 | | --- | --- | --- | --- | | | 江丰电子 | 218.55 | 公司铜互连转 | | 材料供应 | 立昂微 | 221.82 | 公司与长江花 | | | | | 系，为其提í | | | 雅克科技 | 226.72 | 公司为长江在 | | | 鼎龙股份 | 271.88 | 公司抛光垫产 | | | | | 的认证 | | | 安集科技 | 368.29 | 公司主营CM | | | 深科技 | 391.76 | 公司承接长沈 | | 封测等合作 | 江波龙 | 413.96 | 公司与长江花 | | --- | --- | --- | --- | | | 通富微电 | 572.38 | 公司是长江花 作 | | | 兆易创新 | 1331.22 | 公司与长江花 | | | 澜起科技 | 1555.80 | 长江存储在३ 节芯片 | *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 图了解长江存储概念股 据澎湃新闻报道，长江存储科技控股近日召 产生了首届董事会成员，此举意味着 ...

记者丨倪雨晴 编辑丨巫燕玲 9 月 25 日，21世纪经济报道记者获悉，长江存储科技控股有限责任公司（以下简称"长存集 团"）召开股份公司成立大会，大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。 此举或意味着其 股份制改革已全面完成，公司治理结构将全面升级。 今年以来，国内存储行业进展频频，另一家国产存储芯片龙头长鑫存储已经启动上市辅导。长 鑫存储成立于2016年，主要从事动态随机存取存储器（DRAM）产品的研发、设计生产及销 售。 根据公开信息，2025 年4月，上市公司养元饮品发布对外投资公告，称旗下子公司泉泓投资出 资 16 亿投资长存集团。同期，农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家 机构同步参与。7月，长存集团新增股东员工持股平台——武汉市智芯计划一号至六号企业管 理合伙企业（有限合伙），上述两笔融资额累计超百亿。 华安证券此前表示，长鑫存储与长江存储的崛起，对国内存储产业乃至整个半导体行业都具有 深远的影响。一方面，它们的成功为国内其他存储企业树立了榜样，带动了整个产业的技术升 级与发展。另一方面，国内存储企业的壮大，也有助于提升我国在全球半导体产业链中的地 位，降低对进口存储芯片的依 ...

《科创板日报》记者从相关人士处获悉，总部位于湖北武汉的长江存储科技控股有限责任公司（下称"长存集团"）日前举行股份公司成立大会，选举 产生了股份公司首届董事会成员。 武汉新芯目前正在冲刺科创板IPO，于2024年9月申报获受理，目前已完成首轮问询回复。据了解，武汉新芯IPO拟募资48亿，其中43亿元 将用于12英寸集成电路制造生产线三期项目的投资，5亿元将用于特色技术迭代及研发配套项目。两项目合计投资金额达310亿元。 当前，全球AI算力热潮持续推高存储芯片需求，行业迎来新一轮成长周期。根据QYResearch的预测，全球存储芯片市场销售额将在2031年 达到15840亿元，2025-2031年复合增长率为9.3%。在这一背景下，长存集团等国内企业正瞄准结构性机遇加速发展。 为进一步扩大产能与技术优势，今年9月5日，长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2 亿成立长存三期（武汉）集成电路有限责任公司， 其中长江存储出资104亿元、持股50.1931%；湖北长晟三期出资103.2亿元，持股49.8068%。 作为估值超1600亿元的行业独角兽，长存集团完成股改，进一步优化了公司治理结构，是提升公司竞争力、实现战 ...

（原标题：长江存储母公司完成股改 国产存储龙头步入新阶段） （图源：公司官网） 21世纪经济报道记者倪雨晴 9 月 25 日，21世纪经济报道记者获悉，长江存储科技控股有限责任公司（以下简称"长存集团"）召开 股份公司成立大会，大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完 成，公司治理结构将全面升级。 根据公开信息，2025 年4月，上市公司养元饮品发布对外投资公告，称旗下子公司泉泓投资出资 16 亿 投资长存集团。同期，农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。7 月，长存集团新增股东员工持股平台——武汉市智芯计划一号至六号企业管理合伙企业（有限合伙）， 上述两笔融资额累计超百亿。 作为国内存储企业龙头，截至目前，长存集团获得众多机构青睐，股东阵容涵盖国有资本、民营资本、 国家集成电路产业投资基金一期及二期等产业资本、五大行等金融资本，以及多家市场知名私募股权投 资机构。 据介绍，从产业版图来看，长存集团已逐步构建了"闪存制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区 运营与创新孵化"等业务板块协同发展的产业生态。该业务体系涵盖了从产品研发、生产制造到产业投 ...

核心观点 - 公司上半年存储业务收入同比增长超过150% 远超行业平均水平 增长主要由AI算力需求 国产替代加速和技术迭代驱动 [1][3] - 公司作为国内少数掌握HBM封装技术的厂商 直接受益于AI服务器带动的HBM需求井喷 2025年HBM市场增速预计达80% [3] - 国产订单占比提升至40% 技术升级带动封测单价提升30%以上 但需关注增长可持续性 机构预测2026年全球存储芯片增速将回落至25% [3][4] 行业风口分析 - AI算力引爆存储需求 全球AI服务器需求暴增带动高频宽存储器(HBM)需求井喷 2025年HBM市场增速预计达80% [3] - 国产替代加速 长江存储 长鑫存储等国产芯片龙头产能爬坡 封测订单优先流向本土龙头 [3] - 技术迭代驱动 从DDR4向DDR5升级带动封测单价提升30%以上 3D NAND堆叠层数从128层向200+层迈进 [3] - 2025年全球存储芯片市场增长45% 2026年增速回落至25% 增长高峰可能在未来12个月出现 [4] 公司基本面 - 技术壁垒深厚 全球唯三掌握HBM封装技术的厂商 XDFOI®平台支持4nm芯片集成 堆叠密度国际领先 [4] - 客户绑定极深 海外客户包括苹果 高通 美光(晟碟半导体80%产能独家供应西部数据) 国内客户包括长江存储 长鑫存储 [4] - 产能布局领先 上海临港车规级工厂2025年底量产 汽车存储产能增50% 存储芯片月产能达8.2万片 良率99.5%行业第一 [4] - 2025H1归母净利润4.71亿元同比下降24% 主要因并购晟碟导致财务费用激增 [5] - 经营现金流净额23.39亿元同比下降22.7% 主要因扩产投入巨大 [5] 估值分析 - 动态PE 35.3倍(2025年) 高于封测行业平均28倍 [5] - 2026年PE 29.0倍(机构预测) 2027年PE将降至24.3倍 [6] - 若存储业务占比从当前"中双位数"提升至30%以上 估值体系可从"封测厂"切换至"高端制造" 目标PE可看齐40倍 [6] 战略布局 - 理想买点对应2025年PE 30倍(约35元) 当前价38.73元略高 [7] - 加仓信号包括Q3存储业务增速维持100%以上 上海临港工厂获国际车厂认证 [7] - 若回调至120日均线(约34元)可分批布局 跌破30元止损 [9] - 单票仓位不超过8% 封测板块总仓位不超过15% [7]

行业动态 - SK海力士第二季度在全球DRAM市场蝉联销售额第一 凭借HBM市场优势持续扩大与三星电子的差距[1] - 全球DRAM产业第二季度销售额达309.16亿美元 环比增长17.3% 主要受DRAM合约价格上涨和HBM出货量增加驱动[1] - 中国政策持续推动存储器领域发展 "十四五"规划将存储芯片列为技术攻坚重点 2023年实施存储器企业15%所得税优惠 2024年专项拨款120亿元支持3D NAND研发[1] 技术进展 - 长江存储128层QLC芯片良率截至2025年6月获得明显突破[1] - 长鑫存储LPDDR5产能大幅提升 政策红利转化为实质产能提升[1] 市场展望 - 2025年全球HBM需求预计达2.3亿GB 复合增长率41% 其中中国AI芯片企业采购占比将升至35%[2] - 2025年车载DRAM市场规模预计达72亿美元 自动驾驶L4级车型单机存储需求超1TB[2] - 2025年中国存储产业规模预计超过8000亿元[2] - 机构预计三、四季度存储价格持续上涨 AI需求拉动高价值产品增长[2]