一般公共预算收支 - 1-8月一般公共预算收入累计14.82万亿元，同比增长0.3%，略超年初0.1%预算目标[2][4] - 1-8月一般公共预算支出累计17.93万亿元，同比增长3.1%，低于年初4.4%预算目标[2][4] - 8月一般公共预算收入1.24万亿元，同比增长2.0%，较7月2.6%放缓[2][4] - 8月一般公共预算支出1.86万亿元，同比增长0.8%，较7月3.0%显著回落[2][4] 税收结构特征 - 税收收入8月同比增长3.4%，连续5个月正增长，制造业税收占比超30%且增幅超5%[5] - 证券交易印花税8月同比大幅增长226%，主要受资本市场交易活跃驱动[8] - 房地产相关五类税种8月合计同比下降11.6%，土地增值税同比降25.8%[9] - 企业所得税8月同比增33.4%，个人所得税增9.7%，增值税增4.4%[6][8] 支出结构分化 - 8月社保就业支出同比增10.9%，教育支出增4.0%，民生类支出保持强势[13] - 8月基建相关支出合并同比降13.2%，农林水支出降22.9%，城乡社区支出降16.8%[13] 政府性基金与债务 - 1-8月政府性基金收入累计同比降1.4%，土地出让收入是核心拖累[16][18] - 8月政府性基金支出同比增19.8%，1-8月新增专项债发行进度达74%[18][21] - 四季度政府债券发行收尾，广义财政支出可能承压，需关注准财政工具接续[2][18]

财政税收数据 - 1-8月企业所得税收入31477亿元 同比增长0.3% [1] - 个人所得税收入10547亿元 同比增长8.9% [1] - 车辆购置税收入1334亿元 同比下降17.7% [1] - 印花税收入2844亿元 同比增长27.4% 其中证券交易印花税1187亿元 同比大幅增长81.7% [1] 大宗商品动态 - 马来西亚棕榈油产量下降8.05% 出口量404688吨较上月同期下降24.7% [1] - 临汾炼焦煤竞拍29万吨全部成交 7家上涨平均涨幅54元/吨 4家下跌平均跌幅20元/吨 [1] - 吕梁炼焦煤17万吨全部成交 价格呈现涨跌互现格局 [1] - 碳酸锂价格持续上行 电池级碳酸锂指数达73116元/吨 环比上涨281元/吨 [1] - 多晶硅n型复投料成交均价5.32万元/吨 环比上涨8.57% n型颗粒硅均价4.95万元/吨 环比上涨3.13% [1] 金属市场供应 - 8月中国氧化铝产量792.5万吨 同比增长7.5% 1-8月累计产量6052.3万吨 同比增长8.2% [1] - 8月电解铝产量380.0万吨 同比下降0.5% 1-8月累计产量3013.8万吨 同比增长2.2% [1] - 8月精炼铜产量130.1万吨 同比增长14.8% 1-8月累计产量989.1万吨 同比增长10.1% [1] - 8月铜材产量222.2万吨 同比增长9.8% 1-8月累计产量1659.8万吨 同比增长10.7% [1] 机构预测与库存 - 德意志银行上调黄金目标价至4000美元/盎司 白银目标价至45美元/盎司 [1] - 阿联酋富查伊拉港成品油总库存降至1308.9万桶 轻质/中质/重质库存全面减少 [1] 央行政策预期 - 交易员预计美联储今年剩余会议至少有一次50基点大幅降息 部分押注当晚降息50基点 [1] - 加拿大央行将于晚间21:45公布利率决议 [1]

本报讯 9月17日财政部官网公布2025年1—8月财政收支情况，其中证券交易印花税数据亮眼，8月同比 增长226%。与此同时，北京时间9月18日凌晨美联储将公布最新利率决议，市场普遍预期降息25个基 点。机构认为，美联储释放降息信号，全球流动性预期宽松，全球资金可能流向非美资产以寻求更高回 报，叠加国内居民储蓄正在加速向资本市场转移，A股有望延续向好行情。 交投活跃，8月证券交易印花税同比增长226% 9月17日，财政部官网公布的2025年1—8月财政收支情况显示，1—8月，全国一般公共预算收入148198 亿元，同比增长0.3%。其中，印花税2844亿元，同比增长27.4%；证券交易印花税1187亿元，同比增长 81.7%。 从单月度数据来看，财政部官网数据显示，2025年1—7月，证券交易印花税936亿元，同比增长 62.5%。据此测算，2025年8月份，证券交易印花税为251亿元。 2025年上半年，证券交易印花税785亿元，同比增长54.1%。据此测算，2025年7月份，证券交易印花税 为151亿元。 这也意味着，2025年8月份的证券交易印花税，较前一个月增加了100亿元，环比增幅为66%；8月同比 ...

从驱动因素来看，投资者信心回升、两融余额攀升、A股成交额翻倍等成为移动证券交易印花税增长的关键因素，而券商普遍预测，在宏观经济复苏、长期 资金入市等支撑下，资本市场长期向好趋势将持续。 财政部最新数据显示，2025年8月我国证券交易印花税单月实现251亿元，同比大幅增长225.97%，环比7月的151亿元增长66%，创下年内单月次高纪录。 从累计数据来看，2025年1-8月证券交易印花税累计达1187亿元，较去年同期的653亿元同比增长81.7%，这一数据延续了今年以来的高增长态势。 回溯近18个月数据，2024年受多重因素影响，资本市场交易活跃度处于低位，证券交易印花税同比持续下滑。而进入2025年，随着资本市场改革深化与政策 红利释放，证券交易印花税呈"阶梯式攀升"，7月、8月几个关键节点同比大幅增长，且8月单月同比增幅突破200%，标志着年内市场活跃度迈入新高峰。 | | | 月度证券交易印花税月度 | | | --- | --- | --- | --- | | 指标名称 | 证券交易印花税 | 证券交易印花税当月 | 证券交易 | | | 当月值/亿 | 同比/% | 年累 | | 2025年8月 | ...

财政收入总体情况 - 2025年1-8月全国一般公共预算收入148198亿元 同比增长0.3% [3] - 税收收入121085亿元 同比微增0.02% 为今年以来累计增速首次由负转正 [3][4] - 非税收入27113亿元 同比增长1.5% 显著低于去年同期11.7%的增速 [5][6] 主要税种收入表现 - 国内增值税收入约4.7万亿元 同比增长3.2% 增速较前7个月略有加快 [5] - 企业所得税收入约3.2万亿元 同比增长0.3% 为今年来首次由负转正 [5] - 个人所得税收入约1.1万亿元 同比增长8.9% 反映部分人群财产性收入增加 [5] - 证券交易印花税1187亿元 同比增长81.7% 主要因股市成交活跃 [5] - 契税和土地增值税出现两位数降幅 反映楼市整体低迷 [5] 政府性基金收入状况 - 全国政府性基金预算收入26449亿元 同比下降1.4% 降幅较前7个月略有扩大 [7] - 国有土地使用权出让收入19263亿元 同比下降4.7% 降幅与前7个月基本持平 [7] 财政支出结构分析 - 全国一般公共预算支出179324亿元 同比增长3.1% 资金更多倾向民生领域 [11] - 社会保障和就业支出突破3万亿元 同比增长10% [11] - 教育支出约2.7万亿元 同比增长5.6% [11] - 卫生健康支出约1.4万亿元 同比增长5.1% [11] - 政府性基金预算支出62602亿元 同比增长30% 主要投向重大项目建设 [11] 政府债务融资情况 - 前8个月政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 [9] - 政府加大举债以保持财政支出强度 [8]

全国财政收支总体情况 - 2025年1-8月全国一般公共预算收入148198亿元 同比增长0.3% [2] - 全国税收收入121085亿元 同比微增0.02% 为累计增速首次由负转正 [2] - 非税收入27113亿元 同比增长1.5% 较去年同期11.7%的增速明显放缓 [3] 主要税种收入表现 - 国内增值税收入约4.7万亿元 同比增长3.2% 增速较前7个月略有加快 [2] - 企业所得税收入约3.2万亿元 同比增长0.3% 累计增速首次由负转正 [2] - 国内消费税收入约1.2万亿元 同比增长2% [2] - 个人所得税收入约1.1万亿元 同比增长8.9% [2] - 证券交易印花税1187亿元 同比增长81.7% 主要因股市成交活跃 [3] - 进口货物增值税、消费税及关税收入出现下滑 受一般贸易进口下降影响 [3] - 契税和土地增值税收入出现两位数降幅 反映楼市整体低迷 [3] 政府性基金收入状况 - 全国政府性基金预算收入26449亿元 同比下降1.4% 降幅较前7个月略有扩大 [4] - 地方政府国有土地使用权出让收入19263亿元 同比下降4.7% 降幅与前7个月基本持平 [4] 财政支出结构分析 - 全国一般公共预算支出179324亿元 同比增长3.1% [6] - 社会保障和就业支出突破3万亿元 同比增长10% [6] - 教育支出约2.7万亿元 同比增长5.6% [6] - 卫生健康支出约1.4万亿元 同比增长5.1% [6] - 全国政府性基金预算支出62602亿元 同比增长30% 主要投向重大项目建设 [6] 政府债务融资情况 - 前8个月政府债券净融资10.27万亿元 同比多增4.63万亿元 [6]

新京报贝壳财经讯 据财政部官网，1—8月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%。其 中，全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%；非税收入27113亿元，同比增长1.5%。其中，证券交 易印花税1187亿元，同比增长81.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入64268亿元，同比下降 1.7%；地方一般公共预算本级收入83930亿元，同比增长1.8%。 ...

全国一般公共预算收支情况 - 1-8月全国一般公共预算收入148198亿元同比增长0.3% [1][3] - 税收收入121085亿元微增0.02% 非税收入27113亿元增长1.5% [3] - 中央预算收入下降1.7%至64268亿元 地方预算收入增长1.8%至83930亿元 [3] 主要税收收入项目 - 国内增值税47389亿元增长3.2% 国内消费税11523亿元增长2% [4][5] - 企业所得税31477亿元增长0.3% 个人所得税10547亿元大幅增长8.9% [6][7] - 进口环节税收同比下降6.7% 出口退税15766亿元增长9% [8][9] - 证券交易印花税1187亿元激增81.7% 带动印花税整体增长27.4% [12] - 车辆购置税下降17.7% 契税下降15.3% 土地增值税下降18.3% [11][14][17] - 房产税增长11.5% 城镇土地使用税增长6.3% 环境保护税增长11.5% [15][16][19] 一般公共预算支出结构 - 全国一般公共预算支出179324亿元同比增长3.1% [21] - 中央本级支出增长8%至26570亿元 地方支出增长2.3%至152754亿元 [21] - 社会保障和就业支出30723亿元大幅增长10% 教育支出27078亿元增长5.6% [23] - 卫生健康支出13717亿元增长5.1% 债务付息支出8715亿元增长5.9% [23] - 城乡社区支出下降4.9% 农林水支出下降9.4% 交通运输支出下降1.3% [23] 政府性基金预算收支 - 全国政府性基金预算收入26449亿元下降1.4% [24] - 地方政府性基金收入下降1.6% 其中国有土地出让收入19263亿元下降4.7% [24] - 政府性基金预算支出62602亿元大幅增长30% [24] - 中央政府性基金支出激增3.1倍 地方政府支出增长18.8% [24] - 土地出让收入相关支出26732亿元下降4.1% [24]

全国一般公共预算收入情况 - 1-8月全国一般公共预算收入148198亿元 同比增长0.3% [1][3] - 税收收入121085亿元 同比微增0.02% 非税收入27113亿元 同比增长1.5% [1][3] - 中央预算收入64268亿元同比下降1.7% 地方预算收入83930亿元同比增长1.8% [1][3] 主要税收收入项目 - 国内增值税47389亿元同比增长3.2% [4] - 企业所得税31477亿元同比增长0.3% [6] - 个人所得税10547亿元同比增长8.9% [7] - 证券交易印花税1187亿元同比增长81.7% [1][12] - 进口环节税收同比下降6.7% 出口退税同比增长9% [8][9] - 车辆购置税1334亿元同比下降17.7% [11] - 房地产相关税收分化明显：房产税增长11.5% 契税下降15.3% 土地增值税下降18.3% [14][15][17] 全国一般公共预算支出情况 - 1-8月全国一般公共预算支出179324亿元同比增长3.1% [22] - 中央本级支出26570亿元同比增长8% 地方支出152754亿元同比增长2.3% [22] - 社会保障和就业支出30723亿元同比增长10% 教育支出27078亿元同比增长5.6% [22] - 农林水支出13589亿元同比下降9.4% 城乡社区支出12319亿元同比下降4.9% [22] 政府性基金预算收支情况 - 全国政府性基金预算收入26449亿元同比下降1.4% [23] - 国有土地使用权出让收入19263亿元同比下降4.7% [23] - 全国政府性基金预算支出62602亿元同比增长30% [24] - 中央政府性基金支出7609亿元同比增长3.1倍 地方支出54993亿元同比增长18.8% [24]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - 证券交易印花税大幅增长反映投资者信心持续回升和资本市场交易活跃 [3][13] - 两融余额突破2.1万亿元创十年新高 显示投资者对后市乐观态度 [3][13] - 长债利率上行有望促进险资增配长债 改善险企利差损压力 [6][14] 市场表现数据 - 本周A股日均交易额25,875亿元 环比增加23.1% 同比增加358.3% [1][15] - 2025年第三季度至今日均成交额18,236亿元 较2024年同期增加170.1% [1][15] - 2025年至今日均成交额14,977亿元 较2024年日均增加72.3% [1][15] - 非银金融申万指数本周上涨2.69% 跑输沪深300指数1.49个百分点 [2][12] - 细分板块表现：证券板块上涨3.12% 保险板块上涨1.36% 多元金融上涨4.18% 互联网金融上涨4.25% 金融科技上涨8.16% [2][12] 券商业务数据 - 前7个月证券交易印花税936亿元 同比增长62.5% [3][13] - 7月单月证券交易印花税151亿元 环比增长29% 同比增长1.25倍 [3][13] - 截至8月21日两融余额21,467.71亿元 环比增加4.46% 较2024年日均水平增加36.99% [1][17] - 融券余额148.47亿元 占两融比例0.69% [1][17] - 2025年至今A股IPO上市66家 募集金额652.7亿元 [1][15] - 本周发行新股1家募集资金3.4亿元 上市新股2家募集资金4.5亿元 [1][15] 保险资金运用 - 截至2025年二季度末保险行业资金运用余额36.2万亿元 较年初增长8.9% [6][14] - 人身险公司资金运用余额32.6万亿元 较年初增长8.9% [6][14] - 人身险公司资产配置：债权投资占比51.9% 股票及证券投资基金占比13.3% 长期股权投资占比8% 银行存款占比8% [6][14] - 10年期国债收益率上行至1.78% 较7月初上涨14bp [6][14] - 30年国债收益率上行至2.08% 较7月初上涨23bp [6][14] 重点公司表现 - 涨幅前五：中油资本(+34.38%) 光大证券(+8.46%) 华林证券(+8.03%) 华鑫股份(+8.02%) 哈投股份(+7.60%) [2][12] - 跌幅前五：中银证券(-9.19%) 南华期货(-6.68%) 国盛金控(-5.52%) 弘业期货(-5.48%) 瑞达期货(-1.75%) [2][12] 行业政策动态 - 证监会修改证券公司分类评价规定 突出"打大打恶"导向 [39] - 5000亿元新型政策性金融工具将推出 重点支持新兴产业和基础设施 [39] - 金融监管总局拟优化并购贷款规则 允许支持参股型并购交易 [40] - LPR连续三个月维持不变 1年期3.0% 5年期以上3.5% [40] - 西部证券收购国融证券获证监会核准 [40] - 前7月全国财政收入135,839亿元 同比增长0.1% 为年内首次转正 [40]