芝麻租赁平台数据显示：相较8月暑期，Pocket3等便携相机订单增长超60%，出境必备的随身WiFi、翻 译机订单均翻番。 据了解，"出片神器"依然是假期租赁市场"顶流"。芝麻租赁平台上，近一周以大疆Pocket3为代表的便携 式相机，整体较8月暑期增长近六成。双节叠加新机销售，宣称"同步双拍"功能iPhone17发布后，带动 苹果手机系列日均租赁上扬72%。 随着出境游热度的提升，翻译机、苹果Airtag、出国漫游Wi-Fi等"出境神器"受到了广大消费者的青睐， 最近一周，日均总订单增长翻番。此外，旅途娱乐需求的增长也带动了游戏机等娱乐设备的租赁增长 1.2倍。 "租一天设备，多一天旅费"，业内人士分析，随着消费观念的转变，越来越多的消费者倾向于通过"按 需租赁"的方式，满足假期临时性、短期性的设备使用需求，既节省成本，又能体验更新更高性能的产 品，凸显出假日经济带动下的消费新趋势。 国庆和中秋双节将至，超长假期点燃全民出游热情，旅游市场持续升温的同时，出游装备租赁也提前迎 来"黄金周"式爆发。 为让消费者更能无后顾之忧地享受租赁便利，芝麻租赁宣布升级"敢租敢赔"保障机制，进一步优化用户 服务体验，在"芝麻 ...

日本爱知县丰明市议会22日通过一项敦促市民合理使用手机等设备的条例，建议市民在工作、学习以外 将每天使用智能手机、游戏机等电子设备的时间控制在两小时以内。这是日本首个限制手机等电子设备 使用时间的地方条例。 这一将于10月1日起实施的条例适用于丰明市全体市民，除规定闲暇时间使用手机等设备一天不超过两 小时外，还要求小学生及学龄前儿童晚上9点以后不使用手机等设备，中学至18岁以下未成年人使用手 机等设备的时间不超过晚10点。 条例指出，家长应自觉负起保护孩子不过度使用手机等的第一责任，应就手机使用制定家庭规则。 不过，条例不具备强制力，也没有设定处罚措施。 丰明市22日配合条例通过发表的一份声明指出，条例的最大目的是保证市民的睡眠时间；限定的两小时 以内并不包括因工作、学习、通勤等需要使用手机的时间。 （文章来源：央视新闻） ...

数字不仅可以反映经济的韧劲，还能映射出一个地方在开放格局、产业升级和新质生产力上的活 力。 在前8个月的外贸数据中，民营企业在全省进出口中表现亮眼：进出口1.76万亿元人民币，同比增 长7%，占全省外贸比重75.6%，进出口增速较同期全省进出口整体增速高1.2个百分点。 今年以来，该企业已成功开拓了中亚、东南亚、阿拉伯等新兴市场，海外订单排期已至明年一季 度，多条生产线保持满负荷运转。"我们采用激光雷达+高精地图+域控方案，实现车道保持、自动变 道、导航辅助驾驶等多项核心功能，使产品竞争力处于领先地位。"企业制造中心总监侯超介绍，企业 目前已经开拓了30多个国家和地区的市场。 据青岛海关统计，今年前8个月，山东游戏机、电子元件和汽车出口分别增长60%、12.6%和 11.8%，全都实现两位数以上高速增长，对全省外贸增速起到了有力的拉动作用，形成了山东外贸出口 的"新三样"。尤其需要指出的是，在汽车出口中，今年前8个月，山东电动汽车出口约3.2万辆，增幅超 60%，今年以来已连续8个月出口数量和价值增速保持在30%以上。 中国社会科学院研究员郑世林分析，这些产业是电子信息和智能制造的典型代表。作为工业大省， 山 ...

进出口总额 - 前8个月山东进出口总额2.32万亿元人民币 同比增长5.8% [1][2] - 出口1.42万亿元 增长5.4% 进口9046.2亿元 增长6.4% [2] - 在全国前五大外贸省市中 山东进出口增速排名第一 [2] 贸易方式结构 - 一般贸易进出口1.53万亿元 增长7.1% 占比65.7% [2] - 保税物流进出口3846.1亿元 增长2.8% 占比16.6% [2] - 加工贸易进出口3494.9亿元 增长6.9% 占比15% [2] 市场主体表现 - 民营企业进出口1.76万亿元 增长7% 占比75.6% 提升0.8个百分点 [2] - 外商投资企业进出口3538.6亿元 下降1.5% 占比15.2% [2] - 国有企业进出口2118.7亿元 增长9.1% 占比9.1% [2] 主要贸易市场 - 对欧盟进出口2223.7亿元 增长8.6% [3] - 对俄罗斯进出口1566.9亿元 增长2.9% [3] - 对日本进出口1155.1亿元 增长5% [3] - 对巴西进出口1103.5亿元 增长4.2% [3] - 对共建"一带一路"国家进出口1.49万亿元 增长9.1% 占比64.2% [3] - 对RCEP其他成员国进出口8372.8亿元 下降1.3% 占比36.1% [3] 主要出口商品 - 机电产品出口6898.5亿元 增长10% 占出口总值48.7% [3] - 汽车零配件出口961.2亿元 增长0.3% [3] - 游戏机出口478.6亿元 增长60% [3] - 电子元件出口408.3亿元 增长12.6% [3] - 汽车出口406.8亿元 增长11.8% [3] - 农产品出口1080.8亿元 增长3.7% 占比7.6% [3]

核心观点 - 消费平台数据显示8月消费呈现"夏日经济"特征 娱乐偏好明显 亲水热情延续 旅游热度攀升 体现"享受夏日尾声"集中体验感 [1][2][3][4] 电影消费 - 平台观影关键词GMV同比增长24.37% 国产动画表现突出 [1] - 《浪浪山小妖怪》带动电影票/盲盒/冰箱贴/绘本/毛绒挂件等周边消费走高 [1] - 《罗小黑战记》相关消费环比增长181.58% [1] - 动画电影从现象级爆款走向票房灵药 消费者乐于为动画IP长期价值买单 [1] 游戏消费 - 游戏机GMV同比增长122.55% [2] - Switch2主机GMV环比增长88.58% 刷新全球销售记录 [2] 水上运动消费 - 桨板GMV同比增长27.51% [2] - 溯溪GMV同比增长24.55% [2] - 冲浪GMV同比增长54.26% [2] - 皮划艇热度同比增长23.89% [2] - 水上乐园热度同比增长135.94% [2] 衍生消费市场 - 电解质水GMV同比增长60.78% [3] - 男士防晒GMV环比提升15% 欧莱雅男士高倍防晒为最畅销单品 [3] - 救生衣/水母衣/手机防水袋/专业桨板搜索量明显上升 [3] 旅游消费 - 机票热度同比增长21.96% [3] - 短途高频和长短结合为出游特征 [3] - 大理旅游相关消费GMV同比增长41.15% [3] - 云南/海南/东南亚/澳洲成为热门目的地 [3] 文化消费 - 非遗相关热度同比增长119.09% [4] - 越王勾践剑冰箱贴/黄鹤楼发光冰箱贴/杜甫草堂毛绒玩具等文创产品成为人气商品 [4] 消费类型特征 - 实用型消费包括冷饮/防晒/电子产品 [4] - 体验型消费包括水上运动/文博/电影 [4] - 消费呈现品质化/个性化特征 [4]

收购上海奥来 - 子公司歌尔光学拟通过增发股份方式收购上海奥来100%股权 上海奥来为舜宇光学科技下属公司 从事光波导 超表面器件 衍射光学器件等晶圆级微纳光学器件产品业务 [1] - 收购可实现优势互补 显著增强歌尔光学核心竞争力 巩固光波导等晶圆级微纳光学器件领域竞争优势 [1] - 通过增发股份合并可取得上海奥来固定资产 缓解独立投资资金压力 加快形成成熟产能 抢占市场先机 为AI智能眼镜 AR整机业务提供支持 实现资源协同发展 [1] 技术优势与市场地位 - 公司为全球XR眼镜综合方案龙头 在光学元件 光波导 核心算法 智能整机设计制造能力具备绝对优势 此前投资MicroLED核心技术商Plessey卡位AR核心显示技术 [2] - AI智能眼镜生态完善 国内外头部品牌推出新品推动销量高增长 公司全面拥抱核心客户 深度受益产业趋势 [2] - 基于空间交互技术成熟 应用场景拓展 软硬件生态完善 AI+AR眼镜未来创造显著增量需求 国际巨头有望自2024年下半年加速AR产业推进 [2] 外延并购与战略布局 - 上个月公告拟收购精密金属结构件公司米亚精密 拓宽和互补精密结构件产品品类及工艺 增厚整体经营利润 [3] - 米亚精密深耕国际核心客户 与公司资源协同性强 深化与大客户合作关系 围绕零整协同战略赋能整机业务 拓展产品线并提升盈利能力 [3] - 增强精密结构件技术优势巩固垂直整合能力 引领AI新型智能硬件在材料性能 美观性和精细化程度创新升级趋势 巩固AI智能硬件整体解决方案核心竞争力 [3] 业务发展与产品规划 - 坚持智能制造+精密制造双轮驱动 围绕"4+4+n"零整结合战略打造AI产业生态圈 新型终端产品出货量提升 产品结构持续优化 [3] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先 主要客户订单及份额稳步回升 AI产品迭代助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [3] - 游戏机 可穿戴 智能家居等智能硬件客户和产品种类多元化 提升智能硬件毛利率水平 [3] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市 加强微电子布局 MEMS麦克风全球领先 在MEMS智能传感器 SiP先进封装工艺加强投入 与母公司互补协同 增厚整机业务利润率 [3] 财务预测 - 在不考虑收购并表前提下 预测2025-2027年归母净利润分别为32亿元 41亿元 51亿元 收购成功并表有望显著增厚未来利润 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营收375.5亿元同比下降7.0% 归母净利润14.2亿元同比增长15.7% 扣非归母净利润10.3亿元同比下降12.7% [1] - 2025年第二季度单季营收212.4亿元同比增长0.8% 归母净利润9.5亿元同比增长12.1% [1] - 毛利率从24H1的11.51%提升至25H1的13.47% 净利率从2.95%提升至3.70% [1] 业务板块分析 - 精密零组件业务营收76.0亿元同比增长20.4%（24H1为63.1亿元） 毛利率23.49%提升1.03个百分点 [1] - 智能声学整机业务营收83.2亿元同比下降34.9%（24H1为127.9亿元） 毛利率9.93%基本持平 [1] - 智能硬件业务营收203.4亿元同比增长2.5%（24H1为198.5亿元） 毛利率11.51%提升2.27个百分点 [1] 战略布局与技术优势 - 通过收购Plessey卡位AR核心显示技术 投资米亚精密拓宽精密金属结构件产品线 [2][3] - 在XR眼镜领域具备光学元件 光波导 核心算法到整机设计的全产业链能力 [2] - MEMS麦克风全球领先 在智能传感器和SiP先进封装领域持续加强布局 [3] 增长动力与前景 - AI推动消费电子对声学及微电子零组件需求提升 精密零组件业务有望稳定增长 [1] - 智能声学整机业务下半年新机份额有望显著回升 营收利润将改善 [1] - AI眼镜新品上市增强智能硬件增长动能 国内外客户拉动需求 [1][2] - 子公司歌尔微拟分拆赴港上市 有望增厚整机业务利润率 [3] 产业趋势与生态建设 - AI智能眼镜生态快速完善 国内外头部品牌新品推出推动销量高增长 [2] - 围绕"4+4+n"零整结合战略打造AI产业生态圈 产品结构持续优化 [3] - 空间交互技术成熟与应用场景拓展将创造AR眼镜增量需求 [2]

关税政策调整 - 美国对日本商品在现有15%关税基础上额外加征15%关税 形成30%的双层关税结构[2][4] - 欧盟享受单一层收费待遇 美方解释差异源于美日缺乏书面协议[6] - 瑞士面临39%惩罚性关税 成为发达国家中最高关税案例[18] 汽车行业影响 - 丰田汽车每辆出口美国SUV因关税多支付3000美元 叠加后单辆成本增加6000美元[6] - 汽车产业占日本出口额20% 其中40%销往美国市场[10] - 美国对日本汽车及零部件关税未明确调整时间 形成重大不确定性[10] 电子与半导体行业 - 索尼公司芯片及游戏机产品因薄利润率面临严重盈利压力[6] - 美国对进口芯片及含芯片产品征收100%关税 在美建厂企业可获得豁免[12] - 台积电需额外投入100亿美元在美建厂 且被要求使用最新技术进行生产[14] 企业应对措施 - 苹果公司宣布四年内在美招聘2万人 并投资6000亿美元推进美国制造计划[14] - 康宁公司肯塔基工厂全面转向苹果供应 员工规模扩招50%[14] - 日本企业采用第三国中转策略规避关税 先将芯片卖至东南亚再组装出口美国[27] 投资与产业转移 - 日本企业去年对美投资达480亿美元 超出承诺额30%[10] - 丰田在得州工厂雇佣5000名美国员工[10] - 中小企业因无力承担在美建厂成本 面临产品被100%关税挡出市场的风险[16] 贸易不对称性 - 日本对美出口占其总出口19% 而美国对日出口仅占其总出口7%[25] - 日本每年为驻日美军支付80亿美元费用[25] - 日本反制选项有限 能对美国加税商品屈指可数且不敢动用拳头产品[25] 产业链影响 - 全球供应链成本上升效率下降 企业为避税被迫调整生产布局[27] - 美国酝酿原产地规则升级 要求从原材料到成品均在美国生产[27] - 普通消费者成为最终受害者 各国商品在美国市场面临全面涨价[27]

山东省外贸总体表现 - 前7个月山东省进出口总额2.04万亿元，同比增长7.3%，在前五大外贸省市(粤苏浙沪鲁)中增速排名第一 [1] - 出口1.24万亿元，增长6.6%，进口7932亿元，增长8.5% [1] 贸易主体结构 - 民营企业进出口1.55万亿元，同比增长8.5%，占比75.9%，提升0.9个百分点 [1] - 国有企业进出口1834.3亿元，同比增长12.2%，占比9% [1] 主要贸易市场 - 对东盟进出口3961.3亿元，同比增长0.2%，对欧盟进出口1940亿元，增长9.6% [1] - 对共建"一带一路"国家进出口1.31万亿元，增长10.3%，占比64.3% [1] - 对RCEP其他成员国进出口7363.4亿元，与去年同期持平，占比36.2% [1] 出口商品结构 - 机电产品出口5990.3亿元，增长10.7%，占比48.2%，其中汽车零配件844亿元(增长1.7%)、游戏机408.9亿元(增长78.7%) [2] - 劳密产品出口2254亿元，增长3%，农产品出口946.5亿元，增长4.1% [2] 进口商品结构 - 原油进口6383.4万吨(增长30.6%)，价值2380.2亿元(增长15.9%)，占比30% [2] - 金属矿砂进口1.50亿吨(增长19.9%)，价值1571.8亿元(增长27.5%)，占比19.8% [2] - 机电产品进口1318.4亿元(增长10.5%)，其中集成电路517.4亿元(增长34.5%) [2] 上市公司海外投资动态 - 赛轮轮胎、玲珑轮胎、南山铝业等披露海外投资计划，多家公司宣布赴港IPO [3] - 山东省政策鼓励外资对上市公司战略投资 [3] - 轮胎、矿产、铝业等传统产业通过产能转移巩固国际地位，高端制造领域向价值链高端延伸 [3]

进出口总体表现 - 前7个月山东省进出口总额达2.04万亿元人民币 同比增长7.3% [1][2] - 出口额1.24万亿元 增长6.6% 进口额7932亿元 增长8.5% [1][2] - 进出口增速在前五大外贸省市中排名第一 [2] 贸易方式结构 - 一般贸易进出口1.34万亿元 增长8% 占比65.7% [2] - 保税物流进出口3424.4亿元 增长6.7% 占比16.8% [2] - 加工贸易进出口2977.7亿元 增长7.3% 占比14.6% [2] 贸易主体构成 - 民营企业进出口1.55万亿元 增长8.5% 占比75.9% 较去年同期提升0.9个百分点 [2] - 国有企业进出口1834.3亿元 增长12.2% 占比9% [2] 主要贸易市场 - 对东盟进出口3961.3亿元 增长0.2% [2] - 对欧盟进出口1940亿元 增长9.6% [2] - 对俄罗斯进出口1383.7亿元 增长3.8% [2] - 对巴西进出口918.3亿元 增长0.4% [2] - 对共建"一带一路"国家进出口1.31万亿元 增长10.3% 占比64.3% [2] - 对RCEP其他成员国进出口7363.4亿元 与去年同期持平 占比36.2% [2] 出口商品结构 - 机电产品出口5990.3亿元 增长10.7% 占出口总值48.2% [3] - 其中汽车零配件出口844亿元 增长1.7% 游戏机出口408.9亿元 增长78.7% 电子元件出口360.6亿元 增长12.1% 汽车出口347.8亿元 增长13.5% [3] - 劳密产品出口2254亿元 增长3% 占比18.1% [3] - 农产品出口946.5亿元 增长4.1% 占比7.6% [3] 进口商品结构 - 原油进口6383.4万吨 增加30.6% 价值2380.2亿元 增长15.9% 占进口总值30% [3] - 金属矿砂进口1.50亿吨 增加19.9% 价值1571.8亿元 增长27.5% 占进口总值19.8% [3] - 机电产品进口1318.4亿元 增长10.5% 占进口总值16.6% [3] - 其中集成电路进口517.4亿元 增长34.5% 自动数据处理设备及其零部件进口174.9亿元 增长73.5% [3]