股价表现 - 9月18日股价下跌5.02%至9.47元/股 成交额1.47亿元 换手率6.35% 总市值22.73亿元 [1] 公司业务构成 - AC发泡剂系列产品占比58.76% 氯碱系列产品占比28.73% 氯化亚砜系列产品占比5.40% 医农药中间体占比3.30% 新材料助剂占比3.18% [1] - 其他业务包括蒸汽销售(0.16%)及其他产品(0.46%) [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票A(001917)二季度新进十大流通股东 持股159.29万股 占流通股比例0.66% [2] - 该基金当日浮亏约79.64万元 最新规模27.65亿元 [2] 基金业绩表现 - 招商量化精选股票A今年以来收益率40.52% 近一年收益率81.9% 成立以来累计收益277.18% [2] - 基金经理王平任职期间最佳回报277.18% 最差回报-70.61% 管理总规模166.87亿元 [3]

公司股价表现 - 9月12日股价上涨5.54%至10.29元/股 成交额1.26亿元 换手率5.38% 总市值24.70亿元 [1] 主营业务构成 - AC系列产品占比58.76% 氯碱系列产品占比28.73% 氯化亚砜系列产品占比5.40% 医农药中间体占比3.30% 新材料助剂占比3.18% [1] - 其他产品占比0.46% 蒸汽占比0.16% [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票A二季度新进十大流通股东 持股159.29万股 占流通股比例0.66% [2] - 该基金当日浮盈约86.02万元 [2] 基金产品表现 - 招商量化精选股票A最新规模27.65亿元 今年以来收益38.64% 近一年收益76.85% 成立以来收益272.12% [2] - 基金经理王平任职15年87天 管理规模166.87亿元 最佳基金回报266.64% [3]

业务合作情况 - 公司氯化亚砜产品已供应锂电池电解液生产厂家 [1] - 公司暂未直接与宁德时代开展业务合作 [1] 产品应用领域 - 氯化亚砜产品应用于锂电池电解液产业链 [1]

股价表现 - 9月9日股价下跌5.08%至9.72元/股 成交额4.22亿元 换手率16.17% 总市值23.33亿元 [1] 公司业务构成 - AC发泡剂系列产品占主营业务收入58.76% 氯碱系列产品占28.73% 氯化亚砜系列产品占5.40% 医农药中间体占3.30% 新材料助剂占3.18% [1] - 公司位于江西省景德镇市乐平市工业园区 2003年12月成立 2015年3月上市 [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票发起式A（基金代码001917）二季度新进十大流通股东 持股159.29万股 占流通股比例0.66% [2] - 该基金当日浮亏约82.83万元 最新规模27.65亿元 今年以来收益率38.3% 近一年收益率75.85% 成立以来累计收益271.21% [2] - 基金经理王平任职15年84天 管理规模166.87亿元 任职期间最佳基金回报265.99% [2]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.08%至8.96元/股 成交额5777.46万元 换手率2.58% 总市值21.50亿元 [1] 主营业务构成 - AC发泡剂系列产品占比58.76% 氯碱系列产品占比28.73% 氯化亚砜系列产品占比5.40% 医农药中间体占比3.30% 新材料助剂占比3.18% 其他业务合计占比1.08% [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票发起式A二季度新进十大流通股东 持股159.29万股 占流通股比例0.66% [2] - 该基金当日浮亏约76.46万元 最新规模27.65亿元 [2] - 基金今年以来收益率35.65% 近一年收益率75.08% 成立以来累计收益264.11% [2] 基金经理信息 - 基金经理王平累计任职15年72天 管理基金总规模166.87亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报249.08% 最差基金回报-70.6% [3]

股价表现与交易数据 - 8月28日股价下跌5.08%至8.96元/股，成交额5777.46万元，换手率2.58%，总市值21.50亿元 [1] 公司业务结构 - 公司主营业务为AC发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产品的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：AC系列产品58.76%、氯碱系列产品28.73%、氯化亚砜系列产品5.40%、医农药中间体3.30%、新材料助剂3.18%、其他产品0.46%、蒸汽0.16% [1] 基金持仓情况 - 华夏泰兴混合A(004202)二季度持有3.19万股，占基金净值比例0.09%，为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约1.53万元，最新规模2.33亿元 [2] - 基金经理宋洋累计任职8年286天，管理资产总规模93.93亿元，任职期间最佳回报72.75% [2] 基金业绩表现 - 华夏泰兴混合A今年以来收益2.08%，同类排名7472/8191 [2] - 近一年收益4.41%，同类排名7551/7967 [2] - 成立以来收益50.64% [2]

产量与销量 - 2025年上半年原药产量57,751.21吨、销量56,707.28吨[1] - 2025年上半年制剂（不折百）产量25,456.62吨、销量28,106.62吨[1] 营业收入 - 2025年上半年原药营业收入365,520.49万元[1] - 2025年上半年制剂营业收入117,053.34万元[1] 价格变动 - 2025年1 - 6月原药平均销售价格6.45万元/吨，较2024年同期下降3.04%[2] - 2025年1 - 6月制剂平均销售价格4.16万元/吨，较2024年同期下降2.89%[2] - 2025年1 - 6月液碱平均采购价格2,674元/吨，较2024年同期上涨24.3%[2] - 2025年1 - 6月液钾平均采购价格2,845元/吨，较2024年同期上涨2.6%[2] - 2025年1 - 6月碳酸钾平均采购价格6,075元/吨，较2024年同期上涨2.5%[2] - 2025年1 - 6月氢溴酸平均采购价格12,300元/吨，较2024年同期上涨23.8%[2] - 2025年1 - 6月异戊二烯平均采购价格10,080元/吨，较2024年同期上涨27.0%[2] - 2025年1 - 6月醋酸平均采购价格2,627元/吨，较2024年同期下降18.3%[3]

产能建设进展 - 公司年产10万吨氯化亚砜项目正按规划有序推进 [1] - 年产6万吨氯磺酸项目同步建设中 [1] - 部分装置已建成投产且运行良好 [1] 资源调配与工期保障 - 公司集中优势资源保障后续工程建设进度 [1] - 目标为按期高质量完成项目 [1] - 力争早日实现全面达产预期 [1]

项目建设进度 - 年产10万吨氯化亚砜和年产6万吨氯磺酸项目正按既定规划有序推进 [2] - 部分装置已率先建成投产并运行良好 [2] - 公司正集中优势资源全力保障建设进度 确保项目按期高质量完成 [2] 项目投产情况 - 一期年产5万吨氯化亚砜和年产6万吨氯磺酸建设进度受投资者关注 [2] - 同期建设的其他项目均已投产 [2] - 公司表示将确保项目早日实现全面达产预期目标 [2]

投资评级 - 凯盛新材（301069）维持"买入"评级 [1] 核心财务表现 - 2025H1营收5.33亿元（同比+7 66%），归母净利润0 88亿元（同比+63 83%），扣非净利润0 56亿元（同比+32 78%）[5] - 25Q2单季营收2 63亿元（同比+3 32%/环比-2 32%），归母净利润0 58亿元（同比+104 22%/环比+88 50%）[5] - 非经常性损益含3000万元技术补偿款 [6] - 2025E-2027E归母净利润预测上调至1 46/1 92/2 52亿元（原预测0 80/1 27/1 87亿元），对应PE 70/53/40倍 [8][10] 产品与毛利分析 - 无机化合物板块毛利率25 03%（同比+4 74pct），羧基氯化物板块毛利率31 66%（同比+3 31pct）[6] - 氯化亚砜价差改善：25Q2氯化亚砜/液氯均价1481/-112元/吨（同比-7%/-134%）[6] - 农化产品订单复苏叠加低液氯采购成本推动毛利提升 [6] 战略布局与产能 - PEKK材料国产化突破：1000吨/年产能投产，一步法生产工艺较国外两步法具成本优势 [7] - 具备PEEK改性能力，可结合玻璃纤维/碳纤维供应定制复合材料 [7] - 延伸产业链：开发4,4'-二氯二苯砜和苯磺酸类系列产品 [7] 财务预测 - 2025E营收12 07亿元（同比+30%），毛利率28 3%（2024A为23 0%）[10] - ROE预计从2024A的3 4%提升至2027E的11 9% [10] - 每股收益0 35/0 46/0 60元（2025E-2027E）[10]