公司上市安排 - 沐曦股份发布科创板IPO发行安排及初步询价公告，证券代码688802，网上申购代码787802 [1][2] - 公司采用向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上定价发行相结合的发行方式 [2] - 拟发行股份数量4010万股，占发行后总股本10.02%，初始战略配售数量802万股，占拟发行数量比例20% [2] - 初步询价日为2025年12月2日，网上网下申购日为2025年12月5日 [2][3] - IPO申请于2025年6月30日获得受理，10月24日获上市委会议通过，从受理到过会合计用时117天 [3] 公司基本情况 - 公司全称为沐曦集成电路（上海）股份有限公司，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 公司成立于2020年，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [5] - 截至招股意向书公告日，公司尚未盈利，如上市时仍未盈利将纳入科创成长层 [3] 募资用途与财务表现 - 本次发行拟募资39.04亿元，用于新型高性能通用GPU、新一代AI推理GPU研发及产业化等项目 [4] - 对比公司摩尔线程IPO发行价格为114.28元/股，预计募集资金总额80亿元 [5] - 公司营收呈现爆发式增长，2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率为4074.52% [6] - 2025年上半年营收达9.15亿元，同比增长404.51%，预计2025年1月至9月营收将同比增长437.36%至464.23% [6] - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额达到14.3亿元 [6] - 公司测算最早将于2026年达到盈亏平衡 [7] 产品与市场应用 - 公司GPU产品累计销量超过25000颗，已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用 [6] - 最新在手订单以曦云C500系列板卡为主，包括超讯通信、新华三等存量客户的复购订单及新客户大订单 [6]

公司上市进程 - 公司发布首次公开发行股票并在科创板上市的发行安排及初步询价公告 [1] - IPO申请于2025年6月30日获得受理，于10月24日获得上市委会议通过，从受理到过会合计用时117天 [4] - 初步询价日为2025年12月2日，网上网下申购日为2025年12月5日 [2][3] 发行基本情况 - 公司证券简称为沐曦股份，证券代码为688802，网上申购代码为787802 [2] - 本次拟发行股份数量为4010万股，占发行后总股本的比例为10.02% [2] - 发行后总股本为400,100,000股，其中网上初始发行数量为6,416,000股，网下初始发行数量为25,664,000股 [2] - 初始战略配售数量为802万股，占拟发行数量比例为20.00% [2] - 公司本次发行拟募资39.04亿元 [4] 公司业务与产品 - 公司成立于2020年，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [4] - 产品为人工智能计算、通用计算、图形渲染等前沿领域提供算力支撑 [4] - 截至2025年3月，公司GPU产品累计销量超过25000颗，已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用 [4] 财务表现与订单 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率为4074.52% [5] - 2025年上半年营收达9.15亿元，同比增长404.51%，预计2025年1月至9月营收将同比增长437.36%至464.23% [5] - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额达到14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主 [5] - 公司测算将最早于2026年达到盈亏平衡 [5] 募资用途 - 募集资金将用于投资"新型高性能通用GPU研发及产业化项目"、"新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目"和"面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目" [4]

摩尔线程上市获批 - 证监会于10月30日同意摩尔线程智能科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [1] 公司技术与团队背景 - 摩尔线程创始团队成员均具有英伟达背景，创始人张建中曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理 [1] - 公司在芯片架构设计、软件生态兼容CUDA、集群通信互联能力等AI芯片应用的关键问题上均有布局 [1] 国产GPU行业进展 - 除摩尔线程外，壁仞、沐曦、燧原等国产GPU企业也已递交招股书或完成上市辅导，标志着国产算力正从实验室走向资本市场 [1] - 国产AI算力进入放量阶段，龙头企业海光信息、寒武纪2025年三季报均实现业绩大增，且存货储备充足，预计全年业绩维持高增趋势 [1] - 摩尔线程正在洽谈的客户预计订单约20.04亿元，其中AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元 [1] - 沐曦在手订单规模达14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主 [1] 行业发展趋势 - 国产AI芯片近期供需拐点巨大，有望进入下一发展阶段，向规模化商业化迈进 [2] 相关上市公司动态 - 和而泰表示对摩尔线程的投资可提升产品附加值，有利于上下游产业深度绑定，形成产业链升级 [3] - 圣元环保通过认购中原前海股权投资基金3亿元人民币，间接参与了摩尔线程、沐曦集成和焦作前海方舟半导体投资基金的投资 [3]

公司IPO进程与募资用途 - 公司科创板IPO将于10月24日进入上市委审议阶段[2] - 公司计划募集资金39.04亿元，用于三个研发及产业化项目[2] - 募投项目总投资额为50.09亿元，具体包括新型高性能通用GPU研发项目34.10亿元、新一代AI推理GPU研发项目5.78亿元、前沿领域高性能GPU技术研发项目10.21亿元[3] 公司财务与经营状况 - 公司营收从2022年的42.64万元增长至2024年的7.4亿元，复合增长率高达4074.52%[4] - 公司尚未实现盈利，2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元[3] - 2025年1至9月，公司预计归母净利润亏损3亿元至3.8亿元[3] - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额为14.3亿元，主要以曦云C500系列板卡为主[4] 公司团队与行业地位 - 公司创始团队核心成员曾长期任职于全球GPU龙头企业AMD[4] - 同为国产GPU公司的摩尔线程，其估值为255亿元[2] 行业前景与政策环境 - 政策面支持优质未盈利科技型企业在科创板上市[5] - IDC数据显示，预计到2025年GPU将占据全球AI芯片80%的市场份额[5] - 全球GPU市场规模预计将从2020年的254亿美元增长至2028年的2465亿美元，年均复合增长率为32.82%[5]

公司IPO进展与政策环境 - 公司科创板IPO将于10月24日进入上市委审议阶段 [1] - 证监会近期推出"科创十六条"等举措，提升资本市场对硬科技企业的包容度，已有3家未盈利企业完成注册 [2] - 监管层对发展初期、未盈利但具备技术实力的科创企业给予明确政策支持 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是国内GPU芯片设计领域的头部企业，将受益于当前政策导向 [4] - 截至2025年9月5日，公司在手订单达14.3亿元，以曦云C500系列板卡为主，部分订单预计于2026年发货和确认收入 [4] - 公司主攻面向数据中心的通用GPU市场，该市场价值密度最高，例如英伟达2025财年数据中心业务收入达1151.9亿美元，占总收入88% [6] - 截至2025年3月31日，公司GPU累计销量已超过2.5万颗，并在10余个智算集群实现商业化应用，覆盖多个地区和国家级平台 [7] 产品与技术研发 - GPU设计涉及多个专业领域，从设计到量产一般需要2-3年，技术壁垒高 [4] - 公司于2024年7月发布曦云C600 GPU芯片，已完成回片并成功点亮，预计2025年底进入风险量产 [6] - 下一代旗舰产品C700正在研发中，其性能将接近英伟达H100水平 [6] - 公司持续高研发投入，2025年上半年归母净亏损约1.86亿元，但同比减亏63.74% [8] 行业格局与市场需求 - 全球GPU市场呈寡头垄断，英伟占据超过80%的市场份额，行业准入门槛高 [5] - AI应用普及带动算力芯片需求增长，2024年国内加速计算服务器市场规模约221亿美元，其中GPU服务器占比69%，预计2029年市场规模将超千亿美元 [5] - 海外对华高端AI芯片出口管制升级，为国内GPU企业打开了国产替代的政策窗口和市场需求 [5] - 以英伟达为例，其2025财年研发费用高达129.1亿美元，反映出行业高研发投入的特性 [4] 财务表现与展望 - 公司近三年收入年均复合增长率高达4074.52% [8] - 2025年上半年收入约9亿元，已超过2024年全年水平 [8] - 2022年至2025年上半年，公司归属于母公司所有者的净亏损合计约为32亿元，亏损主要由研发投入等因素所致 [8] - 公司前瞻测算最早将于2026年达到盈亏平衡 [8]

上市进程与募资计划 - 公司于2025年6月递交招股书，报考在上海证券交易所科创板上市，计划募资39.04亿元 [1] - 募投资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目 [1] - 同行业公司摩尔线程亦于2025年6月报考科创板上市，计划募资80亿元 [3] 财务业绩表现 - 公司营收实现快速增长，2022年、2023年、2024年营收分别约为42.64万元、5302.12万元和7.43亿元，2024年营收约为2023年的13倍 [9][10] - 2025年第一季度营收约3.20亿元，约为2024年度的四成 [10] - 公司持续亏损，2022年、2023年、2024年净亏损分别约为7.77亿元、8.71亿元和14.09亿元，2025年第一季度净亏损约为2.33亿元 [9][10] - 2024年经营活动产生的现金流量净额约为-21.48亿元，2025年第一季度约为-5.31亿元 [10] 研发与人员情况 - 公司研发人员数量出现变动，截至2024年12月31日为706人，截至2025年3月31日减少至652人，主要原因为人员流动及内部优化 [4][5] - 截至2025年8月31日，研发人员数量已回升至670人 [5] - 研发投入占营业收入比例较高，2024年为121.24%，2025年第一季度为68.01% [10] 订单与市场前景 - 截至2025年9月5日，公司在手订单金额（不含税）约为14.30亿元，以曦云C500系列板卡为主 [3] - 公司GPU产品目前所占国内市场份额仅约1%，受益于加速国产替代的行业趋势，未来将拥有巨大的业务增长空间 [4] 公司治理与股权结构 - 公司多名高管出身于AMD，包括董事长兼总经理陈维良、CTO彭莉和杨建 [6][7] - 公司曾多次实施员工股权激励，2022年、2023年、2024年和2025年第一季度确认的股份支付费用分别约为3978.62万元、5762.38万元、4.73亿元和3156.31万元 [14] - 主要股东包括上海骄迈（持股13.3%）、陈维良（持股5.59%）等 [8]