核心财务表现 - FY26Q1收入2477亿元 经调整EBITA为388亿元 调整后净利润为353亿元 [1] - 资本支出386亿元 超过彭博一致预期 [1] - 中国电商集团收入1401亿元 超彭博一致预期15% 其中客户管理收入893亿元 直销/物流/其他收入293亿元 [1] - 云智能集团收入334亿元 超彭博一致预期5% 经调整EBITA 30亿元 超预期14% [1] - AIDC业务收入347亿元 经调整EBITA为-0.6亿元 [3] 中国电商业务 - 电商收入1186亿元 经调整EBITA 384亿元 同比下降104亿元 低于彭博一致预期18% [1][2] - 客户管理收入同比增长10% 主要由take rate提升驱动 受益于软件服务费新增及全站推渗透率提升 [2] - 淘宝即时零售业务日订单峰值达1.2亿单 周均日订单8000万单 MAC突破3亿 日活跃骑手超200万 [2] - 即时零售带动淘宝APP DAU增长20% 预计将持续带来广告收入增量并降低营销费用 [2] - 88VIP会员数突破5300万 同比保持两位数增长 [2] 云智能业务 - 收入同比增长26% 主要由公有云收入增长驱动 人工智能相关产品收入连续8季度保持三位数同比增长 [3] - 人工智能需求增长带动计算/存储等云服务需求增加 公司持续投资AI云应用以保持市场领先 [3] - 正在测试新款AI芯片 针对更广泛推理任务 可能由国内企业代工 [3] AIDC国际业务 - 收入同比增长19% 主要受益于跨境业务强劲表现 亏损同比环比显著收窄 [3] - 速卖通Choice业务单位经济效益大幅改善 Trendyol国际业务单位经济效益环比提升 [3] 股东回报 - 当季回购5600万股普通股 总金额8.15亿美元 [4] - 股票回购计划剩余授权金额193亿美元 有效期至2027年3月 [4]

股价表现 - 港股高开14.95%至133港元 创3月以来新高 [1] - 美股上周五收涨12.9%至135美元 折算港股价格为131.53港元/股 [1] 财务数据 - 二季度Non-GAAP净利润同比下降18% [1] - 云业务收入同比增长26% 达三年新高 [1] - 过去四个季度累计投入超1000亿元用于AI基础设施及产品研发 [1] 业务亮点 - 核心业务展现强大韧性 [1] - 淘宝闪购成为用户增长最大驱动力 [1] 战略布局 - 正开发功能更强的新芯片 以填补英伟达在华销售遇阻的市场空白 [1]

全球股指期货与股票市场表现 - 美国三大股指期货涨跌不一 纳指期货跌0.11% 标普500指数期货跌0.04% 道指期货涨0.13% [1] - 欧股主要指数集体上涨 德国DAX指数涨0.34% 英国富时100指数涨0.35% 法国CAC指数涨0.95% 欧洲斯托克50指数涨0.75% [1] 主权信用评级与大宗商品 - 标普全球评级确认美国主权信用评级维持AA+/A-1+ 前景展望保持稳定 [1] - 瑞银将2026年3月底黄金目标价上调100美元至每盎司3600美元 [1] 半导体与人工智能行业动态 - 英伟达正为中国开发基于Blackwell架构的新AI芯片 性能超越H20 [1] - Arm聘请亚马逊AI芯片总监Rami Sinno 推进自主开发完整晶片计划 [2] - 特朗普政府考虑入股英特尔10%或成最大股东 软银同意向英特尔投资20亿美元 [1] 电动汽车与科技产品 - 特斯拉中国上线新款六座纯电SUV Model Y L车型 起售价33.9万元 预计2025年9月交付 [1] - 苹果计划在印度首次实现iPhone17全系列机型本地化生产 包括Pro机型 [1] 企业财报与业绩表现 - 家得宝Q2销售净额452.8亿美元 调整后每股收益4.68美元 同店销售额增长1% [6] - 必和必拓2025财年基础盈利同比下降超25%至101.6亿美元 每股派息60美分超预期 [6] - Palo Alto Networks第四财季收入同比增长16%至25.4亿美元 调整后每股盈利95美分超预期 [6] - 小鹏汽车Q2总收入同比增长125.3%至182.7亿元 净亏损收窄至4.8亿元 毛利率17.3% [6] 企业战略与资本市场活动 - 爱奇艺已聘请投行安排香港二次上市事宜 计划第三季度提交申请 [4] - 新东方发布声明辟谣CEO周成刚涉关联交易被监管部门立案调查 [5] - 京东为15万外卖全职骑手缴纳五险一金 呼吁各平台履行义务 [3] 人力资源与薪酬调整 - 星巴克宣布北美地区所有月薪员工今年将获加薪2% [1]

贸易与关税动态 - 特朗普威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税[1] - 欧盟关税截至期限延至7月9日[1] - 特朗普警告苹果必须本土制造iPhone否则征税25%[1] - 分析师认为苹果承担关税比迁回美国更划算[1] - 美国海关日关税收入增至创纪录的165亿美元[1] - 日本首相表示将继续寻求取消额外美国关税[1] - 印度和美国可能在未来7-10天内达成原则性贸易协议[1] 金融市场表现 - 标普500指数连跌四日[1] - 苹果股价收跌3%[1] - 美债走高[1] - 黄金反弹2%[1] - 比特币跳水[1] - 苹果股价八连跌[1] 科技行业动态 - 甲骨文将购买40万块英伟达GB200芯片总价值400亿美元[1] - 英伟达据称将为中国市场推出新AI芯片基于Blackwell架构[1] - 新AI芯片售价大幅低于H20最快6月量产[1] - 马斯克承诺高度专注特斯拉等旗下公司回归"战时模式"[1] 企业并购与合作 - 特朗普支持新日铁和美国钢铁"计划的合作"[1] - 日媒称已批准新日铁收购[1] - 海光信息拟吸并中科曙光涉及3000亿元芯片巨头和900亿元超算龙头[1] 政策与监管 - 美国法官暂时叫停特朗普禁令哈佛目前不必立即停止招收国际学生[1] - 中国将推广应用国家网络身份认证公共服务[1] - 六部门发布《国家网络身份认证公共服务管理办法》[1]