文章核心观点 - 汽车智能化领域正经历深刻变革，车企与智能驾驶供应商通过资本投资、战略合作等方式深度“抱团”，行业关系从传统的垂直供应链向网状生态协同演变 [5][13] - 这种“合纵连横”的趋势由成本压力、技术商业化拐点、市场竞争加剧及全场景布局需求共同驱动，旨在加速技术落地、降低研发风险并抢占未来竞争制高点 [6][7][8][9] - 供应商角色正在发生跃迁，从单纯的技术提供者向综合解决方案伙伴和生态共建者转型，华为引望的独立运营是平台化、生态化战略的典型代表 [10][11][12] - 行业格局、市场渗透和产品迭代三个维度正被重塑，最终竞争将是生态体系在协同效率、创新速度与战略深度上的综合博弈 [13][15][16] 行业趋势：车企与智驾供应商深度绑定 - 2025年汽车智能化领域合作与投资热潮显著，主流车企通过资本纽带与核心技术供应商深度绑定，标志着行业进入“合纵连横”新阶段 [3] - 一汽向卓驭科技战略投资超36亿元，投后持有其35.8%股权，成为单一最大股东，卓驭科技投后估值超100亿元 [2] - 吉利将极氪智驾、吉利研究院和旷视迈驰智行三大团队近3000人并入新成立的千里科技，整合内部资源 [3] - 奇瑞汽车与立讯精密联合向轻舟智航注资1亿美元，奇瑞商用车随后与轻舟智航达成无人物流战略合作，共同打造L4自动驾驶物流车 [2][4] - 梅赛德斯-奔驰（上海）数字技术有限公司以约13.39亿元受让千里科技3%的股份，凸显后者国际化战略 [4] - 华为旗下引望独立运营并引入新投资者，旨在扩大技术开放生态，提供标准化解决方案 [5][10] 合作驱动因素 - **成本与规模压力**：全栈自研组合驾驶辅助系统动辄需数十亿元投入，一家头部车企自研项目年耗资可能超过百亿元，且需3～5年才能实现规模化应用，与第三方供应商合作能显著降低前期投入并加速功能上车 [6] - **技术商业化拐点**：组合驾驶辅助功能正从演示阶段普及为新车市场标配，车企需稳定可靠的快速部署方案，供应商需真实整车平台验证技术，供需高度契合 [7] - **市场竞争与“智驾平权”**：组合驾驶辅助已成为消费者购车核心考量因素之一，传统车企需快速跟进以避免失去市场话语权，“免费策略”盛行削弱行业创新根基，迫使车企通过投资或合作锁定优质供应商资源 [7][8] - **全场景布局需求**：自动驾驶技术向物流、环卫、港口等多领域延伸，车企需要通过合作快速切入细分赛道，培育新增长点，例如奇瑞与轻舟智航合作拓展无人物流车业务 [8] - **战略防御与供应链安全**：一汽收购卓驭科技股份不仅为技术整合，也为在供应链紧张背景下构建防御性“堡垒”，确保核心技术供应安全稳定 [8] 合作模式与典型案例 - **资本融合+独立发展**：一汽投资卓驭科技后，后者保持独立经营，一汽整合其研发资源加速自研系统迭代，卓驭的“成行平台”已搭载在红旗多款车型上 [5] - **内部整合+生态开放**：千里科技整合吉利内部资源后，推出“千里浩瀚”智驾解决方案，其H3方案全面落地吉利10万元级经济型车型及燃油车体系，半年内实现量产 [3] - **全链条共创**：奇瑞与轻舟智航的合作覆盖从L2+多车型量产到L4产品联合研发与运营，构建了乘用车、无人巴士、无人物流车等多场景全链条合作体系，首款无人物流车已在苏州、金华、芜湖投入运营 [4] - **平台化赋能**：华为通过独立运营的引望提供从硬件到软件的全栈解决方案，鸿蒙智行作为最深度的生态合作模式，与车企进行联合开发，例如与赛力斯合作的AITO问界系列 [10] 供应商的角色演变与战略 - 供应商正从技术提供者向综合解决方案伙伴转型，竞争力体现在集成创新、工程化落地及降低车企全周期研发风险的能力上 [12] - 华为引望的独立运营代表了供应商生态化升维，通过提供标准化、模块化全栈解决方案降低车企接入门槛，并以更灵活、中立的姿态吸引合作伙伴 [10][11] - 深度合作为供应商带来量产机会、稳定现金流和海量真实数据，这是技术迭代与商业闭环的关键 [11] - 供应商也面临挑战，深度绑定可能将其局限于特定车企的技术路线或生态圈，长期可能影响技术多元性与独立创新能力 [11][12] 行业格局重塑与影响 - **格局演变**：传统“车企-一级供应商”垂直体系正向“车企-生态伙伴”网状协同生态演变，具备深度集成与联合开发能力的0.5级供应商迅速崛起，深入参与整车前期定义与数据价值共创 [13] - **市场加速渗透**：生态合作推动组合驾驶辅助系统成为标配，并从中高端市场向经济型市场快速下沉，城市NOA功能从2023年主要搭载于30万元以上车型，到2024年已在15万元级车型上实现搭载 [14] - **产品迭代加速**：在数据共享驱动下，产品进入“量产-数据-迭代-升级”正向循环，算法版本升级可在数月内完成，功能迭代周期已缩短至半年甚至更短，底层技术接口标准化进一步降低了迭代成本与复杂性 [15] - **集中度提升与跨界融合**：行业集中度有望提升，头部生态联盟或占据主导地位，同时科技公司、出行平台与车企的业务边界进一步模糊 [13]

杭州产业基金集群规划 - 杭州国资委发布《实施意见》，目标在“十五五”期间使“3+N”杭州产业基金集群规模突破5000亿元人民币 [2] - 基金将聚焦重大战略、重点领域和薄弱环节，发挥长期资本作用，支持传统产业优化、新兴产业壮大和未来产业布局 [2] - 坚持政府引导、市场运作原则，推动基金市场化、专业化运作，并强化不同类型基金间的投资协同，防止同质化竞争 [2] 中国一汽战略投资卓驭科技 - 中国一汽完成对卓驭科技超36亿元的战略投资，投后估值超人民币100亿元 [3] - 交易完成后卓驭科技保持独立运营，现有管理团队、技术路线与品牌战略不变 [3] - 双方合作始于2024年4月的智能驾驶战略协议，卓驭科技的10V高算力平台及惯导三目视觉系统已搭载于红旗等多款车型 [3] 上市公司参与设立具身智能基金 - 龙旗科技、宁波韵升、宁波华翔三家上市公司公告拟投资上海瓴智新创创业投资基金 [4] - 龙旗科技子公司认缴出资3000万元（占23.08%），宁波韵升认缴2000万元（占15.38%），宁波华翔子公司认缴500万元（占3.85%） [4] - 该基金由高瓴私募管理，主要围绕具身智能产业链进行投资，涵盖上游零部件、中游本体制造及下游应用解决方案 [4] 粤开证券设立产业升级母基金 - 粤开证券子公司粤开资本与上饶集团拟共同设立总规模40亿元人民币的产业升级股权投资母基金 [5] - 粤开资本认缴出资不超过12亿元（占比≤30%），上饶集团出资不超过28亿元（占比≤70%） [5] - 基金存续期15年，投资方向包括电子信息、生物医药、新型储能、未来显示、装备制造等行业 [5] 华平投资收购航空航材分销商 - 华平投资宣布完成对亚太地区最大独立民用航空航材分销商及MRO服务提供商Topcast的收购 [6] - Topcast成立于1991年，业务覆盖航空零部件分销、BFE与OEM服务及MRO维修，网络遍及亚太、欧洲、中东、非洲及美洲 [7] - 华平投资在全球航空领域累计投资约340亿美元，覆盖超过270家企业 [8] 上海引入QFLP境外资本投资硬科技 - 上海科创基金与新加坡丰隆星河签订QFLP合作，丰隆星河拟设立5亿元QFLP基金投资上海科创三期基金 [8] - 通过QFLP渠道引入境外长期资本，旨在为上海硬科技企业提供稳定资金支持，并对接全球市场、技术和人才 [9] - 重点支持领域包括人工智能、生物医药、集成电路、绿色低碳等 [9] 半导体设备公司研微半导体完成融资 - 研微半导体完成数亿元人民币A轮融资，投资方包括永鑫方舟、金圆资本、合肥产投等机构 [9] - 公司成立于2022年，专注于原子层沉积（ALD）、SiC外延等高端半导体设备的研发与生产 [10] - ALD技术因其高精度、高均匀性等优势，在45nm以下节点及先进封装等环节需求显著 [10] 人形机器人公司松延动力融资与合作 - 松延动力完成近2亿元人民币Pre-B+轮融资，由中金资本领投，允泰资本、厚为资本跟投 [11] - 继10月完成近3亿元Pre-B轮融资后，公司一月内总融资近5亿元，年内累计融资五轮 [11] - 公司与编程猫达成战略合作，共同打造“人形机器人编程教育实验室”，并发布行业首款万元内人形机器人“小布米” [11] 割草机器人公司来牟科技完成融资 - 来牟科技完成数千万人民币A+轮融资，由九合创投领投，清波基金、兴富资本、正景资本跟投 [12] - 这是公司2025年以来完成的第四轮融资，累计金额达数亿元人民币 [12] - 公司聚焦北美市场，其CEO指出北美拥有超8000万个私人庭院，智能割草机渗透率远低于欧洲，市场潜力巨大 [13]

投资与合作 - 卓驭科技获得中国一汽战略投资超36亿元，交易完成后公司投后估值突破100亿元人民币 [2] - 交易后公司保持独立运营，现有管理团队、技术研发路线及品牌战略维持稳定 [2] - 中国一汽作为战略股东将聚焦业务协同与资源支持，不介入日常经营管理 [2] 股东与资本结构 - 公司股东阵营多元化，包括New Territory Technology Company Limited、国投招商、比亚迪、光远投资、上汽恒旭、北汽产投、徐工云汉基金等国内外知名机构 [2] - 产业资本与金融资本双重加持，为技术研发和市场拓展提供支撑 [2] 技术与产品应用 - 公司核心技术已实现规模化应用，其“成行平台”10V高算力平台及全球首发的惯导三目视觉系统搭载于红旗天工系列、EH7 2025款、HS6 PHEV等多款车型 [3] - 技术提供智能泊车、高速领航及全国范围城市领航等全场景辅助驾驶功能 [3] 合作背景与战略意义 - 双方合作基于2024年4月签署的智能驾驶战略合作协议 [3] - 中国一汽管理层认为此次投资将增强公司在智能驾驶领域的核心竞争力 [3] - 公司CEO表示合作旨在整合技术、品牌与资本优势，共同助推汽车行业智能化进程 [3]

投资与股权交易 - 卓驭科技获得中国一汽超36亿元战略投资 投后估值超人民币100亿元 [1] - 交易完成后一汽股份持有卓驭科技35.8%股权 New Territory持有34.85%股权 双方共同控制卓驭科技 [2] - 交易前New Territory单独控制卓驭科技 持有其70.65%的股权 [2] 公司运营与治理 - 卓驭科技将作为独立法人实体运营 保持现有管理团队、技术路线与品牌战略不变 [1] - 卓驭科技前身为大疆的车载事业部 于2023年从大疆分拆独立 [2] - 公司拥有完整建制组织 截至2024年底核心研发人员超2000人 [2] 股东背景与合作 - 除中国一汽外 股东包括New Territory Technology Company Limited、国投招商、比亚迪、光远投资、上汽恒旭、北汽产投、徐工云汉基金等多家知名机构 [1] - New Territory的最终控制人为自然人 主要通过其控制公司从事无人机、手持影像、机器人教育等业务的研发、设计、生产和销售 [2] - 中国一汽将作为战略股东主要通过业务协同与资源支持赋能卓驭科技 [1] 产品与技术 - 卓驭科技与中国一汽的合作始于2024年4月 双方签署智能驾驶战略合作协议 [1] - 卓驭"成行平台"10V高算力平台及惯导三目视觉系统已搭载在红旗天工系列、EH7 2025款、HS6 PHEV等车型上 [1] - 其技术可实现智能泊车、高速领航以及全国可开的城市领航等辅助驾驶功能 [1] 行业相关动态 - 有消息称中国一汽将收购零跑汽车 但后者回应表示消息不实 [3] - 中国一汽与零跑汽车曾于2024年3月签署战略合作备忘录 探讨深化资本合作的可行性 [3]