油价表现 - 9月3日布伦特原油价格盘中跌近2% 最高跌幅超2% [1] - WTI原油价格跌幅超2% 盘中最高跌近2.4% [3] 需求预测 - 欧佩克预计2026年全球日均石油需求较2025年增加128万桶 [5] - 需求预期上调主因经合组织部分地区及中东非洲地区经济增长前景改善 [5] 价格展望 - 高盛预测2026年底布伦特原油期货价格将降至每桶50美元区间低位 [5] - 2025年油价可能维持当前远期合约水平 2026年将因库存累积打破平衡 [5] - 布伦特原油公平价值将从当前70美元区间下移至50美元区间 [5]

油价市场表现 - 9月3日布伦特原油价格盘中跌近2% 一度跌超2% [1] - WTI原油价格跌幅超2% 盘中最高跌近2.4% [3] OPEC+产量政策 - 8个OPEC+成员国计划讨论进一步提高石油产量 旨在重新夺取市场份额 [5] - 拟取消第二阶段日均165万桶减产措施（占全球需求1.6%）较原计划提前一年以上 [5] - 4-9月期间原定增产目标为日均220万桶 另为阿联酋增加日均30万桶配额 [5] - 实际增产量未达承诺 部分成员国需弥补超产缺口 部分受产能限制 [5] 全球石油需求预测 - OPEC维持2025年全球日均石油需求增长预测为129万桶 总量达1.051亿桶/日 [6][7] - 上调2026年全球日均需求增长预测至138万桶（原预测128万桶）总量达1.065亿桶/日 [6][7] - 需求预期上调主因OECD部分地区及中东非洲地区经济增长改善 [7] 机构价格预测 - 高盛预计2026年底布伦特原油价格将降至每桶50美元区间低位 [8] - 预测2025年第四季度至2026年第四季度全球每日供应过剩180万桶 [8] - 全球库存将累计增加近8亿桶 其中OECD国家库存占比三分之一 [8] - OECD国家石油需求减弱加剧油价下行压力 [8] - 布伦特油价公平价值将从70美元区间下移至50美元区间 [8]

国际油价盘中表现 - 9月3日布伦特原油价格盘中跌近2% 一度跌超2% [3] - WTI原油价格跌幅超2% 盘中最高跌近2.4% [4] OPEC+产量政策动向 - OPEC+八个成员国计划讨论进一步提高石油产量 旨在重新夺回市场份额 [6] - 若增产计划落地 将取消第二阶段日均165万桶减产措施（占全球需求1.6%） 比原计划提前一年多 [6] - 4月至9月期间原定上调产量目标日均220万桶 阿联酋额外增加日均30万桶配额 [6] - 实际增产量未达承诺水平 部分成员国需弥补超产配额缺口 部分受产能限制 [6] 全球石油需求预测 - OPEC上调2026年全球日均石油需求预测至1.065亿桶 较2025年增加138万桶 [8] - 维持2025年全球日均石油需求预测1.051亿桶 较2024年增加129万桶 [8] - 需求预测上调主因OECD部分地区及中东非洲地区经济增长预期改善 [8] 高盛油价预测 - 预计2026年底布伦特原油价格将降至每桶50美元区间低位 [9] - 预测2025年第四季度至2026年第四季度将出现日均180万桶供应过剩 [9] - 全球库存预计增加近8亿桶 其中OECD国家库存占三分之一 [9] - OECD国家石油需求减弱将加剧油价下行压力 [9] - 布伦特油价"公平价值"将从70美元区间下移至50美元区间 [9]

原油市场供需与价格预测 - 高盛集团预测2026年底布伦特原油期货价格将降至每桶50美元区间低位 目前纽约油价为62美元/桶 布伦特油价为66美元/桶 [1][3] - 俄罗斯将8月西部港口原油出口计划较原计划上调20万桶/日 加剧供应过剩状况 [1][3] - 预计2025年第四季度至2026年第四季度全球每日供应过剩180万桶 导致2026年底全球石油库存增加近8亿桶 其中OECD国家库存占全球总库存三分之一 [1][3] 美联储货币政策与通胀影响 - 原油价格下跌带动美国CPI能源分项显著回落 降低核心CPI指数 给特朗普施压美联储降息提供更多杠杆 [1][5] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会释放鸽派信号 市场预期9月降息25个基点概率上升 [5] - 若美联储独立性受威胁可能导致美元贬值 投资者要求更高溢价持有美债 全球央行正提示贷款机构注意美元敞口 [5][6] 港股市场资金流动与表现 - 南向资金加速配置港股 8月15日单日净买入358.76亿港元创历史纪录 8月26日净买入165.73亿港元 8月27日净买入153.71亿港元 [9] - 恒生科技指数ETF（513180）近20个交易日获资金净流入超50亿元 规模达383.35亿元创成立新高 [9] - 香港流动性紧张缓解 Hibor利率企稳回落 港币脱离弱方兑换保证水平 港股科技、大金融和创新药板块成为资金主要增配方向 [8][9]

原油市场供需与价格预测 - 高盛集团预测2026年底布伦特原油期货价格将降至每桶50美元区间低位 目前纽约油价为每桶62美元 布伦特油价为每桶66美元 [1] - 俄罗斯将8月西部港口原油出口计划较原计划上调20万桶/日 加剧供应过剩状况 [1] - 预计从2025年第四季度到2026年第四季度 全球每日将出现180万桶供应过剩 导致2026年底全球石油库存增加近8亿桶 [2] - 经济合作与发展组织成员国石油库存将占全球总库存三分之一 伴随OECD国家石油需求减弱进一步压低油价 [2] - 2025年油价可能维持当前远期合约价格附近 但2026年平衡将被打破 布伦特油价"公平价值"将从70美元下移至50美元区间 [2] 美联储货币政策影响 - 原油价格下跌带动美国CPI能源分项显著回落 降低核心CPI指数 给特朗普更多施压美联储降息的杠杆 [1][2] - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表态"放鸽" 华尔街策略师认为9月降息25个基点几乎成定局 [3] - 若美联储独立性因特朗普施压受到威胁 可能导致美元贬值 投资者要求更高溢价持有美国债券 [3] - 美元作为全球储备货币的重要支撑依赖美联储独立性 若美联储采取更宽松货币政策可能导致美元进一步贬值 [3] 港股市场资金流动与表现 - 南向资金加速配置港股 8月15日成交净买入358.76亿港元创单日历史最高纪录 8月26日净买入165.73亿港元 8月27日净买入153.71亿港元 [5] - 恒生科技指数ETF（513180）在近20个交易日获资金净流入超50亿元 最新规模达383.35亿元创成立以来新高 [5] - 香港流动性紧张情况缓解 Hibor利率企稳回落 港币脱离弱方兑换保证水平出现小幅升值 [4] - 南向资金流入边际加速 港股科技 大金融和创新药板块成为主要增配方向 美联储降息预期利好港股流动性及多头情绪 [5] - 人民币汇率盘中创2024年11月以来升值高点 在岸价格最低报7.1450 中间价7.1108调升80基点 [3]

原油市场供需预测 - 高盛预测2026年底布伦特原油价格将跌至每桶50美元区间低位 当前布伦特油价为66美元/桶 纽约油价为62美元/桶 [1][3][4] - 俄罗斯8月原油出口计划上调20万桶/日 加剧供应过剩状况 [2][4] - 预计2025年第四季度至2026年第四季度全球每日供应过剩180万桶 导致库存累计增加近8亿桶 其中OECD国家库存占比三分之一 [2][4] 货币政策与美元影响 - 原油价格下跌可能推动美国CPI能源分项显著回落 为特朗普施压美联储降息提供杠杆 [2][6] - 美联储9月降息25个基点预期升温 若原油持续下行将使降息路径更顺畅 [6] - 美联储独立性受威胁可能导致美元贬值 全球央行已提示贷款机构注意美元敞口 [6][7] 港股市场资金动向 - 南向资金加速流入港股 8月15日单日净买入358.76亿港元创历史纪录 8月26-27日分别净买入165.73亿和153.71亿港元 [8][9] - 恒生科技指数ETF近20个交易日净流入超50亿元 规模达383.35亿元创成立新高 [8] - 港元脱离弱方兑换保证水平 Hibor利率企稳回落 流动性改善支撑港股补涨行情 [8][9]

美元走势 - 美元连续两个交易日收于关键技术位上方，受中东地区冲突风险及美联储主席鲍威尔对通胀的谨慎态度支撑 [1] - 高盛策略师预计美联储今年仍将降息两次，认为近期通胀走强是暂时的，对失业率上升容忍度低 [1] - 美元指数在1个月时间段呈现较大负向变动，表明美元整体走弱 [3] 美联储政策预期 - FOMC成员暗示下个月会议将按兵不动，若劳动力市场走弱可能开启宽松周期 [1] - 美股因六月节休市一天，芝商所旗下期货合约交易提前结束 [1] 英镑动态 - 英国央行维持基准利率4.25%不变，投票结果6比3，副行长等三人支持降息25个基点 [4] - 决议公布后英镑兑美元短线跳水18点至1.3404，随后反弹 [4] - 行长贝利称利率处于"逐步下行路径"，市场强化8月降息预期 [5] 日元表现 - 美元兑日元交投于145.636水平，地缘政治担忧推动美元表现优于日元 [7] - 日本计划在2025/2026财年削减国债发行量5000亿日元至171.8万亿日元，调整各期限债券发行规模 [7] 瑞郎政策调整 - 瑞士央行降息25个基点至0%，为2024年3月以来第六次降息 [8] - 美元兑瑞郎汇价短线急挫至0.8179后反弹，通胀预期下调冲击汇市 [8] 市场情绪与预期 - 英国散户情绪从"硬扛通胀"转向"降息窗口打开"，机构关注劳动力数据与能源价格 [5] - 荷兰国际银行指出英国经济表现低于预期，市场已接受利率"按兵不动与降息交替"的预期 [6]

国际油价飙升 - 中东地缘冲突升级引发原油供应链中断担忧，布伦特原油和WTI原油主力期货合约盘中涨幅一度超过13%，为3年多来最大单日涨幅 [1] - 国内能源期货跟涨，原油期货一度触及涨停，收盘大涨近8%，燃油期货涨超7%，低硫燃料油期货涨超5% [2] 油价上涨驱动因素 - 地缘风险成为核心驱动因素，市场情绪短期内支撑油价高位运行 [3] - 美国5月CPI数据低于预期导致美元走弱，叠加原油基本面偏强，进一步推升涨势 [3] - 伊朗供应中断担忧（当前出口水平约150万桶/日）和交易层面空单止损操作助推油价上行 [4][5] 油价短期走势分析 - 若地缘事件出现转机，布伦特原油价格高点或为80美元/桶；若矛盾升级，中枢可能抬升5-10美元/桶至85美元/桶以上；最坏情况下可能出现几十美元/桶极端涨幅 [3] - 技术面显示布伦特原油站稳70美元/桶关键位，短期看涨信号确认，阻力位在80-82 5美元/桶 [9] - WTI原油突破72美元/桶，若维持在66美元/桶上方则走势偏多，阻力位在80美元/桶附近 [9] 原油市场中长期逻辑 - 地缘事件对短期油价提振明显，但中期供需过剩压力未消除，局势缓和后油价或回落 [6] - 全球经济疲软或导致石油需求增长放缓，OPEC+7月增产41 1万桶/日，远期供应压力更大 [7] - 当前全球原油消费旺季来临，炼厂开工率攀升支撑需求，基本面提供短期支撑 [8]

原油价格波动 - 周五美盘前美、布两油短线跳水近1美元，日内均下跌1.00% [2] - 原油本周或将连续第二周下跌，主要受欧佩克+可能增产及美国关税政策不确定性影响 [2] - 布伦特7月期货合约与8月合约价差收窄，8月合约上涨30美分至63.65美元 [3] 欧佩克+增产动态 - 欧佩克+可能在周六会议上讨论7月增产方案，增产量或超过此前预期的41.1万桶/日 [2][3] - 欧佩克+八个成员国正以比原计划更快的速度提高产量，沙特和俄罗斯试图惩罚超产盟友并夺回市场份额 [2] - 哈萨克斯坦关于不减产的声明引发内部争论，可能推动更大幅度增产 [2] 市场供需与价格调整 - 全球原油过剩规模扩大至220万桶/日，需通过价格调整刺激供应端响应以恢复平衡 [3] - 投资者已提前消化欧佩克+可能的增产决定，导致期货合约价差变化 [3] 美国关税政策影响 - 美国联邦上诉法院临时恢复特朗普时期对等关税，政策反复导致周四油价下跌超1% [4] - 自4月2日特朗普宣布关税以来，油价累计下跌逾10% [4] - 市场密切关注欧佩克+产量政策与关税诉讼进展，意外变化可能引发新一轮波动 [4]